財報速睇 | 科蒂 2026財年Q1營收12.82億美元，同比下降1.3%；歸母淨利潤虧損4.11億美元，同比虧損擴大0.6%

華盛資訊5月6日訊，科蒂公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收12.82億美元，同比下降1.3%，歸母淨利潤虧損4.11億美元，同比虧損擴大0.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 亞太地區市場實現增長，營收達到1.74億美元，報告期內同比增長9.0%，主要得益於中國、韓國、日本及亞洲旅遊零售渠道的強勁銷售表現。

② 高端（Prestige）業務表現穩健，營收為8.31億美元，同比基本持平。這主要得益於財年內主要新品的良好表現，如BOSS Bottled Beyond和Cosmic by Kylie Jenner Intense。

③ 儘管利潤下滑，但公司年初至今的自由現金流表現強勁，達到2.76億美元，相較於去年同期的2.43億美元有所增長，這反映了公司在營運資本和資本支出方面的嚴格管理。

④ 公司在環境、社會及治理（ESG）方面取得顯著進展，MSCI ESG評級從A提升至AA，進入行業領先者類別，同時其淨零排放目標也獲得了科學碳目標倡議（SBTi）的驗證。

⑤ 消費美容業務（Consumer Beauty）出現積極跡象，核心品牌CoverGirl和Sally Hansen在零售額方面與品類差距縮小，並在銷售數量上跑贏品類，顯示出復甦潛力。

2、業績不足：

① 整體財務表現疲軟，本季度總營收為12.82億美元，同比下降1.3%。歸母淨虧損擴大至4.11億美元，同類可比（LFL）銷售額下降了7.0%，主要受到中東地區衝突帶來的約1.4%負面影響。

② 消費美容業務（Consumer Beauty）大幅下滑，營收為4.51億美元，同比下降4.0%（LFL下降10.0%）。該部門錄得4.23億美元的運營虧損，其中包括一筆3.63億美元的資產減值費用，原因是預測收入下調及公司股價下跌。

③ 公司毛利率承壓，從去年同期的64.1%下降至61.8%。這主要是由於銷售額下降（尤其在消費美容業務）導致供應鏈成本吸收不足，以及消費美容業務的過剩與陳舊庫存增加和運費關税的影響。

④ 盈利能力顯著惡化，調整后營業利潤從去年同期的1.48億美元大幅下降51.0%至0.72億美元。調整后營業利潤率也從11.4%急劇收縮至5.6%，反映了銷售和毛利潤的下降。

⑤ 關鍵市場美洲和EMEA（歐洲、中東和非洲）地區表現不佳。美洲地區營收下降4.0%至5.10億美元，EMEA地區營收下降2.0%至5.98億美元，其中EMEA地區同類可比（LFL）銷售額更是大幅下滑11.0%，主要受中東、法國等市場銷售額下降拖累。

三、公司業務回顧

科蒂: 我們在2026財年第三季度取得了超出預期的盈利能力，儘管中東地區業務受到干擾，季度業績在絕對值上仍低於我們的潛力。本季度總營收為12.82億美元，調整后營業利潤為0.72億美元。這標誌着我們朝着恢復與科蒂卓越資產和能力相稱的穩定業績邁出了重要的第一步。我們正有條不紊地實施上個季度宣佈的Coty.Curated戰略框架，該框架以更清晰的優先事項、更集中的投資、改進的執行力和對核心業務的更多支持為中心，旨在逐步加強我們的運營控制和執行力。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

根據財報，公司在本季度支付了可轉換B系列優先股股息約0.03億美元。財報中的前瞻性聲明部分提及了關於普通股股息支付的暫停情況，但未提供恢復普通股股息的具體計劃。

六、重要提示

公司在本季度對其消費美容業務（Consumer Beauty）計提了3.63億美元的重大資產減值費用。此舉是由於對該業務的收入預測下調以及加權平均資本成本上升，反映了公司股價在過去三個月的大幅下跌對業務公允價值的負面影響。此外，中東地區的地緣政治衝突對公司業績構成了顯著的負面影響，導致本季度同類可比（LFL）銷售額下降了約1.4個百分點。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

科蒂: 我們預計，儘管美容產品（尤其香水和化粧品）的消費需求保持韌性，但中東地區的持續衝突將繼續對銷售構成壓力。展望2026財年第四季度，我們預期同類可比（LFL）收入將出現中個位數百分比的下降，這已將中東業務預計帶來的2%至3%的負面影響考慮在內。調整后毛利率預計同比下降100至200個基點。對於整個2026財年，我們預計調整后EBITDA將在8.38億美元至8.48億美元之間，不計股權互換影響的調整后每股收益預計為0.33至0.35美元。

八、公司簡介

科蒂公司（Coty Inc.）於1904年在法國巴黎成立，是全球最大的美容公司之一，其產品組合涵蓋香水、彩妝、護膚和身體護理等領域的標誌性品牌。公司業務遍及全球，在超過120個國家和地區銷售高端和大眾市場產品。科蒂及其旗下品牌致力於賦能人們自由表達自我，創造屬於自己的美麗願景，並承諾保護地球。

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