在Entrust整合的支持下，Leidos將2026年收入展望上調至180億至184億美元

盈利電話洞察：Leidos Holdings，Inc.（LDOS）2026年第一季度

「第一季度收入同比增長4%，達到44億美元，盈利能力在2026年初保持出色，調整后EBITDA為14%。」（首席執行官兼董事托馬斯·貝爾）

「由於強勁的核心業績以及Entrust收購的立即增值性質，我們將2026年收入指引提高5億美元，非GAAP稀釋每股收益提高0.05美元，運營現金流提高5000萬美元。」（首席執行官兼總監貝爾）

「整合提前了。文化上的一致是無縫的，財務上的上升已經在我們的綜合數據中顯現出來。」（首席執行官兼總監貝爾）

「收入為44億美元，總額同比增長4%，有機增長3%，其中情報、數字和國土部門的增長尤其強勁。」（執行副總裁兼首席財務官克里斯·凱奇）

「非GAAP稀釋后每股收益增長5%至3.13美元..以及之前記錄的法律費用的1500萬美元保險報銷。」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

「我們已承諾向一家在聯邦技術領域擁有良好記錄的大型私募股權公司投資1億美元多年。」（首席執行官兼總監貝爾）

「我們將收入指引增加5億美元，達到180億美元至184億美元的新範圍，將調整后的EBITDA利潤率指引維持在13左右，將非GAAP稀釋后的每股收益指引提高0.05美元，收益率為12.10美元至12.50美元，並將我們的運營現金流指引提高5000萬美元至約18億美元。」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

「收入、盈利和現金指引的提高主要反映了我們對Entrust的收購.我們對2026年萊多斯其他地區的看法與2月份最初的指導基本沒有變化。」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

「我們的前瞻性指導不考慮我們在安全產品業務中宣佈的即將成立的合資企業的任何影響..我們預計將在今年下半年的某個時候關閉。」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

「我們認為第二季度可能是今年收入增長和利潤率的低點……我們認為第一季度收入的超額表現是對第二季度的拉動。」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

「第一季度調整后EBITDA為6.14億美元..調整后EBITDA利潤率為14%。」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

「英特爾和數字收入同比增長7%..收入增長的推動因素是.收購Kudu Dynamics獲得2200萬美元。」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

「國土收入同比增長6%……非GAAP營業利潤率為8.5%，而為9.4%.反映了客户對固定價格計劃不斷變化的要求。」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

「本季度，我們從經營活動中產生了3.01億美元的現金流和2.7億美元的自由現金流。」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

「我們還能夠在公開市場回購2億美元的股票.本季度末我們的債務為63億美元，現金和現金等值物為4.57億美元，總槓桿率為2.6倍。」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

Sheila Kahyaoglu，Jefferies：「也許你可以談談盈利能力和國防部的影響」;執行副總裁兼首席財務官凱奇：「國防部盈利能力..反映了我們的太空寬視野部分1的開發階段計劃.您會看到國防級盈利能力在今年繼續呈積極趨勢。"

富國銀行約書亞·科恩：「.今年資本支出增加兩倍，達到3.5億美元……這仍然是計劃嗎？";首席執行官兼總監貝爾：「我們確實預計今年的資本支出會增加，是否花掉全部3.5億美元還有待確定..我們不會僅僅因為預算而花錢。"

託比·索默，真理主義者：「詳細介紹健康業務的前景」;首席執行官兼總監貝爾：「第一季度我們的殘疾檢查量仍然很高」並且「我們仍然看好我們的健康增長支柱。"

斯科特·米庫斯、梅利烏斯：「我們能否看到」一個「更精簡的投資組合」;首席執行官兼總監貝爾：「我們最近宣佈了國防業務的一名首席運營官，以幫助推動執行並推動投資組合中產品的擴展。"

John Godyn，花旗：「討論收入和利潤率的形態」;執行副總裁兼首席財務官Cage：「第二季度本身……可能更類似於Q1，也許是一小步..盈利能力將持續到下半年」;首席執行官兼董事貝爾：「今年有點不穩定，但這並沒有削弱我們對全年的前景。"

高盛公司諾亞·波波納克（Noah Poponak）：被問及健康狀況是否是「1年小幅重置」與多年期;首席執行官兼董事貝爾：「很難想象發生翻天覆地的轉變」;執行副總裁兼首席財務官凱奇：「我們的期望是健康狀況是平臺，今年適度重置，未來將有增長軌跡」和「我認為保持在20%的利潤率閾值以上。"

塞巴斯蒂安·里維拉，斯蒂菲爾：被問及海上需求和「伊朗衝突」;首席執行官兼總監貝爾：「我不能對特定劇院發表評論」，「我們是少數我們認為能夠可靠地滿足這一需求的公司之一。"

高塔姆·卡納（Gautam Khanna）、TD考恩（TD Cowen）：問到即將到來的複賽;首席執行官兼總監貝爾：「我們預計DHMSM「通過擴展機制」會有一些短期的連續性」;執行副總裁兼首席財務官凱奇：「我們未來12個月的管道中，近70%的時間都集中在新業務和外賣活動上。"

肯尼思·赫伯特（Kenneth Herbert），加拿大皇家銀行：被問及Entrust整合和「100億美元」管道;首席執行官兼董事貝爾：「整合.是無縫的」並且「它的工作速度往往會更快……它們在一年或兩年內被清算。"

分析師：輕微負面至中性，多個問題探討了近期的疲軟和可持續性，包括「第二季度可能是低點」的后續行動和健康持久性問題，如「我們是否正在考慮1年的小幅重置？「（諾亞·波波納克，高盛）

管理：對戰略和整合稍微積極和自信，同時承認節奏風險，包括「第二季度可能是低點」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）和「今年有點不穩定」（首席執行官兼董事貝爾）

與上一季度相比，管理層的語氣包括更具體的整合執行語言（「整合提前」），同時保留上一季度的框架，即投資和投資組合塑造是「NorthStar 2030」的核心（首席執行官兼董事貝爾）

「我們正在第一季度提高2026年指導方針」（首席執行官兼董事貝爾），而第四季度的立場是2026年指導方針「不包括對INTERUST收購的任何調整」，並將在「交易結束后」更新（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

Entrust從待定轉向已完成：第四季度表示「我們預計交易將在第二季度完成」（執行副總裁兼首席財務官凱奇），而第一季度表示「我們快速、乾淨地完成了Entrust」（首席執行官兼董事貝爾）

Cadence的語言是從Q4的「上半年增長放緩」演變而來的。下半年的加速」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）到第一季度更尖鋭的「第二季度可能是低點」和「第一季度收入超過業績作為一個前拉」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

「採購仍在從長期的政府關閉中恢復。」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

「第二季度我們將無法享受保險報銷福利。」（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

「非GAAP營業利潤率為8.5%……反映了客户對「國土安全」固定價格計劃的要求不斷變化，而「國防」則反映了「固定價格開發計劃的預定延迟」擠壓了利潤率。（執行副總裁兼首席財務官凱奇）

管理層將第一季度描述為「非常強勁的開局」，收入為44億美元，調整后EBITDA利潤率為14%，並將全年指引更新為180億至184億美元的收入和12.10至12.50美元的非GAAP稀釋每股收益，主要與Entrust的「立即增長」和「提前」整合有關。高管們還警告稱，「第二季度」預計將成為增長和利潤率的「可能低點」，因為第一季度的超額表現被描述為「拉動」，盈利能力和成長性投資將持續到2026年下半年。

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