小馬智行股權曝光：彭軍持股13.8%有51.6%投票權 豐田汽車持股10%

雷遞網 雷建平 5月6日

小馬智行（Pony AI）日前向美國SEC遞交20-F文件，文件顯示，截至2025年3月31日，小馬智行一共有433,541,553股，其中，有352,452,783股A類股，81,088,770股B類股。

小馬智行創始人、CEO彭軍一共持有60,000,000股B類股，持股比例為13.8%，有51.6%的投票權；

小馬智行聯合創始人、CTO樓天城持有191,025股A類股，持有21,088,770股B類股，有4.9%的股權，及18.1%的投票權。

截至2026年3月31日，小馬智行股權結構

小馬智行非執行董事Fei Zhang（張斐）持有1,031,880股A類股，有0.2%的股權，及0.1%的投票權。

小馬智行管理層

小馬智行CFO Haojun Wang持有1,421,543股，有0.3%股權，及0.1%的投票權；小馬智行副總裁張寧持有612,539股，持有0.1%股權，及0.1%的投票權；副總裁莫璐怡博士持有335,526股，有0.1%的股權。

紅杉中國持股5.2%，有1.9%投票權；Toyota Motor Corporation（豐田汽車）持有42,453,831股，持股比例為9.8%，有3.6%的投票權。

截至2025年4月10日，彭軍持股為17.1%，有55.4%的投票權；樓天城持股為6%，有19.4%的投票權；豐田持股為11.9%，有3.9%投票權；

截至2025年4月10日，小馬智行股權結構

紅杉中國持股9.1%，有3%投票權；加拿大安大略省教師退休基金會持股6.1%，有2%投票權；IDG資本、五源資本分別持股5.1%，有1.7%投票權。

對比可發現，過去一年，豐田汽車持股比例大幅提升，已成為小馬智行最大外部股東，紅杉中國持股比例下降3.9個百分點，IDG資本、五源資本退出前十股東行列。

小馬智行於2024年11月底在美國納斯達克掛牌上市，募資金額約4.52億美元（約32.9億元）；2025年11月在港交所上市，最高募資77億港元，由此，小馬智行形成了：「美股+港股」的上市格局。

年經調整虧損1.74億美元

年報顯示，小馬智行2022年、2023年、2024年、2025年營收分別為6839萬美元、7190萬美元、7503萬美元、9000萬美元，毛利分別為3206萬美元、1688萬美元、1140萬美元、1416萬美元。

小馬智行2022年、2023年、2024年、2025年運營虧損分別為1.7億美元、1.43億美元、2.86億美元、2.61億美元；年內虧損分別為1.48億美元、1.25億美元、2.75億美元、7676萬美元。

小馬智行2022年、2023年、2024年、2025年經調整淨虧損分別為1.34億美元、1.14億美元、1.32億美元、1.74億美元。

截至2025年12月31日，小馬智行總資產為18.13億美元，負債總額為1.04億美元，負債主要是流動負債，流動負債總額為9147.5萬美元，股東權益為17億美元。

2025年Robotaxi業務收入達1.16億

小馬智行2025年Robotaxi業務收入達1.16億元，同比增長129%，其中乘客車費收入年同比漲近400%。

截至2026年3月25日，小馬智行自動駕駛出租車車隊規模已突破1400輛。

繼小馬智行最近於2026年3月擴展至克羅地亞、杭州及長沙后，小馬智行有望在2026年底前於全球超過20個城市部署逾3,000輛動駕駛出租車。

小馬智行近期宣佈2027版全無人Robotaxi整車總成本下探至23萬元以內，並正式發佈全車規、全冗余L4級無人駕駛輕卡。

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