Metallus 2026年第一季度盈利電話會議：完整成績單

早上好，感謝大家今天的到來。我們的團隊繼續專注於運營優先事項，這加強了我們在第一季度的業績，我對此感到鼓舞。我們的終端市場需求持續改善，在整體工業和國防需求的支持下，我們的訂單量逐年增長，分銷庫存水平下降和在岸。第232條關税繼續支持我們在所服務的市場中的競爭地位。2026年4月對這些關税的更新僅適用於含有衍生產品的下游鋼鐵，不影響我們歸類為初級鋼鐵的產品。最重要的是，對進口原鋼（包括所有長棒和管材產品）徵收50%的關税仍然有效，增強了美國生產鋼鐵的長期競爭力。我們在第四季度計劃停工期間實施的資本投資和運營系統改進有助於連續和同比提高熔液利用率。我們的戰略運營進步在本季度取得了關鍵的里程碑，其中最突出的是我們新布魯姆再熱爐安全成功地對第一批坯進行了再熱和軋製。這一成就反映了我們內部團隊的敬業努力和國防部的支持。值得注意的是，新型Bloom再熱爐和滾筒爐有助於更一致的再熱、提高產品質量和更高效的產量。事實上，Bloom再熱爐最近的運行速度約為每小時150噸，而使用我們的傳統資產的運行速度約為每小時100噸。除了温度均勻性的顯着改善之外，這些現代化且高效的資產使我們能夠更好地滿足所有終端市場不斷增長的客户需求，我們預計隨着時間的推移，它們也將提高我們的運營槓桿率。我們預計Blum再熱爐將在第三季度初至中期全面投入運營，滾筒爐將在第三季度末全面投入運營。我們還繼續在加強操作系統、加強整個組織一致和高效的執行方面取得有意義的進展。這些制度化的系統幫助我們的團隊更快地識別問題並推動更大的問責制。在本季度，我們將該框架擴展到專注於可靠性和吞吐量的其他領域。安全仍然是我們的基本優先事項，也是我們長期成功的關鍵因素。與往常一樣，我們通過加強控制、培訓和領導責任，專注於消除嚴重傷害。我們的健康和安全管理體系不斷成熟，在起重機、索具、鎖定、掛牌和機器防護等高風險活動中，提供更強的主動報告、增加的未遂事故識別和有針對性的能力建設。這種向風險管理領域領先指標的轉變減少了可變性，降低了長期成本，並保護了我們最重要的資產-我們的員工。至於我們第一季度的業績，出貨量增長了11%。本季度按序調整后的EBITDA總額為2460萬美元，較上年第一季度增長39%。同樣，這一強勁的改善突出了我們對關鍵優先事項和運營改進的嚴格執行。交貨時間繼續擴大，現在達到第三季度末的酒吧和無縫機械管。這反映了國內鋼鐵需求的增強，併爲我們預計整個2026年將保持的勢頭提供了明確的信號。談到我們主要終端市場的表現，我們看到工業客户在應對充滿挑戰的宏觀環境時更加深思熟慮地審視如何以及在哪里採購鋼鐵。貿易政策的轉變和供應鏈的重新評估正在推動國內供應商需求的增加。用發明整個分銷渠道的風險較低，以及從海外採購返回的精選產品，我們看到了更多的機會。我們相信，這些動態使我們能夠加強新的和現有的客户關係，並隨着工業市場的穩定而繼續贏得份額。汽車需求保持穩定，銷量較上年略有增長。我們的汽車訂單和主要客户關係仍然強大，這得益於我們對輕型卡車和SUV變速箱計劃的持續關注以及我們在贏得新興平臺方面的成功。例如，在本季度，我們贏得了現有客户的另外兩個項目，增強了我們對我們所服務的汽車市場實力以及汽車客户對我們基礎業務的重要性的信心。我們服務的能源市場仍然持謹慎態度，因為生產商在大幅增加投資之前繼續尋求對長期油價的更大信心。持續的全球衝突和地緣政治的不確定性正在導致能源市場的波動，但與貿易相關的有利順風、進口減少以及國內石油和天然氣活動的逐步增加正在為Metallas轉向航空航天和國防創造增量機會。由於保密性，該市場繼續成為本季度的主要力量來源。我們總是很難點名新的國防計劃，但我能説的是，我們最近與國防供應鏈中的一家新進入者簽訂了一份令人興奮的合同，開始為與先進武器系統相關的新型火箭發動機生產管材。國防計劃的需求持續增長，支持我們短期2.5億美元的運行率收入預期和市場的長期戰略擴張，使我們能夠為現有和新客户提供這些關鍵應用領域的專業知識。雖然國防運輸時間可能會根據計劃需求和我們控制之外的下游供應鏈而異，但基本面仍然強勁。在可預見的未來，我們將繼續推進有針對性的投資和運營改進，以支持更高的國防容量。Metallas完全有能力從不斷增長的國防支出和對發展安全的國內供應鏈的持續關注中受益。總體而言，2026年我們仍然專注於紀律執行。在本季度，我們提高了運營績效，加強了內部系統，並安全地推進了支持我們長期目標的戰略投資。我們不斷增長的訂單、不斷改進的運營執行和美國的製造足跡為我們的前進奠定了堅實的基礎。我們將繼續優先考慮安全、運營紀律和謹慎的資本配置，努力為股東提供一致的業績和長期價值。至此，我將致電約翰，以更詳細地瞭解我們的財務業績。

謝謝邁克。早上好，感謝您參加我們的2026年第一季度財報電話會議。在本季度，我們的團隊在出貨量、淨銷售額和盈利能力方面均取得了連續和同比的改善，符合我們的預期。正如邁克指出的那樣，我們還安全地推進了運營和戰略投資，以支持近期和長期業務增長，同時從頂級收入角度保持強勁的資產負債表。第一季度淨銷售額總計3.083億美元，同比增長2，780萬美元，即10%，主要是由於大多數終端市場出貨量增加。第一季度淨利潤為540萬美元，調整后稀釋后每股為0.13美元。本季度淨利潤為770萬美元，即稀釋后每股0.18美元。第一季度調整后EBITDA為2，460萬美元，同比增長690萬美元，即39%。盈利能力的提高主要是由於大多數終端市場出貨量增加、價格組合更好、原材料價差更高以及產量更高的固定成本槓桿作用，但被公用事業成本的增加和部分四分之一的成本增加所抵消。批准的聯盟合同。提醒您，我們之前的有利電力合同已於2025年5月到期，因此2025年第一季度包含了整整四分之一的能源成本下降。正如我們在2月份指出的那樣，我們預計第一季度自由現金流的使用情況與歷史季節性一致，因為第一季度通常需要更大量的養老金資金和流動資本建設。此外，今年我們用於完成政府項目的資本支出是第一季度最高的，預計2026年全年將下降。在第一季度，資本支出總額為2470萬美元，其中包括約1830萬美元的第一季度資本支出，部分由美國政府資助。2026年全年的計劃資本支出預計約為7000萬美元，其中包括主要由美國政府資助的約3500萬美元的資本支出。截至第一季度末，該公司的現金和現金等價物余額為1.04億美元。因為它涉及到政府資金。第一季度，該公司從政府獲得了590萬美元的現金資金，根據我們成功完成關鍵里程碑，4月份又獲得了950萬美元。提醒您的是，這些資金是之前宣佈的近1億美元資助協議的一部分，旨在支持美國陸軍增加彈藥生產的任務。預計2026年將收到約200萬美元的額外政府資金，以完成政府資金安排，具體取決於雙方商定的最終里程碑的實現。值得注意的是，這筆資金大量支付了公司Faircrest工廠的新Blum再熱爐以及Gambrinus工廠的新滾筒爐的費用，該工廠現已改用養老金。第一季度，該公司繳納了1，980萬美元的養老金繳款，其中大部分與美國的討價還價計劃有關，約佔全年預期繳款的2/3。2026年養老金繳款繼第一季度之后，該公司於4月份繳納了約500萬美元的所需養老金繳款，預計2026年剩余時間的所需養老金繳款估計為500萬美元。與我們2月份的預期一致，作為第一季度批准的USW合同的一部分，2026年所需養老金繳款總額預計將比2025年減少近60%，目前正在累積養老金福利的員工將在3月30日至5月30日期間有一次機會凍結其養老金累積並開始根據401計劃。這些行動將允許員工訪問 同時提供有競爭力的界定供款福利，並降低長期退休金責任的風險。隨着我們繼續積極管理養老金，我們將提供進一步的更新，因為在第一季度的股東回報活動方面，該公司回購了約277,000股普通股，成本為430萬美元。截至3月底，我們現有的股份回購授權余額為8 540萬美元。自2022年初開始普通股回購以來，結合可轉換票據回購活動，我們已將攤薄后的流通股減少了26%或1380萬股。這些行動反映了公司資產負債表的實力以及對整個周期現金流產生的信心，因為這與流動性有關。截至2026年3月31日，總流動性仍然強勁，為3.75億美元。此外，截至2026年3月31日，該公司沒有未償還借款，現已轉入短期業務展望。從商業角度來看，在訂單持續強勁和正常季節性的支持下，預計第二季度出貨量將按百分比小幅增長，保持個位數。2026年前四個月，我們宣佈在酒吧和地鐵投資組合中採取一系列有針對性的價格行動。在巴爾，我們實施了兩項總計每噸120美元的行動，根據客户承諾日期分階段實施。在管道中，定價行動根據規模和產品類型而有所不同，整個產品組合平均價格約為每噸100美元。請注意，這些定價行動僅適用於未根據年度價格協議出售的業務和新業務，新業務歷史上約佔我們年度總銷量的30%。我們預計價格實現將是漸進的，並對下半年產生更大影響。根據交貨時間和取決於產品組合的產品組合，第二季度的價格和組合預計將與第一季度相似，預計2026年下半年會有所改善。從運營角度來看，該公司預計在強勁訂單的支持下，第二季度平均熔料利用率將連續上升。由於熔液利用率提高，成本吸收率提高，並且扣除與批准的工會合同相關的全季度運行率成本增加，第二季度製造成本預計將連續改善約200萬美元。最后，預計2026年全年調整后的有效所得税率將在27%至30%之間。鑑於這些因素，該公司預計2026年第二季度調整后EBITDA將小幅上升，並將同比上升。感謝我們所有員工、客户和供應商的支持。隨着我們在2026年繼續前進，我們已成為一家總部位於美國的高質量特種金屬生產商，為關鍵市場提供支持。我們專注於安全執行，以滿足持續增長的客户需求。我們仍然致力於通過嚴格的資本分配和持續的盈利增長來實現股東價值。一如既往，感謝您對Metallus的關注。我們現在開始接受提問。

Metallus（紐約證券交易所代碼：MTUS）發佈了第一季度財務業績，並於周二召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

在https://events.q4inc.com/attendee/465395565

Metallus報告稱，受大多數終端市場出貨量增加的推動，2026年第一季度淨銷售額同比增長10%，總額為3.083億美元。

該公司調整后EBITDA增長39%，達到2，460萬美元，由於更好的價格組合和更高的原材料價差，盈利能力有所提高。

Metallus正在通過新的BLUM再熱爐和滾筒爐推進運營改進，預計將在第三季度提高產能和效率。

該公司強調了工業、汽車和國防領域的強勁需求，預計國防銷售的運行率將保持在2.5億美元。

管理層強調安全和運營紀律的重要性，重點是通過資本配置策略維持強勁的資產負債表和股東價值。

Jennifer Beaman（公關和投資者關係總監）

早上好，歡迎參加Metallus 2026年第一季度電話會議。我是詹妮弗·畢蔓，metalis的公關和投資者關係總監。今天加入我的有首席執行官Mike Williams、總裁兼首席運營官Chris Westbrooks、執行副總裁兼首席財務官John Zarenik和執行副總裁兼首席商務官Kevin Rakitich。您應該收到我們昨晚發佈的新聞稿副本。在今天的電話會議上，我們可能會根據美國證券交易委員會的定義發表前瞻性聲明。由於各種因素，我們的實際結果可能與預測或暗示的結果存在重大差異，我們在昨天的新聞稿中更詳細地描述了這些因素。請參閱我們向SEC提交的文件，包括我們將於今天晚些時候提交的最新10 Q表格，以及我們收益發布中包含的風險因素，所有這些都可以在METALIS網站上找到，該網站引用了非GAAP財務信息。更多詳細信息和與GAAP同等內容的對賬包含在收益發布和收益演示中，投資者page@matalis.com上提供，我想將電話轉給Mike。，

邁克·威廉姆斯（首席執行官）

John Zarenik（執行副總裁兼首席財務官）

操作者

要提出問題，只需按電話鍵盤上的星號1即可。再説一遍，即提出問題的star 1。我們的第一個問題來自約翰·弗蘭茨伯格和佐多沙的路線。請繼續。

約翰·弗朗茨伯格

大家早上好，感謝大家回答問題。我實際上想從最近報道的結果開始。您在準備好的講話中談到了這一典型的流動資金流出季度。但我只是對庫存的大幅增加感到好奇。這是否說明了任何特定的終端市場需求，或者您是否出於任何特定原因建立庫存？我只是對此很好奇。

邁克·威廉姆斯（首席執行官）

是啊是的嘿約翰，你好嗎？基本上，您知道，我們根據進入第二季度的訂單需求在第一季度建立了庫存，並且根據我們可以看到的產品，我們的交貨時間延長到第三季度中后期。因此，我們正在調整庫存以服務客户，並且我們繼續看到更高的需求。正如我們提到的，年復一年，訂單量增加了約40%以上，如果進行同比比較，我們的訂單量將比今年上次增加約90，000噸。因此，我們正在調整庫存以滿足我們的訂單需求。

約翰·弗朗茨伯格

明白。很高興聽到這個。然后按順序，你知道，你暗示收入將在低個位數範圍內增長。我有點好奇，這是否意味着你的一個關鍵終端市場可能比你想象的要慢一點，比如三個月前，特別是考慮到有一個和。

邁克·威廉姆斯（首席執行官）

我的意思是，我沒有看到任何更慢的東西。這只是訂單請求以及我們何時需要根據我們的吞吐能力按時發貨的時間。

約翰·弗朗茨伯格

好吧，公平夠了。最后一個問題。我去排隊。關於200萬美元的運營改進。我只想確保我能正確理解這一點。就是這樣。這種改進是否超過了新工會合同增加的成本，或者是淨的？它是否抵消了增加的成本？是的，這不包括新協議增加的勞動力成本。勞工協議。這是抵消的。是的，這抵消了工資。因此，工資淨減少了200萬美元。我只是想確保我明白這一點。正確.正確.太好了好的謝謝我會回到基爾。

操作者

您的下一個問題來自KeyBanc Capital Markets的Samuel McKinney。請繼續。

塞繆爾·麥金尼

不，早上好。早上好，薩姆。儘管出現了負面影響，但第一季度的汽車出貨量仍同比略有增長。Sarcom，您能否向我們更多地介紹一下您超越這一數字的能力，以及您從進入夏季的SUV和重型卡車客户那里聽到的信息？

邁克·威廉姆斯（首席執行官）

是的，我的意思是，這些是我們使用的主要平臺，這些平臺吸引了需求，我們看到訂單逐年增加。因此，我們預計全年此時情況將相當穩定，年底時會出現一些典型的季節性變化。所以這是一個問題。這一切都與我們所使用的平臺以及他們對我們所使用的動力總成和變速箱程序的構建率所要求的拉動率有關。

塞繆爾·麥金尼

好吧，只是想轉向A和D和軍隊投資。考慮到本盈利周期內的其他評論，陸軍的彈藥合作伙伴似乎要到2027年的某個時候才計劃在該設施開始生產。這對你實現之前設定的2.5億美元年化A和D銷售目標的時機有什麼影響？

邁克·威廉姆斯（首席執行官）

我的意思是，這肯定會對他們每月生產10萬枚炮彈產生總體影響，這當然會影響我們。但我們看到的是，我們看到他們加強了其他設施，我們也看到了一些非美國需求，但大部分仍然在北美，只是不在美國，然后是我們正在收到的離岸詢問和訂單。所以它會影響它。但我們正在努力通過其他武器系統應用來抵消這一影響。我們提到了我們剛剛獲得的一個新計劃，它很可能會在2027年達到全部需求，但今年全年都會增加，但實際上會在27和28日達到高峰周期。但我們將繼續努力讓其他計劃通過一個新設施來抵消最初的規劃過程，用於特定的155毫米彈藥。但正如我前面所説，我們看到現有設施的需求增加，因為他們確實在努力提高需求。如果你看一下數學，我們根據這些特定成績的銷售量進行計算，他們現在每月運營約70，000個貝殼，而他們的目標是100，000個。但這比六個月前的50，000人有所增加。因此，我們確實預計，隨着他們繼續推動其他設施提高吞吐量和產能，全年將繼續小幅增長。然后確定其他設施啟動並運行的時間，這對我們來説是雙贏的。

塞繆爾·麥金尼

好吧，那麼今年A和D銷售額達到2.5億美元的前景有什麼變化嗎？

邁克·威廉姆斯（首席執行官）

不，正如我們在評論中所説，我們仍然有這樣的期望。是的，下半年我們正在努力解決一些變化問題，以填補一些空白，因為我們預計會有某種類型的升級，這是一個仍在努力使其啟動和運營的設施。是的但我們仍然有信心達到這一預期，至少我們努力在內部招聘，正如你可以想象的那樣。但現在我們有信心實現這一預期，這就是運行率預期。

John Zarenik（執行副總裁兼首席財務官）

我的意思是，其中一些對供應鏈和訂單時間有點不利，但正如我們去年所説的，250是我們預計在今年實現的運行速度，對嗎？當然.

塞繆爾·麥金尼

好的，謝謝邁克和約翰。

操作者

您的下一個問題來自Dave Storms與Stonegate的系列。請繼續。戴夫，你的電話線開通了。

戴夫·斯托姆斯

對不起，這樣更好嗎？是的，我們能聽到你的聲音。完美，謝謝。不好意思只是想從瞭解您對交貨時間的看法開始。我知道你提到他們會進入第三季度，因為隨着大坯再熱爐的升溫，這可能是高水位，也許交貨時間可能會在全年開始下降，或者訂單簿是否表明他們可能會繼續增加？

邁克·威廉姆斯（首席執行官）

現在我們所看到的一切，你知道，我們在五月初坐在這里，事實是，你知道，我們預計它將繼續下去，有非常好的需求。現在我們確實預計第四季度出現的季節性因素將會存在，包括我們的維護、停電等。但是，是的，現在我們看到的，你知道，我們是三分之二，我們，我們正在進行第三節的一半。因此，每周訂單數量繼續保持相當高的水平，我們預計這種情況將持續下去。我們只需要專注於我們的執行並服務我們的客户。

戴夫·斯托姆斯

明白，欣賞這一點。然后再看看訂單簿，那里有很大的力量。您是否看到更多的增長來自價格，對不起，更多來自價格，或者更多來自Mix，或者是預計會推動這一增長的銷量？只是你知道的任何評論，也許是訂單簿的一些簡介。

邁克·威廉姆斯（首席執行官）

是的，我的意思是，我的意思是總的來説，這是音量，好吧。但我們的團隊在嘗試管理和最大化Mix中的最高回報價值創造方面做得相當好。我認為我們看到的是，汽車領域繼續保持穩定。我們繼續預計A和D以及能源的增長。由於貿易環境以及我們所謂的迴流，我們看到能源出現了積極的改善。但這實際上是國內供應來源。因此，我們預計這一數字可能會繼續適度增長。正如您可以想象的那樣，所有的不確定性、全球衝突等都影響着能源市場。因此，我們必須密切關注這一點，並儘可能與客户保持一致。我認為今年剩余時間我們看到的最大機會領域是工業終端市場的穩定增長。

戴夫·斯托姆斯

明白謝謝你回答我的問題。

操作者

再爲了提醒提問，請按電話鍵盤上的星號1。我們的下一個問題來自北海岸研究中心的亞倫·里德（Aaron Reed）。請繼續。

亞倫·里德

感謝您在這里回答我的問題。其中一個問題或我真正的問題是，你提到你的舊能源合同到期，你有一個新的。我想知道你是否能給我們更多關於這方面的見解。這是典型的當場支付還是長期合同？

邁克·威廉姆斯（首席執行官）

好吧，我們確實有一份長期合同，於去年五月底到期。因此，根據我們目前運營的合同，我們70%的電力需求是根據一項為期兩年的協議固定的，而我們實際上纔剛剛開始。嗯，第一年的后六個月將存在兩年。另外30%是現貨購買。

亞倫·里德

很有幫助，謝謝。我遇到的另一個問題是我們看到的事情之一是5月1日對汽車徵收的新關税。您預計這會對汽車需求產生有意義的影響嗎？我知道這通常不是我們從歐洲進口的，不是嗎？與你所供應的東西確實有很多重疊，但我過去只是不確定。這對您有何影響？這是否能讓您對未來市場的情況有任何見解？

邁克·威廉姆斯（首席執行官）

嗯，我們受到構建率和平臺的嚴重影響。對不起。因此，我們的大多數鋼鐵應用主要用於動力總成，特別是變速箱、曲柄軸等。我們非常專注於SUV和卡車。這些就是正在銷售的車輛。這就是為什麼去年在市場波動期間，無論進口情況如何，我們都看到了良好的穩定需求。今年，我們也看到了同樣的情況，並取得了漸進的進步。我們看到的是電動汽車的高預期銷量正在減少，而我們看到的是更多的混合動力需求，這對我們有利，因為它有內燃機、變速箱和電動機。這就是我們所看到的舉動。我認為它對我們來説仍然很好，因為我們可以在這三個平臺上玩，冰、混合動力或電動汽車。所以我覺得我們現在處境不錯。我們的團隊在尋找合適的應用程序方面做得相當不錯，這些應用程序通常不會受到價格變動的影響，因為這些應用程序往往都是高端車輛。

亞倫·里德

非常有幫助，謝謝。我會把它翻回來。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。