Supernus Pharmaceuticals 2026年第一季度盈利電話會議記錄

Supernus Pharmaceuticals（納斯達克股票代碼：SUPN）周二舉行了第一季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

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Supernus Pharmaceuticals報告現金、現金等值物和有價證券增加至約3.84億美元，主要是由於運營和商業里程碑產生的現金，資產負債表強勁且無債務。

該公司重申了2026年的財務指引，預計總收入在8.4億美元至8.7億美元之間，研發和SG & A費用在6.2億美元至6.5億美元之間，非GAAP營業利潤在1.4億美元至1.7億美元之間。

該公司正在解決其產品Anapco的供應限制問題，並預計將改善處理時間和患者轉化率，同時將Anapco的收入指導維持在4500萬至7000萬美元之間。

Zerzuve表現出健康的增長率，處方量同比增長82%，該公司對其市場潛力和正在進行的DTC活動持樂觀態度。

Calbri正在經歷增長，特別是在成人市場領域，其戰略是專注於創收資產和后期收購，以繼續其增長軌跡。

該公司正在努力在2027年中期之前為Anapco推出第二家供應商，並正在與FDA進行討論，以確保審批流程的順利進行。

操作者

該公司擁有約3.84億美元的現金、現金等值物和有價證券，而截至2025年12月31日，該公司為3.09億美元。這一增長主要是由於運營產生的現金、醫療補助付款的時間以及Shionogi相關的商業里程碑。該公司的資產負債表保持強勁，沒有債務，並且具有顯着的財務靈活性，可供潛在的併購和其他增長機會。現在轉向2026年全年的指導，該公司重申了對總收入、研發和SG & A合併費用以及非GAAP營業利潤的財務指導。因此，我們預計總收入將在8.4億至8.7億之間，其中包括商業產品收入以及特許權使用費和許可收入。2026年全年，我們預計研發和LGA總費用將在6.2億美元至6.5億美元之間。總體而言，我們預計全年營業利潤在零至3000萬美元之間。最后，我們預計非GAAP營業利潤將在1.4億美元至1.7億美元之間。請參閱本次電話會議前發佈的盈利新聞稿，其中確定了GAAP和非GAAP之間的各種調節項目範圍。這樣，我現在將將呼叫轉回問答接線員。謝謝此時我們將進行問答環節。爲了提醒提問，您需要按手機上的星號11並等待您的名字被宣佈。要撤回您的問題，請再次按星號11。請在我們編制問答名單時待命。我們的第一個問題來自Jeffries的Andrew Tsai。您的線路現已開通。

Andrew Tsai（股票分析師）

嗨感謝您的更新並感謝您回答我的問題。特別是在Anapco上，很高興看到您現在擁有2，200份開始表格，而一月份只有1800份。最終，您認為這些患者或開始表格中有多少百分比您最終會轉化為付費患者？你能提醒我們從一個開始的形式到一個付費的病人需要多少周嗎？謝謝知道了謝謝接下來，爲了達到你對Anapco的指導，7500萬的高端，從數學上講，你需要超過700名患者接受治療。因此，如果我的轉化率為22.50%，那麼Anapco可能有超過1000名患者。所以看起來你可以到達那里。您能提醒我們今天有多少患者仍在服用Anapco嗎？您預計大多數此類假設患者何時會服用藥物嗎？那麼應該在未來三到六個月內嗎？謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題，我們的下一個問題來自Piper Sandler的David Amselem的臺詞。您的線路已開通。

亞歷克斯

嗨，是的，我是亞歷克斯找大衞。感謝回答我們的問題。第一個問題，從關於Anapco指導範圍以及達到該範圍頂端的假設和患者數量的最后一個問題開始，您能談談您在患者持續性方面看到的情況嗎？正在接受藥物的患者？其次，關於Zulresso，您能談談您對產品增長跑道的看法嗎？謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自克里斯汀·克盧斯卡的臺詞。

克里斯汀·克魯斯卡

來自坎託·菲茨傑拉德的克里斯汀·克魯斯卡。我道歉沒事的是啊大家好。在Anapco上祝賀2026年日曆有了良好的開端。當我們思考2027年中期的批准時。您如何與歐洲的合作伙伴合作，思考2027年以后能夠工作、滿足這些標準的需求？然后，當我們考慮現在正在接受治療的患者時。這些能力在一定程度上仍然存在。你有沒有看到醫生們把某些病人放在第一位，只是知道他們可能無法為所有他們想治療的病人獲得足夠的供應？好的謝了然后在Zulresso，你怎麼看收養符合處方？意思是你是否看到一些患者回來接受第二個周期？完成14天療程的患者百分比是多少？我想我只是。我想暗示的是如何對待建議。你看到的是實時的嗎？再次感謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自TD Cohen的Vishwesh Shah。您的線路現已開通。

維什韋什·沙阿

謝謝.然后。非常感謝所有細節。然后在apco上，您看到選擇omapco和vilev的患者之間存在哪些動態？那麼您在那里看到了什麼樣的競爭動態呢？

操作者

謝謝我們的下一個問題來自。來自Stifle的安娜貝爾·薩瑪尼。您的線路現已開通。

傑克

嗨，我是安娜貝爾的傑克。感謝您回答我們的問題並祝賀本季度。因此，在Zerzuve上，我知道目前正在進行積極的DT活動。顯然，該產品總體表現非常好。但與更直接的醫生建議相比，您對反饋以及患者如何應對DT活動有任何額外的見解或色彩嗎？非常有幫助.然后很快，考慮到您在合作中取得的成功，您目前的MA興趣是否更專注於類似的創收合作伙伴關係或更多地專注於收購全資后期資產？偏好是否有任何變化？你對任何選擇仍然不可知嗎？

操作者

謝謝我們的下一個問題來自美國銀行的Shi Fong。您的線路現已開通。

石芳

嘿夥計們，感謝回答我們的問題。我想跟進Onapco的第二家供應商上線的事宜。您是否有機會與FDA會面，以獲得任何形式的反饋或關於獲得批准的一致意見？是否有任何反饋有助於您今天提供的時間軸指導？我想知道的是，相對於第三季度申報指導，是否有滾動提交等加速路徑。我想從另一方面來看，在2027年中期之前，你的批准時間軸也是如此。我記得在上次財報電話會議上，您談到審查時間軸可以安排在六到九個月範圍內。因此，我很好奇您現在是否對審查時間軸有了更好的明確性，是否已經與FDA會面並在此后進行了跟進？太好了我的后續報道顯然是，第二家供應商已經擁有在歐洲應用該產品的經驗，但考慮到分發製造問題引用的機構有時具有特殊性。其次，更廣泛地説，您能談談第二供應商及時清關的信心水平嗎？

操作者

謝謝因此我現在不提出進一步的問題。我現在想把它交還給彼得·瓦索。

彼得·瓦索

感謝您加入我們的電話會議。如今，2026年迎來了一個良好的開端。我們的業務勢頭良好，除了增長型產品的實力之外，我們繼續通過運營效率產生強勁的現金流。我們期待全年增長產品持續強勁增長和執行。再次感謝您今天下午加入我們。我們期待着為您提供全年更新。

操作者

感謝您參加今天的會議。這確實結束了該計劃。您現在可以斷開連接。

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