財報速睇 | Limbach Holdings, Inc. 2026財年Q1營收1.39億美元，同比增長4.5%；歸母淨利潤0.04億美元，同比下滑60.0%

華盛資訊5月6日訊，Limbach Holdings, Inc.公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收1.39億美元，同比增長4.5%，歸母淨利潤0.04億美元，同比下滑60.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 業主直接關係(ODR)業務收入同比增長10.4%至1.00億美元，主要得益於對Pioneer Power的收購貢獻了0.14億美元的收入。

② 儘管有機收入有所下降，但受益於Pioneer Power收購帶來的0.24億美元收入貢獻，公司總營收仍實現4.3%的同比增長，達到1.39億美元。

③ ODR業務積壓訂單環比增長，從2025年底的2.56億美元增至本季末的2.76億美元，顯示出公司核心業務的持續增長動力。

④ 總承包商關係(GCR)業務積壓訂單同樣呈現強勁增長，從上季度末的1.42億美元大幅增至1.88億美元，為未來收入奠定基礎。

⑤ 公司的營運資本狀況得到改善，流動比率從2025年底的1.44提升至1.71，淨營運資本增至0.79億美元，表明短期償債能力和流動性有所增強。

2、業績不足：

① 淨利潤同比大幅下滑57.1%，從去年同期的0.10億美元降至0.04億美元，主要原因是ODR和GCR兩大業務分部的毛利率均出現下降。

② 整體毛利潤同比下降15.1%至0.31億美元，毛利率從27.6%收窄至22.4%，主要受新收購的Pioneer Power較低利潤率以及去年同期較高的項目淨增記（write-ups）不存在等因素影響。

③ 核心的ODR業務雖然收入增長，但其毛利率從去年同期的28.9%顯著下降至23.0%，反映了季節性因素導致的固定成本吸收率降低及Pioneer Power整合初期的盈利能力挑戰。

④ GCR業務表現疲軟，收入同比下降8.6%至0.39億美元，毛利潤更是下降22.5%至0.08億美元，毛利率也從24.7%降至21.0%。

⑤ 經營活動現金流由去年同期的淨流入0.02億美元轉為本季度的淨流出0.08億美元，表明公司在本季度的運營中消耗了現金。

三、公司業務回顧

Limbach Holdings, Inc.: 我們是一家建築系統解決方案公司，設計、交付和維護機械（供暖、通風和空調）、電氣、管道和控制（「MEPC」）系統。我們與醫療保健、工業和製造業、數據中心、生命科學、高等教育以及文化和娛樂市場的關鍵任務設施的建築所有者和運營商合作。憑藉在美國東部和中西部地區21個辦事處約1,600名團隊成員，我們致力於通過將我們的全國能力與強大的本地執行和人才相結合，為複雜設施提供主動、安全和可靠的解決方案。本季度，我們的總收入達到1.39億美元，其中ODR業務收入為1.00億美元，GCR業務收入為0.39億美元。

四、回購情況

公司在2025年12月宣佈了一項股票回購計劃，授權在2027年12月15日前回購最高達0.50億美元的普通股。該回購計劃可以通過公開市場交易、私下協商交易或其他符合聯邦證券法的方式執行。截至2026年3月31日，公司尚未根據該股票回購計劃回購任何普通股。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在業務運營中需為其合同獲取履約和支付擔保債券（Surety Bonds）。截至2026年3月31日，公司有約1.20億美元的擔保債券尚在有效期內。此外，公司部分員工受集體談判協議覆蓋，需向多僱主養老金計劃供款，其中一些計劃已被列為「危急」狀態，這可能在未來導致公司產生額外負債。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Limbach Holdings, Inc.: 我們將繼續執行三支柱戰略以擴展業務：一、通過推動ODR業務的有機增長（目標占總收入75%-80%）和改善GCR業務的項目利潤率來提高盈利能力；二、通過增強和擴展客户解決方案來擴大利潤空間；三、通過有紀律的收購來實現規模化增長。近期，我們的訂單活動已顯著加強，預計這將推動今年剩余時間的收入增長。隨着我們推進對Pioneer Power的整合戰略，管理層預計毛利率將在2026年內得到改善。儘管本季度ODR收入佔比為71.9%，我們仍預期全年ODR業務將佔總收入的約75%至80%。

八、公司簡介

Limbach Holdings, Inc. 是一家總部位於佛羅里達州坦帕市的建築系統解決方案公司，主要從事機械（供暖、通風和空調）、電氣、管道和控制（MEPC）系統的設計、交付和維護。公司與醫療保健、工業製造、數據中心、生命科學、高等教育以及文化娛樂等市場的關鍵任務設施的所有者和運營商合作。公司在美國東部和中西部地區擁有21個辦事處和約1600名員工，致力於成為不可或缺的合作伙伴。公司通過一個連接平臺運營，將工程專業知識與現場執行相結合，提供定製化的MEPC基礎設施解決方案，以滿足運營和資本項目的需求。

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