財報速睇 | 愛科集團 2026財年Q1營收23.43億美元，同比增長14.3%；歸母淨利潤0.55億美元，同比增長423.8%

華盛資訊5月6日訊，愛科集團公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收23.43億美元，同比增長14.3%，歸母淨利潤0.55億美元，同比增長423.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司整體業績實現強勁增長，季度總營收達到23.43億美元，同比增長14.3%，歸母淨利潤更是大幅增長423.8%至0.55億美元，主要得益於高馬力拖拉機在多個地區的銷量提升及有利的匯率變動。

② 歐洲/中東（EME）地區作為最大的市場，表現尤為出色，淨銷售額同比增長20.3%至16.01億美元，運營利潤增長至2.59億美元，主要受高馬力拖拉機銷量增加、有利的產品組合及產量提升的推動。

③ 亞洲/太平洋/非洲（APA）地區成功扭虧為盈，淨銷售額增長31.2%至1.24億美元，運營利潤由去年同期的虧損轉為盈利0.04億美元，反映了該地區高馬力拖拉機和聯合收割機銷量的顯著增加。

④ 公司運營收入實現顯著提升，從去年同期的0.49億美元增長63.4%至本季度的0.81億美元，這主要歸功於銷售額和產量的雙重增長。

⑤ 銷售、總務及行政（SG&A）費用佔淨銷售額的比例從去年同期的15.9%降至14.5%，表明隨着收入規模的擴大，公司的費用控制和運營效率有所提升。

2、業績不足：

① 拉丁美洲（LATAM）地區業績嚴重下滑，淨銷售額同比下降17.3%至2.12億美元，並且從去年同期0.07億美元的運營利潤轉為0.41億美元的運營虧損，主要原因是拖拉機和聯合收割機銷量下降以及不利的定價影響。

② 北美地區雖然銷售額增長了10.0%至4.06億美元，但虧損進一步擴大，運營虧損從去年同期的0.24億美元增加至0.51億美元，主要原因是與關税相關的投入成本上升。

③ 公司整體毛利率出現下滑，從去年同期的25.4%降至24.8%，財報指出這主要是由於製造成本上升，包括與關税相關的投入成本增加，侵蝕了盈利空間。

④ 庫存水平顯著增加，季度末淨庫存達到30.02億美元，較2025年底的27.09億美元增加了2.93億美元，這可能增加未來的倉儲和減值風險。

⑤ 經營活動現金流出大幅增加，本季度經營活動現金淨流出為4.10億美元，而去年同期為淨流出2.12億美元，現金消耗近乎翻倍，主要受營運資本變動的影響。

三、公司業務回顧

愛科集團: 我們在截至2026年3月31日的三個月內，淨銷售額約為23.43億美元，比2025年同期增長14.3%，這主要得益於北美、歐洲/中東和亞洲/太平洋/非洲地區銷量的增加，尤其是在高馬力拖拉機方面，以及有利的貨幣換算。本季度運營利潤為0.81億美元，而2025年同期為0.49億美元。2026年運營利潤的增長是銷售和產量提高的結果，部分被銷售、總務及行政費用和工程費用的增加所抵消。

四、回購情況

根據2025年7月董事會批准的一項新的股票回購計劃，公司獲准回購高達10.00億美元的普通股。截至2026年3月31日，該計劃下仍有約7.85億美元的授權額度可供回購。在2026年第一季度，公司未直接回購任何股份，但在2月份完成了先前加速股票回購（ASR）協議的最終結算，收到了額外的333,755股。公司計劃在2026年第二季度根據其股票回購計劃啟動3.50億美元的股票回購。

五、分紅及股息安排

在截至2026年3月31日的三個月內，公司宣佈並支付了每股0.29美元的現金股息。於2026年4月23日，公司董事會批准將季度股息從每股0.29美元上調至0.30美元。此外，董事會已宣佈派發每股0.30美元的常規季度股息，將於2026年6月15日支付給2026年5月15日收盤時登記在冊的所有股東。

六、重要提示

1. 公司於2026年4月30日簽署協議，以約1.90億美元的總對價出售其在美國和加拿大的金融合資公司（AGCO Finance LLC和AGCO Finance Canada, Ltd.）中49%的股權。此次出售所得將用作股票回購的資金來源。

2. 關於美國政府徵收的關税，近期法院的裁決為公司獲得部分已繳關税的退款創造了可能性，但退款的時間、金額及最終可實現性仍存在不確定性。同時，政府可能通過其他法定授權實施新關税，這使得整體關税框架依然不明朗，可能對業務構成重大風險。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

愛科集團: 我們預計，在農場收入的驅動下，2026年全球大多數主要市場的農業設備行業需求將與2025年持平。公司2026年的淨銷售額預計將比2025年温和增長，這得益於積極的定價、有利的貨幣換算和銷售組合。運營利潤率將反映淨銷售額增加、定價積極、產量相對持平或下降以及持續的成本控制所帶來的影響，但部分將被關税帶來的不利因素所抵消。

八、公司簡介

愛科集團（AGCO Corporation）是全球領先的農業機械與精準農業技術的設計、製造商和分銷商。公司通過獨立的經銷商和分銷商網絡向全球客户銷售其設備、精準農業技術及替換零件。公司的銷售受到農業行業周期性和季節性特徵的影響，並與農場收入、土地價值、作物產量、商品價格及宏觀經濟狀況等多種因素緊密相關。

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