盤點工程機械上市企業2025年度業績，誰最賺錢？

（來源：21sun工程機械商貿網）

4月末，工程機械主要上市公司2025年度業績基本披露完畢，在統計的徐工機械、三一重工、中聯重科、柳工機械、山推股份等18家工程機械企業中，超七成實現營收與淨利潤「雙增」，龍頭企業持續領跑，部分企業仍在困境中承壓前行。

在國內基建回暖、海外市場突破、電動化智能化加速滲透的多重紅利下，2025年行業盈利能力普遍提升。頭部整機企業徐工機械、三一重工、中聯重科繼續發揮「壓艙石」作用：徐工機械重回千億規模，以1008.23 億元的營收位居榜首，營收與淨利潤均實現穩定增長；三一重工營收同比增長14.44%，淨利潤達到84.08億元，增速高達41.18%；中聯重科實現淨利潤48.58.億元，同比增長38.01%，利潤增幅均高於營收增幅，盈利質量顯著提升。

柳工機械、山推股份、中國龍工、浙江鼎力、山河智能、太原重工、杭叉集團等企業也實現了營收與利潤的雙增，展現出在細分領域的競爭優勢和較強的經營韌性。

令人驚喜的是，在營收增速有限的背景下，多家企業通過精細化管理、供應鏈優化和費用控制，實現了淨利潤的顯著提升。宇通重工營收微降8.20%，但淨利潤同比大漲36.25%；太原重工營收僅同比增長0.20%，淨利潤卻勁增28.12%。這充分説明，行業正從「規模擴張」向「質量效益」深化。

整機企業風光無限的背后，核心零部件企業同樣賺得盆滿缽滿。濰柴動力千億級營收、百億級利潤展現出核心零部件巨頭的深厚底藴，2025年營收保持穩定增長，恆立液壓、艾迪精密營收與利潤也實現同比正增長，表明下游整機廠的產銷回暖已有效傳導至上游，體現出整機與核心零部件企業協同發展的良性態勢。

行業並非一片向好，部分企業仍面臨經營困境。安徽合力雖營收增長11.35%，但淨利潤卻下滑8.50%；建設機械、廈工股份仍處困境，營收分別下降6.74%和1.67%，且均出現虧損，淨利潤同比大幅下滑，反映出其在市場需求結構調整中面臨的巨大壓力。

伴隨中國工程機械企業加速邁向全球市場，海外業務正成為驅動行業增長的核心引擎。徐工機械海外收入485.99億元，同比增長16.58%，佔比48.20%；三一重工國際主營業務收入559億元，同比增長15.14%，佔比64%；中聯重科海外收入305.15億元，同比增長30.52%，佔比58.56%。全球化佈局不僅打開了增量空間，更帶來了高毛利率水平，直接推高了企業的盈利天花板。

與此同時，電動化、智能化轉型開始貢獻新動能，先行佈局的企業在產品溢價和市佔率上逐步獲得回報，這也是部分企業利潤增速顯著高於營收增速的重要原因之一。

如果只看淨利潤，濰柴動力以109億元毫無疑問是「最賺錢」的企業；若聚焦利潤增長勢能，三一重工以超40%的增幅領跑整機陣營；若論經營質量與現金流，徐工機械時隔三年重回千億營收，經營性現金流激增148%，同樣令人信服。

綜合來看，現如今的工程機械行業，龍頭企業憑藉全球化與產品升級正持續擴大優勢，而轉型迟緩者則被加速邊緣化，國內存量博弈已然轉向全球化競爭，海外佈局深度已成為決定企業未來發展的關鍵因素！