李嘉誠旗下長江和記出售43億英鎊英國資產

（來源：歐洲併購與投資）

李嘉誠旗下長江和記出售43億英鎊英國資產

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近日，英國電信巨頭沃達豐宣佈，將以43億英鎊的全現金方式，收購香港長和集團所持有的英國最大移動運營商VodafoneThree的49%股權，從而實現對該運營商的全面控股。VodafoneThree目前擁有超過2700萬用户。交易預計於2026年下半年完成，尚需獲得監管批准。

交易背景與財務邏輯

VodafoneThree由沃達豐英國業務與長和集團旗下Three UK於去年合併而成，是英國電信行業近年來最大的一次重組。合併方案最早於2023年宣佈，經英國競爭監管機構於2024年12月批准后正式落地，將英國四大主要移動運營商壓縮為三家，與英國電信旗下EE以及Virgin Media O2共同構成英國電信市場的三足鼎立格局。

按照當初的合併協議，沃達豐擁有在三年窗口期內買斷長和集團股份的選擇權，前提是合資公司的含債務企業價值達到至少165億英鎊。沃達豐此次以43億英鎊完成收購，對應的企業價值約為138.5億英鎊，意味着沃達豐相比原始門檻至少節省了13億英鎊。

沃達豐在聲明中表示，現在是完成這筆交易的「合適時機」，全面控股將加速整合進程，使公司更容易實現到2030年底前每年節省7億英鎊成本的目標。消息公佈后，長和集團股價在香港市場上漲約4%，沃達豐股價在倫敦市場小幅下跌約1%。

沃達豐CEO推進「瘦身聚焦」戰略

此次收購是沃達豐首席執行官瑪格麗塔·德拉·瓦萊（Margherita Della Valle）自2023年上任以來持續推進的「瘦身聚焦」戰略的最新舉措。她致力於將資源集中於英國和德國兩大核心市場，同時剝離非核心資產。此前，沃達豐已先后退出意大利和西班牙市場;今年2月，Liberty Global又以收購方式接手了沃達豐在荷蘭合資公司VodafoneZiggo中的股份。

對VodafoneThree實現全面控股后，沃達豐將能夠更緊密地掌控戰略方向、加快5G基礎設施的部署節奏、提升網絡質量，並在寬帶與捆綁式數字服務等領域挖掘交叉銷售機會。

長和集團加速資產變現

對長和集團而言，出售VodafoneThree股權是李嘉誠旗下商業帝國近期密集資產變現行動的一部分。長和集團聯席董事總經理Frank Sixt、Canning Fok（霍建寧）以及Dominic Lai（賴卓民）將此次交易稱為「雙贏」，表示交易為集團創造了可觀的現金收益，並「實現了集團投資的穩固價值」。

長和集團副主席兼電信業務執行主席霍建寧回顧稱，長和集團是全球最早投資3G移動電信的企業之一，早在2000年就創立了3UK，如今通過合併成為英國用户數量最多的運營商。此次出售使集團得以「兑現在VodafoneThree中的投資價值」。

除電信資產外，長和集團目前還在推進旗下大部分港口業務的出售，並在考慮將零售業務推向資本市場上市。這一系列資產處置舉措表明，長和集團正在積極重塑全球業務版圖，為未來增長儲備資金彈藥。