成績單：Unitil 2026年第一季度盈利電話會議

周二，Unitil（紐約證券交易所代碼：UTL）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

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完整的財報電話會議可在https://edge.media-server.com/mmc/p/8h4o5v9g/

Unitil報告稱，2026年第一季度調整后淨利潤為3，380萬美元，調整后每股收益為1.88美元，較2025年第一季度增長8%。

該公司完成了緬因州天然氣公司的整合，為調整后的天然氣毛利潤率做出了重大貢獻，目前是緬因州最大的天然氣公用事業公司。

Unitil重申了2026年每股盈利指引3.20美元至3.36美元，中間價為3.28美元，預計長期盈利增長5- 7%。

該公司就其北方公用事業天然氣子公司在新罕布什爾州的臨時費率達成了和解協議，預計將於2027年4月實現永久費率。

Unitil計劃在6月1日之前在緬因州提交一份天然氣價格案，並繼續監測監管機構對水務部門一項待決收購的批准，預計該收購將補充其現有業務。

操作者

你好，感謝您的支持。歡迎參加2026年第一季度UNITIL盈利電話會議。此時，所有參與者都處於僅聽模式。演講者演講結束后將進行問答環節。要在會議期間提出問題，您需要按手機上的星號11。然后，您將聽到一條自動消息，建議您舉手撤回您的問題。請按星號鍵。請注意，今天的會議正在錄製中。現在我想把會議交給今天的演講者、財務和監管副總裁Chris Golding。請繼續。

Chris Golding（財務和監管副總裁）

下午好，感謝您加入我們討論Unitil Corporation 2026年第一季度財務業績。今天的電話會議將由董事長兼首席執行官Tom Eisner和高級副總裁、首席財務官兼財務主管Dan Herstoch發表講話。今天與我們同在的還有總裁兼首席行政官鮑勃·赫伯特（Bob Hebert）和首席會計官兼主計長託德·迪金斯（Todd Diggins）。我們將在這次電話會議上討論財務和其他信息。正如我們在宣佈今天電話會議的新聞稿中提到的那樣，我們已在我們網站@ unitil.com的投資者部分發布了包括演示在內的信息。我們將在這次通話中參考這些信息。轉到幻燈片2，今天對未來經營業績或事件發表的評論是根據1995年私人證券訴訟改革法案安全港條款的前瞻性陳述。前瞻性陳述本質上涉及風險和不確定性，可能導致實際結果與預測結果存在重大差異。本次電話會議上發表的聲明應與我們最新的10-K表格年度報告以及我們向證券交易委員會提交或提供的其他文件中包含的警告聲明和其他信息一起考慮。前瞻性陳述僅限於今天，我們不承擔更新它們的義務。本演示文稿包含非公認會計原則（GAAP）財務指標。隨附的補充信息更全面地描述了這些非公認會計原則（GAAP）財務指標，幷包括與最接近的公認會計原則（GAAP）財務指標的對賬。該公司認為，這些非公認會計原則（GAAP）財務指標對於評估其業績有用。至此，我現在將致電董事長兼首席執行官湯姆·艾斯納（Tom Eisner）。

太好了謝謝克里斯。大家下午好，感謝大家今天加入我們。我將從幻燈片3開始，今天我們宣佈了2026年第一季度調整后的淨利潤（不包括交易相關成本）為3，380萬美元，調整后的每股收益為1.88美元。與2025年第一季度相比，每股增長0.14美元，即8%。我們在過去12個月內完全獲得了授權回報，GAAP股本回報率為9.6%。本季度我們有幾個積極的業務更新要分享。我們主要天然氣收購的整合工作已按計劃進行。班戈天然氣公司去年完全整合，緬因州天然氣公司的整合現已基本完成，大多數企業服務現在由Unitil Corporation提供。在其他業務方面，我們最近收到了新罕布什爾州電力費率案件的命令，批准了整個和解協議。我們最近還對新罕布什爾州的北方公用事業公司天然氣子公司提起了費率訴訟。我們預計將於6月1日左右為緬因州北方公用事業公司提出天然氣費率訴訟。丹將在稍后的電話會議中提供有關這些費率申報的更多詳細信息。鑑於第一季度業績強勁，我們重申2026年每股3.20美元至3.36美元的指導範圍，中間價為3.28美元。我們還重申了5%至7%的長期盈利增長。轉向幻燈片4，我們現在是緬因州最大的天然氣公用事業公司，為大約90%的天然氣客户提供服務。對班戈天然氣公司和緬因州天然氣公司的收購顯着增加了我們的利率基礎，並將增加長期盈利。在最近一個季度，班戈天然氣為調整后的天然氣毛利潤率貢獻了510萬美元，緬因州天然氣為調整后的天然氣毛利潤率貢獻了610萬美元，在考慮緬因州天然氣的融資成本之前，總共獲得了410萬美元的增量淨利潤。目前由Unitil Corporation在短期內產生。正如我提到的，班戈天然氣公司的所有集成工作已於去年完成，我們最近完成了緬因州天然氣公司大部分企業服務的集成工作。這些整合工作的成功得益於我們經驗豐富的員工隊伍和經驗豐富的本地管理運營框架。我們繼續實現這些交易的運營和財務效益。與我們最初的預期一致，這些公司的下一個重要里程碑將是建立Unitil所有權下的服務成本費率，預計將於2027年上半年提交費率申報。現在轉向第五張幻燈片，我們繼續監測康涅狄格州有關Eversource Energy向Aquarian Water管理局出售水族館的監管批准。此次出售於3月25日獲得康涅狄格州公用事業監管機構的批准。最近，在4月30日，當局拒絕了重新考慮的申請，我們瞭解到目前的上訴期將於6月中旬到期。在此程序中沒有任何額外的文件，Eversource Energy和Aquarian Water Authority之間的交易必須在我們與水務局交易之前完成。正如我之前所説，水瓶座水務公司是一個理想的適合與我們現有的公用事業業務，因為他們的地理位置接近，潛在的協同效應和強勁的增長概況。我們認為，即將進行的收購對我們完全受監管的投資組合具有高度互補性，支持利率基礎增長超過我們長期範圍的上限，併爲未來增長創造機會。在成功整合緬因州天然氣公司收購的基礎上，我們有能力在交易完成后整合這些水務公司。至此，我現在將把它交給Dan，他將提供有關我們第一季度決賽的更多細節真實結果。

謝謝你，湯姆，大家下午好。我將從幻燈片6開始。正如Tom提到的那樣，我們宣佈2026年第一季度調整后淨利潤為3，380萬美元，調整后每股收益為1.88美元，與2025年同期相比，調整后淨利潤增加540萬美元，即每股0.14美元。我們報告的調整后收益不包括與我們在宣佈的水交易中天然氣收購相關的交易成本，我們認為這並不能表明公司的持續成本和運營。我們第一季度業績得到了更高的分銷率和客户增長的支持，部分被更高的運營費用所抵消。我們的第一季度業績還包括與聯邦能源監管委員會（FERC）傳輸公式費率程序相關的約900，000美元費用，該程序是聯邦能源監管委員會（FERC）在2026年3月19日發佈的命令中發佈的。該費用代表將輸電資產回報權益從10.57%追溯減少至9.57%的退款義務。受聯邦能源監管委員會（FERC）決定約束的公司傳輸率基礎約為總費率基礎1%的1/2，公司預計該訂單不會對未來盈利產生重大影響。轉向幻燈片7，我將討論我們的電力和天然氣調整后毛利率。我將從我們的電力運營開始。電氣第一季度調整后毛利率為2，960萬美元，比2025年同期增加210萬美元。這一增長反映了280萬美元的費率上漲，部分被聯邦能源監管委員會（FERC）輸電收入一次性減少70萬美元所抵消。對於我之前提到的股權回報問題，公司還記錄了與傳輸回報股權問題相關的約200，000美元利息，該利息記錄在利息費用中。正如之前的通話中指出的那樣，我們所有的電力客户都處於脱鈎電價之下，這消除了配電收入對電力銷售量的依賴。轉向天然氣業務天然氣調整后第一季度毛利率為8，210萬美元，比2025年同期增加1，120萬美元。天然氣調整后毛利率的增長是由客户增長率提高（1030萬美元）以及2026年冬季寒冷天氣的有利影響（90萬美元）推動的。本季度天然氣調整后毛利率包括與緬因州天然氣相關的600萬美元。2026年第一季度的較高利率是由菲奇堡子公司和資本追蹤公司基於績效的利率計劃下的通脹調整推動的。與2025年同期相比，該公司新增了約7，100家天然氣客户，其中包括收購緬因州天然氣公司后的6，400家客户。該公司約52%的天然氣客户處於脱鈎費率之下，緬因州是我們唯一的非脱鈎服務區。轉到幻燈片8，我們提供了一個將2026年第一季度業績與2025年同期進行比較的盈利橋樑。我們的電力和天然氣部門的調整后毛利率增加了1330萬美元，這反映了更高的利率，更寒冷的冬季天氣和客户增長。運營和維護費用增加80萬美元，原因是公用事業運營費用增加110萬美元，但交易費用減少30萬美元部分抵消了這一增加。運營和維護費用包括與緬因州天然氣有關的130萬美元公用事業運營費用。不包括緬因州天然氣和交易成本，遺留業務的運營和維護費用將比2025年第一季度減少20萬美元。折舊和攤銷費用以及所得税以外的税收的增加反映了公用事業點和服務水平的提高以及金額的增加 與2026年緬因州天然氣有關。轉到幻燈片9，我很高興地注意到，上周新罕布什爾州公用事業委員會發布了一項命令，批准了新罕布什爾州電力公司永久電價的完整和解協議。該命令批准在截至2024年12月31日2.89億美元的預計費率基礎上將基本費率增加1300萬美元，這反映了測試年后的調整，以包括金斯頓太陽能設施。授權股本回報率為9.45%，權益層為52.67%，而之前批准的股本回報率為9.2%，權益層為52%。該和解協議保持了收入脱鈎。然而，脱鈎方法從每客户授權收入模式改為總授權收入目標。在新罕布什爾州，永久性費率案件裁決將與臨時費率裁決的生效日期相一致，並將被收回或退還。在這種情況下，由於永久費率獎勵大於臨時獎勵，公司將在第二季度錄得約170萬美元的税前收入。該和解協議還包括一項多年費率計劃，該計劃為2025年和2026年的投資加速成本回收提供了便利。第一步調整請求目前正在等待新罕布什爾州委員會的批准，其中包括從2026年9月1日起提高320萬美元的利率。我們相信，此次訴訟中達成的建設性結果將使我們能夠繼續提供客户期望的安全可靠的服務，併爲公司提供獲得授權回報率的機會。正如湯姆在電話會議開始時指出的那樣，轉向幻燈片10，我們於2026年4月1日在新罕布什爾州為天然氣子公司北方公用事業公司提起了基本利率訴訟。該文件要求永久性基本税率增加980萬美元，臨時税率獎勵600萬美元。我很高興地説，該公司已與能源部和消費者權益倡導辦公室就臨時費率達成和解協議，允許臨時費率上漲550萬美元。臨時税率預計將於6月1日生效，等待委員會批准，永久税率預計將於2027年4月1日生效。該文件還包括繼續實現收入脱鈎，但與新罕布什爾州電力公司類似，我們提出了將脱鈎方法從每客户收入模型改為總授權收入目標。我們還提出了一個多年費率計劃，其中包括兩步調整，以收回2026年和2027年的所有系統投資。我們預計將在6月1日左右向緬因州公用事業委員會提交北方公用事業公司的基本費率案。4月1日，我們在緬因州提交了一份意向書，其中包括約750萬美元的利率要求。與我們之前在緬因州的利率案例類似，我們打算利用一個歷史測試年，通過利率有效年調整預測利率基礎收入和支出，以減少收益流失。我們將在未來的電話會議上提供有關這些程序的更多詳細信息。請參閱幻燈片11，正如我們在上次財報電話會議中指出的那樣，我們目前到2030年的五年資本投資計劃總額約為12億美元，比我們之前的五年計劃增加了2億美元，即20%。更新后的投資計劃包括對班戈天然氣公司和緬因州天然氣公司的約6500萬美元，但沒有反映即將進行的水瓶水收購以及兩家主要天然氣公司的任何金額，利率基礎較上年增長17%，平均利率基礎增長8.1%過去五年，這接近我們基於長期利率的增長指引6.5%至8.5%的上限。移至第12頁，我們繼續謹慎管理我們的資產負債表，目標是平衡的com組合mon股權和長期債務以維持我們的投資級信用評級。我們五年投資計劃的主要資金來源是來自運營的穩定現金流，以及來自長期債務和股權的額外資金。4月30日，我們在菲奇堡子公司發行了4000萬美元的優先票據，以償還短期債務和一般企業目的。截至目前，該公司的循環信貸安排擁有約1.6億美元的可用容量。該公司還可以通過其ATM計劃獲得股權，該計劃的可用容量為4850萬美元。提醒您的是，該公司已承諾為即將進行的Aquarian收購進行債務融資。我們預計，懸而未決的水務交易的最終資金可以通過ATM收益和控股公司或運營公司的優先票據的組合來滿足。我們計劃將控股公司債務水平維持在與評級機構預期一致的水平。正如我們上季度討論的那樣，我們2026年的年化股息為每股1.90美元，比2025年增長5.6%。我們的派息率目標範圍仍為55%至65%。隨着新罕布什爾州電力公司第一季度強勁的收益和建設性利率案例結果，我們轉向下滑13，我們重申2026年每股盈利指引為3.20美元至3.36美元，中點為每股3.28美元。2026年指引的中點代表着相對於2025年指引的中點增長6.1%。我們還公佈了2026年預期季度每股收益分佈，凸顯了我們收益的季節性。我現在將把電話轉回給湯姆。

湯姆·艾斯納（董事長兼首席執行官）

Dan Herstoch（高級副總裁、首席財務官兼財務主管）

湯姆·艾斯納（董事長兼首席執行官）

太好了謝謝丹。第一季度在幻燈片14上結束，為今年帶來了良好的開局。我們的核心業務表現良好，我們正在執行我們的戰略計劃。我們的價值主張保持不變，投資於低風險受監管資產，以產生穩定的現金流，同時確保我們的客户獲得頂級公用事業服務。我們期待在今年剩余時間內提供有關我們進展的更多最新信息。説完，我就把電話回傳給克里斯。

Chris Golding（財務和監管副總裁）

謝謝湯姆。這就結束了為這次通話準備的材料。感謝您的出席。我現在將電話轉給負責協調問題的接線員。

操作者

謝謝爲了提醒提問，請按手機上的星號11，等待您的姓名公佈。要撤回您的問題，請再次按星號11。請在我們編制問答名單時待命。我們的第一個問題來自豐業銀行的Andrew Weissel。您的線路已開通。

麗貝卡·加布勒

大家好，我是麗貝卡·加布勒（Rebecca Gabler）為安德魯·威登（Andrew Wiesel）報道的。鑑於水瓶座最近的更新，水瓶座批准的條款和條件會對您的盈利前景產生任何影響嗎？

Dan Herstoch（高級副總裁、首席財務官兼財務主管）

麗貝卡，你説的是哪個州嗎不，只是一般性的。我認為，正如湯姆之前提到的那樣，Eversource Energy和Aquarion水務局之間的交易是我們交易繼續進行的一個條件。因此，我們正在密切關注康涅狄格州發生的事情，我們瞭解到公用事業監管局（Pura）命令的當前上訴期將持續到6月中旬。就其他州而言，如果你看看今年早些時候發佈的馬薩諸塞州命令，它包含兩個條件，一個與出售欣漢姆資產有關，另一個與逗留期有關。正如我們在重新考慮和澄清動議中所説，這兩件事給我們帶來的風險對我們來説是不可接受的，並且可能會阻止我們作為交易的一部分繼續推進馬薩諸塞州的業務。

麗貝卡·加布勒

明白了。這很有幫助。然后只是一個快速的第二個問題。鑑於伊朗衝突爆發以來油價飆升，你們是否看到客户行為、石油轉化速度，甚至與監管機構就與這些問題相關的客户行為進行對話的語氣有任何變化？謝謝

湯姆·邁斯納

嗨，麗貝卡，我是湯姆·邁斯納。我認為現在看到這些趨勢出現還為時過早，因為這確實只是很短的一段時間。但就你的觀點而言，家庭取暖的石油成本急劇增加。實際上，我們現在可能享有幾乎2比1的價格優勢。所以我們希望利用這一點。我們確實相信，天然氣為客户提供了一個更實惠的選擇來為他們的家庭供暖。明白了。謝謝。

操作者

再次感謝。如需提問，請按手機上的星號11鍵，等待您的姓名公佈。再次是11號星提問。我目前沒有提出進一步的問題。今天的電話會議到此結束。感謝您的參與。您現在可以斷開連接。

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