CVS業績亮眼 助力醫保行業整體向好

專題：聚焦美股2026年第一季度財報

CVS 將業績改善主要歸功於旗下保險子公司安泰的經營回暖。

　　內容概要

　　CVS Health 一季度盈利超出市場預期，並上調全年調整后盈利指引。

　　CVS Health（CVS）股價大漲 8.11%。公司一季度盈利大幅超越華爾街預期，並上調全年業績展望，延續了醫療保險公司近期整體業績走強的勢頭。

　　這家藥房及保險巨頭公佈，一季度淨利潤29.6 億美元，摺合每股收益 2.30 美元；去年同期淨利潤 17.8 億美元，每股收益 1.41 美元。

　　CVS 表示，業績大幅改善主要來自保險板塊安泰（Aetna） 的扭虧回暖。和同業險企一樣，安泰通過嚴控成本、優化賠付定價實現盈利修復，聯邦醫保（Medicare）業務表現尤為突出。

　　CVS 首席財務官布萊恩・紐曼在採訪中表示：「我們對聯邦醫保業務的表現感到滿意。醫療整體成本仍處在高位，但符合公司此前預期。安泰團隊的經營結果沒有出現意外偏差。」

　　近幾周，CVS 及其醫保同業股價集體走高。利潤率改善、成本管控見效，讓華爾街看到醫保行業正走出財務承壓周期。

　　此外，上月公佈的明年聯邦醫保賠付定價高於政府最初提案，也提振了投資者信心。

　　紐曼稱，2027 年聯邦醫保定價水平仍不足以完全覆蓋持續攀升的醫療成本。安泰仍致力於提升利潤率，不排除再次縮減聯邦醫保相關保障福利。

　　他表示：「我們正在全面評估所有可行方案，其中包括調整保障福利，目前已納入考量範圍。」

　　據 FactSet 統計，CVS 一季度調整后每股收益 2.57 美元，高於分析師預期的 2.18 美元。

　　安泰醫療賠付率（保費收入用於醫療理賠支出的佔比）降至84.6%，低於分析師預期的 86.6%。

　　CVS 一季度營收達1004 億美元，高於 2025 年同期的 946 億美元。

　　公司同時上調全年調整后盈利指引：

　　從此前每股7.00–7.20 美元，上調至7.30–7.50 美元。

責任編輯：郭明煜