文字記錄：IDEX實驗室2026年第一季度盈利電話會議

早上好.我很高興向大家介紹我們第一季度的業績，並提供我們2026年全年財務預期的最新展望。在第一季度，IDEXXXXXXXXX通過繼續執行我們的伴侶動物業務，並從IDEXXXXXXXXX創新中受益，實現了出色的財務業績。收入增長14%，有機增長11%，其中伴侶動物組（CAG）診斷收入的有機增長超過11%，反映了美國近11%的增長和國際地區約12%的增長。伴侶動物集團（MAG）第一季度診斷經常性收入增長受到美國同店臨牀就診量下降約1%的負面影響，非健康就診量略有正增長，但健康就診壓力抵消了這一點。本季度優質工具投放強勁，導致Companion Animal Group（MAG）工具收入有機增長28%，其中包括1，100台IDEXXXXXXxxx InView DX分析儀。IDEXXXXXXxxx的經營業績也表現出色，毛利率擴張得益於強勁的重現性收入增長，可比較的營業利潤率增長了100個基點。強勁的營業利潤增長使本季度每股收益達到3.47美元，每股收益（每股收益）在可比基礎上增長15%第一季度的業績增強了信心，將全年收入範圍擴大至4，675，000，000美元至4，760，000，000美元，增加了42，000美元，中點為000，否則總體報告收入增長前景為8.6%至10.6%。我們更新后的全年總體有機收入增長前景為7.7%至9.7%，有機伴侶動物集團（MAG）診斷性經常性收入增長8.7%至10.7%。這些有機增長範圍比我們之前指導的中點增加了約70個基點，這得益於強大的全球執行力和伴侶動物集團（MAG）業務行業前景的適度改善。我們還將全年每股盈利展望更新至每股14.45美元至14.90美元，中點每股增長13美分，扣除第一季度股權投資損失5美分的負面影響，反映了可比每股盈利（每股盈利）增長11%至15%。我們將在稍后的評論中提供有關更新后的2026年財務預期的更多詳細信息。讓我們開始回顧第一季度業績。第一季度有機收入增長11%，主要得益於伴侶動物集團（COG）12%的收入增長以及水務和畜牧、家禽和乳製品（LPD）業務7%的增長。Companion Animal Group（MAG）強勁業績得到Companion Animal Group（MAG）Diagnostics經常性收入有機增長11%的支持，其中包括與同等天數相關的約50個基點的收益。全球平均淨價格上漲約4%。Companion Animal Group（MAG）診斷儀器收入有機增長28%，InView DX分析儀季度的強勁部署符合我們的預期。美國有機伴侶動物集團（MAG）診斷業務第一季度經常性收入增長近11%，其中銷量強勁增長，淨價格實現與全年預期一致。本季度美國同店臨牀就診量下降了-1%，反映IDEXXXXXXxxx美國cAG診斷業務的收入增長比美國臨牀就診量高出約1100個基點，凸顯了IDEXXXXXXxxx商業團隊在本季度的出色表現。該行業繼續看到老齡化寵物的復甦，5歲以上寵物的臨牀就診率增長，非健康就診率也繼續顯示出改善的跡象，同比增長20個基點，而健康就診率下降了3%。IDEXXXXXXXXX受益於臨牀訪視的整體質量，診斷頻率和每次vi的利用率增加坐在演示診斷和護理協議的擴展。國際伴侶動物集團（MAG）診斷公司第一季度重複收入有機增長12%，收入表現受到銷量增長的推動，包括淨新客户和同店利用率的好處。國際地區表現令人難以置信，伴侶動物集團（MAG）診斷通過與客户的持續接觸和idexx創新的擴展，經常性收入穩步增長。雖然我們在大多數地區看到類似的宏觀壓力影響了訪問量，但idexx在第一季度的主要全球測試模式中也實現了強勁的有機收入增長。IDEXXXXSYS VetLab消耗品收入有機增長15%，反映出美國和國際地區的兩位數增長。消耗品收入增長包括兩位數的銷量擴張，這是由優質儀器安裝基礎的新客户淨增長以及測試利用率擴大（包括創新的好處）推動的。InView DX利用率繼續良好地跟蹤我們之前提供的重複收入估計，並且我們控制推出FNA（細針抽吸）的進展符合我們的預期。Companion Animal Group（MAG）第一季度優質工具放置量達到4，650個單位，同比增長12%，放置質量仍然良好，這反映在全球1，000多個新的和競爭性催化劑放置量中，其中包括北美的近320個。在全球範圍內，我們放置了1，100個IDEXXXXXXXXX InView DX儀器，因為我們跟蹤了我們全年5，500個放置的預期。我們成功地投放了儀器，同時保持了較高的客户保留率，這支持了我們本季度優質儀器安裝量同比增長12%。IDEXXXXXXXXX全球參考實驗室的收入在第一季度有機增長了10%，這是由於各地區銷量的穩健增長，同時得益於同店利用率的淨增長，每一年都比去年翻了一番。IDEXXXXXXXXancerdx繼續支持這些類別，吸引新客户並擴大疾病和健康面板中診斷的使用。例如，大約20%的Cancer DX客户是非主要IDEXXXXXXxxx參考實驗室客户。全球快速檢測收入持平有機快速檢測結果繼續受到客户將胰腺脂肪酶檢測轉向我們的催化劑儀器平臺的影響，我們估計該平臺將對第一季度收入增長造成約2%的阻力。獸醫軟件和診斷成像有機收入增長了11%，這得益於本季度收入重新增長11%，以及診斷成像系統部署的強勁非經常性增長，創下了約330個安裝受益於Dr. 50+平臺獸醫軟件的發佈的紀錄，基於雲的實踐信息管理系統（PIMS）安裝和相關重複出現服務的採用支持擴大了兩位數。第一季度水收入有機增長7%，美國增長強勁，國際地區增長較低。該業務的國際增長受到中東供應鏈動態的影響。本季度牲畜、家禽和乳製品收入有機增長7%，各地區均取得穩健增長。至於損益，經常性收入的強勁增長使本季度的可比營業利潤增長了15%。據報告，本季度毛利潤增長16%，可比利潤增長13%。毛利率為63.4%，較可比基準上升約90個基點。這些收益反映了idexx、vetlab消耗品和參考實驗室數量強勁的經常性收入增長以及運營生產力的好處。定價效益抵消了通脹成本壓力，扣除對衝頭寸后的外匯對報告的毛利率的影響微乎其微在此期間。據報告，運營費用同比增長17%，其中包括2025年第一季度因已結束的訴訟事項而支付的離散費用以及500萬美元的股權投資損失。本期。隨着我們推進對全球商業和創新能力的投資，可比運營費用同比增長11%。第一季度每股收益（每股收益）為每股3.47美元，反映可比每股收益（每股收益）增長15%。本季度每股收益（每股收益）包括與股票薪酬活動相關的700萬美元或每股0.09美元的收益，以及與股權投資損失相關的5%負面影響。扣除對衝影響后，第一季度外匯交易所營業利潤增加1400萬美元，每股收益（每股收益）增加0.14美元。第一季度自由現金流為2.34億美元，反映了過去12個月的正常季節性，全年淨利潤與自由現金流的轉換率達到99%。我們維持自由現金流轉化率佔淨利潤的85%至95%的前景，其中全年資本支出約為1.8億美元。我們以毛槓桿率0.6倍和淨現金槓桿率0.5倍結束了這一時期，並繼續將資本用於股票回購，在第一季度分配了3.61億美元，支持稀釋后發行股票同比減少2.1%。第一季度。轉向2026年全年，如前所述，我們將整體預期提高至中點4，675，000，000至4，760，000，000。這反映出，在第一季度強勁業績（包括伴侶動物集團（MAG）診斷性經常性收入擴張和適度改善的行業前景）的基礎上，貨幣匯率相對於我們最初的指導持續改善了約3200萬美元。與我們之前的估計相比，我們更新后的收入前景包括與外幣變化相關的1000萬美元或約20個基點的增長收益。這反映了據報道的收入增長前景為8.6%至10.6%，其中包括按我們新聞稿中概述的匯率從外匯中受益的全年增長約90個基點。作為敏感因素，美元升值1%將使今年剩余時間的收入減少約1200萬美元，每股收益（每股收益）減少4美分。我們更新后的總體有機收入增長前景為7.7%至9.7%，其中伴侶動物集團（MAG）診斷重現性收入的有機增長範圍為8.7%至10.7%，其中包括中點全球淨價格實現約4%的收益。在連續第三個季度的臨牀就診量趨勢在-1%至-2%之間，並且與過去12個月的平均水平一致后，我們正在更新對美國臨牀就診量的估計下降至-1.5%。在關鍵財務指標方面，我們將報告的2026年營業利潤率展望更新至32.1%至32.5%，反映了全年可比營業利潤率改善的預期增加了50至90個基點。營業利潤率受到與20起的離散訴訟費用和本年度股權投資虧損相關的30個基點逆風的影響。這些被外匯效應帶來的30個基點收益所抵消。我們更新后的全年每股收益展望為每股14.45美元至14.90美元，中點每股上漲13美分。與之前的指南相比，我們的每股收益（每股收益）前景納入了對中點每股0.13美元的預期，以及股權投資損失帶來5%的負面影響和我們新聞稿中概述的更新外匯匯率帶來5%的收益。第二季度，我們計劃實現收入增長7.3%至9.3%，其中包括得益於外匯影響的約60個基點的增長。這種運營前景與整體有機收入保持一致e增長範圍為6.7%至8.7%，伴侶動物集團（MAG）診斷經常性收入增長8.5%至10.5%。有機收入包括第二季度同等天數的負50個基點影響，在中點，我們計劃美國臨牀就診增長與全年估計保持一致。隨着我們在2025年開始大量投放Imbudx，我們對伴侶動物集團（COG）工具收入下降的預期以及區域和投放組合帶來的適度收入壓力，總體有機收入增長受到影響。第二季度報告的營業利潤率預計為33.9%至34.3%，反映出可比基礎上擴張10至50個基點，因為我們預計第二季度支出將增加與項目時間相關。我們的財務審查到此結束。我現在將電話轉給傑伊徵求他的意見。

謝謝安德魯，早上好。Idexx在2026年取得了出色的開局，第一季度的業績反映了嚴格的商業執行、旅店的持續收益以及我們全球客户群的診斷利用率的擴大。儘管臨牀健康就診面臨阻力，但仍取得了這些成果，凸顯了我們增長模式的持久性以及診斷對優質獸醫護理的重要性。本季度還強調了我們通過強大的客户關係建立的堅實基礎，其中商業合作伙伴關係對於推進我們的使命和支持實踐成功至關重要。例如，本季度投資工具的經濟價值同比增長兩位數，強化了我們通過安裝基礎增長創造的長期價值。更廣泛地説，伴侶動物被視為家庭成員，絕大多數寵物主人優先考慮寵物的健康和幸福，為更高質量的醫療保健創造吸引力。這一承諾反映在良好和非良好就診期間診斷頻率的持續擴大。客户保留率保持在90多歲，反映出獸醫對IDEXXXXXXXXxxx作為診斷提供商和長期合作伙伴的信任。這種忠誠度凸顯了我們將診斷軟件和醫療支持相結合的集成模式的力量。我們與獸醫和實踐團隊合作，將診斷更好地集成到日常護理協議中，支持工作流程優化，提高臨牀信心並展示診斷的經濟價值。當實踐達到這個水平時，診斷利用率就會增加，測試變得更加無縫地嵌入到護理協議中，技術人員在就診期間運行診斷變得更加有信心，臨牀醫生做出更快、更明智的決策，從而提高整個實踐的生產力。去年宣佈的所有四個國家/地區擴張都在第一季度開始時到位，由於培訓和新員工支持的成熟方法，我們看到初步貢獻與預期的生產力勢頭相符。有了idexx，DX繼續實現又一個穩定的就業機會，即將實現今年5，500個就業機會的目標。在國際上，隨着意識的增強和商業團隊支持整合到實踐中，我們看到安裝基礎和採用率穩步上升。工作流程客户反饋在各個地區保持高度一致，獸醫強調一致的性能、易於使用和工作流程生產力提高是關鍵好處。耳細胞學和血液形態學的利用仍然符合預期，強化了該平臺的日常臨牀價值。我們繼續與客户合作，通過專業服務、獸醫和臨牀人員培訓推動這些重要檢測類別的進一步採用。與此同時，我們正在通過每月對我們的安裝群進行軟件更新來推進Inview DX算法，從而提高性能並縮短結果時間，這只是我們生命承諾技術的另一部分。例如，第一季度的血液形態高級菜單具有檢測和報告複合物的能力。這些紅細胞與嚴重的基礎疾病（例如肝臟、脾臟或腎臟疾病）有關。我們也對FNA的受控推出取得的紮實進展感到高興。客户對FNA的早期反應仍然非常令人鼓舞。實踐正在看到在患者就診期間評估腫塊和腫塊的價值，通過人工智能分析和可選的專家病理學家審查支持，只需單擊鼠標即可獲得快速細胞學見解。該工作流程使臨牀醫生能夠通過減少臨牀工作量和消費者成本來評估更多腫塊和腫塊。我們將繼續在受控發佈期間深入瞭解客户行為和體驗。早期採用者非常高興 擁有高質量的培訓經驗和后續支持。這些教訓和積極的經驗支持進一步擴大第二季度的發佈範圍，因為我們增加了銷量，並預計下半年將全面增加銷量。總體而言，F和A利用率正在跟蹤我們的規劃假設，我們仍然對FNA作為一種平臺功能的潛力感到興奮，該功能可以隨着時間的推移而擴展到肥大細胞腫瘤檢測之外。轉向idexx癌症DX隨着獸醫在北美第一季度越來越多地將其納入診斷和篩查工作流程，這一重要創新背后的勢頭繼續增強，近70%的癌症DX測試是作為小組的一部分進行的，反映了該測試日益增長的臨牀相關性。目前，自推出以來，已有超過7，500家診所訂購，Cancer DX是我們參考實驗室業務的主要差異化因素，我們相信它是推動競爭性實驗室轉型的眾多因素之一。Zidec本季度的一個重要里程碑是在歐洲和澳大利亞國際推出針對犬淋巴瘤的Cancer DX。這代表着擴大全球早期癌症檢測機會的重要下一步，並建立在我們在北美看到的廣泛採用的基礎上。早期國際興趣濃厚，強化了全球對無障礙腫瘤診斷的需求。我們的全球現場團隊正在與獨立客户和企業客户合作，制定健康協議。例如，澳大利亞的一家大型企業集團最近宣佈將Cancer DX納入其高級健康計劃，對其成員不收取額外費用。我們還看到在監測應用中的持續使用，特別是在連續測試可以支持治療決策的情況下。隨着今年晚些時候肥大細胞腫瘤檢測的增加和26年底的第三次檢測，癌症診斷將繼續擴大其臨牀相關性，並加強idexx在獸醫腫瘤診斷領域的領導地位。我們繼續擴大催化劑客户群，在一個季度內增加了超過1，000個新的競爭客户，目前近79，000名催化劑客户中的每一個都可以訪問我們新的和擴展的菜單，例如催化劑胰腺脂肪酶和催化劑皮質醇。我們繼續看到這兩種測試的廣泛採用和利用，因為實踐將測試納入常規實時工作流程中，以支持胰腺炎和內分泌疾病的診斷。我們的軟件和診斷成像業務在第一季度也取得了穩健的業績，我們的雲原生PIMS平臺的裝機人數在本季度增長了兩位數，因為我們繼續看到幾乎所有部署的濃厚興趣。現在，基於雲的實踐正在尋求軟件解決方案來實現工作流程優化、員工生產力和數字客户通信。Velo，IDEXXXXxxx的Pet Owner Engagement應用程序繼續受到關注，比上季度增長了兩位數，因為實踐認識到推動客户預約的重要性。使用Velo的診所報告稱，改善了對推薦診斷和治療的合規性，加強了我們診斷成像業務中參與度和醫療結果之間的聯繫。我們推出了最新的數字射線照相系統1月份，IMAGE View Dr.50 plus結合了高清人工智能成像，劑量比優質競爭對手低高達60%。客户對Dr. 50 plus的強烈歡迎，加上出色的商業執行，導致本季度成像系統植入量創下歷史新高，連續第五個季度植入記錄。Idexx Telemedicine還在與IDEXXXXXXXXx網絡包的現代化集成的支持下實現了非常強勁的銷量增長，將提交點擊量減少了近50%，為臨牀團隊節省了時間，並直接在網絡包內提供委員會認證的專家解釋。軟件是診斷增長的強大推動者，幫助實踐轉化 對行動的臨牀洞察和使用我們所有診斷軟件和成像解決方案的客户體驗到更快的臨牀收入增長和診斷使用。這將是我作為首席執行官的最后一次財報電話會議，然后我在下周年會后轉為執行主席。今天，當我回顧我作為首席執行官的經歷時，我對idexx的未來以及公司未來數十年的機遇仍然非常樂觀。該行業的根本驅動力從未如此強大。人類與動物的聯繫不斷加深。這種紐帶促使寵物主人持續致力於為他們所愛的寵物尋求高質量的護理、早期診斷和更好的結果。診斷是這一進化的基礎。隨着醫學的不斷進步，對指導護理決策的臨牀見解的需求只會增加，從而加強診斷創新和利用的漫長道路。Idexx憑藉明確的戰略、強大的創新渠道和傑出的人才處於優勢地位。我相信公司最好的日子還在后頭。我很高興IDEXXXXXXxxx成長的下一章的展開。如果我不強調我們的員工在公司成功中所發揮的作用，那我就失職了。我們在全球約有11，000名IDEXXXXXXXX員工是目標驅動的，我們的人才推動了公司的增長。Idex致力於創新、客户及其成功，並將公司視為自己的公司運營。能夠領導idexx是我的榮幸，我要感謝所有過去和現在的員工，感謝他們為改善世界各地寵物生活所做出的承諾。現在，在我把它交給問答之前，我想給邁克·埃里克森一個機會説幾句話。我和邁克一起工作了很長時間，我對他充滿信心。當他就任首席執行官時，他帶來了豐富的經驗、強大的領導力以及對我們目標和戰略的明確承諾。這樣，我就把它交給邁克。

周二，IDEXX實驗室（納斯達克股票代碼：IDXX）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

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完整的財報電話會議可在https://event.webcasts.com/starthere.jsp?上獲取ei=1759358&tp_key=2625449a8e

IDEXX Labs Inc報告稱，在其伴侶動物業務和IDEXX Innovations的推動下，收入增長了14%，有機增長率為11%。

該公司將全年收入指引上調至46.75億美元至47.6億美元，增長8.6%至10.6%，並將每股收益展望上調至每股14.45美元至14.90美元。

MAG診斷經常性收入的強勁表現和國際市場擴張對增長做出了顯着貢獻，MAG收入有機增長了12%。

在毛利率擴張和經常性收入強勁增長的支持下，IDEX實驗室公司的營業利潤率提高了100個基點。

該公司強調了戰略舉措，包括推出FNA和擴展其Cancer DX平臺，並獲得了積極的客户反饋和增加的採用。

管理層強調了診斷在獸醫護理中的重要性以及人工智能增強創新和診斷利用的潛力。

在強大的創新管道和不斷擴大的全球影響力的支持下，該公司對其長期增長前景持樂觀態度。

操作者

早上好，歡迎參加IDExxx實驗室IncX實驗室2026年第一季度財報電話會議。提醒一下，今天的會議正在錄製中。參加今天上午電話會議的有Jay Mazelski、總裁兼首席執行官Mike Erickson、執行副總裁兼新任首席執行官Andrew Emerson、首席財務官和投資者關係副總裁John Ravis。IDExxx實驗室公司希望在今天的討論開始時對前瞻性陳述提出警告。請聽眾注意，我們在電話會議期間的討論將包括前瞻性陳述，這些陳述受到風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與今天討論的結果存在重大差異。有關這些風險和不確定性的更多信息可在我們今天上午發佈的新聞稿中的前瞻性聲明通知以及我們向證券交易委員會（SEC）提交的定期文件中獲取，這些文件可以從SEC或訪問我們網站的投資者關係部分獲取。在這次電話會議上，我們將討論某些不按照公認會計原則或公認會計原則準備的財務措施。我們的收益發布中提供了這些非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬，也可以通過訪問我們網站的投資者關係部分找到該信息。在回顧我們的2026年第一季度業績和2026年財務前景時，請注意，所有提及的增長、有機增長和可比增長均指與上一年同期相比的增長，除非另有説明。爲了讓廣泛參與問答，我們要求每個參與者將問題限制在一個問題上，並在必要時採取一個后續行動。我們感謝您可能有其他問題，所以請隨時回到隊列中，如果時間允許，我們將回答您的其他問題。今天準備好的發言將在收益電話會議結束后發佈到我們網站的投資者關係部分。現在我想把電話轉給安德魯·愛默生。

安德魯·愛默生（首席財務官）

傑伊·馬澤爾斯基

邁克·埃里克森（執行副總裁兼新任首席執行官）

謝謝傑伊，大家早上好。在我們公司歷史上如此激動人心的時刻，有機會領導idexx，我感到很謙卑。正如Jay提到的那樣，該行業仍然極具吸引力，我認為未來有一個有意義的機會來進一步加速我們的創新驅動平臺增長戰略。我們將繼續專注於診斷和軟件，我們的平臺使客户能夠在他們的實踐中看到更多，做更多的事情，揭示更深層次的患者見解並推動下一個生產力水平。我們還將繼續通過投資來擴大我們在全球主要地區的實地業務，以推進商業覆蓋範圍。這使我們才華橫溢的商業團隊能夠與客户更緊密地並肩工作，支持加速採用創新，擴大護理，同時推動可靠的投資回報。我們的另一個優先事項是AI。我們在Idexx擁有完善的人工智能能力，人工智能嵌入InView DX和我們的EasyVet軟件等平臺中。展望未來，我認為人工智能的進步非常有希望進一步加速我們的創新、擴大測試訪問和利用率，並推動更深入的患者層面洞察。我計劃在即將到來的八月投資者日上分享更多信息。在這些優先事項方面，我們很幸運在全球擁有一支才華橫溢的IDEXXXXXXers團隊，他們每天醒來都專注於我們的客户，塑造診斷、軟件、人工智能和動物健康的未來。最后，我想感謝Jay在過去14年里對Idexx的領導和服務。在Jay的領導下，該組織加快了創新議程，推出了Cancer DX和ImbudX等有價值的新平臺，不斷發展我們的雲原生軟件平臺產品，顯着擴大了國際客户覆蓋範圍，並帶來了強勁的業績和股東價值，同時讓idexx在強大的未來創新管道的支持下實現可持續的長期增長。我很感激能與Jay合作，並期待他在接任IDESYS董事會執行主席時繼續支持。我現在將其交給接線員進行問答。

操作者

謝謝如果您通過電話撥入並想提出問題，請通過按電話鍵盤上的STAR 1發出信號。我們要求你將自己限制在一個問題和一個后續行動。如果您使用的是免提電話，請確保您的靜音功能已關閉，以現場或信號跟蹤設備。再次按星號一號鍵提問，我們將首先連線美國銀行的邁克爾·里斯金。

Michael Rieskin（股票分析師）

嗨希望你能聽到我的話。祝賀你的季度，我想反映的評論。傑恭喜你很高興。鑑於您在準備好的評論中對強勁的表現發表了很多評論，我想開始事情，但只是排名數字1099，您知道您重申了今年的5500。我們預計您在第一季度會做得更多一些。是否有一些節奏動態需要考慮？也許第一季度往往會慢一點。漏斗中有什麼您可以談論的只是爲了讓我們相信安置將在全年進行嗎？謝謝.是的，早上好，邁克爾。我們要記住，2025年和第四季度的表現非常強勁。我們對5500這個數字充滿信心。你知道，僅僅根據獨立客户與企業客户的組合，每個季度都會出現一些波動。但我們在市場上看到客户的接受度非常強。因此，我們對今年的總體預測為5，500人充滿信心。好吧太好了。對於我對基本市場假設和您所看到的情況的跟進，您知道您第一季度的訪問量下降了約2%，這與您在準備好的講話中談到的預期相符。你知道，行業前景略有改善。如果能深入研究一下就太好了。你知道嗎，我們還是我們？這是您現在看到的，只是您度過一年的期望嗎？只需再分析一下即可。謝謝.

安德魯·愛默生（首席財務官）

早上好邁克。我是安德魯。是的，所以從臨牀就診的角度來看，我們強調了第一季度的負1%。所以這比我們最初的指南提出的要好一點。從這個角度來看，我們繼續看到寵物種群老齡化的積極勢頭。五歲以上的寵物繼續為整個行業帶來一些積極的動力。我認為我們正在努力做的是捕捉多季度的視角，即我們已經開始更直接地看到該領域的萌芽到我們的前景中。我認為，如果你看看過去12個月的情況，現在的平均值與我們對全年的預期非常相似，即臨牀就診量下降了-1.5%。其中很大一部分實際上來自健康訪問領域和自由裁量類型類別等領域。我們繼續看到與宏觀動態和消費者銀行權衡相關的壓力，無論他們是否進入診所。但積極的一面是，當他們進入診所時，我們會看到這些就診中的護理質量非常高。因此，診斷頻率和利用率繼續以真正健康的速度擴大。因此，從這個角度來看，您會看到診斷護理協議確實繼續發揮積極作用。因此，我們覺得我們已經捕捉到了該行業的一系列成果，但比我們全年的預期要好一些。是的，也許只是對這些的一條評論。五歲及以上的寵物。這是適度積極的。這是我們看到這種情況的第三季度。這非常令人鼓舞。另一件事是，非健康就診和健康就診都是積極的。所以你知道，這群寵物，我們知道這是一個非常大的群體，不僅是爲了探望病人，而且也是爲了探望病人。太好了，非常感謝。感激

操作者

我們將回答摩根大通的Chris Schott提出的下一個問題。

Chris Schott（股票分析師）

太好了，非常感謝你的問題。傑伊和邁克，恭喜擔任新角色。對我來説也許只有兩個。首先是EX US Dynamics，這是另一個非常強勁的季度。我只是感興趣的是IDEX方面的商業執行，而不是更健康、更廣泛的市場趨勢，以及您如何看待EX美國業務的定向增長。然后對我來説，第二個可能只是回到Inview和FNA的推出。我知道您在準備好的講話中發表了一些評論，但請詳細説明一下初步利用率和吸收率如何相對於您的預期而上升，以及我們應該如何考慮今年更廣泛地推出該產品。謝謝

安德魯·愛默生（首席財務官）

當然.早上好，克里斯。我將聽取國際市場的評論，並要求Mike處理FNA（細針抽吸）的推出以及我們如何看待這一點。國際市場，僅從整體宏觀影響和表現來看，我們看不到國際市場和國內市場之間存在很大差異。這對整體健康有明顯的宏觀影響。健康不那麼占主導地位或更低。它的增長率比我們在美國看到的通常水平低得多。從發展的角度來看，我們在國際上看到的CGM經常性收入工具配置的真正穩健增長是長期投資的一個功能，作為一家我們所創建的公司。因此，這不僅僅是商業擴張。這是其中重要的一部分。在過去五年左右的時間里，我們進行了兩位數的擴張。它正在建立參考實驗室業務，正在本地化VetConnect等軟件解決方案，而且它實際上正在建立整個IDExxx生態系統，以便我們可以以他們想要的體驗水平和客户體驗為客户提供服務，同時確保他們擁有完整的解決方案。你知道，如果你看看我們的產品路線圖和我們在過去幾年推出的產品，你知道，我們的很多解決方案都是從設計和開發的角度出發，針對這些國際客户。例如，Procyte One，儘管它最初在美國非常成功，但我們從價值的角度看到了機會、足跡、成本和性能。你知道，我認為在快速分析中，商業媒體是另一個例子，真正為我們的一些國際市場量身定製解決方案。我們意識到，我認為所有這些努力的成功加上我們看到了可持續的兩位數增長，我們對這些國際地區的長期機會非常樂觀。診斷利用率僅處於早期狀態，我們的經驗是採用正確的方法，建立意識和教育，並以緊密的合作伙伴關係模式與客户合作，我們面前有很多跑道，我們感覺從劇本的角度來看，我們確實有一個非常成功和有效的劇本，我們正在執行。我會把它交給邁克來談論FNA和受控機器人。

邁克·埃里克森（執行副總裁兼新任首席執行官）

是啊早上好，克里斯。謝謝你的問題。我們對FNA的受控發射過程非常滿意。它正在步入正軌，事實上，隨着我們進入第二節，我們正在擴大它。今年晚些時候，我們還將採取更加不受限制的發射姿態。請記住，我的意思是，多年來我們一直在idexx成功推出樂器平臺。僅在我的時間里，我們就已經做過其中四件事了。這個分階段的控制啟動過程使我們能夠確保提供客户期望我們的卓越體驗。不僅僅是從工具，而是從各個方面，端到端的實施、培訓等等。你知道，fna，正如Jay提到的，這確實是一個非常令人興奮的平臺中的平臺。它不僅可以在具有人工智能和肥大細胞腫瘤細胞檢測的儀器上做什麼，而且還可以在客户想要IDEXX委員會認證的病理學家的額外解釋時進行一鍵工作流程。我們看到我們的受控發射客户為我們提供了很好的反饋，並真正利用了所有功能。然后我在這里要説的最后一件事是，如你所知，這些產品有非常非常長的尾巴。我們希望提前完成它，因為我們知道，隨着我們不斷擴展平臺的功能，價值創造確實會隨着時間的推移而到來。這就是客户真正喜歡我們為他們提供的解決方案的原因。

艾琳·賴特

我們將與摩根士丹利一起關注艾琳·賴特。太好了，謝謝。因此，我猜消耗品的勢頭很強勁，從第四季度開始加速。你能提醒我們一下嗎？我想提醒我們什麼實際上與inview相關或與inview消耗品直接相關。這真的是在推動事態發展嗎？還是真的是爲了將這些客户鎖定在IDEXx 360合同中，並從發佈中產生這種間接影響？我想，我們什麼時候應該考慮從消費品的角度移動針頭？比如，到目前為止，您看到的消耗品相對於您的預期有哪些？謝謝.

安德魯·愛默生（首席財務官）

是啊早上好，亞倫。Inview消耗品無疑為我們在獸醫實驗室消耗品產品組合中看到的強勁增長和勢頭做出了貢獻。你知道，通過耳細胞學、血液形態學，我們以前已經溝通過這一點。這完全符合預期，您知道，客户正在享受消耗品領域的100%的新增長，這是我們以前從未有過的。因此，我們認為，通過FNA，我們將繼續鞏固這一點，並且可以幫助維持該投資組合部分的良好勢頭。另一件需要記住的事情是，每次我們推出新的幻燈片時，所有優質工具的安裝基礎都取得了非常成功的個位數、兩位數的高增長。例如，以催化劑為例，使用胰腺脂肪酶或皮質醇，我們能夠將其營銷到非常大的安裝群中，客户已經開始信任我們的解決方案、解決方案的性能以及與它的流動合作確實是一項繁重的工作。因此，我們看到的是，這些創新在全球龐大的安裝基礎中得到了迅速的採用。就脂肪酶、胰腺脂肪酶和皮質醇而言，這些都是客户一直要求的測量值或參數。他們每天都會看到狗、貓進入他們的診所，需要進行此類測量。整個投資組合的情況也確實如此。我們已經看到了很好的，我認為建立在城市景觀，例如，國際上，這開始有點晚，當我們介紹它在美國血液學通常是作為一個化學和血液學套件的一部分出售。因此，我們受益於這種專注於放置儀器，創造無縫體驗，並繼續通過技術為生活的方法來發展菜單。

艾琳·賴特

好的太好了然后再次關注FNA，就那里的建築或更廣泛的發佈而言，我想您在客户正在等待FNA方面是否有積壓或預購訂單？就像您從現場聽到的信息一樣，您會在全年更廣泛地推出該產品，然后您的期望是什麼，或者我們應該什麼時候在Inview的下一個菜單擴展中聽到更多信息，以及這對平臺有多大意義，也只是需要注意的一點。謝謝傑伊。這也是偉大的工作與你和感謝的支持在過去幾年。謝謝.

傑伊·馬澤爾斯基

是的，謝謝艾琳。為什麼我不考慮一下它的商業方面，然后也許讓邁克談談FNA以及為什麼我們虛擬地認為，你知道，所有客户都會對它感興趣。你知道，從商業的角度來看，我們推出的內容以及我認為客户關注的顯然是耳朵細胞學和血液形態學，從菜單的角度來看，這提供了一個學位完整性支持樂器的放置和總體利用率，這當然發揮了作用。當然，我們傳達了這樣一個事實：從菜單的角度來看，我們不會就此止步，我們將首先在質量細胞上將其擴展到FNA（細針抽吸），然后，你知道，隨着時間的推移，繼續擴大菜單，因為架構和技術使我們能夠做到這一點。我認為我們在最后一個投資者日的一次交流中表示，全球有超過1億、1.5億次細胞學檢查是手工完成的。所以我們面前仍然有一個非常非常大的機會。邁克，你為什麼不談談FNA以及客户對此的看法呢？

邁克·埃里克森（執行副總裁兼新任首席執行官）

是的，謝謝，傑。早上好，亞倫。我的意思是，FNA就像血液形態學和耳細胞學一樣，我的意思是，如果您願意的話，這些都是InView DX平臺上的補充護理片段應用程序。事實上，你看到的每一個練習都在做所有這些事情。因此我們知道細針吸出物會讓人興奮不已。每周或每天都會有寵物進來，狗身上有腫塊和腫塊，這是非常常見的做法。我們知道今天大約有1200萬種FNA正在進行中，但我們知道，90%或更多的人實際上沒有得到調查，因為通過細胞學手動進行需要大量工作，坦率地説，這非常昂貴。因此，我們對ImbudX上的FNA感到非常興奮，因為它不僅可以提高護理標準，還可以擴大獲得所需護理的機會。我們看到了這樣做的漫長跑道。正如Jay和我之前分享的那樣，在我們的投資者日，我們在世界各地看到了超過我們所談論的1億個細胞學。因此我們看到了一個漫長的路線圖。nvudx上的路線圖非常令人興奮。隨着我們的前進，我們將繼續分享更多有關這方面的信息。

操作者

我們將和斯蒂菲爾一起去約翰·布洛克。

約翰·布洛克（股票分析師）

謝謝大家。早上好.因此，當我考慮到2026年第二季度指南時，上半年CAGDX複發率預計約為10.25%。這就是我到達的計算結果。你知道，上調后，今年CAGDX的中點現在是9.7%。所以，你知道，略低於1小時10又四分之一。但2小時內比較變得更加困難。而且看起來你並不認為訪問量會比第一季度有所改善。所以，Jay或Andrew，你能列出允許MAG DX重複調用的驅動因素，你知道，你的堆棧再次加速到今年的后期，因為看起來似乎沒有太大的提升至少嵌入在1季度的訪問量中。謝謝.

安德魯·愛默生（首席財務官）

是的，早上好，約翰。因此，我認為從總體角度來看，如果你看一下全年指南，我們確實計劃實現穩健增長，而且我們實際上已經將中點和總體範圍的展望有機提高了約70個基點。這種信心實際上源於我們在全球範圍內看到的持續執行。我們的商業團隊繼續為我們的客户提供非常好的支持。我們還從近年來推出的新創新中看到了非常強大和堅實的好處。Jay在電話會議上強調了其中一些內容，即Inview DX之間的貢獻以及我們添加到催化劑平臺中的一些新菜單。正如您所強調的那樣，我們當然也看到了利用率的擴大，無論是在行業指標方面。你知道，我們認為臨牀就診比我們最初的指南略有改進，這在一定程度上發揮了作用。但我們繼續看到就診質量非常高，我認為診斷頻率和利用率肯定有利於我們作為長期指南一部分概述的總體增長率。你知道，請記住，指導，你知道，仍然是一個範圍。我認為，如果你看看指導範圍的上限，它肯定與我們現在的趨勢更加一致。再次，我認為這又回到了對我們業務執行的信心以及繼續與客户保持牢固的關係。樂器的放置趨勢確實是積極的。從業務的角度來看，我們看到關鍵模式的利用帶來了越來越大的好處。所以我認為我們確實已經捕捉到了一個我們有信心繼續前進的範圍。但也許我會讓傑伊從更廣泛的商業角度談論一些具體細節。

傑伊·馬澤爾斯基

早上好約翰有一件事我們沒有花很多時間談論，那就是動力。而且在商業參考方面，它也非常強大。我們已經看到，全球範圍內的一部分歸結為很多差異化。Cancer DX顯然為我們提供了一些可以與客户交談的東西，但利用它來談論更廣泛的差異化產品組合和參考實驗室，不僅從菜單的角度，而且從服務的角度，能夠滿足我們所有客户的需求和我們所看到的，我們已經能夠成功地發展整個idexx產品組合。所以護理點，參考實驗室軟件，你知道，提供的集成。因此，該業務纔有了很大的動力。我認為，我們在圍繞即將到來的創新議程方面對客户保持透明。以idexx Cancer Diagnostics的擴展為例，下半年NVDX FNA將繼續打造成更大規模、全批量的姿態。我認為這讓我們對能夠保持業務良好勢頭充滿信心。好吧，這很有幫助。也許只是Inview的快速跟進。從你們的框架來看，你們似乎還沒有達到每個盒子樂隊3，500到5，500美元的收入。

約翰·布洛克（股票分析師）

我想也許是這個問題的幾個部分。一個是準確的説法，你還沒有到那里，我想，你知道，你正在傾向於它，或者無論一些措辭是如何安排的。那麼你預計什麼時候加入那個樂隊？你知道，你是否需要全面推出、無限制地推出F和A才能實現這一目標？感謝抽出時間，夥計們。

安德魯·愛默生（首席財務官）

是的，謝謝，約翰。也許我會開始，然后邁克可以在這里添加。但你知道，僅從經常性收入的角度和工具的利用率來看，我認為我們所看到的與我們在構建過程中的預期非常一致。當然，我們給出的範圍再次是一個範圍，我認為這不是一個精確的數字。它確實包括我們已經啟動的FNA（Fine Needle Aspirate）的推出。雖然這是在受控的基礎上，但我們仍在繼續增加。從每個樂器位置的角度來看，我們屬於我們在這里強調的樂隊。我再次認為我們將繼續提供更多見解和更新。我們希望看到我們進一步擴大FNA（細針抽吸）的範圍，然后我們可以繼續準確地確定隨着時間的推移，情況如何。但我認為我們處於這個範圍內，我們對我們提供的範圍充滿信心。

邁克·埃里克森（執行副總裁兼新任首席執行官）

是的，約翰，早上好。邁克，我只想強調我們完全在我們溝通的範圍內。我們對此感到滿意。這實際上是在FNA轉移到不受限制的發射位置之前。因此我們看到了更多的機會。正如我前面提到的，今天進來的群眾中只有10%得到了檢查。因此，如果你看的話，我們會發現F和A的TOM非常非常大。因此，我們看到那里有很多機會。

操作者

我們將與Lyrink Partners一起關注Daniel Clark。

丹尼爾·克拉克（股票分析師）

太好了，謝謝。早上好.只是想在更新后的參觀指南上詢問，您對宏觀和燃油價格有何看法，您是否認為今年剩余時間內這種動態不會發生變化，然后我會詢問我的后續情況。當我們考慮第一季度的表現時，當我們看到燃油價格上漲時，1月至2月和3月期間，就診或診斷頻率是否有任何變化？謝謝

安德魯·愛默生（首席財務官）

是的，早上好。謝謝丹的問題。也許我會從這個開始。因此，從參觀指南的角度來看，燃料肯定會對消費者產生一定影響。我認為顯然我們再次提供的範圍有點大。低端可能會假設您再次看到消費者需求方面的持續限制。但我認為，總體而言，我們現在所知道的是，中東的動態相當不穩定且不斷變化，而燃料價格和能源成本將如何影響消費者，很難預測其中的部分。但我認為，從長期趨勢的角度來看，我們更多地根據我們在過去幾個季度的訪問中看到的情況進行了校準。當然，健康類別和非必需品類別是我們目前看到的下降的主要驅動因素。在過去的三個季度里，我們在非健康探訪方面相對持平，這意味着當寵物遇到需要處理的問題時，消費者願意，你知道，優先考慮這筆支出。不過，我們看到的是，消費者的權衡可能不會參與健康或自由裁量的訪問，而這更大地影響了他們在這里的整體決策。但同樣，我認為它在燃料方面有點動態。我們將看看結果如何。但我認為我們目前已經捕捉到了我們認為良好的範圍。

傑伊·馬澤爾斯基

是的，我想在安德魯的評論中補充的一件事是，我們看到了非常穩定的國際增長。你知道，已經很長一段時間了。你知道，顯然，歐洲發生了一場戰爭，通貨膨脹和宏觀壓力也存在。我們已經能夠，你知道，這並不是説這不是真的。通過創新和與客户的商業合作伙伴關係以及商業擴張，我們能夠超越這一目標。因此，我們對業務的健康狀況以及我們繼續為客户帶來創新的能力充滿信心。

安德魯·愛默生（首席財務官）

然后也許是你問題的第二部分，就第一季度的表現而言，我們通常不會單獨公佈與訪問量相關的月度動態。它可能真的很吵。有很多因素可以在一個月內發揮作用，包括天數等。我們只是看到每周或每月的變化更多。因此，從這個角度來看，我們並沒有給予太多的信任。但當然，本季度下降了-1%，其中大部分是健康方面，我認為這與我們對健康方面的預期非常一致，而就季度業績而言，非健康方面的預期稍好一點。我們將今年臨牀訪客總數的比例定為-1.5%。因此，我認為我們已經捕捉到了對這些領域持續壓力的預期。

操作者

我們將與瑞安·丹尼爾斯和威廉·布萊爾一起觀看。

瑞安·丹尼爾斯（股票分析師）

是的，夥計們，祝賀領導層的更迭。感謝您回答這個問題。也許另一個。只是根據我們在終端市場看到的情況。有趣的是，正如你所説，我們已經看到了積極的非健康訪問的某種轉變。我很好奇你是否對此進行了更深入的探討。這真的與老齡化的寵物種群有關嗎？是否因為缺乏健康容量而有一些后續護理需求？

傑伊·馬澤爾斯基

你在那里看到的任何東西以及它的可持續性如何都會有所幫助。謝謝.當然.是啊早上好.我們已經看到我們在不同年齡段的人群中出現了這種情況，最初，如果你回顧幾個季度，我們會在五到七歲的人群中看到這種情況。這些寵物收養主要發生在大流行期間，我們取得了巨大進步。就大流行期間採用的品種類型而言，我們看到它們的醫療化程度更高。例如，法國狗只是需要更多的照顧。這是在與客户交談，特別是跟蹤這類事情的企業客户。他們還證實了這是一個，你知道，這是一個真實的事情，我們開始只是看到前端的非常大的流行收養熱潮，我們已經看到。所以我們認為這是可持續的。好吧，這很有幫助。然后需要澄清一下，您提到了一些供應鏈中斷，我認為影響了國際增長。所以這可能是一個多重問題。您能否深入研究一下，是爲了小桶還是爲了水和液化天然氣，然后這種情況是否有所減弱，或者如何將其納入您的指導中？展望未來。謝謝.

安德魯·愛默生（首席財務官）

是的，謝謝你的問題。所以這實際上與水務業務有關，與中東有關。中東地區確實出現了一些動態。我們看到供應鏈已經中斷。我們將繼續努力解決這個問題。但我們將水務業務的適度壓力納入了我們的前景。

操作者

我們的最后一個問題將來自花旗的Daniel Grosslight。

Daniel Grosslight（股票分析師）

大家好。感謝您回答這個問題。我們將回到今年改進的CAG診斷收入前景。你可能可以把一些東西再分開一點，或者把數量、價格和創新對改善前景的貢獻排在第一位。當我們現在關注範圍的底部和頂部時，這三個貢獻者之間最大的搖擺因素是什麼？數量、定價、創新。

安德魯·愛默生（首席財務官）

謝謝.是啊早上好，丹。因此，目前我們還沒有從定價角度更新任何內容。我們在最初的指南中強調的是，在美國的MAG診斷經常性收入的淨價實現率約為4%，這也略低於我們之前強調的水平。但就變化而言，那里並沒有什麼新鮮事。這都是量驅動的。我認為積極的消息是，我們繼續看到交易量擴大的前景，這主要是70個基點。這是我們的整體業務表現、對一些新創新的執行以及我們繼續與客户合作以增加診斷使用的能力的結合。我們再次看到診斷頻率或血液工作納入繼續擴大，這有利於業務以及我們預期與臨牀訪問流量相關的下降的適度改善。這些是我們在這里特別強調的組件。但這在很大程度上取決於我們作為CAG診斷經常性收入組織所能推動的數量。

傑伊·馬澤爾斯基

是的，僅僅爲了鞏固這一點，這確實是一種量驅動的增長趨勢。在護理方面，我們知道在一段時間內，我們的安裝基礎已經達到了兩位數的增長。這是客户提高利用率的慣性。我們的參考實驗室業務非常健康。我認為，我們對IDEX癌症診斷所做的所有投資都為該業務增加了一些額外的可見性。我認為，由於在該領域的投資以及商業擴張，有能力真正繼續支持兩位數的國際增長，我認為這給了我們，給了我們信心，你知道，我們正處於市場的一個有吸引力的部分，勢頭良好。因此，感謝您的問題。我們現在結束電話的問答部分。很高興分享IDEX如何執行我們的有機增長戰略，同時在第一季度取得強勁的財務業績。感謝您今天早上的參與和參與。我們現在結束通話。

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