財報速睇 | 聯合健康 2026財年Q1營收1117.21億美元，同比增長2.0%；歸母淨利潤62.80億美元，同比下滑0.2%

華盛資訊5月6日訊，聯合健康公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收1117.21億美元，同比增長2.0%，歸母淨利潤62.80億美元，同比下滑0.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司總營收同比增長2.0%，從去年同期的1095.75億美元增長至1117.21億美元，主要得益於UnitedHealthcare的定價趨勢和Optum Rx業務的增長。

② UnitedHealthcare部門是主要的增長引擎，其收入同比增長1.9%至862.65億美元，這主要歸功於定價策略調整、Medicaid費率提高以及收費型商業產品的服務人數增加。

③ Optum Rx（藥房護理服務）部門的收入實現了1.7%的增長，達到357.36億美元，其增長動力主要來自特種藥品業務的擴張。

④ 經營活動產生的現金流表現強勁，從去年同期的54.56億美元大幅增長至89.12億美元，主要原因是《通貨膨脹削減法案》中關於藥房返利的立法變革以及營運資本的積極變動。

⑤ 公司稀釋后每股收益（EPS）從去年同期的6.85美元增長至6.90美元，顯示了公司在面臨挑戰時仍保持了對股東的回報能力。

2、業績不足：

① 歸屬於公司普通股東的淨利潤同比微降0.2%，從62.92億美元降至62.80億美元，反映了成本壓力對盈利能力的影響。

② Optum Health部門的收入同比下降2.9%至241.09億美元，主要原因是基於價值的醫療服務安排下的患者數量減少。

③ Optum Health部門的營業利潤大幅下滑19.1%，從去年同期的14.11億美元降至11.41億美元，原因是持續高企的醫療成本趨勢、資產剝離的影響以及為支持未來增長的投資。

④ 公司服務的總人數出現萎縮，其中UnitedHealthcare的醫療服務總人數減少了約110萬人，主要流失發生在Medicare Advantage、風險型商業保險和Medicaid業務線。

⑤ 公司的整體運營成本率從12.4%上升至13.8%，導致綜合營業利潤率從8.3%下降至8.0%，主要由於在人員、流程和技術方面的投資，以及業務組合和重組活動的影響。

三、公司業務回顧

聯合健康: 我們在本季度實現了2%的綜合收入增長，達到1117.21億美元，其中UnitedHealthcare收入增長2%，Optum收入保持穩定。然而，由於福利設計和定價調整以及Medicaid資格減少，UnitedHealthcare服務的總人數減少了約110萬人。本季度的運營收益為89.90億美元，去年同期為91.19億美元。稀釋后每股收益為6.90美元。

四、回購情況

在截至2026年3月31日的三個月內，公司簽訂了遠期合同，以回購高達20.00億美元的普通股。在此期間，交易對手方以每股285.68美元的平均價格完成了170萬股的購買，公司在合同完成時確認了5.00億美元的負債。截至2026年3月31日，公司董事會授權可回購的剩余普通股數量為1930萬股。

五、分紅及股息安排

公司於2026年3月17日支付了股息，每股金額為2.21美元，支付總額為20.05億美元。公司當前的季度現金股息反映了每年8.84美元的派息率。

六、重要提示

公司在報告中披露，於2026年3月6日收到了美國國税局（IRS）關於2017年至2020年税收年度的擬議調整通知，涉及與一家外國子公司的公司間轉讓定價交易，IRS尋求大幅增加公司的應税收入。此外，截至2026年3月31日，公司已簽訂協議收購醫療保健行業的多家公司，預計所需的總資本約為30.00億美元，大部分交易預計將在2026年下半年完成。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

聯合健康: 我們預計未來整體醫療保健支出將因通貨膨脹、醫療技術進步、人口趨勢等因素持續增長。然而，我們正面臨多重壓力，特別是在Medicare Advantage領域，資金壓力持續存在，導致我們在第一季度採取了調整福利和定價的措施，成員數量出現收縮，預計這一趨勢將在2026年全年持續。同樣，由於Medicaid資格的減少，我們的Medicaid服務人數在第一季度有所下降，預計在2026年剩余時間內將進一步收縮。

八、公司簡介

聯合健康集團是一家醫療保健和福祉公司，其使命是幫助人們過上更健康的生活，並幫助使醫療系統更好地為每個人服務。公司兩個獨特而互補的業務——Optum和UnitedHealthcare——正致力於通過改善個人和組織所服務的對象的准入、可負擔性、結果和體驗，幫助建立一個現代、高績效的醫療系統。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>