財報速睇 | 現場之國娛樂 2026財年Q1營收37.93億美元，同比增長12.2%；歸母淨利潤虧損3.89億美元，由盈轉虧

華盛資訊5月6日訊，現場之國娛樂公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收37.93億美元，同比增長12.2%，歸母淨利潤虧損3.89億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司總營收實現穩健增長，同比增長12.2%至37.93億美元，主要得益於所有業務分部的共同推動，尤其是音樂會業務中更多的競技場演出。

② 廣告贊助業務表現突出，營收同比增長19.7%至2.59億美元，調整后運營利潤（AOI）更是大漲21.0%，主要原因是拉丁美洲的音樂節贊助以及多個市場場館贊助業務的增長。

③ 票務業務營收同比增長10.1%至7.65億美元，這主要受益於北美地區音樂會活動增加以及國際市場體育賽事活動的增多，推動了全球門票銷量的增長。

④ 音樂會業務的觀眾人數增長強勁，本季度吸引了2380萬名粉絲，同比增長7%，顯示出線下娛樂活動的持續高需求。

⑤ 公司未來增長可見性高，截至2026年3月底，與活動相關的遞延收入高達66.00億美元，同比增長22%，為未來的業績增長提供了堅實的基礎。

2、業績不足：

① 公司由盈轉虧，本季度歸母淨虧損高達3.89億美元，而去年同期為淨利潤0.23億美元，業績大幅下滑的主要原因是計提了與政府調查和訴訟相關的重大損失。

② 運營成本顯著增加，本季度由去年同期的運營盈利1.15億美元轉為運營虧損3.71億美元，主要由於計提了4.50億美元的訴訟相關費用，導致公司費用激增。

③ 音樂會業務的盈利能力有所下滑，儘管該分部營收增長了11.7%，但其調整后運營利潤（AOI）從去年同期的0.07億美元下降至本季度的0.03億美元，降幅達56.0%，原因是支持更多演出和粉絲增長導致運營費用增加。

④ 票務業務利潤率承壓，雖然該分部營收和調整后運營利潤（AOI）均實現增長，但其AOI利潤率從去年同期的36.4%下降至33.4%，主要因信用卡費用和薪資開支增加。

⑤ 銷售、一般和行政費用（SG&A）增幅過快，同比增長23.5%至9.62億美元，其增速遠超12.2%的營收增速，對公司整體盈利能力構成壓力。

三、公司業務回顧

現場之國娛樂: 我們2026年第一季度迎來了強勁的開端。在所有業務部門收入增長的推動下，公司總營收同比增長12.2%，達到37.93億美元。調整后運營利潤（AOI）增長9%，增加了約0.30億美元。展望未來，基於強勁的露天劇場、競技場和體育場演出安排，以及截至2026年3月31日高達66.00億美元（同比增長22%）的活動相關遞延收入，我們對今年剩余時間的持續增長持樂觀態度。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1. **司法部訴訟及鉅額撥備**：公司正面臨美國司法部及多個州提起的反壟斷訴訟。公司已與美國政府和部分州達成和解，並設立了2.80億美元的和解基金。然而，其余州份的訴訟仍在繼續，陪審團已作出不利於公司的裁決。因此，公司在本季度確認了4.50億美元的費用，作為對已和解及未決訴訟潛在損失的最佳估計。公司計劃對不利裁決提起上訴，但此事的最終解決可能涉及重大的金錢成本或處罰。

2. **聯邦貿易委員會訴訟**：公司還面臨美國聯邦貿易委員會（FTC）及七個州提起的訴訟，指控公司在票價廣告、購票限制執行等方面存在欺騙性行為。公司已提交駁回申訴的動議，並認為目前發生損失的可能性不大，但案件結果仍存在不確定性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

現場之國娛樂: 我們對公司的長期潛力持樂觀態度，並專注於擴展我們的全球平臺以連接藝人和粉絲。進入2026年第二季度初，我們當年活動的門票銷售額已實現高個位數同比增長，而與活動相關的遞延收入則實現了兩位數增長，這讓我們有信心音樂會業務將再創紀錄。票務業務的遞延總交易額（GTV）同比增長近30%。同時，我們已承諾的贊助銷售額也實現了兩位數的同比增長。這些積極信號表明，我們已為在2026年實現全面增長做好了準備。

八、公司簡介

現場之國娛樂（Live Nation Entertainment, Inc.）是一家全球領先的娛樂公司，其業務主要由四個部分組成：Ticketmaster（票務）、Live Nation Concerts（音樂會）、Live Nation Sponsorship（贊助）和Artist Nation（藝人經紀）。公司在美國及全球範圍內推廣、運營和管理現場娛樂活動的票務銷售，同時擁有並運營娛樂場所，併爲音樂藝人提供職業生涯管理服務。

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