美銀證券：內銀H股首季業績勝預期 最看好工商銀行(01398)及建設銀行

美銀證券發佈研報稱，H股上市的內銀首季平均淨利潤同比增長由去年的0.7%改善至1.1%。該行對行業維持建設性看法，因其股息率約5%表現穩健、收入增長已見底、防禦性性質，並具備對抗AI衝擊的監管護城河。首選工商銀行(01398)及建設銀行(00939)，最不看好招商銀行(03968)及郵儲銀行(01658)。

期內撥備前利潤(PPOP)同比平均大幅加速至9.2%，相較去年為1.5%，其中，中國銀行(03988)及農業銀行(01288)淨利潤增長同比升4%至4.5%，而郵儲行、建行及農行撥備前利潤同比增長13%至19%。

期內，淨息差平均按季反彈3個基點至1.43%，為主要利好驚喜; 淨利息收入按季增2.8%。當中，建行、民生銀行(01988)、重農行(03618)及農行淨息差按季升6至9個基點，招行及中信銀行(00998)則錄得2至3個基點的跌幅。