文字記錄：巴拉德電力系統公司2026年第一季度盈利電話會議

謝謝Sumit並歡迎大家參加今天的電話會議。今天早上，我將概述我們2026年第一季度的業績並提供商業更新。我將重點關注我們在公交市場看到的進展。我們的新任首席運營官Ralph Robinette也加入了我們。他將介紹自己，並分享我們的業務更新。然后，凱特將更詳細地審查我們的財務結果。我們有一個堅實的開始到今年。與去年相比，進入公共汽車和鐵路市場的企業推動了收入增長。我們還實現了又一個四分之一的正毛利率。這是我們連續第三個季度毛利率為正。它反映了嚴格的成本和商業管理，標誌着我們向正現金流轉型的重要一步。爲了在這一進展的基礎上再接再厲，我們制定了一些近期重點領域，包括深化與關鍵地區公交車OEM的合作伙伴關係，改善和擴大我們的車隊服務、能力和產品通過自動化和智能化降低成本。我將花幾分鍾的時間來討論這些問題，並提供一些額外的顏色。談到巴士，我們今年在巴士市場上發佈了幾項重要聲明。在北美，我們與New Flyer簽署了一項多年協議，提供約50兆瓦的燃料電池發動機供應。隨着車隊在美國巴士市場的規模不斷擴大，這加強了我們的地位。在英國，Wrightbus選擇Ballard為其下一代氫動力巴士平臺提供動力，使用我們最新的FC Move FC發動機。在歐盟，索拉里斯還選擇巴拉德作為其下一代氫公交平臺的燃料電池供應商，包括其12米公交車的FC move SC。這些公告之所以重要，有幾個原因。首先，這些新協議是與主要市場領先的公交車OEM的多年合作伙伴關係。其中包括發動機銷售和長期服務支持。這增強了我們在車隊規模方面的地位，並且我們的車隊服務業務持續增長。我們的智能燃料電池發動機幫助我們提供更好的服務。它們提供實時性能數據，使我們和我們的OEM合作伙伴能夠更快地響應並讓公交車繼續行駛。我們的遠程運營中心通過改進零件規劃、物流和預測洞察來增加另一層支持。結合我們行業領先的耐用性，這些能力將我們的發動機定位為零排放解決方案，可以匹配甚至超過電池，電動和柴油替代品的成本和總擁有成本。巴拉德艦隊服務在這一戰略中發揮着關鍵作用。我們正在從僅僅是一個模塊供應商轉變為一個積極主動的數據驅動的車隊合作伙伴。我們的方法建立在超過3億公里的真實世界運行數據基礎上。利用這些經驗，我們創建了行業首個NPS標準，該標準匯集了預測性維護、培訓、服務支持和零件保證。這些產品旨在提供高達98%的車隊可用性。這通過減少售后摩擦和降低風險為OEM創造了真正的價值。它還為運營商提供了更可預測的生命周期成本，併爲應對預算波動提供了更強的保護。隨着我們安裝基礎的增長，這些服務擴大了我們的經常性收入，並將我們的車隊服務轉變為長期戰略資產。其次，這些長期協議支持我們的產品成本降低目標。Wrightbus和Solaris都致力於我們的第9代FC Move SC平臺。該發動機旨在降低成本並簡化安裝和維護。我們將元件數量減少了40%以上，同時提高了功率密度和耐用性。我們部署的每輛新巴士都會創造出長尾服務機會。公共汽車的使用壽命為8年、12年甚至16年。我們不斷壯大的機隊為我們提供了多年的運營、維護和培訓服務跑道。通過巴拉德學院，我們繼續支持運營商和技術人員，擁有有效運營這些車隊所需技能的技術人員。總而言之，這些協議和深厚的關係鞏固了我們的長期市場地位。巴拉德在北美、英國和歐洲的燃料電池巴士市場佔據領先份額。隨着採用加速和總擁有成本的持續提高，入選下一代平臺使我們能夠保持領先地位。在巴士的整個生命周期內提供行業領先的車隊服務是一個重大的機遇，我們纔剛剛開始。我們現在將轉向運營，這是提供可擴展成本，有競爭力和商業就緒產品的核心。為此，我將把它交給我們的新首席運營官拉爾夫

周二，巴拉德電力系統公司（納斯達克股票代碼：BLDP）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上觀看網絡廣播webcastid=hgUGKLap

巴拉德電力系統公司報告稱，受公交車和鐵路市場增長的推動，2026年第一季度收入為1，940萬美元，同比增長26%。

該公司連續第三個季度實現正毛利率，提高至14%，反映了嚴格的成本管理和運營效率。

戰略舉措包括擴大與公交車OEM的合作伙伴關係、推進車隊服務以及通過自動化降低成本，並與New Flyer、Wrightbus和Solaris簽署了重要協議。

在運營上，重點是提高質量、降低成本和擴大生產能力，Project Forge預計將提高製造效率。

該公司保持着5.168億美元的強勁現金狀況，沒有立即融資需求，並繼續致力於實現正現金流。

管理層對固定電力和鐵路行業的未來增長以及綠色氫滲透率的提高表示樂觀。

Sumit Kundu（投資者關係）

謝謝接線員，早上好。歡迎參加巴拉德電力系統公司第一季度財務和運營業績電話會議。今天與我們通話的有巴拉德電力系統公司總裁兼首席執行官Marty Neese、首席財務官Kate Igbolode和巴拉德電力系統公司新任首席運營官Ralph Robinette。我們將根據管理層當前對未來事件的預期、信念和假設做出前瞻性陳述。實際結果可能會有重大差異。請參閱我們最新的年度信息表和其他公開文件，瞭解我們完整的免責聲明和相關信息。我現在把電話轉給馬蒂。

Marty Neese（總裁兼首席執行官）

拉爾夫·羅比內特（首席運營官）

羅比內特謝謝馬蒂，大家早上好。我很高興在我們轉型的這個關鍵階段加入巴拉德。就背景而言，我在先進技術和清潔能源公司的運營、製造和供應鏈方面擁有超過25年的經驗。我的職業生涯的重點是實施將先進技術從實驗室轉移到大批量製造所需的運營框架、擴大生產規模、推出新產品以及使用自動化來提高生產力和降低成本。最近，我在住宅、太陽能製造和服務領域的一家領導者擔任首席運營官。我領導了製造、供應鏈、履行和工廠擴張。這包括推出一個圍繞閉環學習流程構建的自動化生產設施，來自數萬個家庭的現場性能數據直接反饋到產品設計和流程改進中。積極採取行動防止性能問題使我們的產品、服務和解決方案在客户眼中進一步脫穎而出。簡而言之，我擁有擴展技術和建立高效、高質量的製造和服務系統的記錄。這與巴拉德在我們邁向現金流積極的過程中降低成本的目標直接一致。巴拉德讓我興奮的是強大的技術和正在擴大的市場的結合。正如馬蒂指出的那樣，這種轉變需要高度關注執行。我和我的團隊正在優先考慮對我們的客户最重要的事情。質量、成本降低、吞吐量提高、大規模一致交付和閉環問題解決方案。用於直接從客户現場數據和性能推動產品和流程改進的不懈客户協作至關重要。我們的工藝改進工作的一個關鍵部分是Project Forge，我們的大批量自動化雙極板生產線。在Ballard，我們已經使用人工智能輔助視覺系統來檢測膜電極組件（EMA）中的缺陷。通過Project Forge，我們正在部署相同的方法來檢測盤子中的缺陷。通過轉向更高的產量並大幅提高自動化程度，我們預計單位成本會降低，材料浪費會減少，質量、一致性和可擴展性也會提高。我們繼續預計Project Forge將於今年下半年全面投產。成功實現這一坡道是首要任務。如前所述，我們越來越注重優化發動機的智能價值。雖然首要業務是為客户最大限度地提高工作時間，但我們還可以利用這些數據驅動的見解做更多事情。隨着我們部署的車隊不斷增長，我們越來越多地利用來自現場的發動機性能數據，為我們的製造、供應鏈和產品開發團隊提供反饋見解。最終，這項工作是爲了通過提高效率、簡化流程、提高質量、降低成本並確保我們能夠大規模提供高性能產品來為我們的客户服務。其中大部分都發生在幕后，但我預計隨着這些變化的實施，我們將看到產品利潤率擴大和運營資本管理改善的影響。馬蒂，回到你身邊。

Marty Neese（總裁兼首席執行官）

謝謝，拉爾夫。在我將電話轉給凱特之前，我將以一些簡短的想法結束。在整個業務中，我們仍然專注於平衡成本紀律與增長。我們正在降低產品成本、改善商業結構並擴大我們的服務範圍。我們還正在轉向我們的技術提供明顯優勢的新應用。今天，我們強調了通過在公交車市場的工作和運營計劃在商業條款和產品成本降低方面取得的進展。我們還在鐵路材料搬運和固定動力方面開展了額外的業務開發活動。特別是在固定電源方面，我們繼續看到改善電網穩定性和能源彈性的新機會，包括與北約國家的國防應用。這些集體努力是長期增長的重要基石，隨着這些計劃的推進，我們將繼續向您提供最新信息。退后一步，我們對我們正在取得的進展感到鼓舞。我們看到更強勁的毛利率、更好的商業協議和持續的成本下降。這些都是我們的轉型正在站穩腳跟的明顯跡象。未來還有更多工作，但我們相信我們正在建立一個更強大、更可擴展的業務。最后一點，我們將於今年10月22日舉辦資本市場日活動，名為巴拉德論壇。這將是一個近距離了解我們工作並深入討論我們盈利之路的機會。説完，我就把電話轉給凱特了。

Kate Igbolode（首席財務官）

謝謝馬蒂。正如馬蒂之前提到的那樣，我們在第一季度繼續在實現正現金流方面取得進展。這些結果反映了整個業務範圍內正在進行的轉型計劃的早期影響。本季度總收入為1，940萬美元，比去年增長26%，這是由我們的鐵路和公交垂直行業推動的。毛利率提高至14%。與2025年第一季度相比增長了37個百分點。這也標誌着我們連續第三個季度實現正毛利率。這一改善是由更高的收入和更低的製造費用推動的。至於運營費用和現金，我們的總運營費用為1，640萬美元，比去年減少了36%。這一下降反映了研發、SBA和商業活動的嚴格成本控制。這也反映了2025年完成的重組行動的好處。經營活動使用的現金為780萬美元。相比之下，上一年為2，440萬美元，增長了65%。這一變化反映了重組行動的影響和隨着業務不斷擴大而更強勁的經營業績。調整后EBITDA改善至負1，140萬美元，而2025年第一季度為負2，750萬美元。這一改善是由更高的利潤率和更低的運營費用推動的。本季度末我們的現金及現金等值物為5.168億美元。比上季度下降約2%。我們沒有銀行債務，也沒有近期或中期融資需求。強勁的資產負債表使我們能夠靈活地部署資本，以支持我們實現現金流正的目標。與過去的做法一致，並考慮到氫燃料電池市場的早期階段，我們不會提供2026年的具體收入或淨利潤指引。我們確實預計今年下半年的收入將有所增加。我們的2026年指導範圍如下。總運營費用為6500萬至7500萬美元，資本支出為500萬至1000萬美元。然后，我將把它交給接線員詢問問題。

操作者

謝謝我們現在開始問答環節。要加入問題隊列，您可以按星號然后按1。在您的電話鍵盤上，您將聽到確認您請求的聲音。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。要撤回您的問題，請按星號鍵，然后按2。我們請來電者僅限於一個問題和一個補充。我們將暫停一會兒，因為來電者加入隊列。今天的第一個問題來自國家銀行的Baltej Sidhu。請繼續。

巴爾泰吉·西德胡

嘿，早上好。您能否詳細介紹固定電力收入強勁增長背后的驅動因素？具體來説，一次性交付提供了多少支持，以及數據中心客户與傳統發電行業的需求在多大程度上來自數據中心客户？

操作者

下一個問題來自Lake Street Capital Markets的Rob Brown。請繼續。

羅布·布朗

嗨，早上好。第一個問題是關於您正在開發的車隊服務業務模式。您如何看待情況？新的銷售是否也帶有服務合同元素，或者您對服務業務如何發展有何看法？是的，這是一個好問題，羅布。是的，可以肯定的是，每次新銷售都會附帶一份服務水平協議。因此，這涉及基本保修、延長保修、零件、包裝、培訓。我們只有一整套增值活動和服務，一直在補充我們的初始資本支出銷售。隨着資產壽命的延長，這意味着服務尾部的延長。因此，您可以將其視為一次性出售資本支出，但隨后您可以獲得擴展資產期限內的服務年金。好的謝謝然后本季度鐵路業務強勁，我認為你正在交付某種合同。但未來幾年鐵路業務會如何發展呢？我應該説，它是，或者幾個季度，它是在交付您當前的合同，還是隻是感覺到合同的節奏如何流動？我們預計之前在鐵路業務中完成的工作現在將為我們打開未來的機會。我的意思是，更具體地説，我們與鐵路客户進行了非常大規模的部署，並且他們已經擁有產品一段時間了。隨着他們開始看到這個價值主張變得更加清晰，並且越來越熟悉燃料電池機車，如果你願意的話，他們開始對自己的未來更加樂觀，這對我們來説是個好兆頭。我們認為這對我們來説可能是一項非常令人興奮的業務。它最終可能成為那種年金型賬户之一，每年都有能力用燃料電池取代柴油發動機，並年復一年地這樣做，直到它們使車隊實質上脱碳。但這對我們來説還為時過早。但產品表現良好，團隊很高興，客户也很高興，我們預計隨着時間的推移，該市場將會取得進一步的進步。

操作者

下一個問題來自邁克爾·格倫和雷蒙德·詹姆斯。請繼續。

邁克爾·格倫

嘿，早上好。您能否討論一下氫的基礎設施和可用性發生了怎樣的變化，或者您是否看到幕后正在進行任何重大投資來改善氫的可用性或氫的分配？從歷史上看，我想很多氫是從化石燃料中產生的，例如天然氣類型的來源。您是否看到將可再生能源納入氫能發電或類似的任何變化？

操作者

我們的問答環節就此結束。我想讓馬蒂·尼斯（Marty Neese）發表閉幕詞。

Marty Neese（總裁兼首席執行官）

感謝您今天加入我們。我們期待着下個季度與您交談。

免責聲明：此成績單僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。