美聯儲再次購買國債，但貝萊德的Rick Rieder仍然青睞股票

隨着美聯儲向美國國債市場注入數十億美元以吸收創紀錄的債務發行，貝萊德的里克·里德爾警告稱，真正的上行空間仍然存在於股市。

「美聯儲正在增持美國國債，」《科比西來信》援引FRED數據指出，央行自12月以來已購買了2370億美元的國債。

這種激進的積累使美聯儲持有的國債總額達到4.4萬億美元，這是2024年7月以來的最高水平。國債目前佔美聯儲不斷膨脹的6.7萬億美元資產負債表的近66%，這表明央行正在積極「支撐國債市場」。

這種大規模干預是應對政府債務無情氾濫的必要減震器。貝萊德全球固定收益首席投資官里德強調了這種巨大的壓力，並指出債券市場正在努力應對「每周5200億美元的國債總供應交易」。

美聯儲正在增持美國國債：美聯儲持有的國債總額目前已高達4.4萬億美元，為2024年7月以來的最高水平。自12月以來，央行已購買了2，370億美元的國債。因此，美國國債目前佔美聯儲. pic.twitter.com/hNzFOPwlVY

另讀：美國債務狂潮：外國投資者以接近創紀錄的速度搶購美國國債，日本領先，國債增加348億美元

儘管央行隱性支持債券市場，但里德認為其他地方的投資者有更大的潛力。他在接受彭博社採訪時表示：「股票的上行空間比今天的利率要大得多。」

里德將這種脱節歸因於截然不同的供需技術。在債券市場因新發行而淹沒的同時，股市卻面臨結構性短缺。

「我們沒有創造足夠的股票，」里德解釋道，並指出企業股票回購的速度遠遠超過首次公開募股的速度。再加上鉅額的副業現金，這引發了對股票的無情競購。

支撐這種市場動態的是美國經濟的嚴重分裂。里德爾指出，雖然傳統制造業和房地產實際上「陷入衰退」，但在大規模人工智能投資和彈性高收入消費的推動下，更廣泛的經濟正在蓬勃發展。

由於這些對利率敏感的低收入行業正在苦苦掙扎，里德預計美聯儲最終將降息。然而，他對延長債券期限仍持謹慎態度。

雖然他預計10年期美國國債收益率最終將降至4%，但貝萊德打算在「收益率曲線的腹部」等待，直到降低抵押貸款利率的真正動機成為現實。

根據聖路易斯聯邦儲備銀行的數據，以下是截至2026年5月4日的10年期美國國債收益率的百分比變化，當時收益率為4.45%。

追蹤10年期收益率曲線的認可和交易最廣泛的ETF是iShares 7-10年期國債ETF（納斯達克股票代碼：IEF）。今年迄今已下降2.02%，過去六個月下降2.16%，與去年持平。

另讀：市場不會面臨債券收益率下降的局面，但特朗普的2，000美元支票可能會改變2026年的交易

圖片來源：Shutterstock