財報速睇 | 西維斯2026財年Q1營收1004.26億美元，同比增長6.2%；歸母淨利潤29.43億美元，同比增長65.4%

華盛資訊5月6日訊，西維斯公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收1004.26億美元，同比增長6.2%，歸母淨利潤29.43億美元，同比增長65.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體業績強勁增長，總營收達1004.26億美元，同比增長6.2%；歸母淨利潤更是大幅增長65.4%至29.43億美元。

② 醫療保健福利（Health Care Benefits）部門表現卓越，調整后營業利潤飆升52.6%至30.41億美元，主要得益於政府業務的良好表現以及醫療福利比率（MBR）從去年同期的87.3%優化至84.6%。

③ 健康服務（Health Services）部門成為營收增長的主要引擎，其收入同比增長11.0%至482.37億美元，主要受藥品組合及品牌藥價格上漲的推動。

④ 公司整體營業利潤實現38.7%的顯著增長，達到46.80億美元，部分原因是去年同期錄得的3.87億美元訴訟費用和2.47億美元資產出售損失在本期不再發生。

⑤ 藥房與消費者健康（Pharmacy & Consumer Wellness）部門的處方藥銷量實現增長，總處方量同比增長3.6%，同店處方量也增長了6.8%，反映了收購Rite Aid處方檔案及市場需求增加帶來的積極影響。

2、業績不足：

① 儘管健康服務部門收入增長，但其盈利能力承壓，調整后營業利潤同比下降7.1%至14.89億美元，主要由於對客户的持續價格優惠。

② 藥房與消費者健康部門的調整后營業利潤同樣下滑，同比減少8.8%至11.97億美元，原因是受到藥品報銷壓力、業務投資增加以及季節性疾病貢獻減少的影響。

③ 醫療保健福利部門內的商業保險業務出現萎縮，其保費收入同比大幅下降24.0%至60.09億美元，主要與公司在2026年退出個人交易平臺業務有關。

④ 公司的經營活動現金流有所減弱，本季度淨流入為42.49億美元，較去年同期的45.56億美元下降了6.7%，主要受支付和收款時間安排的影響。

⑤ 公司/其他（Corporate/Other）部門的調整后經營虧損顯著擴大，同比增加74.8%至5.77億美元，反映了州法律變更帶來的税費影響以及業務投資的增加。

三、公司業務回顧

西維斯: 我們是一家領先的健康解決方案公司，致力於簡化個人、家庭和社區的醫療保健。截至2026年3月31日，我們擁有約9,000家零售店、超過1,000家步入式和初級保健診所，以及一個服務約8,800萬計劃成員的領先藥房福利管理者。我們還通過廣泛的健康保險產品及相關服務為超過3,700萬民眾提供服務，通過整合模式創造新價值，擴展個性化、技術驅動的護理服務，以提升護理可及性、改善健康結果並降低整體醫療成本。

四、回購情況

在截至2026年3月31日的三個月內，公司未回購任何普通股。根據公司披露，其於2022年11月授權的100.00億美元回購計劃尚余100.00億美元額度，於2021年12月授權的100.00億美元回購計劃尚余15.00億美元額度。

五、分紅及股息安排

在截至2026年3月31日的三個月內，公司董事會宣佈派發每股0.665美元的季度現金股息，與去年同期持平。公司自上市以來每個季度都支付現金股息，未來的股息支付將取決於公司的盈利、資本需求、財務狀況及董事會認為相關的其他因素。

六、重要提示

公司在報告中提示，2026年第一季度醫療服務利用率持續處於高位，這可能會對公司醫療保健福利部門及健康服務部門的醫療交付資產在2026年構成壓力。此外，公司面臨來自藥品製造商在回扣計算和收取方面的持續壓力，同時監管變化也限制了公司提供特定定價模式的能力，這些趨勢預計將持續。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

西維斯: 我們關注到，2026年4月6日，美國醫療保險和醫療補助服務中心（CMS）發佈了關於2027年Medicare Advantage最終支付費率的通知。最終費率預計將為Medicare Advantage行業帶來平均2.48%的收入增長（不包括CMS對風險評分趨勢的估計）。同時，我們面臨的業務趨勢和不確定性包括：持續處於高位的醫療服務利用率、來自藥品製造商和監管機構的定價與回扣壓力，以及宏觀經濟環境變化可能帶來的成本和供應鏈風險。

八、公司簡介

西維斯健康公司（CVS Health Corporation）及其子公司是一家領先的健康解決方案公司。截至2026年3月31日，公司運營約9,000家零售藥店、超過1,000家步入式和初級保健診所，並管理着一個覆蓋約8,800萬會員的藥房福利管理（PBM）業務。此外，公司還為超過3,700萬客户提供健康保險產品及服務。公司致力於通過其整合的業務模式，在個性化、技術驅動的護理服務領域創造價值，以提高醫療服務的可及性和質量，改善健康成果並降低整體醫療成本。

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