財報速睇 | Recursion Pharmaceuticals, Inc. Class A 2026財年Q1營收0.06億美元，同比下降56.1%；歸母淨利潤虧損1.18億美元，同比虧損縮窄42.0%

華盛資訊5月6日訊，Recursion Pharmaceuticals, Inc. Class A公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收0.06億美元，同比下降56.1%，歸母淨利潤虧損1.18億美元，同比虧損縮窄42.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 儘管公司仍處虧損，但本季度淨虧損從去年同期的2.02億美元大幅收窄至1.18億美元，虧損同比縮減42.0%，顯示出公司在成本控制方面取得了顯著成效。

② 研發費用同比下降32.2%，由去年同期的1.30億美元降至0.88億美元，主要得益於平臺成本降低以及運營效率的提升。

③ 一般及行政費用從去年同期的0.55億美元減少至0.35億美元，降幅為36.4%，主要原因是薪資支出減少以及去年同期存在一次性交易成本。

④ 經營活動使用的淨現金顯著減少，從去年同期的1.32億美元降至本季度的0.81億美元，這主要得益於公司整體運營效率的提升和臨牀產品組合的戰略性重新調整。

⑤ 公司核心管線取得多項進展，包括RBM39降解劑REC-1245在實體瘤早期臨牀數據中展現出良好的耐受性，以及LSD1抑制劑REC-4539完成了首例患者給藥，證明了平臺將洞察轉化為臨牀項目的能力。

2、業績不足：

① 總營收大幅下滑，從去年同期的0.15億美元降至本季度的0.06億美元，同比下降56.1%，主要原因是與羅氏（Roche）合作的部分項目階段在上一期間成功完成，導致本期確認的合作收入減少。

② 收入成本遠超營業收入，本季度收入成本為0.12億美元，而總收入僅為0.06億美元，導致毛利為負，毛利率為-93.0%，表明公司的核心創收活動遠未覆蓋其直接成本。

③ 儘管虧損有所收窄，但公司仍錄得1.18億美元的鉅額淨虧損，表明其業務距離實現盈利仍有很長的路要走。

④ 經營虧損依然巨大，本季度錄得經營虧損1.29億美元。雖然相較於去年同期的1.91億美元有所改善，但龐大的虧損額反映出公司的核心運營仍處於大量投入階段。

⑤ 公司的收入結構顯示出對合作里程碑付款的依賴，收入的波動性較大。本期收入的鋭減凸顯了其商業模式並非基於穩定的、可重複的產品銷售，這對於臨牀階段的公司而言是一種固有風險。

三、公司業務回顧

Recursion Pharmaceuticals, Inc. Class A: 我們看到我們整個產品組合的強勁勢頭和執行力，越來越多的證據表明，我們的全棧平臺可以將生物和化學見解轉化為差異化的臨牀項目。最近的進展，包括REC-1245令人鼓舞的初步安全性和藥代動力學數據，以及REC-4539的首例患者給藥，代表了我們有能力將平臺洞察轉化為臨牀項目的一系列不斷增長的證明。這一勢頭反映了我們端到端人工智能平臺的實力，多個差異化的內部和合作項目正在進入並貫穿臨牀階段。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司任命Vicki Goodman醫學博士為首席醫療官（CMO），她擁有二十多年在多家知名藥企的腫瘤藥物開發和醫學領導經驗。此外，公司提示其業務本身存在製藥研發中固有的挑戰，包括臨牀前和臨牀項目的時間和結果，其失敗風險很高，並且可能在監管批准之前或之后的任何階段因療效不足、安全問題或其他因素而失敗。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Recursion Pharmaceuticals, Inc. Class A: 我們重申2026年運營現金消耗低於3.90億美元的指引，這支持公司在無需額外融資的情況下，現金流可維持至2028年初。在全資擁有的產品管線方面，我們預計REC-4881將在2026年下半年獲得監管更新，REC-1245將在2026年下半年獲得額外的1期劑量遞增數據。在合作方面，與賽諾菲的聯合項目在未來12個月內將繼續向開發候選藥物指定邁進，與羅氏和基因泰克的合作則期望將大規模生物圖譜的見解轉化為潛在的靶點驗證里程碑。

八、公司簡介

Recursion (NASDAQ: RXRX) 是一家臨牀階段的技術生物公司，致力於解碼生物學以從根本上改善生活。Recursion正在推進其在腫瘤學、罕見病、神經科學、免疫學以及其他有重大未滿足需求的治療領域的全資和合作管線中的差異化研究藥物組合。支撐其使命的是Recursion OS，這是一個AI原生的、端到端的藥物發現和開發平臺，將生物學、化學和臨牀開發整合到一個統一的智能系統中。憑藉專有的多模態數據、專門構建的AI模型以及精通科學和AI的雙語團隊，Recursion OS旨在為等待的患者更快、更好、更大規模地將複雜科學轉化為有意義的藥物。

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