文字記錄：DHI集團2026年第一季度盈利電話會議

DHI Group（紐約證券交易所代碼：DHX）發佈了第一季度財務業績，並於周二召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

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DHI Group報告稱，對人工智能相關技能的需求有所增加，證實了其為技術招聘提供基於深度技能的模式的戰略重點。

在財務方面，儘管總收入和預訂量同比下降，但該公司仍產生了強勁的自由現金流並調整后的EBITDA增長。

DHI集團董事會批准了1000萬美元的股票回購計劃，反映了對公司長期價值的信心。

Clearing Jobs的收入增長了5%，而Dice的收入下降了17%，這歸因於小客户的流失。

Point Solutions Group等戰略收購預計將促進增長，國防支出被視為清理工作的關鍵驅動力。

該公司在增加銷售和營銷投資方面保持謹慎態度，等待科技招聘復甦的更明確跡象。

操作者

謝謝Art，大家下午好。我將首先簡要概述第一季度的業績，然后更詳細地介紹每個部分。雖然總收入和預訂量同比下降，但我們的業績反映了清關工作的持續強勁勢頭，這帶來了收入和預訂量的增長，以及我們為提高整個業務效率而採取的行動的好處。重要的是，我們在本季度實現了穩健的調整后EBITDA增長和利潤率擴張，以及強勁的自由現金流產生。總體而言，我們的業績凸顯了我們基於訂閲的模式的持久性、清關工作的增長機會以及我們在Dice為業務最終復甦做好準備時看到的盈利能力顯着提高。在此背景下，讓我們從清關工作開始來看看我們的細分市場績效。清理工作收入為1400萬美元，同比增長5%，與上一季度大致持平。ClearanceJobs的預訂量為1800萬美元，同比增長7%。二月底收購的巴黎聖日耳曼Point Solutions Group在本季度為ClearanceJobs貢獻了70萬美元的收入和預訂量。第一季度結束時，我們擁有1，741家ClearanceJobs招聘套餐客户，同比下降8%，環比下降2%。ClearanceJobs賬户支出超過15，000美元的年度經常性收入較上一年有所增加。我們每位ClearanceJobs招聘套餐客户的平均年收入同比增長6%，環比大致持平，為27，286美元。ClearanceJobs大約90%的收入是經常性的，來自年度或多年合同。本季度，ClearanceJobs的收入更新率為88%，ClearanceJobs的留存率為105%。收入更新率受到年支出超過50萬美元的客户的負面影響，該客户在本季度沒有更新，但預計將在今年晚些時候返回。穩定的留存率證明了ClearanceJobs在招聘合格專業人士方面所提供的持續價值。Dice收入為1570萬美元，同比下降17%，環比下降10%。骰子預訂量為2020萬美元，同比下降20%。本季度末，我們擁有3，832名Dice招聘套餐客户，比上一季度下降7%，同比下降15%。骰子本季度收入更新率為71%，留存率為100%。客户數量和Dice續訂率較上一季度的下降繼續歸因於流失，每年支出低於15，000美元的小型客户佔總流失量的80%，並且更有可能受到困難的宏觀環境和不確定性的影響。我們相信，我們新的Dice平臺的推出將通過降低前期承諾和提高負擔能力來抵消小型賬户的流失。我們每位Dice招聘套餐客户的平均年收入為15，466美元，同比下降6%，環比下降1%。與ClearanceJobs一樣，Dice大約90%的收入是經常性的，來自年度或多年合同。本季度末的遞延收入為4，450萬美元，比去年第一季度下降12%。截至本季度末，我們的承諾積壓合同總額為9900萬美元，比去年第一季度末下降了8%。本季度末的短期積壓為7，720萬美元，長期積壓（即在13個月或更長時間內確認的收入）為2，180萬美元。這兩個品牌在第一季度都吸引了知名客户。對於ClearanceJobs，這包括Akamai Intelligence、Synthbee和密歇根理工大學。雖然Dice獲得了Avrah Health第四名，但您在第一季度獲得了Tech和Parkland臨牀創新中心的客户。 現在讓我們來看運營費用。本季度，我們的運營費用減少了1，500萬美元，即36%至2，660萬美元，而去年同期為4，160萬美元。過去幾年，我們運營效率的提高，包括Dice僱主體驗平臺，以及針對困難的市場環境調整業務，顯着降低了我們的年度運營費用和資本化開發成本。本季度，税前收入為250萬美元，所得税費用為100萬美元。由於股票薪酬的税收影響，我們本季度的税率與大約25%的法定税率不同。儘管我們的應税收入有所增長，但2025年税法變更允許立即扣除研發成本，將部分抵消我們2026年所得税的現金支出。説到底線，我們本季度淨利潤為150萬美元，即稀釋后每股0.04美元。上一季度，我們報告淨虧損980萬美元，即每股稀釋0.21美元，其中包括780萬美元的骰子善意減損費用和230萬美元的重組費用。本季度非GAAP每股收益為每股0.08美元，而上一年為每股0.04美元。本季度稀釋發行股票為4，240萬股，比上年減少310萬股，即7%。由於我們繼續通過股票回購計劃向股東返還現金，本季度調整后EBITDA為810萬美元，利潤率為27%，而一年前為700萬美元，利潤率為22%。從細分來看，ClearanceJobs調整后的EBITDA在第一季度仍然保持強勁，為570萬美元，調整后的EBITDA利潤率為40%，而上一季度調整后的EBITDA為570萬美元，利潤率為43%。Dice的調整后EBITDA增至430萬美元，調整后EBITDA利潤率為28%，而去年為340萬美元，利潤率為18%。第一季度的運營現金流為840萬美元，而上年同期為220萬美元。第一季度自由現金流（即運營現金流減去資本支出）為680萬美元，而去年第一季度為88，000美元。我們的資本支出主要由資本化開發成本組成，第一季度為160萬美元，而去年第一季度為220萬美元，增長了24%。ClearanceJobs第一季度的資本化開發成本為577，000美元，而一年前為362，000美元，而骰子本季度的資本化開發成本為100萬美元，而一年前為170萬美元。我們的目標是2026年資本支出總額在700萬至800萬美元之間，而去年為730萬美元。從流動性角度來看，本季度末我們有300萬美元現金，債務總額為3300萬美元，比上季度增加了300萬美元。儘管本季度現金支出為500萬美元用於收購巴黎聖日耳曼Point Solutions Group，並根據我們的股票回購計劃購買200萬股股票，但本季度末的槓桿率為0.91倍調整后EBITDA，我們繼續將目標定為1倍的業務槓桿。在本季度末，我們的1000萬美元股票回購計劃還剩640萬美元。接下來是指導，我們繼續預計2026年的clearancejobs預訂量將增長。然而，我們預計在科技招聘改善之前，Dice Brookings不會恢復增長。因此，我們預計DHI集團全年收入為1.24億至1.28億美元，第二季度收入為3000萬至3200萬美元。對於ClearanceJobs。隨着巴黎聖日耳曼Point Solutions Group的加入，我們預計全年收入為6200萬至6400萬美元，第二季度收入為1500萬至1600萬美元。在Dice，我們預計收入 全年和第二季度的收入為6200萬至6400萬美元，我們預計收入為1500萬至1600萬美元。從盈利能力的角度來看，我們的目標是DHI Group全年調整后EBITDA利潤率為25%，ClearanceJobs的利潤率為40%，Dice的利潤率為22%。我們的重點仍然是實現長期可持續且盈利的收入增長，以及強勁、強勁的自由現金流產生，平均佔收入的10%或以上。儘管過去幾年的招聘環境影響了我們的收入增長，但我們對未來的道路仍然持樂觀態度。我們預計破紀錄的國防預算將成為ClearanceJobs的增長動力，所有行業的公司都將穩步增加對技術舉措的投資，為ClearanceJobs和Dice創造強勁的增長機會。我們仍然專注於加強我們行業領先的解決方案、優化我們的市場策略並高效執行，確保我們能夠充分利用未來的機遇。就這樣，讓我把電話轉回藝術上。

長期驅動因素截至2026年3月，67%（即2/3）的美國科技職位需要人工智能相關技能，是一年前29%的兩倍多。同期，需要機器學習技能的職位發佈增加了167%。我們認為這是對我們戰略的有力驗證。人工智能非但沒有減少對人才的需求，反而增加了對高技能技術專業人員的需求。Dice憑藉基於深度技能的模型在這里處於有利地位，該模型允許僱主根據360多種不同的人工智能相關技能來識別候選人。Dice使僱主能夠根據特定技能集識別和匹配候選人，而不是將人工智能視為一個單一的通用類別，隨着人工智能角色變得更加專業化，這一能力變得越來越重要。我們還通過成為第一個擁有Claude Connect的職業平臺，讓候選人更容易訪問Dice職位發佈。這只是實現AI模型解決方案的眾多Dice功能之一。您還記得，我們去年年底為Dice啟用了兩種自助服務選項，隨着我們加大營銷活動支出，我們已經看到交易穩步進展。雖然短期業績將取決於更廣泛的科技招聘市場的復甦速度，但我們相信Dice在戰略上處於有利位置，特別是在對人工智能相關技能的需求持續增長的情況下。從財務角度來看，DHI集團在我們的訂閲模式和嚴格的成本結構的支持下繼續產生強勁的自由現金流。這使我們能夠採取平衡的資本配置方法、投資增長計劃、實施戰略收購併通過積極的股份回購計劃向股東返還資本。作為提醒，我們的董事會在第一季度批准了1000萬美元的股票回購計劃，這表明我們對公司的長期價值充滿信心。總而言之，我們認為DHI集團處於兩個強大而持久的趨勢的交匯點，即全球國防開支增加和對高度專業化技術人才的需求不斷增長，特別是在人工智能清除工作方面，隨着政府和承包商開發需求的加速，繼續表現出強勁的增長和不斷擴大的機會。而Dice在我們基於差異化技能的方法和持續的產品創新的支持下，有望從技術招聘的最終復甦中受益。與此同時，我們正在成功地將我們的平臺擴展到相鄰的服務中，創造新的貨幣化機會，並加深我們與客户的關係。重要的是，我們高重複性的收入模式和強勁的自由現金流使我們能夠靈活地投資增長，同時繼續向股東返還資本。總而言之，我們相信我們正在建立一個更持久的高增長業務，並擁有多種價值創造槓桿。説完，我將把電話轉給格雷格，讓您更詳細地瞭解財務業績。

格雷格

藝術

我要再次感謝我們所有團隊成員本季度的出色工作。很高興成為如此偉大的團隊的一員。話雖如此，我們很樂意回答您的問題。

操作者

謝謝我們現在開始問答環節。要提出問題，請按電話鍵盤上的Star，然后按1。如果您的問題已得到解決並且您想從Q中刪除，請按Star然后按2。我們將暫停一會兒來整理我們的名單。今天的第一個問題來自巴林頓研究中心的加里·普雷斯蒂皮諾。請繼續。

Gary Prestipino（股票分析師）

嗨，下午好，阿特和格雷格。嘿格雷格。那是什麼。抱歉，我沒有機會減記資本化開發成本，或者本季度的資本化開發成本是多少？

格雷格

因此，本季度資本化開發成本為160萬美元。加里..

Gary Prestipino（股票分析師）

好吧，160萬。然后收購巴黎聖日耳曼，這真的完全是收入的原因嗎？CJ收入範圍的增加還是您年初的表現是否好於預期？

格雷格

是的，問得好，加里。這純粹與巴黎聖日耳曼Point Solutions Group現階段的收入有關，當時我們預計ClearanceJobs在預算方面會出現一些改善，但在預訂領域而不是收入方面會有更多改善，您可能還記得，在2025年中后期，ClearanceJobs有一些收入或面臨一些預訂挑戰，因此，您知道，隨着這轉化為收入，減去巴黎聖日耳曼Point Solutions Group，這將挑戰2026年的收入。

Gary Prestipino（股票分析師）

最后，我會跳下來讓其他人走。骰子保留率從92%增加到100%，這基本上意味着，你知道，你會獲得良好的續訂，並且不會失去基礎業務。我想，正如我讀對的那樣，這是一個很好的領先指標，在某種程度上是骰子的領先指標，或者我只是讀錯了？

格雷格

所以，加里。，你讀得絕對正確。我認為我們看到環境需求趨於穩定。這與這樣一個事實相符，即人力資源行業分析師以及許多不同的資源都表示，我們已經越過了科技人員配置的界限，這將成為2026年的增長領域，我們看到我們的人員配置公司的情緒有所改善。

Gary Prestipino（股票分析師）

好的謝謝

格雷格

謝謝你，加里。

藝術

感激

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自Lake Street的Max McAllis。請繼續。

Max McAllis（股票分析師）

嘿夥計們，感謝回答這個問題。第一個。嘿，Art。我的第一個。我們查看招聘啟事中的comptia。所以我認為你説本月或3月份有537，000個就業崗位，然后是254，000個新就業崗位。我知道很多事情都與人工智能有關，但你説你還沒有真正看到預訂量的上升。我想你會的。Comptia的影響及其對預訂的影響總是滯后，有什麼原因嗎？然后我猜，您從客户那里聽到了哪些內容？2026年底，他們是否會看到更多或更多業務進入您的平臺？我想，沒有更好的詞了，

格雷格

是的，這是一個很好的問題，麥克斯。我不得不説，新的科技職位發佈數量絕對是一個領先指標。但您必須明白，我們客户的歷史模式基本上是一年中的每個月都開始簽訂合同。

Max McAllis（股票分析師）

對的十二月和一月會出現漸強的情況。因此，他們正在考慮如何根據他們認為的今天新科技職位發佈的領先指標在未來幾個月內更新。但這非常重要。正如我所説，2026年3月比2025年3月增長19%是一個相當大的信號。順便説一句，人力資源行業分析師昨天剛剛發表了一篇文章，題為《人員配備扭轉局面》。彭博社昨天同一天發表了一篇題為《公司越來越青睞臨時工而非永久僱用》的文章。而且它們都是耦合的。我們相信，在這種環境下，根據您的技術招聘需求而不是永久招聘，風險較小。所以現在一切都在一起了。所以説真的，這件事的影響，到最后你真的不會看到這一點。直到2026年底，對嗎？我認為是的。這是正確的。這種情況將在今年持續下去。再説一次，你知道，那些打算在第三季度和第四季度續簽的人現在可能開始考慮這一點，因為需求正在增加。正如我所説，254，000個就業崗位比去年大部分時間的約200，000個就業崗位有了顯着增加。所以這是一個相當好的信號。好吧，這有道理。

格雷格

如果我們看看你們對Point Solutions atx進行的一些收購，你們會發現他們的表現比你們最初的預期要好。我的意思是，這只是從收入的角度來看，或者你可以幫助我嗎，或者你可以提供其他什麼來讓我更好地瞭解這些實際上如何比你最初的預期更好？因此，財報電話會議中的評論實際上是爲了關注敏捷ats，我想説，預訂量和收入數據的表現好於預期，儘管去年7月我們收購該公司時，基數相當小。對於巴黎聖日耳曼Point Solutions Group來説，現在下結論還為時過早。我們在二月底完成了該交易，因此我們正在進入整合階段。但好消息是，即使在這麼短的時間內，我們現在實際上已經建立了兩種新的關係，兩種新的分包合同。所以感覺我們正在路上。好吧，最后一個給我，然后我就掛起麥克風。這似乎是一個共同的主題。你們正在收購國防領域的公司。現在是否有一個活躍的渠道，您可以看到自己收購另一家這樣的公司，以防禦鄰近的景觀？是的我想説，正如我們所描述的那樣，我們將CJ視為一個平臺，並且我們與1800家非常重要的軍事承包商擁有值得信賴的關係。我們希望出售更多的產品，特別是在人才獲取和管理領域出售更多的產品。因此，隨着時間的推移，人們認為增加收購。謝謝，麥克斯。

操作者

謝謝你，麥克斯。感激

Kevin Liu（股票分析師）

提醒您，如果您想問問題，請按星號然后按1。我們的下一個問題來自K.的Kevin Liu。盧有限責任公司請繼續。

格雷格

嘿，下午好，夥計們。我知道CJ在那里有很大的吸引力，而且勢頭將與國防資金有關，但我很好奇你們是否對國土安全部有任何接觸，以及你們是否認為最近那里的資金批准，如果這種情況能重振任何正在醖釀中的交易。

Kevin Liu（股票分析師）

這實際上很有洞察力。我不得不説，我們更大的客户之一是網絡安全基礎設施服務管理局，該管理局是國土安全部的一個部門，去年沒有續簽。我認為這是基於兩個不同的因素。這是基於他們的資金當時不確定的事實，但也是因為大多數政府機構都凍結了招聘。我們相信，基於發生的泄密事件表明他們的人員配備減少了40%，他們將被允許再次招聘，並且他們需要一個平臺來這樣做。因此，我認為政府的某些部分將通過國土安全部的資助而得到釋放，然后需要從根本上堵住政府真正關鍵領域的漏洞。明白了。與此相關的是，你們確實提到了一份大合同，該合同在今年年初沒有續簽，但應該在今年晚些時候回來。這與此有關嗎？還是這是一項單獨的交易？

格雷格

這無關。在這個特殊的案例中，爲了節省成本，客户相信他們可以轉移到我們的競爭對手Clearedjobs.net，這個平臺的規模大約是我們的120分之一。他們已經承認這可能不符合他們的最佳利益。所以我們仍在與他們討論。我們希望他們能夠在下一個預算周期（即第三季度）更新訂閲。

Kevin Liu（股票分析師）

好吧，聽起來不錯。然后我希望您能對Point Solutions Group的貢獻提出更好的看法。第二季度和全年預計對收入線的貢獻是多少？

格雷格

是的，這是格雷格。嘿，卡爾文。所以我們和您確實可以在指南中看到這一點。你知道，我們將全年的指導提高了約600萬美元。因此，這大致是我們預計巴黎聖日耳曼在這10個月內的登陸目標。

Kevin Liu（股票分析師）

好吧，這很有幫助。最后，對我來説，環境似乎開始發生變化，只是想知道您如何考慮在銷售或營銷方面投入更多資金的時機。

格雷格

問得好我可以告訴你，我們一直都很保守，特別是在過去的三年里，因為我們有點在等待這場科技招聘衰退自行解決。我會説，對於清除工作，因為我們看到一個明確的信號與國防預算被納入法律今年1月和一種強大的利益數額。這就是我們本質上會僱用更多人員從事銷售並在此時投入更多營銷支出的地方。但現在還為時過早。我想説，我們希望看到這種情況發生，我們希望在這樣做之前看到需求的鞏固、穩定和增加。因此，我不會假設我們目前會改變這兩個品牌的銷售和營銷模式，但我們正在對今年剩余時間進行實時評估。我想補充的另一件事是，我們確實在骰子營銷方面進行了一些額外的投資，特別是與自助服務平臺、今年剩余時間的數字體驗平臺相關，以從該平臺中增加一些收入。

Kevin Liu（股票分析師）

明白欣賞那里額外的色彩，並祝賀新的一年有一個良好的開端。

操作者

謝謝真的很感激，凱文。謝謝謝謝我們的問答環節就此結束。我想把會議交給Art Zaihle來發表閉幕詞。

Art Zaihle（首席執行官）

好吧，謝謝你，羅科，感謝大家今天加入我們。一如既往，如果您對我們公司有任何疑問或想與管理層交談，請聯繫Todd Curley，他將幫助您安排會議。感謝大家對DHI集團的興趣，並祝大家五月假期愉快。

操作者

謝謝你先生以及所有結束今天會議的人。我們感謝大家參加今天的演講。現在您可以斷開線路，度過一個美好的夜晚。

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