藥捷安康-B上市不到一年三次融資，持續虧損引發市場關注

經濟觀察網 藥捷安康-B上市不足一年完成三次融資，虧損持續擴大，現金流儲備和商業化進展待市場檢驗

高頻融資引發疑慮：

公司自2025年6月上市以來，不到一年內已進行三次融資（IPO及兩次配售），累計募資超6.3億港元。最近一次（2026年4月14日）配售價57.03港元較公告前收盤價折讓約18%，且公告后股價持續下跌，截至4月30日已較配售價折價約9.5%，參與配售的投資者面臨賬面浮虧 。市場對其在前期配售資金（約1.90億港元）尚未動用情況下，再度以較大折讓融資的資金規劃合理性存在質疑 。

持續虧損且擴大：

公司為未盈利生物科技公司，2025年歸母淨利潤為-2.96億元人民幣，虧損較2024年進一步擴大，三年累計虧損已超9億元 。淨資產收益率(ROE)為-62.88%。

現金流消耗快：

截至2025年末，現金及現金等價物為4.15億元。按當前年虧損近3億元的速率，現有現金儲備僅能維持約一年半 。2025年經營活動產生現金淨流量為-2.54億元人民幣。

商業化進程待考：

公司核心產品替恩戈替尼尚未實現商業化，本次配售募資主要用於其臨牀開發及商業化準備 。商業化前景及未來盈利能力存在不確定性。

以上內容基於公開資料整理，不構成投資建議。