財報速睇 | 達維塔保健 2026財年Q1營收34.16億美元，同比增長6.0%；歸母淨利潤1.98億美元，同比增長21.2%

華盛資訊5月6日訊，達維塔保健公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收34.16億美元，同比增長6.0%，歸母淨利潤1.98億美元，同比增長21.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司整體業績實現穩健增長，總營收達到34.16億美元，同比增長6.0%；歸屬於公司的淨利潤為1.98億美元，同比大幅增長21.2%。

② 核心的美國透析業務(U.S. dialysis)表現強勁，營收同比增長4.2%至29.42億美元，其分部營業利潤從去年同期的4.76億美元增長6.3%至5.06億美元，主要得益於平均每次治療的報銷率提升。

③ 盈利能力顯著增強，稀釋后每股收益從去年同期的2.00美元大幅上漲43.5%至2.87美元，這主要歸功於淨利潤的增長以及公司持續的股票回購計劃導致流通股數減少。

④ 其他輔助服務(Ancillary services)業務實現扭虧為盈，營業利潤從去年同期的虧損0.03億美元轉為盈利0.06億美元，主要得益於綜合腎臟護理(IKC)業務的虧損收窄。

⑤ 經營活動產生的現金流表現強勁，從去年同期的1.80億美元大幅增長78.3%至3.21億美元，為公司的投資和融資活動提供了有力支持。

2、業績不足：

① 患者護理成本持續上升，每次治療的患者護理成本(Patient care costs per treatment)同比上漲3.1%至280.11美元，原因是薪酬費用、保險成本和醫療用品費用的增加，對利潤率構成壓力。

② 美國透析業務的一般和行政費用(General and administrative expenses)同比增長13.1%，達到3.20億美元，主要受IT相關成本和薪酬費用增加的驅動。

③ 公司的債務負擔有所加重，總債務本金從2025年底的103.45億美元增至106.94億美元。同時，本季度債務費用(Debt expense)同比增長7.4%至1.45億美元。

④ 儘管虧損同比有所收窄，公司的戰略性業務——美國綜合腎臟護理(IKC)業務在本季度仍錄得0.19億美元的營業虧損，表明該業務尚未實現盈利。

⑤ 核心的美國透析業務治療總量同比微降0.2%，從約704.1萬次降至約703.0萬次，主要是由於治療日組合變化導致單日平均治療次數下降，顯示核心業務量面臨增長瓶頸。

三、公司業務回顧

達維塔保健: 我們的主要業務是在美國為慢性腎衰竭（也稱為終末期腎病或ESKD）患者提供透析及相關實驗室服務。我們還運營美國的綜合腎臟護理(IKC)業務、其他輔助服務和國際業務。截至2026年3月31日，我們的IKC業務為約62,600名患者提供基於風險的綜合護理安排服務，併爲另外6,300名患者提供其他綜合護理服務。在國際方面，我們在美國以外的14個國家擁有或運營着596家門診透析中心。

四、回購情況

在截至2026年3月31日的三個月內，公司通過公開市場和與伯克希爾哈撒韋的協議，總計回購了約300.5萬股普通股，支付總金額約4.03億美元。此外，從2026年3月31日至2026年5月5日，公司進一步回購了約200.7萬股普通股，支付金額約3.02億美元。截至2026年5月5日，公司在當前授權下的剩余股票回購額度約為14.56億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司披露了一項重要承諾，於2026年2月2日簽署最終協議，將以約2.00億美元收購家庭健康服務提供商Elara Caring的非控股少數股權，該交易預計將於2026年中期完成。此外，公司於2024年4月收到美國聯邦貿易委員會(FTC)的兩份民事調查令，涉及對醫療總監服務收購和透析服務提供的行業調查，公司正在配合政府調查。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

達維塔保健: 我們觀察到，2026年第一季度的總治療量超出預期，這主要得益於好於預期的患者人數，其背后原因是死亡率低於預期和患者轉移率較高。儘管面臨勞動力和供應成本增加的壓力，但由於生產力的提高，我們看到了低於預期的勞動力相關成本，並預計這些效率將在全年持續。我們相信，宏觀經濟、政治和全球健康狀況等外部發展將繼續影響公司，其最終影響取決於未來高度不確定的發展。

八、公司簡介

達維塔保健（DaVita Inc.）是美國領先的腎臟護理服務提供商，致力於為慢性腎功能衰竭（又稱終末期腎病，ESRD）患者提供透析服務及相關實驗室檢測。除核心的美國透析業務外，公司還通過其綜合腎臟護理（IKC）業務提供價值導向的護理，並運營國際透析中心網絡。截至2026年3月31日，公司在美國運營2,666家透析中心，並在另外14個國家運營596家中心，為全球數十萬患者提供拯救生命的治療。

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