中船防務首季歸母淨利3.96億倍增 創新引領2026年營收目標212.18億

長江商報消息 ●長江商報記者 徐陽

造船行業景氣度攀升，中船防務（600685.SH、00317.HK）交出了一份超預期的答卷。

根據2026年一季報，報告期中船防務度歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下簡稱「歸母淨利潤」）和歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤（以下簡稱「扣非淨利潤」）均實現同比翻倍增長，其中歸母淨利潤3.96億元，增幅114.76%。

長江商報記者注意到，作為央企軍工船企龍頭，中船防務的船舶業務與投資收益雙驅動，增厚了公司盈利。2026年一季度，公司實現投資收益同比增長145.00%至3.12億元，佔當期歸母淨利潤的比例超過78%。

同時中船防務堅持創新驅動、科技引領，2023年至2025年，公司研發投入分別為6.59億元、8.88億元、9.03億元，三年累計24.5億元。

2026年，中船防務計劃實現營業收入212.18億元，較2025年的205.47億元，增長約3.26%；計劃承接合同164.24億元，加大市場開拓力度。

投資收益佔歸母淨利超78%

作為國內造船業領軍企業和重要軍工生產企業，中船防務的業績表現與行業景氣度高度契合。近年來全球造船行業進入景氣周期，需求端持續向好，供給端則呈現產能緊張態勢。行業「量價齊升」的發展態勢，為公司業務增長提供了良好外部環境。

2024年和2025年，中船防務實現營業收入分別為194.0億元、205.47億元，同比增長20.17%、5.90%；歸母淨利潤分別為3.77億元、10.08億元，同比增長684.86%、167.26%；扣非淨利潤分別為3.36億元、9.17億元，同比增長191.26倍、173.15%。

進入2026年，中船防務繼續保持高速增長態勢。根據2026年一季度報告，報告期內，公司實現營業收入56.85億元，同比增長56.12%；歸母淨利潤、扣非淨利潤分別為3.96億元、3.64億元，同比增長114.76%、104.43%。

值得注意的是，這一業績增速建立在一個異常高的基數之上。2025年一季度，中船防務歸母淨利潤1.84億元，同比增長1099.85%；扣非淨利潤1.78億元，同比增長605.35%。

2026年一季度，中船防務的業績持續高速增長，3.96億元的歸母淨利潤已相當於2025年全年的39.3%，盈利節奏明顯前移。

中船防務在公告中表示，2026年一季度的盈利增長主要來自兩方面：一是，公司持續深化精益生產管理，主建船型建造周期進一步壓降，推動營業收入穩步增長，產品毛利同比增加；二是，公司聯營企業經營業績顯著提升，確認投資收益同比大幅增加，本報告期投資收益達3.12億元，同比增長145.00%，約佔當期歸母淨利潤的78.8%。

現金流方面，2026年一季度，中船防務經營活動產生的現金流量淨額13.02億元，同比增長262.09%。公司稱，主要是本報告期收到船舶產品建造節點款同比增加的影響。

2025年，中船防務擬向全體股東每10股派發現金紅利1.35元（含税），合計擬派發現金紅利1.91億元（含税），本年度公司現金分紅（包括中期已分配的現金紅利）金額合計爲3.04億元（含税），佔本年度歸母淨利潤的比例為30.14%。

同時，中船防務還宣佈，2026年中期現金分紅總額佔2026年上半年實現的歸母淨利潤的比例不高於30%。

2026年營業收入目標212.18億

目前，中船防務核心業務主要涵蓋船海產業、防務產業及新興產業三大板塊。

從業務結構看，2025年，造船業務收入為184.72億元，同比增長10.44%，毛利率10.27%，同比增加0.95個百分點。

中船防務表示，收入及毛利增長的主要原因是本報告期依託在手訂單充足及主建船型批量化建造優勢，生產效率持續提升，以及深化成本工程，成本管控工作取得成效。

此外，2025年，鋼結構工程業務收入為10.38億元，同比增長25.55%，表現亮眼；毛利率18.90%，同比增加7.76個百分點。該板塊收入及毛利增長的主要原因是本報告期海外鋼結構訂單陸續實現交付，且交付產品整體毛利水平較高，同時美元結算匯率處於高位。

中船防務主營業務產品在國內外相關領域擁有較高佔有率。其中，在支線集裝箱船及疏浚工程船市場具有國際領先優勢；在軍用船舶、公務船、挖泥船等市場處於國內領先地位。

在手訂單方面，截至2025年末，中船防務手持訂單合同總價約606億元，其中手持造船訂單合同總價約591億元，包括137艘船舶產品、2座海工裝備，共452.74萬載重噸。

2026年2月，中船防務控股子公司黃埔文衝與EVERGREEN MARINE (ASIA) PTE.LTD.正式簽訂16艘3000TEU支線集裝箱船建造合同，合同交易總金額介於7.36億美元至8.96億美元（約合人民幣50億至62億元）之間。該系列船計劃交付時間為2028至2030年或之前，以美元支付，根據履約進度分期付款，將對公司現金流及后續經營業績產生積極影響。

中船防務堅持創新驅動、科技引領，研發投入不斷增長。2023年至2025年，公司研發投入分別為6.59億元、8.88億元、9.03億元，三年累計達24.5億元。在支線集裝箱船、公務船、科考船、風電安裝平臺等高技術、高附加值產品和特種船等方面掌握着有自主知識產權的核心技術。

中船防務稱，2025年，公司合同承接金額234.55億元，完成年度計劃的134.41%。2026年，公司計劃承接合同164.24億元；計劃實現營業收入212.18億元，同比2025年的205.47億元，同比增長3.26%。

中船防務將聚焦主建船型，強化自主船型開發和譜系拓展，穩固中型箱船市場佔有率，加大市場開拓力度，堅持以品牌、技術引領市場，提高市場核心競爭力；完善生產技術準備體系，深化生產管控機制，優化主建船型建造路徑、關鍵周期和配套能力，驅動產效提升；深化數智引領效能，完善精益管理體系構建，深入成本管控推進，提升價值創造能力。