財報速睇 | TransDigm Group Incorporated 2026財年Q1營收25.44億美元，同比增長18.3%；歸母淨利潤5.35億美元，同比增長11.7%

華盛資訊5月6日訊，TransDigm Group Incorporated公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收25.44億美元，同比增長18.3%，歸母淨利潤5.35億美元，同比增長11.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體營收實現強勁增長，本季度淨銷售額同比增長18.3%，達到25.44億美元，主要得益於國防、商業售后市場和商業OEM銷售的全面增長。

② 盈利能力保持增長，歸屬於集團的淨利潤同比增長11.7%，從去年同期的4.79億美元增至5.35億美元。

③ 核心業務Power & Control部門表現出色，其淨銷售額同比增長23.3%至13.66億美元，受國防、商業售后市場和商業OEM需求共同推動。

④ Airframe部門同樣增長穩健，淨銷售額同比增長13.1%至11.33億美元，主要由商業售后市場和國防業務的增長所驅動。

⑤ 公司毛利潤同比增長18.6%至15.11億美元，毛利率穩定在59.4%，顯示了公司在生產量擴大的同時，通過有效的成本控制和定價策略維持了高盈利水平。

2、業績不足：

① 利息支出大幅增加，本季度淨利息支出同比增長28.0%至4.84億美元，主要原因是未償還借款總額的增加，侵蝕了部分營業利潤增長。

② 銷售及管理費用上漲，總額同比增長15.7%至2.73億美元，原因是更高的研發投入、行政開支以及銷售增長帶來的相關成本。

③ Power & Control部門的EBITDA利潤率有所下滑，從去年同期的57.4%降至本季度的53.7%，儘管收入大幅增長，但利潤率出現壓縮。

④ 整體淨利潤率有所下降，由去年同期的22.3%降至本季度的21.0%，反映出利息支出等成本的增長速度超過了收入增長。

⑤ 公司債務負擔加重，截至報告期末，公司總債務從2025財年末的300.15億美元增加至320.03億美元，槓桿水平的提高增加了財務風險。

三、公司業務回顧

TransDigm Group Incorporated: 我們在本財年第二季度實現了25.44億美元的淨銷售額和5.35億美元的歸母淨利潤。2026財年上半年，無論是國內還是國際航空旅行需求都保持強勁。商業售后市場銷售額因航空旅行總體需求的增長而增加。同時，由於OEM廠商飛機產量和交付量的增加，以及去年同期波音工會罷工的不利影響消除，商業OEM銷售額也實現了增長。此外，得益於國內和國際市場國防開支的持續增長，我們的國防業務銷售額同樣有所提升。

四、回購情況

在2026財年第二季度，公司以每股1200.58美元的平均價格回購了602,070股普通股，總金額為7.23億美元。截至2026年3月28日，根據現有股票回購計劃，仍有49.58億美元可用於未來回購。此外，在2026年4月，公司又以每股1138.88美元的平均價格回購了66,537股普通股，總金額為0.76億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司於2026年4月7日完成了對Jet Parts Engineering (JPE) 和 Victor Sierra Aviation Holdings (VSA) 的收購，總現金對價約為22.00億美元。此外，公司於2025年12月30日達成最終協議，擬以約9.60億美元現金收購Stellant Systems, Inc.，該收購尚待美國監管部門批准及滿足慣例交割條件。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

TransDigm Group Incorporated: 我們認為，儘管出於多種原因，軍事開支前景存在很大的不確定性，但近期的國防部預算因地緣政治挑戰、衝突以及當前的軍事現代化努力而呈現上升趨勢。航空公司對新飛機的需求依然很高，OEM廠商也在繼續提高飛機產量。然而，中東地區持續的衝突可能導致全球能源供應中斷和價格上漲，對全球供應鏈和商業航空旅行產生不利影響，我們將持續關注宏觀經濟環境的演變。

八、公司簡介

TransDigm Group Incorporated是一家全球領先的高度工程化專有航空航天部件的設計商、生產商和供應商，其產品在售后市場佔有重要地位。公司致力於開發高度定製化的產品，以滿足飛機運營商和製造商的特定需求，並憑藉其工程、服務和製造能力在市場中脫穎而出。公司的產品在業內擁有強大的品牌知名度，並以其高質量、高可靠性和強大的客户支持而聞名。

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