完整成績單：Twin Disc 2026年第三季度盈利電話會議

約翰大家早上好，歡迎參加我們的2026財年第三季度電話會議。讓我從第三季度的一些亮點開始。正如我們在之前的財報電話會議中指出的那樣，我們預計下半年會更加強勁，而第三季度的業績標誌着這一趨勢的開始。通過終端市場的穩健執行和健康需求，我們實現了有意義的銷售增長、利潤率擴大並改善了自由現金流產生。在船舶和推進系統實力的支持下，銷量同比增長19%，達到9670萬輛。由於對我們的獸醫產品的持續需求，加上收購的貢獻和有機有利的外匯，銷售額增長了7%，反映了船舶和推進、國防和特定工業應用的健康需求。本季度盈利能力也有顯着改善。受銷量增加和運營改進的推動，毛利率擴大至28.1%。EBITDA增加至940萬，EBITDA利潤率較上年同期擴大約480個基點，反映了交易量的增加以及我們利潤率改善計劃的好處。從運營和現金流的角度來看，我們也取得了紮實的進展。庫存佔積壓貨物的比例再次提高，而且盈利能力更高，支持了本季度180萬美元的自由現金流產生。展望未來，在覈心市場健康訂單勢頭的支持下，我們六個月的積壓量連續增加至約1.795億件，包括對我們的陸地傳輸產品的需求以及國防相關活動的持續強勁，這繼續是Twin Disk的重要長期增長動力。與此同時，我們的第三季度業績表明積壓的執行得到了改善，這反映在有意義的銷售增長和利潤率的擴大上。總體而言，不斷增加的積壓以及改進的執行使我們能夠對短期需求有可靠的瞭解，並支持我們對未來道路的信心。談到我們的國防相關業務，我們繼續看到美國和北約市場國防支出增加的支持下，多個項目和地區的需求強勁。因此，國防繼續成為我們總體積壓的一個越來越有意義和持久的組成部分，鑑於我們目前正在應對的地緣政治環境日益惡化，我們認為這是一個長期趨勢。今天國防部約佔我們積壓的15%，並且我們繼續看到積壓和管道活動的勢頭令人鼓舞。國防積壓同比增加約20%，未來的機會仍然很大，管道數量約為5000萬至7500萬。這種持續的勢頭增強了我們的信心、這部分業務的需求的持久性，並支持我們未來增長的前景。從產品角度來看，我們在廣泛的國防應用領域處於有利地位，包括船舶變速箱、控制和轉向系統、推進系統、變速箱、變速箱和變速箱。這些產品支持北美、歐洲和亞太地區的多樣化最終用户和計劃，我們相信，隨着客户優先考慮海洋、陸地和自主平臺的現代化，我們的廣度將繼續使Twin Disc脫穎而出。這一機會繼續受到我們上季度討論的與無人駕駛和自主美國海軍艦艇計劃相關的兩個核心領域的推動，以及歐洲通過CAESA支持北約相關車輛平臺而不斷增長的需求。重要的是，我們今天在北美擁有很大一部分已獲得的產能。然而，在歐洲，我們正在芬蘭推進有針對性的設施擴建工作，以增加測試臺和組裝能力，這將更好地支持歐洲國防的預期增長從長遠來看。總體而言，根據我們當前的結構和支持增長的有針對性的投資，我們相信Twin Disc有能力繼續捕捉這一需求並進一步擴大我們在國防市場的影響力。現在讓我向您介紹產品組性能船舶和推進系統仍然是本季度業績的關鍵驅動力，銷售額比上年同期增長了20%。我們繼續看到工作船、政府和特種船舶應用的健康需求，以及對我們獸醫產品的持續需求支持的持續高含量推進解決方案和集成系統。售后市場執行的改善也推動了本季度的積極業績，鑑於我們上季度討論的短期疲軟，這一點令人鼓舞，該疲軟主要與時間相關，並且不表明潛在需求有任何變化。總體而言，我們仍然對需求環境和業務表現感到鼓舞。本季度陸地變速箱實現了強勁的同比增長，銷售額較上年同期增長22.2%，主要是由於出貨量的改善和良好的組合。重要的是，發貨趨勢比我們上季度討論的發貨延迟有所改善。儘管一部分交付（包括某些運往中國的石油和天然氣運輸）根據客户對完整系統交付的時間偏好而轉移到第四季度，但重要的是要注意的是，我們認為剩余的延迟與時間相關，並不反映任何更廣泛的變化。從市場的角度來看，潛在需求。北美石油和天然氣的情況仍然好壞參半，儘管我們開始看到國際上這一周期正在成熟的跡象，但重建和翻新的速度仍然超過了新設備的購買。訂單趨勢有所改善，尤其是石油和天然氣領域，中國的活動和客户參與度繼續支持業務前景。我們還繼續看到ARC應用的健康需求，並正在推進支持長期增長的下一代電氣化和混合解決方案。工業銷售額同比增長15.2%，這主要是由於鈷的貢獻以及穩定的基本需求。我們繼續專注於更高內容的解決方案，利用整個平臺的工程和製造能力，我們相信這將有助於改善組合並隨着時間的推移支持更高的利潤率。第三季度，我們六個月的積壓量約增加至1.795億件，環比和同比均有所增加。增長是由我們核心市場（例如陸地傳輸）的廣泛需求以及持續的國防相關訂單活動推動的。積壓還包括相對於上季度約250萬美元的負外匯影響。我們在營運資金管理方面也繼續取得進展，庫存比第二季度減少了約300萬件，庫存佔總體積壓的比例提高至約89%。積壓情況的改善繼續支持對短期需求的可靠可見性，我們改進的流動資金管理表明我們專注於有效地將積壓轉化為現金。展望未來，我們的長期戰略保持不變。我們專注於通過卓越的運營、足跡優化和嚴格的資本配置來推動盈利增長。如前所述，我們將繼續在整個製造基地執行有針對性的計劃，包括計劃將ARF（自動機器人設施）組裝搬遷到我們的拉夫金工廠，並在芬蘭進行擴張，以支持歐洲國防需求的預期增長。這些行動的目的是提高運營靈活性、減輕關税風險並更好地使產能與需求保持一致。與 我們的核心市場持續增長、積壓不斷增加以及盈利能力不斷提高，我們相信Twin Disk有能力在本財年剩余時間內鞏固這一進展。至此，我現在將致電傑夫，以更詳細地討論我們的財務業績。

Twin Disc（納斯達克股票代碼：TWIN）發佈了第三季度財務業績，並於周三召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

訪問https://edge.media-server.com/mmc/p/k7rigzkg/

Twin Disc報告稱，由於船舶和推進系統的強勁表現以及有利的外匯影響，銷售額同比增長19%，達到9670萬美元。

毛利率大幅提高至28.1%，EBITDA增加至940萬美元，反映了有效的利潤率提高舉措。

該公司的積壓訂單增加到1.795億美元，表明核心市場的訂單勢頭強勁，特別是在國防相關活動中。

值得注意的運營改進包括庫存佔積壓的百分比下降以及自由現金流產生的增加。

管理層對未來的增長持樂觀態度，理由是需求強勁、積壓不斷增加以及芬蘭工廠擴建等持續的戰略舉措。

操作者

歡迎來到Twin Disc Incorporated 2026財年第三季度電話會議。我是弗朗茨，今天我將擔任協助您的接線員。所有線路均處於靜音狀態，以防止出現任何背景噪音。演講者發言后，將進行問答環節。如果您想在此期間提出問題，只需按電話鍵盤上的星號1即可。如果您想撤回您的問題，請再次按星1。謝謝我現在想將電話轉給首席財務官傑夫。請繼續。

Jeff（首席財務官）

早上好，感謝您今天加入我們討論我們2026財年第三季度的業績。今天和我通話的是約翰·巴頓，雙碟公司的首席執行官。我想提醒大家，在電話會議期間所作的某些陳述，特別是表達希望、信念、期望或對未來的預測的陳述，是前瞻性的陳述。重要的是要記住，公司的實際業績可能與此類前瞻性陳述中的預測存在重大差異。有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果存在重大差異的因素的信息包含在公司10-K表格的年度報告中，其副本可通過聯繫公司或SEC獲得。本次電話會議期間做出的任何前瞻性陳述均基於截至今天的假設，公司沒有義務公開更新或修改這些陳述以反映后續事件或新信息。在今天的電話會議上，管理層還將討論某些非GAAP財務措施。有關非GAAP財務指標的定義以及GAAP與非GAAP財務業績的對賬，請參閱今天早些時候發佈的收益發布。現在我將把電話轉給

約翰

傑夫（首席財務官）

謝謝，約翰，大家早上好。第三季度，我們的銷售額為9670萬台，比上年同期增長19%。這一增長主要得益於船舶推進系統的實力以及我們最近收購Cobalt的貢獻。毛利潤增長25%至2，710萬美元，毛利率擴大至約28.1%，反映出銷量的增加和運營的改善。本季度併購費用為2，130萬美元，而上一年為1，980萬美元。然而，以銷售額的百分比計算，併購下降了約230個基點，反映出較高收入帶來的強大運營槓桿。Twin Disc的淨利潤為330萬美元，即稀釋后每股0.23美元，而上一年同期的淨虧損為150萬美元，即稀釋后每股0.11美元。這一改善是由更高的營業收入和更低的費用推動的。本季度EBDA為940萬，同比增長約135%，EBDA利潤率較上年同期提高約480個基點，反映出我們利潤率改進計劃的成功實施量有所增加。從地理位置來看，北美和歐洲的銷售增長領先，這得益於對獸醫產品的持續需求以及最近收購的增量貢獻。因此，北美地區在季度收入中所佔的份額較高，而亞太地區和拉丁美洲所佔的份額較小，反映了區域市場的動態，我們預計這一趨勢將持續下去，並且應該會減弱未來關税的影響。至於現金流，我們本季度產生了約180萬美元的自由現金流，反映了運營業績的改善和運營資金規模的持續正常化。本季度末，我們的現金約為1610萬美元。總債務增加至45.1百萬美元，淨債務增加至約29百萬美元，分別增加10.5%和18%，主要反映與鈷收購相關的長期債務增加。利潤率表現是本季度的一大亮點，環比和同比均大幅增長。這一改善是由於銷量增加和利潤率提高舉措的影響。隨后，由於我們有效地應對了強勁的需求，因此售后市場執行的增加支持了增長。關於關税，我們將繼續密切關注不斷變化的形勢，並積極執行緩解措施，包括酌情調整我們的製造戰略。根據當前環境和有利的區域組合，我們預計下一季度關税相關影響約佔銷售成本商品的1%至3%。展望未來，我們預計在積壓轉換、改善組合和持續運營舉措的支持下繼續取得進展。從資本配置的角度來看，我們的優先事項保持不變。我們繼續首先專注於投資業務支持增長，包括產能、運營效率和產品開發，同時保持強勁而靈活的資產負債表。與此同時，我們在資本部署方法上仍然保持紀律，重點是在將積壓轉化為收入和現金時保護流動性、管理槓桿和提高運營資金效率。我現在將電話轉回約翰，請他發表閉幕詞。

約翰

謝謝傑夫。最后，第三季度標誌着Twin Disc向前邁出了有力的一步，我們在收入利潤率和現金流方面取得了顯着的改善。我們核心市場的潛在需求仍然健康，這得益於創紀錄的積壓和船舶推進系統、陸上傳輸等關鍵領域的持續勢頭以及不斷增加的國防相關活動的支持。與此同時，隨着盈利能力的增強，運營資本繼續改善，使我們在第四季度實現更強勁的現金生成。展望未來，我們仍然專注於執行我們的運營計劃、優化我們的足跡並支持長期增長。隨着盈利能力的提高、需求的健康、可見性和持續的執行，我們相信Twin Disc有能力在本財年剩余時間內鞏固這一進展。以上就是我們準備好的講話的結束。我們現在將電話轉回接線員並打開電話以供提問。

操作者

謝謝，我們現在開始問答環節。如果您想提出問題，請按電話鍵盤上的星號1加入隊列。如果您想撤回您的問題，只需再次按Star One即可。如果您被要求提出問題並且正在通過設備上的揚聲器收聽，請拿起您的手機並確保在提出問題時您的手機未處於靜音狀態。目前沒有進一步的問題。女士們、先生們，感謝大家的加入，今天的電話會議到此結束。所有參與者現在都可以斷開連接。謝謝

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