成績單：Edgewell個人護理2026年第二季度盈利電話會議

Edgewell Personal Care（紐約證券交易所代碼：Epc）周三公佈了第二季度財務業績。該公司第二季度財報電話會議記錄如下。

Benzinga API提供對財報電話會議記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

完整的財報電話會議可在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上獲取webcastid=EuJMwYhC

Edgewell個人護理公司第二季度業績強勁，在戰略執行和消費者驅動的創新的推動下，業績超過預期。

該公司專注於四個戰略重點：國際市場增長，創新，通過供應鏈優化提高生產力，以及美國商業轉型。

Edgewell Personal Care完成了女性護理業務的剝離，旨在專注於具有競爭優勢的類別，例如濕剃须、防曬、護膚和美容。

對於2026財年，該公司重申了其指導方針，預計有機淨銷售額將下降1%至2%不等，生產力和定價行動推動毛利率擴張。

管理層表示對本財年下半年恢復可持續增長充滿信心，理由是強勁的市場份額表現以及對品牌和產品創新的計劃投資。

操作者

早上好，歡迎參加埃奇韋爾2026財年第二季度財報電話會議。所有參與者將處於僅聽模式。如果您需要幫助，請按電話鍵盤上的STAR鍵向會議專家發出信號。今天的演講結束后，將有機會提問。要提出問題，您可以按電話鍵盤上的星號鍵，然后按1鍵。要撤回您的問題，請按星號，然后按二。請注意，此活動正在錄製中。我現在想將會議交給投資者關係副總裁Chris Goff。請繼續。

Chris Goff（投資者關係副總裁）

謝謝克里斯，大家早上好。我們感謝您參加我們的26財年第二季度財報電話會議。我們第二季度實現了強勁的業績，收入和利潤均超出預期，反映了我們為加強業務、提高執行力和提供引起消費者共鳴的創新而採取的行動。頂線實力、穩健的毛利率表現和嚴格的執行使我們能夠在展望之前實現調整后的每股收益和調整后的EBITDA。重要的是，這些結果反映了我們戰略執行的持續進展，將資源集中在我們擁有明顯競爭優勢的類別和市場上，我們看到這一點體現在消費和市場份額表現的改善（包括美國）上。在國際上，我們繼續看到主要市場的市場份額表現穩健。在美國，我們實現了消費加速增長和份額增長，無論是價值還是數量。本季度美國價值份額總體增長約50個基點，品牌手工、剃须、剃须準備、美容、防曬和護膚品均有所增長。這對該公司來説是一個重要的拐點，因為我們預計將在本財年下半年過渡到增長格局。雖然我們繼續在不確定的環境中運營，但我們正在執行四個優先事項，我們預計這些優先事項將推動我們的近期業績和長期戰略。這些優先事項是國際市場、創新、生產力和我們的美國轉型。這些優先事項是我們如何分配資本和重點的核心，將我們的資源引導到投資、改進執行和最高回報之間聯繫最緊密的地方。我們在二月份完成fmcare剝離后更簡單、更高質量的投資組合以及更強勁的利潤率證明了這一重點。我們正在靈活地向前邁進，將投資分配到我們認為擁有全球規模、明顯競爭優勢和勢頭的類別。將投資分配到我們認為擁有全球規模、明顯競爭優勢和勢頭的類別。這是濕剃须、陽光、皮膚護理和儀容。我們的區域平衡也更加平衡，產品組合中大約一半的銷售額在北美，一半的銷售額在國際市場。濕剃须目前約佔我們銷售額的60%，我們的防曬、護膚和美容業務加起來現已接近總銷售額的40%，其中美容業務目前佔業務的10%以上。在此背景下，讓我向您介紹我們在四個優先事項中取得的最新進展。首先，可持續國際增長我們看到本季度恢復增長，幾乎所有關鍵市場的基本消費和市場份額趨勢持續良好，而上半年銷售放緩反映了時間和階段與去年相比的影響。我們相信，我們現在已經準備好在本財年剩余時間實現強勁的銷售增長。其次，令人信服的創新我們仍然致力於在我們的產品組合中提供消費者主導的、本地設計的創新。我們現在已經準備好從25財年的投資中獲益，當時我們將Billy擴展到澳大利亞，Bulldog進入歐洲各地的優質護膚品，我們通過推出Progesta將Schick帶入日本的優質護膚品，我們擴大了Kremla在美國和歐洲的範圍，推動了有意義的增長。我們對26財年剩余時間也同樣感到興奮。我們下半年擁有強大的創新渠道，包括在日本重新推出Hydro和Intuition，在歐洲推出新的Wilkinson Sword和Hawaiian Tropic，以及在美國推出有意義的美容和陽光護理領域推出。這些舉措共同強化了創新作為我們戰略的關鍵驅動力。所有這一切都得到了一個重要的支持 加大IN A和P支出，重點關注我們認為投資、分銷收益、家庭滲透率和留級率之間聯繫最強的品牌和市場。第三，通過供應鏈優化生產力我們正在一致且緊迫地執行我們的生產力議程。本季度我們實現了約220個基點的總生產力節約。這些行動是我們利潤狀況的重要推動力，軟化關税和通脹壓力，簡化組織，提高速度和服務水平，並創造對我們核心品牌進行再投資的能力。我們繼續在濕剃须製造整合方面取得進展，濕剃须製造整合是一項重要計劃，旨在簡化我們的足跡、現代化我們的剃须技術和能力以及改善業務結構性經濟。第一階段將主要支持自有品牌的前兩個工廠整合到我們的新綠地工廠已接近完成，代表了該計劃中運營最複雜的階段。在整個過渡過程中，我們的首要任務是保護客户服務、保持現貨供應並最大限度地減少對零售合作伙伴的干擾，以支持服務水平。我們正在投資以保護填充率，包括在某些情況下運行重複站點的時間比計劃長，以及吸收加班費和增量空運等更高的運營成本。重要的是，該計劃仍在按計劃提供預期的服務成果和節省。隨着我們達到穩定狀態，我們預計將在27財年開始實現節省，28財年的全面運行率相當於預計公司整體毛利率提高約2個百分點。第四，我們的美國商業轉型從組織的角度來看，我們簡化了我們的美國結構，以降低複雜性並加快決策。隨着新領導層的到位和我們商業團隊的明確責任，我們還投資於核心能力、洞察力和分析、媒體和內容類別開發以及收入增長管理。我們預計這將改善我們與零售合作伙伴的貨架執行方式，並贏得消費者的青睞。這些行動已經產生了成果，這反映在我們今天看到的消費和市場份額趨勢的改善中。我們還採取果斷行動，增加對我們五個美國焦點品牌Schick、Billy、Hawaiian Tropic、Banana Boat和Cremo的投資，轉向更持續的品牌建設和平衡的全渠道營銷組合。您預計將在本財年下半年看到支出的增加。我們最近推出了新的活動和支持比利和Cremo，一個新的小雞大師品牌，做正確的由你的皮膚運動特色尼克喬納斯和我們的第一個香蕉船運動在五年內。所有的例子，更大的，更有影響力的全漏斗運動，我們帶來了市場的支持即將在夏威夷熱帶，因為我們進入北半球的太陽季節，新的SHIC運動尖鋭的皮膚第一的方法，把剃须作為皮膚護理的第一步，我們的重點。這建立在我們在脱毛方面的傳統和專業知識的基礎上，同時通過皮膚第一的角度重新定義了這一類別。這些活動建立在我們所做的工作的基礎上，以更細粒度的水平識別消費者需求，通過我們最近重組的營銷團隊和我們新的完全整合的代理合作夥伴，推動更清晰的品牌定位，並提高顛覆性，創造性，全渠道和全渠道卓越的標準。展望未來，對我們核心品牌的持續支持將與更敏鋭的洞察、更加註重創新和創新，並繼續推動卓越的收入增長管理和全渠道執行，以推動我們的整體增長。我們預計這些行動 加強我們的基本面，併爲我們在美國的長期增長做好準備。因此，在我們展望2026財年剩余時間時，我們重申了本財年的基本前景。我們對第二季度和上半年的業績以及我們在整個業務中取得的進展感到鼓舞，這增加了我們對實現計劃能力的信心。與此同時，我們正處於一個不確定的宏觀環境中，我們還有大部分的防曬季節在等着我們，所以我們保持了一個有紀律和平衡的前景。一個有紀律和平衡的觀點。自上次更新以來，鑑於中東衝突，總體風險有所增加。雖然我們維持範圍，但我們看到利潤面臨適度的增量風險，特別是在中東市場，以及更高的通脹風險，最明顯的是來自石油和更高的燃料成本。與此同時，我們繼續在整個業務中看到一系列平衡的機會和槓桿，並幫助抵消這些增量阻力，這就是為什麼我們對通過這些項目進行管理的能力仍然充滿信心，我們對通過這些項目進行管理的能力仍然充滿信心，我們很樂意保持調整后的範圍。我們的信心基於我之前討論的戰略，持久的國際增長、令人信服的創新、生產力和供應鏈優化以及我們的美國商業轉型重申這一前景中的關鍵基本假設。首先，隨着我們的美國舉措在本財年下半年繼續發揮作用，我們預計在國際市場下半年強勁增長的推動下，北美地區將恢復有機淨銷售增長。其次，我們的計劃包括加大品牌和AMP投資，尤其是在美國，以支持我們的商業轉型並加速我們的關鍵品牌。我們相信，這項投資以及我們的創新管道將加強消費者的反應，並隨着時間的推移推動更高的消費和市場份額。第三，我們預計生產率提高、定價行動和關税減免努力將支持毛利潤率擴張，隨着我們進入下半年，這些努力預計將加強，部分抵消通脹阻力。第四，即使我們進行了長期投資，我們也打算繼續優先通過改善運營資本和紀律支出來產生調整后的自由現金流。與這種做法一致，我們的短期資本配置優先事項仍然集中在加強資產負債表上，最值得注意的是使用FMCARE出售的收益來償還本季度的左輪手槍余額。當然，這一切的基礎是我們團隊的實力和我們卓越執行的能力。本季度取得的進展增強了我們對計劃的信心，並增強了我們對從本財年下半年開始恢復穩健可持續增長的信心，同時以建立長期股東價值的方式擴大利潤率和現金流。至此，我將把它交給FRAN，向您介紹我們26財年的業績和前景，Bran謝謝Rod。

正如Rod所概述的那樣，我們對自己的業績感到滿意，因為我們在上半年的財年結束時取得了好於預期的收入業績和符合預期的毛利率表現。此外，我們對品牌消費結果和市場份額表現的改善越來越感到鼓舞，這反映出隨着我們在下半年向增長轉型，在對品牌進一步投資的支持下，我們的重點戰略正在繼續取得進展。我們對執行計劃的能力充滿信心，但仍留意我們運營的動態環境。提醒您的是，我們本季度的業績還包括停止運營中報告的大約一個月的女性護理。現在讓我們來看看本季度持續運營的業績。本季度有機淨銷售額下降了240個基點，好於我們的預期，因為在梳理方面表現強勁，好於預期。品牌濕剃被訂單逐步進入第一季度和自有品牌濕剃導致的防曬護理預期下降所抵消。受Sun Care和Wet剃须銷量下降的推動，北美有機淨銷售額下降了4.8%，但部分被美容兩位數的增長和皮膚的温和增長所抵消。國際有機淨銷售額增長了1%，因為濕剃须的增長被防曬護理和美容的下降部分抵消了。重要的是，我們在幾個關鍵市場實現了增長。當我們在下半年轉向增長時，我們對我們的市場份額表現感到鼓舞。我們在近80%的市場中增長或佔據了市場份額，高於第一季度的約70%。濕剃须有機淨銷售額下降不到1%，因為男性和女性系統的增長被一次性用品和化粧品的下降所抵消。國際濕剃须增長3.6%，主要是由銷量增長推動的，反映了品類持續健康、穩健的分銷成果和強勁的市場活躍。受挑戰類別和渠道動態的持續推動，北美濕剃须量下降了6%。在美國剃须刀和刀片類別中。消費者我們的品牌份額增加了40個基點，其中比利繼續增長40個基點，而我們的其他品牌持有份額太陽和護膚有機淨銷售額下降了約4.5%，這是由於我剛剛審查的預期分階段進行的防曬護理，部分被美容增長所抵消，美國防曬護理類別的消費在本季度增長了約17%。我們的價值份額增長了180個基點，這是由於夏威夷熱帶的銷量增長部分被香蕉船美容的小幅下降所抵消，有機淨銷售額增長約6%，其中Cremo增長約38%，部分被其他品牌的預期下降所抵消。Wetland的有機淨銷售額增長約1%，我們的價值份額約為65%。至於損益，調整后的毛利率下降了310個基點，符合我們的預期。生產率節省約220個基點，但被420個基點的通脹和關税、70個基點的不利組合和扣除定價的促銷水平以及40個基點的不利貨幣變動所抵消。我們繼續預計生產力、關税減免努力和定價將在今年剩余時間加速，並在25財年實現全年毛利率擴張。費用佔淨銷售額的11.3%，低於去年的11.6%，主要原因是促銷激活時間。我們繼續預計今年剩余時間支出將增加，以支持羅德概述的新活動啟動。此前調整后的SG & A佔淨銷售額的20.1%，而去年為19.6%，主要是由於諮詢和企業費用增加以及不利的貨幣影響，部分被人員成本下降所抵消。調整后的營業收入為4，940萬美元，佔淨銷售額的9.5%，而為6，600萬美元，佔淨銷售額的12.8% 去年的銷售額，主要反映了毛利率下降、SG和A費用上升的影響，部分被AP GAAP下降所抵消。持續經營業務的稀釋后每股淨利潤為0.09美元，而25財年第二季度為0.43美元。持續經營業務調整后每股收益為0.60美元，而上一年為0.69美元。季度貨幣使本季度調整后的每股收益減少了0.04美元。調整后EBITDA為7，380萬美元，包括270萬美元的不利貨幣影響，而上一年為8，470萬美元。26財年前六個月，經營活動使用的淨現金為7，160萬美元，而去年為7，050萬美元，主要是由於盈利下降。值得注意的是，本季度持續和終止業務的現金流均按合併方式列報。股票回購總額約為1600萬股。我們繼續支付季度股息，宣佈第二季度每股股息0.15美元，並通過股息向股東返還約700萬美元。本季度我們總共向股東返還了2300萬美元。現在，我們轉向與ROD分享的內容一致的26財年前景，我們重申了我們對今年的基本預期，因為我們上半年的業績以及戰略優先事項的持續進展增強了我們對執行計劃能力的信心。與此同時，我們仍然注意到不確定的宏觀背景以及太陽季節的大部分時間仍在前方的事實。在此背景下，我將介紹我們的26財年指導方針，並討論本財年分階段實施的幾個關鍵組成部分，我們的有機淨銷售額範圍與之前的展望保持不變。我們預計有機淨銷售額將下降1%至增長2%，不包括支撐這一前景的外匯順風。下半年，我們預計國際市場將在創新和主要市場持續增長的支持下實現中等個位數增長，而北美市場預計將隨着我們的商業計劃獲得牽引力而改善並實現低個位數增長。我們繼續預計第三季度將是我們最強勁的銷售季度，因為太陽船和季節性時間增加，同時注意到天氣和季節性需求可能會影響季度分階段。展望第三季度，我們預計下一季度銷售額將增長2%至3%。轉向調整后毛利率我們在固定貨幣基礎上的預期毛利率增長保持不變。由於外匯不利，報告的毛利率增長目前預計將擴大50個基點，下降10個基點。我們預計毛利率將在二分之一內擴大，這與我們之前分享的定價行動、關税緩解努力和生產力計劃達到全面運行率一致。油價飆升和其他運營成本對保護服務水平的短期影響正在給通脹帶來壓力，我們正在努力通過生產力和容量吸收以及混合管理的組合來緩解通脹，這在第四季度不成比例。從分階段的角度來看，我們預計第三季度調整后的毛利率將在44%至45%之間，與第二季度相比有所改善，第四季度將成為我們今年最強勁的毛利率季度，這是由於關税，生產力和緩解措施的年度化達到滿負荷運行率，提高產能利用率以及去年的一次性逆風。我們全年的年利率預計將增加70個基點，與我們之前的預期一致。正如Rod提到的，我們正在採取行動，增加對我們五個美國重點品牌的投資，Schick，Philly，Wyatt，Tropic，Banana Boat和Grubhub。從分階段的角度來看，我們已將支出從第二季度轉移到第三季度，以支持品牌活動的啟動時機，我們預計第三季度將成為本財年A和P支出最高的季度，範圍為15至15 淨銷售額的16%。調整后的每股收益與之前的展望保持不變。調整后的每股收益預計在1.70美元至2.10美元之間。這一前景反映了第二季度完成的預期股票回購的影響，該回購旨在抵消當前的稀釋，並假設有效税率為22%至23%。調整后EBITDA與之前的展望保持不變，預計在2.45億至2.65億之間。鑑於我剛剛談到的階段性影響，我們預計第三季度將產生約40%至45%的下半年調整后EBITDA和調整后每股收益。我們調整后的自由現金流預期（不包括FEMCARE剝離的現金影響）保持不變，今年在8000萬至1.1億之間，包括運營資本的預期改善。請注意，與femcare剝離相關的調整包括與銷售運營資金和交易相關費用相關的税收。26財年是與工廠整合和更廣泛的供應鏈轉型相關的資本和投資支出的高峰年。該計劃是有時間限制的，而不是無限期的，隨着26財年結束，我們預計隨着新足跡達到穩定狀態，資本密集度將會下降。與此同時，我們預計通過改善服務、降低單位成本和提高運營資本效率來帶來好處。談到槓桿率，我們預計隨着今年的進展，我們的資產負債表將繼續增強，這反映了我們新的較低債務狀況，並得到了加速運營現金產生和嚴格資本部署的支持。對於26財年全年，我們預計年底調整后的淨債務槓桿率將在3.3至3.5倍範圍內，其中包括臨時女性護理資產剝離時機和相關項目估計的0.3至0.4倍負轉變影響。過渡期內的槓桿率暫時較高，因為淨債務反映了我們關閉后的資產負債表，包括受營運資金影響的現金余額和與我們剝離的莖護理業務相關的其他項目。雖然EBITDA不包括已終止業務，但這一差異在短期內暫時抬高了該比率，並且並不表明我們的基本盈利平衡。最后，我們仍然致力於嚴格的資本配置策略。扣除税款和交易成本后，femcare剝離的淨收益已用於加強我們的資產負債表和減少債務，同時通過資本支出支持對我們核心品牌的持續投資，以推動創新和生產力。有關我們26財年前景的更多信息，請參閱我們今天早上早些時候發佈的新聞稿，現在我想將電話轉給運營商進行問答環節。

大家早上好，感謝大家今天上午參加Edgewell 2026財年第二季度財報電話會議。今天上午和我在一起的是我們的總裁兼首席執行官羅德·利特爾和我們的首席財務官弗蘭·韋斯曼。Rod將開始電話會議，然后將其交給Fran，討論我們2026年第二季度的業績和2026財年的全年展望。然后我們將過渡到Q和A。此通話正在被錄音，並將在我們的網站www.edgewell.com上通過重播提供。在這次電話會議期間，我們可能會就我們對未來計劃和績效的期望發表聲明。這可能包括未來的銷售、盈利、廣告和促銷支出產品發佈、品牌投資、組織和運營結構和模型成本降低和生產力效率工作、與重組和重新定位行動相關的節省和成本、收購、處置和整合關税和其他近期事態發展的影響，例如中東衝突、我們的運營資本指標的變化，貨幣波動、商品成本以及能源和運輸成本、通貨膨脹類別價值、未來向股東返還資本的計劃、我們女性護理業務的處置等等。出於1995年私人證券訴訟改革法案下的安全港條款的目的，任何此類陳述都是前瞻性陳述，反映了我們對未來事件、計劃或前景的當前看法。這些陳述基於假設，並受到各種風險和不確定性的影響，包括我們2025年9月30日年底10 K表格年度報告中標題風險因素下描述的風險因素，這可能會在我們向SEC提交的10 Q表格季度報告中進行修訂。這些風險可能導致我們的實際結果與我們前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。除非法律要求，否則我們不承擔任何義務更新或修改任何這些前瞻性陳述以反映新事件或情況。在這次電話會議上，我們將提及某些非GAAP財務指標。這些非GAAP指標並未按照普遍接受的會計原則編制。我們今天早些時候發佈的新聞稿顯示了非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬，該新聞稿可在我們網站的投資者關係部分獲取。該非GAAP信息是作為根據GAAP編制的財務業績衡量標準的補充而非替代或優於根據GAAP編制的財務業績衡量標準。然而，管理層認為，這些非GAAP指標為投資者提供了有關我們業務基本趨勢的寶貴信息，並允許對持續經營業績進行更有意義的期與期比較。提醒您，我們本季度的業績反映了被歸類為已終止業務的女性護理業務一個月的情況。前期業績已重新制作以反映此演示文稿。女性護理業務的業績與持續經營分開報告。除非對業績和前景另有説明，否則我們今天的所有評論將反映持續運營，包括我們的濕巾、防曬和護膚業務。説完，我想把電話轉給羅德。

羅德·利特爾（總裁兼首席執行官）

Fran Weissman（首席財務官）

操作者

我們現在開始問答環節。要提出問題，您可以按星號鍵，然后按電話鍵盤上的1鍵。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。如果您的問題已得到解決，並且您想撤回您的問題，請按星號鍵，然后按2鍵。我們的第一個問題來自加拿大皇家銀行資本市場的尼克·莫迪。請繼續。

尼克·莫迪（股票分析師）

謝了大家早上好羅布，你能。我想其中一個澄清的問題是，你知道，你認為你將不得不抵消多少通貨膨脹的結果，在中東發生的事情？如果你能幫我們把它框起來並量化。但更重要的是，我真的想讓你對指導有一個想法。只是有太多的變化。顯然你在這個季度發生了很多事情。世界上發生了很多事情，我更直接地想到了海外航班被取消，這可能會因為燃料短缺而影響旅遊業。這可能會影響消費者對夏季汽油價格通脹的看法，這可能會擠壓他們消費防曬產品和您投資組合中其他產品的能力。所以，你知道，我看到了很多漸進的逆風即將到來。但事實上，你正在確認指導，你知道，只是想支持其中一些並提供幫助。希望您能為我們打開它。

羅德·利特爾（總裁兼首席執行官）

是的，早上好，尼克，謝謝你的問題。我將從總體指導角度開始，然后弗蘭可以達到今年中東活動的預期通脹，我猜明年的想法，儘管坦率地説，這還為時過早，可以達到這兩個目標。所以看，當我們查看今年的指導時，我們已經完成了一半，對吧？今年中期，我們正步入正軌，我們認為當你把它們放在一起時，我們會在第一季度和第二季度。今年中期，我們正步入正軌，我們認為當你把它們放在一起時，我們會在第一季度和第二季度。這就是第一點。正如您指出的那樣，我們對本財年指南的所有要素都持樂觀態度。我認為有幾件事正在發生。首先，儘管我們面臨着漸進的阻力，但我們總體上採取了更加平衡的規劃立場。因此，如果我們確實遇到了一些漸進的阻力，我們制定了一個計劃，它具有更大的靈活性和更多的槓桿，我們現在看到了這一點。因此，我們看到的阻力是石油、大宗商品和成本品。然后我想，當你指出這個消費者需求問題時，你知道，我不知道它會怎樣，但這是我們正在思考的事情。然后，你知道，成本槓桿來抵消這一點。我們一直在積極努力地解決這些問題，這是不改變我們指南的一部分。當我們吸收一些增量成本時，我們會在其他地方得到抵消。重要的是，我們將維持A和P的立場。我們不會爲了做到這一點而削減品牌投資，也不會爲了做到這一點而削減A和P。這是其他生產力方面的努力。這是管理費用效率和做出一些艱難的決定。但我認為，我想向您指出的唯一一件事是，下半年銷售率的上升，這讓我們對能夠提供指南感到樂觀和信心。我們擁有美國加速消費和市場份額數據，現在你們都可以在掃描儀數據中看到這一點。連續26周銷量份額增長，美國的銷量份額正在加速。法國提到，我們全球類別國家組合中有80%佔據或贏得市場份額。這是我們所處的最健康的位置。因此，該業務存在廣泛的動力。分佈現已在貨架圖重置中得到確認。所以現在正如預期的那樣在國際上出現了。我們已經討論過全年分階段進行，這將更像是下半階段的計劃。例如，第二季度國際剃须率為4%。階段主要集中在陽光護理，你知道，上半場下降，下半場上升。我們推出了新的活動和新的創新，背后都有增量投資。而且內容真的非常好。當你看到我們發佈的內容以及我們如何接觸消費者時，你會發現與過去截然不同。對您來説的最后一個數據點是四月有一個良好的開端。我們看到了我們預期在4月份看到的進步，這顯然與我們發佈的指南一致。所以我們看到了進步的發生。所以最后一件事，在我把它扔給弗蘭平衡之前，看，我認為你關於航班被取消的評論，旅行可能會在下半年對一些旅遊市場造成風險，因為油價上漲，或者在某些情況下無法獲得航空燃料。我們可以看到那些危險。我們認為，我們與國內太陽季節的良好開局相當，從消費角度來看，該類別增長了兩位數，領先於贏得市場份額。我們沒有改變今年的前景，部分原因是未來80%的季節都是這樣。我們不知道天氣會發生什麼。但我們認為這兩個部分，即國際旅遊風險和國內潛在的上行空間，我們認為這總體上是平衡的，這是我們思想的一部分基礎。弗蘭，你還想在那里吃點什麼嗎？然后觸摸充氣片。

Fran Weissman（首席財務官）

是的，謝謝，羅德。早上好尼克只是把它分成兩部分。如果我們考慮26財年的中東局勢，顯然事情仍在發展中，但我們的視線以及我們為26財年量化的數字大約是300萬至500萬。這對我們的影響主要是利潤率。正如我們可以想象的那樣，我們在中東市場面臨一些頂級壓力。這已經考慮到我們的第三季度展望中。在毛利率範圍內，W和D以及一些大宗商品的短期內有所增長。其中大部分都被困在庫存中。因此，隨着這種情況的持續，我們將在27年看到更多的壓力。雖然我們還沒有確定關税規模，但如果我們現在就拍一張快照，我們最好的預期可能是我們預期的關税規模，今年我們通過生產力計劃已經減輕了這一規模。不過，當我們期待27時，重要的是要了解我們有強大的緩解因素。預計我們的生產力將會加速，特別是隨着工廠的整合。我們繼續專注於SRGM和混合管理。更重要的是，定價將成為一種槓桿，如果合適的話，我們將考慮目標定價和通脹定價。所以仍然發現27。隨着我們瞭解的更多，我們會挺身而出，但這是我們今天所知道的最佳視線。

尼克·莫迪（股票分析師）

謝謝你們倆。

羅德·利特爾（總裁兼首席執行官）

謝謝尼克

操作者

接線員，請回答下一個問題。下一個問題來自富國證券的克里斯·卡維。請繼續。

Chris Carvey（股票分析師）

嘿，大家早上好。接下來是通貨膨脹和毛利率，然后是關於北美通貨膨脹的問題，如果我的計算沒有錯，我的意思是，第四財季都有了很大的提高，無論是絕對百分比還是相對於去年的變化。你剛剛經歷了它，我就會得到關税、研磨和生產力建設。儘管如此，這是一個很大的數字。所以我只是想知道您是否可以更深入地瞭解毛利率周圍的信心水平，並且您正在繼續為企業做正確的事情。那麼，關於北美部分，有沒有辦法思考本季度北美的基本增長率？如果您將護理、發貨時間以及您在下半年嵌入業務中的改進標準化。謝謝，

羅德·利特爾（總裁兼首席執行官）

以通貨膨脹毛利率為例，我將以北美運行利率為例。

Fran Weissman（首席財務官）

早上好，克里斯。因此，當我們思考大約一半時，我們總是預計我們的大部分利潤，即利潤的2/3，將出現在一半的二分之一。事實上，現在我們確定了半個，結果接近60%。其中很大程度上歸功於銷售業績的改善，以及毛利率的改善。我認為我會通過兩種方式打破毛利率。我們看到第三季度的連續改善，但我們始終認識到第四季度將是我們表現最強勁的季度，原因有兩個。第一，我們從去年開始騎自行車和跑步，您可能還記得我們在第四季度遇到過一次短暫的項目對我們造成了不成比例的打擊。這約佔第四季度增幅的15%。更不用説關税減免正在全速運行。我們還將在第四季度對關税進行年度化。因此，這不成比例地導致第四季度略高於我們在第三季度看到的水平。最后一部分只是生產力計劃。我們已經確定並最終確定了今年的生產力計劃。其中更多將進入第四季度，因為如您所知，我們有超過120天的庫存。所以其中一些被困住了。但好消息是我們已經有了這一點。因此，與六月相比，七月和八月的着陸方式更加不成比例。因此，這些是真正推動業績的主要因素，而且確實符合我們的預期。

羅德·利特爾（總裁兼首席執行官）

羅德，你想談談北美嗎？是啊克里斯，關於北美，我認為你準確地指出了上半場的轉折點，特別是在北美的第二節。Sun本季度下跌約10%，這比任何情況都更能反映出拋售與拋售時間的不同，以及與去年同期的動態變化，而這在季度之間總是很棘手。Sun將在下半年表現積極。事實上，我們在本指南中估計，今年下半年北美地區的總人口將達到個位數。因此，當陽光變正值時，消費率就會上升，美容對我們來説仍然是非常積極的。如前所述，剛剛結束的季度犯罪率增加了38%。這種勢頭在今年下半年仍在繼續。實際上，與第二季度相比，濕剃须性能有所提高。這不僅是更好的分發結果的背后，也是我們認為真正引人注目的活動的背后。我們上周以尼克·喬納斯（Nick Jonas）為例在奇克發起的「Do Right by your Skin」活動在消費者和參與度中產生了好於預期的共鳴。所以我們，你知道，我們對投資組合的所有元素都很樂觀。我認為我們現在在北美的商業地位更好，在那里，你知道，這項業務可以提供持續增長，比我們在兩到三年。這真的是我們業務的最終重大轉折，因為我們不僅展望今年下半年，而且展望27年。下半場感覺很好，克里斯，謝謝你。好的，謝謝你的觀點。謝謝。謝謝你，克里斯。接線員，請回答下一個問題。

操作者

下一個問題來自蘇珊·安德森，來自加拿大天才。請繼續。嗨，早上好。感謝您回答我的問題。我想也許只是頂線增長的后續行動。你們對庫存零售有何看法？我想特別是在陽光下，顯然拋售相當強烈。我想您非常有信心考慮到那里的實力，零售商需要補充。然后，當你推出這些新產品時，無論是在夏威夷熱帶地區還是在歐洲的Wet Shave，我想你在日本説過，你是否得到了我們應該考慮的任何管道或新的貨架空間，這也將有助於推動這一頂線。然后，如果您可以談談您對后半部分濕遮陽類別促銷的競爭環境的感受。謝謝.

蘇珊·安德森（股票分析師）

是的，我會接受第一部分。

羅德·利特爾（總裁兼首席執行官）

蘇珊和弗蘭克可以談論競爭動態以及我們在這里的假設。看，我認為這對我們來説非常好，因為我們沒有任何已知的零售商庫存問題。事實上，我們懷疑在許多情況下，我們的品牌需要增加零售商的庫存。因此，當我們進入這個領域時，我們會發現貿易中的情況非常平衡。我們知道，在某些情況下，在某些情況下，在某些地區，庫存實際上需要重新建立。我認為孫是一個很好的例子。你知道，坦率地説，我們的消費已經超過了市場，這是一個健康的類別，超出了我們上半年的預期。因此，即使天氣不好，這也應該會讓我們在下半場渡過難關。我認為我們已經做好了我們在這里所説的事情的準備。下半年沒有圍繞新創新的大型管道，這會給明年帶來不匹配或問題。但在很多地方，我們確實在分配結果中獲得了增量貨架空間，我認為這不僅讓我們有信心實現下半年的目標，而且為我們提供了動力，因為我們開始考慮27財年和未來一年的平面圖，以及我們擁有的速度和消費數據。你提到了日本。是的，我們在日本的品牌剃须有了增量貨架空間。這是一個品牌市場。那里確實沒有自有品牌，但也有準備。目前，我們在日本的預科類別取得了顯着的增長，這更多的是由於日本的養生體驗而推動的，在日本，預科通常並不是業務的重要組成部分。因此，我們在業務的這一部分取得了增長，在整個歐洲，我們取得了良好的分銷勝利，贏得了該業務的自有品牌剃须領域的一些投標，也在剃须和Sun貨架上的貨架空間上贏得了一些勝利。我們在美國國內討論了濕剃须品牌和美容的一些增長。美容分配收益是我們主要在犯罪領域獲得的最大收益，那就是apdo的沐浴露。這樣我們就覺得是可持續的，並進入27歲。是啊並在此基礎上再接再厲。早上好，蘇珊。你知道，當我們思考這些分配收益時，我們在上次電話會議上討論了半二的重要性，以及增長概況、分配和貨架圖重置的因素。我們最終確定了這一點，並且它們按預期發生了。因此，許多分配收益都被考慮到了我們必須採取的態度。當我們考慮促銷強度時，我們仍然看到與我們所看到的相同水平的促銷強度。這已經納入我們的前景中。它的水平並沒有高於我們預期的水平。我認為我們看到女性剃须的強度略有增加，但這也大致符合我們已經預期並納入今年余額促銷計劃的預期。好的太好了

蘇珊·安德森（股票分析師）

謝謝那里的顏色。祝今年余下的時間好運。

羅德·利特爾（總裁兼首席執行官）

謝謝你，蘇珊。

操作者

接線員，請下一個問題。下一個問題來自奧利維亞·唐和雷蒙德·詹姆斯。請繼續。

Olivia Tong（股票分析師）

太好了，謝謝。早上好.您能否為未來12個月提供一些門柱，而不是僅提供下半場？您提到了120天的庫存，這顯然導致了我們在下半年看到的大部分成本上漲。您還提到了您可能擁有的一些緩解選項，包括與通脹相關的定價的可能性。那麼我們是否應該假設毛利率在27財年受到的打擊比下半年更嚴重？也許是26財年。您能否向我們提供一些有關商品的目標以及您從供應商那里看到的成本通脹變化率的情況？然后是關於定價促銷的問題的第二部分，顯然從促銷的角度來看，背景相當具有挑戰性。那麼，您是否看到促銷競爭最近發生了任何變化，並對您在未來12個月的某個時候採取一些有針對性的定價的能力提供了一些信心？謝謝

羅德·利特爾（總裁兼首席執行官）

早上好，奧利維亞。所以我會開始，如果弗蘭克需要添加，她可以添加。聽着，我們顯然無法從指南的角度談論27，但當我們展望下半年之后，我們知道我們已經談到了一些比正常情況更大的成本生產率槓桿。我們預計明年對我們來説將是成本生產率良好的一年，因為我們開始從剃须製造部門獲得初步節省部分。對的因此，我認為我們有良好的視野來圍繞商品成本和利潤率提高生產力，並將持續到下半年之后。我們不會對其進行規模或量化。我們還知道，今年下半年不會持續到27年的情況是，基礎中的一些一次性情況，這使得弗蘭之前提到的第四季度毛利率與前期相比大幅增長。因此，我認為我們已經進入了一個更加正常化的範圍，你知道，我不會預測明年此時毛利率將增長到哪里。我們不會指導這一點，但當我們最終確定我們的計劃時，我們已經掌握了槓桿來做到這一點。對的我們應該能夠以這種方式拉動這些槓桿。一塊。當我們前進時，我會説，在這個水平的提升下，情況有點不同和未知，因為我們現在的視線是圍繞一年前毛關税對我們的影響，我們主要通過成本生產率抵消了這一影響。我預計，如果這一上調的石油大宗商品籃子保持今天的水平，我們將擁有一定的定價權和一定的定價能力。因為每個人都受到了打擊。對我們來説，有趣的是我們現在的業務，當你看看我們在沒有Fimcare的情況下擁有的新投資組合時，我們75%的業務是我們正在增長或以非常健康的地位持有份額的領域。所以，你知道，我們在美國的剃须刀桶中有25%的業務，這些業務一直是我們背后的業務的一部分，我不知道我們是否能夠在那個水桶中定價。但隨着我們股本實力的增強，以及圍繞這一點的競爭動態，我預計，如果大宗商品價格上漲，我們明年將考慮採取一些定價。再説一次，沒有規模或承諾，但這肯定是我們明年要考慮的一個槓桿，坦率地説，我們今年沒有，你知道，在我們的工具包中，我們會在同一水平上。我認為，當你看到明年的銷售增長時，你知道，下半年應該預示着27年的未來。當我們考慮在未來五到六個月內發佈指南時，我們還沒有準備好這樣做。下半年應該是銷售增長的良好代表。弗蘭，你還有什麼要補充的嗎？

操作者

謝謝你，奧利維亞。接線員，請回答下一個問題。隊列中沒有更多問題了。我想把會議交給羅布·利特爾（Rob Little）來發表閉幕詞。

羅德·利特爾（總裁兼首席執行官）

好的，謝謝大家。我們感謝您對Edgewell的持續興趣，我們將在八月初再次討論第三季度業績。祝你夏天愉快。

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