機器人企業集體「闖關」資本市場

　　羊城晚報記者 劉佳寧

　　近日，機器人賽道再添重要上市進展。深圳樂動機器人股份有限公司順利通過港交所主板上市聆訊，並同步更新招股資料，正式進入上市倒計時。緊隨其后，港股上市公司越疆科技創業板IPO申請亦獲受理。誕生於深圳的越疆於2024年12月在港交所上市，是全球協作機器人細分領域的港股首家上市公司，有「協作機器人第一股」之稱，若A股上市成功，越疆科技也將成為智能機器人領域首家「A+H」雙平臺上市公司。

　　數據顯示，今年前四個月，國內機器人產業迎來上市熱潮。眾多覆蓋工業製造、智能物流、核心零部件、仿生機器人等細分賽道的企業，紛紛登陸港股、衝刺A股IPO或通過上市聆訊。在企業扎堆上市的背后，直觀體現出國內機器人技術不斷迭代更新、產品落地場景越來越多、市場需求持續上漲，整個行業正邁入提質增效的高質量發展階段。

　　機器人企業密集登陸港股

　　港股成為優質科創機器人企業上市的首選陣地。今年3月，工業機器人龍頭埃斯頓登陸港交所主板，完成「A+H」雙重上市佈局，藉助上市募資進一步拓寬企業融資渠道。該企業深耕工業機器人多年，主打機器人本體、伺服系統、運動控制軟硬件產品，是國內工業自動化行業的標杆品牌，依靠成熟的自研技術和規模化生產能力，持續助力傳統制造工廠智能化升級改造。

　　同月，主打智能倉儲物流設備的凱樂士成功登陸港股。公司公開發售獲得2153倍超額認購，上市首日收報30.70港元，單日漲幅達84.27%，盤中最高漲幅達109%，足以看出投資市場十分看好物流機器人賽道的發展前景。

　　3月末，來自佛山的華沿機器人成功登陸港交所，企業聚焦輕型工業機器人、商用服務機器人以及智能製造整體解決方案。依託機器視覺、輕量化機身設計、智能控制算法等核心技術，產品適配多種商用、工業場景。本次IPO公開發售超額認購5059倍，創下年內港股新股超高認購紀錄，上市首日低開高走，盤中最高漲25.88%，最終收漲8.24%，充分展現了機器人賽道強勁的投資活力。

　　除了已經成功上市的企業，還有大批優質機器人企業穩步推進上市計劃。和樂動機器人同期通過港交所聆訊的翼菲科技，深耕輕工業機器人賽道，主營並聯機器人、六軸工業機器人等產品，廣泛適配3C電子、食品、醫藥、日化等輕工行業。依靠高精度運動控制技術，幫助各大輕工企業降本提效，在細分賽道里競爭力十足。

　　除此之外，柔性協作機器人企業珞石機器人的上市籌備工作也在有序推進，企業計劃藉助港股科創上市規則登陸資本市場，聚焦人機協作、柔性控制、智能交互等前沿技術，產品適配汽車零部件、精密製造、3C製造等高端產業，精準貼合當下製造業柔性化、智能化的改造需求。

　　機器人板塊賺錢效應顯著

　　在A股市場方面，機器人科創企業的上市節奏同樣提速。今年3月，人形、四足機器人頭部企業宇樹科技的科創板IPO申請正式獲受理，企業計劃大額募資，用於技術研發、產線擴建和產品更新迭代。憑藉成熟的運動控制、自研關節、具身智能算法技術，企業相關機器人產品已實現批量落地，覆蓋商用、科研、特種作業等場景，有望成為A股具身智能賽道的標杆企業。

　　在密集的上市節奏之外，二級市場股價表現，同樣印證了資本市場對機器人賽道的高度認可。近期機器人板塊整體走勢活躍，A股、港股相關上市標的持續走高，板塊賺錢效應顯著。港股方面，年內新晉上市機器人企業表現亮眼：凱樂士上市后持續走強，上市滿一個月累計漲幅翻倍；華沿機器人上市后振盪上行。港股人形機器人、核心零部件概念股同步回暖，優質科創標的市場關注度持續提升。

　　A股市場同樣熱度十足，4月下旬機器人板塊迎來階段性拉昇，細分零部件、自動化設備個股紛紛走強，機器人主題ETF同步上行。整體來看，二級市場持續回暖、個股集體走強，和一級市場企業扎堆上市形成雙向呼應，充分證明機器人產業基本面持續向好，資本認可度與行業景氣度同步攀升。

　　廣東機器人集群優勢凸顯

　　從上市企業的地域分佈不難看出，本次扎堆上市、衝刺IPO的機器人企業地域特徵清晰：埃斯頓來自江蘇南京、凱樂士來自浙江嘉興、翼菲科技與珞石機器人落地山東、宇樹科技坐落浙江杭州，而廣東集群優勢最為突出。依託深圳、佛山兩大核心城市，廣東匯聚越疆科技、樂動機器人、華沿機器人等一眾優質企業，覆蓋核心感知、商用協作兩大熱門賽道，上市儲備力量充足。其中深圳主打機器人核心零部件研發，聚焦感知、AI算法等高端技術，助力國產機器人核心部件擺脫進口依賴；佛山作為智能製造重鎮，深耕整機制造，工業、商用機器人落地場景豐富，產業鏈配套完善。憑藉紮實的製造業基礎、完備的上下游產業鏈、充足的科創企業資源以及專屬產業扶持政策，廣東已然成為國內機器人技術創新、商業化落地和資本化發展的核心區域，引領國內機器人產業升級。

　　值得注意的是，越疆科技是粵港澳大灣區企業「H回A」首家公司。《中共中央辦公廳 國務院辦公廳關於深入推進深圳綜合改革試點深化改革創新擴大開放的意見》提到，允許在香港聯合交易所上市的粵港澳大灣區企業，按照政策規定在深圳證券交易所上市。越疆科技此番「H回A」具有積極意義。

　　按2025年銷量統計，公司在協作機器人行業中排名全球第一，市場份額達13.20%。越疆科技方面表示，本次迴歸A股上市，是公司立足全球協作機器人與具身智能機器人領域，響應國家制造業高端化、智能化發展戰略，深化境內外資本市場聯動，加速核心戰略落地的關鍵舉措。

　　機器人產業增長邏輯穩固

　　業內相關人士認為，本輪機器人企業集中衝刺上市並非偶然。一方面，各行各業智能製造升級，讓機器人的市場需求持續攀升；另一方面，國產機器人企業多年深耕研發，持續補齊技術短板，在覈心零部件、智能算法、整機集成等關鍵領域不斷突破，產品穩定性和性價比大幅提升，商業化落地速度越來越快。

　　目前機器人各大細分賽道均跑出亮眼選手：工業機器人持續賦能傳統制造業，是智能製造的核心支撐；物流機器人隨着倉儲自動化普及，市場銷量持續上漲；感知、運動控制等核心零部件逐步實現國產替代；人形、四足機器人等前沿產品技術日趨成熟，打開了全新的市場增長空間。同時，國家持續落地專精特新培育、智能製造升級、AI與機器人融合發展等利好政策，為行業穩步發展保駕護航。

　　而資本市場的加持，更是機器人企業突破發展瓶頸的關鍵。通過上市融資，企業能夠投入更多資金用於技術研發、產能擴充、市場拓展和全球化佈局，進一步夯實自身競爭力。同時資本的入局也會加速行業洗牌，讓資金、資源更多流向技術過硬、商業模式成熟、成長性高的優質企業。

　　業內人士分析，當下各行業智能化改造已成大趨勢，機器人產業的增長邏輯十分穩固。未來，在技術創新、場景擴容、國產替代三大動力加持下，行業高景氣度將延續。后續還會有更多優質機器人企業登陸資本市場，依託資本力量助推產業升級，帶動國內機器人產業朝着高端化、智能化、國際化的方向持續發展。