CPI卡2026年第一季度收益電話會議：完整成績單

謝謝邁克，大家早上好。總體而言，我們將在2026年取得良好開局，並有望實現全年展望。我們正在執行我們的舉措，通過幫助客户獲勝來實現我們的業務增長和多元化戰略，同時我們擴大我們的專有技術平臺、發展我們的可銷售關係基礎並發展我們的支付解決方案以滿足市場需求。第一季度我們超出了預期，實現了20%的收入增長，這反映了ERO I的又一強勁貢獻以及我們其他安全卡解決方案業務的良好增長。這包括在非接觸金屬持續實力的推動下，我們的非接觸式解決方案的強勁表現，因為我們強調我們的價值驅動型金屬解決方案和個性化服務銷售的增長。正如預期的那樣，我們的預付費解決方案部門今年開局緩慢，但我們繼續預計全年將實現增長。由於與上一季度的強勁表現相比，綜合Paytag僅小幅增長，我們繼續預計該部門全年增長超過15%。調整后的EBITDA在本季度增長了9%，我們產生了強勁的現金流，本季度自由現金流超過1000萬美元。我們還改善了財務狀況，本季度末的淨槓桿率略低於三倍。根據第一季度業績和我們當前的預測，我們確認了3月份提供的全年財務前景。Carol將在幾分鍾內向您提供有關第一季度業績的更多詳細信息，但首先我想在幻燈片5上提供簡短的戰略更新。正如我之前所説，從2026年開始，我們正在執行我們的戰略，並且很幸運能夠在多個增長市場開展業務。除了美國支付市場流通卡的持續增加外，我們的業務還受到金融機構對數字解決方案需求的增加以及對預付卡和包裹安全性的日益關注的支持。正如我們上季度討論的那樣，我們的戰略是繼續提供支付技術解決方案，幫助我們的客户贏得勝利，這是支撐我們價值主張的三大主要增長支柱的驅動力。首先，一個專有技術平臺，廣泛涉足美國支付生態系統。其次，我們在美國支付市場擁有數千個深厚而廣泛的關係，第三，我們在提供反映不斷變化的市場需求的不斷發展的支付解決方案方面擁有良好的業績記錄。我們在推動戰略向前發展方面繼續取得進展，鋪設更多管道來進一步擴展我們的平臺，擴大我們的市場關係基礎，併爲市場推出新的解決方案。我們在年底提到，我們已經鎖定了一份新的推薦協議，這使我們有機會大幅提升綜合PayTech部門的市場基礎。我們很高興地分享，我們正在fisev的幫助下積極營銷我們的解決方案，並看到客户的積極興趣，我們繼續擴大我們的技術平臺上的管道，為我們的數字解決方案創建進一步的集成和客户連接。我們還通過為閉環預付費市場提供服務來擴展我們的解決方案，從2025年第四季度開始，第一季度閉環收入實現強勁增長，我們繼續探索芯片嵌入卡在美國預付費市場的可行性，推進我們與一家大型國家零售商一起進行廣泛的試點測試Carta的安全購買技術。我們相信，我們的戰略努力和投資將繼續推動長期增長，擴大我們的潛在市場，並提供市場不斷發展所需的解決方案，為我們的公司和股東創造價值。我們將繼續向您通報全年進展的最新情況，但現在我想將電話轉給塔拉，讓您更詳細地瞭解第一季度業績.

塔拉感謝約翰。我將從幻燈片7上的部分結果開始。總體而言，正如約翰所説，我們對第一季度的表現感到滿意。第一季度收入增長20%，達到1.47億美元，由我們的安全卡解決方案部門領銜。安全卡解決方案收入增長35%，其中包括ERO I的1600萬美元貢獻。正如John提到的那樣，我們在第一季度經歷了該領域的優勢，非接觸式解決方案和個性化服務實現了良好的增長。我們的預付費解決方案部門第一季度下降了17%，反映了主要客户的訂單時間，其中第一季度的下降被好於預期的閉環卡增量銷售部分抵消。由於與上年同期的強勁表現相比，Integral PayTech本季度增長了1%，而我們的毛利率保持在55%以上。正如John所説，我們仍預計2026年該領域的收入將增長15%以上。轉向第8頁的盈利能力，第一季度淨利潤下降57%至210萬美元，主要受到300萬美元税前整合成本的影響，而調整后EBITDA增長9%，受銷售增長（包括增加ERO I）的推動。第一季度的集成成本很高，我們預計第二季度的集成成本將保持在類似水平，但下半年將大幅下降。我們2026年的整合成本旨在推動收入協同效應並降低運營成本，主要來自我們推動運營協同效應的市場支出、技術投資和某些供應商終止費。請注意，整合成本不包括在調整后EBITDA中，但確實會影響淨利潤。毛利率從33.2%下降至30.0%，原因是預付費部門銷售額和利潤率下降以及關税和折舊等生產成本增加的影響，部分被Safe Card Solutions銷售額增加的好處所抵消。與上年相比，本季度的生產成本包括主要與ERO I和新的Safe卡生產設施相關的200萬美元折舊增加以及120萬美元的關税費用。我們預計第二季度預付利潤率將隨着收入水平更高而改善，我們還預計下半年公司整體毛利率將大幅增強。由於ERO I折舊貶值、折舊和關税主要從2025年第二季度開始影響業績，因此與上一年的利潤率未來也應該會有所改善。總體而言，我們預計全年毛利率將與上年水平相對一致。我們制定了多項舉措來推動利潤率隨着時間的推移而提高，包括有針對性的供應商談判、自動化投資、整個工廠的生產優化、推動更有利的產品組合和實現投資回報協同效應。隨着產量的增加，我們還在管理可自由支配支出並提高運營效率，包括我們在印第安納州的新生產工廠，我們預計今年的產量將比2024年的水平高出30%。在我們的老生產基地。第一季度SGA支出較上年同期增加650萬美元，主要原因是ERO I集成成本、ERO Y運營費用、基於員工績效的激勵薪酬增加、遣散費增加和技術支出增加。第一季度的投資支出低於預期，我們預計從第二季度開始的今年剩余時間內，投資支出將有所增加。轉向幻燈片9，我們在第一季度產生了強勁的現金流。我們本季度運營活動產生的現金流較去年的560萬美元有所增加。強勁的營運資本管理推動的1，360萬美元自由現金流從上一年的30萬美元增加到2026年第一季度的1，010萬美元。本季度我們在資本支出上花費了350萬美元，而上一年為530萬美元。儘管我們仍然預計f全年資本支出將與2025年水平相似，資產負債表上的技術支出更加關注。截至季度末，我們有1900萬美元的現金、1500萬美元的ABL左輪手槍借款和2.65億美元的未償優先票據。轉向第10頁的2026年財務展望，我們肯定了3月份提供的全年展望。這包括高個位數的收入增長、低至中等個位數的調整后EBITDA增長、與2025年水平相似的自由現金流轉化率以及2.5至3倍的年終淨槓桿率。我們預計第二季度收入將與第一季度水平相似，由於投資支出的時機（包括一些從第一季度推迟的支出），調整后的EBITDA預計將略低於上年。我現在將把電話轉回約翰，請他發表一些閉幕詞。

CPI Card（納斯達克股票代碼：PMTS）周二舉行了第一季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

Benzinga API提供對財報電話會議記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

訪問https://events.q4inc.com/attendee/879700730

CPI Card在2026年第一季度的收入增長了20%，這得益於安全卡解決方案和非接觸式解決方案的強勁表現。

該公司調整后的EBITDA增長了9%，強勁的現金流產生導致超過1000萬美元的自由現金流。

CPI卡肯定了其全年的財務前景，預計高個位數的收入增長和低至中等個位數的調整后EBITDA增長。

戰略舉措包括擴大其專有技術平臺以及與Fiserv達成新的推薦協議，以推動綜合支付技術部門的發展。

儘管開局緩慢，該公司預計預付費解決方案部門仍將增長，並預計第二季度預付費利潤率將有所改善。

操作者

歡迎參加CPI Card Group 2020年第一季度財報電話會議。我的名字是Carrie，今天我將擔任您的會議接線員。如果您正在網絡廣播中觀看，您可以通過按箭頭按鈕向前推進幻燈片。公司發表講話后，電話會議將開放提問。如果您想排隊提問，請按星號鍵，然后按電話鍵盤上的數字1。如果您想撤回您的問題，請再次按Star One。現在我想把電話轉給邁克·薩利普。請繼續。

邁克·薩利普

感謝運營商歡迎參加CPI 2026年第一季度盈利網絡廣播和電話會議。今天的日期是2026年5月5日，CPI Card Group或John Lowe總裁兼首席執行官以及臨時首席財務官Tara Grantham今天致電。在我們開始之前，我想提醒大家，這次電話會議可能包含前瞻性陳述，正如1995年私人證券訴訟改革法案所定義的那樣。這些陳述受到某些風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異。有關此類風險和不確定性的討論，請參閱CPI Card Group最近提交給SEC的文件。今天發表的所有前瞻性陳述僅反映我們當前的預期，我們沒有義務更新任何陳述以反映本次電話會議后發生的事件。此外，在今天的電話會議期間，公司將討論一項或多項非GAAP財務指標，包括但不限於調整后的EBITDA、調整后的EBITDA、EBITDA利潤率淨槓桿率和自由現金流調整。在這些非GAAP財務指標中，最直接可比的GAAP指標包含在我們今天上午發佈的新聞稿和幻燈片演示中。今天的新聞稿以及伴隨這次電話會議和10 Q表格的演示文稿可在今天的電話會議上訪問CPI的投資者關係網站investor.cpicardgroup.com，所有增長率均指與上一年同期的比較。除非另有説明今天電話會議的議程可在幻燈片3中找到，我們將在發言后開始提問。我現在把電話轉給約翰。

John Lowe（總裁兼首席執行官）

塔拉·格蘭瑟姆（臨時首席財務官）

John Lowe（總裁兼首席執行官）

謝謝，塔拉。請參閱幻燈片11進行總結，在我們開始問答之前，我們正在執行我們的戰略，年初情況好於預期，細分市場趨勢基本符合我們的預期，並且我們有望實現全年展望。我們還產生了強勁的現金流，並將淨槓桿率降至略低於三倍。在去年收購ERO I后短暫增長之后，我們打算繼續發展和多元化我們的業務，利用我們不斷擴大的專有技術平臺、廣泛的市場基礎以及不斷發展的支付解決方案組合，以滿足市場需求，推動增長並使我們的客户能夠獲勝。操作符.我們現在將開始詢問任何問題。

操作者

謝謝我們現在將開始詢問任何問題。如果您想問問題，請按Star，然后按電話鍵盤上的數字1。如果您想撤回您的問題，請再次按Star One。您的第一個問題將來自DA Davidson的Peter Beckman。

彼得·貝克曼（股票分析師）

嘿，早上好。感謝回答我的問題。就即時發行而言，Card at One Solutions在準備好的講話中沒有提及，但我猜您今年在基礎業務以及過去15個月內擴展到的一些邊緣領域方面有何想法？

John Lowe（總裁兼首席執行官）

是啊皮特，早上好。所以我們，你知道，我們很興奮，我們對即時發行感到興奮。這對我們來説是一個很好的平臺。提醒一下，這是一個軟件即服務平臺。我們從頭開始建造它。我們花了十多年的時間來構建它，特別是與我們所服務的支付生態系統的所有集成。因此，我們在美國各地擁有數千名客户，我們預計這將是2026年綜合PayCheck部門增長的很大一部分，從前景來看，該部門的增長將超過15%。我認為，我們宣佈的Fiserv交易有助於我們的發展，你知道，即時發行和一切數字化之間的突破，我會説數字化，我們基本上是在那里建立業務，相對於其他業務來説，它相對較小，但我們看到了強勁的客户需求，一個良好的管道，我們繼續建立管道和集成，如果你願意的話，繼續服務於市場的多個領域。所以，所以我們對我們在即時發行方面所做的事情感到興奮，但在數字方面也是如此。

彼得·貝克曼（股票分析師）

好的太好了就非接觸式而言，我想您認為我們在非接觸式卡方面處於什麼位置？我最近沒有看到任何信息可以表明今天發行的卡片中有多大比例有a。是否嵌入了非接觸式芯片？

John Lowe（總裁兼首席執行官）

是的，好問題。我的意思是，我們今天生產的產品90%是非接觸式的。所以，你知道，我們過去常常用棒球來類比。我想説，你知道，我們正處於轉型的非常后期階段，但這是在借記和信貸方面。我想説，在我們業務的預付費方面，有很多機會。就產生的內容而言，廣泛地説，預付費內部的年度產量甚至比借記和信貸端還要大。因此，就市場開始更多地轉向芯片而言，它開始專門轉向非接觸式，這就是我們與Carta正在做的事情，也是我們與一家大型全國零售商正在做的事情，我們正在進行試點，如果你願意的話，我們正在進行積極的行動。如果該市場繼續向芯片發展並增長，我們將看到那里的長期轉變，這就是我們所期望的，並且我們將處於獨特的地位來利用這一轉變。因此，在借記和信貸方面，對於你的問題，我認為我們已經進入后期，我們幾乎完全滲透，但我認為預付費方面有很多機會。

彼得·貝克曼（股票分析師）

我很感激。我會重新排隊的。

操作者

是的，謝謝，皮特，你的下一個問題。Lake Street Capital Markets的Stephen Steffen。

斯蒂芬·斯特芬

嘿，夥計們，早上好。不錯的季度。我只是想問一下，關於輝瑞的關係，似乎擴大了一點。也許你可以觸及一些與過去不同的事情。與他們簽訂合同還是協議？

John Lowe（總裁兼首席執行官）

是的，雅各布，我認為主要的區別是我們喊出了他們的名字。你知道，我們是在年底左右達成的，所以我們，我們在年底提到了一項協議，但我們只是沒有叫出菲舍夫的名字。我想説讓營銷團隊聚集在一起最終確定文件需要很長時間，但是。但協議已經到位。我們對此感到興奮。如果你願意的話，我們看到客户對第一季度的積極興趣有所增加。菲塞夫是一位很好的合作伙伴。我們喜歡與他們合作。他們在美國各地擁有數千名客户，我們與他們合作，與他們建立良好的關係，並確保我們幫助我們的客户獲勝，同時幫助他們的客户獲勝。

斯蒂芬·斯特芬

明白了。也許只是稍微接觸一下供應鏈。我知道去年這個時候，我們談論了很多關於關税的問題，我猜是從供應鏈的角度和芯片緊密性的角度來看的。您今天在市場上看到了什麼？

John Lowe（總裁兼首席執行官）

我的意思是，從廣義上來説，我想説供應鏈已經正常化。我認為這不僅歸功於我們為管理這一問題而組建的團隊，他們繼續專注於如何管理好事情，特別是在今天烏克蘭戰爭的情況下。這是另一種需要解決的事情。從成本的角度來看，儘管我想説這並不重要。但關税是我們必須解決的問題。從供應鏈的角度來看，我想説關税也在一定程度上正常化了。但我們只是爲了提前回答您可能的下一個問題。我們預計關税退款，但我們不一定有時間安排。

斯蒂芬·斯特芬

我們，我們希望有一天能見到他們，但正如我告訴我的團隊的那樣，當我看到它這樣説時，我就會相信這一點。是的好的，然后對我來説是最后一個，你知道，你有點期待下半年從綜合支付技術領域有一個更大的斜坡。我只是在想，你知道，是什麼。PayTech增長的主要驅動力是什麼？

John Lowe（總裁兼首席執行官）

是的，很大一部分與我們與菲塞夫簽署的協議有關。那是，那是一大部分。另一大部分只是業務的增長。去年的增長率約為20%。隨着時間的推移，它的增長速度總體上高於其他業務。這是因為我們在市場上擁有獨特的價值主張。另一邊。我談論的是我們的事件發佈解決方案，特別是在房屋的數字方面。這是一個現在增長更快的領域。你談論的是較小的美元。所以，如果你願意的話，它的美元越來越小，變成了小數字。但與此同時，我們仍然看到人們對這一領域非常感興趣。我們正在努力盡快建立這項業務，以支持龐大客户的利益。因此，這是我們的即時發行解決方案增長，我們在歷史上看到這種增長相當強勁。我們對此充滿信心，特別是考慮到新交易和數字化增長，以及我們在市場上看到的情況和客户需求。

斯蒂芬·斯特芬

明白了。非常有幫助。我很感激。謝謝。

操作者

謝謝

Craig Irwin

您的最后一個問題將來自Roth Capital Partners的Craig Irwin。嘿克雷格，我們聽不到你説話。謝謝，抱歉。你現在能聽到我説話嗎？

John Lowe（總裁兼首席執行官）

是的，我們可以。

Craig Irwin

好的，完美。早上好.早上好.感謝您回答我的問題。那麼您能幫助我們解開有關印第安納州的評論嗎？成交量增長30%，你知道，這是上季度的新鮮事嗎？那里發生了重大變化，成交量增加了30%，這顯然並沒有轉化為頂線。你知道，是否存在混合問題或價格侵蝕或類似的問題，影響了對收入增長的貢獻，如果收入沒有下降，顯然還會影響利潤增長。所以如果有任何顏色的話都會有幫助。

John Lowe（總裁兼首席執行官）

是的，克雷格，問得好。所以你知道，我們專門分享這個數字的原因是，這是一個指標，因為我們在印第安納州的建設已經接近尾聲，你知道，退一步，花了大約一年的時間來建立印第安納州的團隊，做得很好。在轉型期間，我們的客户投訴基本上為零。披露量增長的原因實際上是我們無法做我們在舊設施中正在做的事情。我們已經滿負荷了。如果你回到兩三年前，以2022年為例，當時市場貪得無厭，從某種意義上説，我們正在破壞團隊。因此，搬家的原因有多種。但我認為搬家對我們來説是一個巨大的成功。我認為你關於利潤率的問題，我的意思是，投資回報率貶值，關税已經出現，你知道，這些類型的事情已經影響了我們的利潤率。總是有一個競爭激烈的定價市場。但我不會説定價是不理性的。我想説，總體而言，從利潤率的角度來看，我們確實產生了一些影響，但沒有造成非理性定價市場。我不知道達拉，如果您願意提供任何其他評論。

塔拉·格蘭瑟姆（臨時首席財務官）

是的，所以我只想説，我們在整個安全卡解決方案領域確實增長了相當強勁，總體增長了35%，然后從有機的角度來看，我們確實增長了15%。因此，我們在該解決方案上確實取得了強勁的收入增長，這在一定程度上是由我們安全卡解決方案的非接觸式增長推動的。與此相關，你知道，正如約翰所説，我們確實獲得了運營槓桿，你知道，基於這種增長。這被關税以及與我們印第安納州新工廠以及收購Arye相關的整個業務的更高折舊等因素所抵消。

John Lowe（總裁兼首席執行官）

克雷格，不過我要補充的一件事是，我們確實預計，你知道，我們的總體毛利率，你知道，他們在一定程度上穩定了。對的因此，我們預計它們在今年內將保持穩定，如果不是增加的話。你知道，塔拉和團隊做得很好，推動了很多利潤率提高的目標。因此，在業務增長和我們預期獲得的槓桿之間，我知道我們在過去一年半，兩年中產生了很大的影響，但我們確實預計利潤率不僅是毛利率，而且是EBITDA基礎上的利潤率在這一年中有所改善。你知道，我們預計今年與去年類似，第四季度，我們預計將是我們最大的季度。因此，如果你願意的話，可以將第一季度視為今年的起點。

Craig Irwin

明白這就説得通了所以説到投資回報率，我承認我對本季度整合費用的增加感到有點驚訝。你知道，我認為你在整合這一點的道路上還有很長的路要走。您能否向我們介紹一下目前正在完成的行動的一些細節？你知道，過去幾個月你完成了什麼？你知道，從戰略上來説，我認為你實際上可能會為投資回報率增加一點資本支出，並專注於該平臺的增長，因為個性化確實是一個令人興奮的機會。

John Lowe（總裁兼首席執行官）

是的，我的意思是，我想説我們現在花費的集成成本實際上集中在兩個大領域。一個是技術，一個是走向市場。當我們審視EROI及其在市場中的地位時，特別是當我們審視我們在航空公司以外提供的更廣泛的解決方案時，我們看到即使在他們的第一筆交易（10多筆交易）中也簽署了大量收入協同效應，而且我們還沒有擁有他們，我的意思是，從現在開始基本上一年前。因此，我們看到ERO I的收入表現取得了非常強勁的進步。我們投入的另一面是運營協同效應。對的試圖確保我們在現場的運營方式，我不會稱之為完全集成，而是本質上與我們在更廣泛的基礎上所做的一切保持一致，這最終意味着我們獲得購買力，這種性質的東西。因此，從供應商的角度來看，存在一些終止費。當我們轉變供應商時，這種性質的事情就會出現，不幸的是，它們並不小。但我們確實預計下半年整合會有所下降。我們預計第二季度的情況會繼續下去。但到了下半年，你應該會看到這種情況急劇下降。

Craig Irwin

謝謝你我會把剩下的問題下線

操作者

好的，謝謝格雷格。您的下一個問題將來自Hal Goat With B。萊利證券。

哈爾山羊

嘿，謝謝你回答我的問題。在預付賬單上，你説本季度下降了17%。你能給我們一些摩擦點嗎？再説一次，2025年及之前出現的一些可能很大的非經常性客户收入導致了這些下降，或者現在是否有一個渠道相當滿，我們正在清理渠道庫存，因為渠道的有機增長比預期要慢。謝謝.

John Lowe（總裁兼首席執行官）

是啊哈爾，你知道，在預付費方面，只是提醒一下，整個業務和整個市場，因為想想在開放環路方面，你知道，我們擁有領先的市場份額，我們的定位非常好，特別是如果市場開始轉向芯片。因此，如果您考慮更廣泛的市場和我們的客户，他們不僅試圖根據監管要求，而且根據客户要求來確定如何提高包裹本身的安全性？您可以通過兩種方式做到這一點。您可以通過提高包裹本身的實際安全性來做到這一點，或者您可以在預付卡本身中放置芯片。你知道，這就是我們與Carta合作的原因。這是試點，我們正在與大型全國零售商合作。由於我們最終預計將在很長一段時間內發生這種測試和過渡，你知道，我們看到我所説的正常過程開放循環市場變得更弱，我們知道進入今年這將是一個緩慢的開始。我們從客户和預付費方那里聽到了這一消息。但這是因為我們相信從長期轉型的角度來看，市場價值將會增長，我們有能力利用這一點。另一方面，在閉環或抱歉，預付費是業務的閉環方面，這實際上對我們來説表現非常好。今天的規模相當小，但我們第一季度比去年第四季度增長相當強勁，對預付費業務的發展感到非常興奮。但對我們來説，這絕對是一個疲軟的季度。你可以在預付費財務中看到這一點。隨着業務的發展，該業務獲得了大量的運營槓桿。第一季度的情況恰恰相反，這導致了更廣泛的利潤率。我不知道塔拉，你補充了什麼嗎？

塔拉·格蘭瑟姆（臨時首席財務官）

是的，只是提醒我們，我們確實預計今年我們的業務部門會出現良好的增長，包括預付費業務。因此，儘管第一季度有所下降，但我們確實預計全年將出現更好的增長。而且只是回想起來，對那筆生意還是很有信心的。回頭看看2024年。我們的業務增長了26%。儘管我們去年下降了，但一旦你調整了我們在第二季度所做的會計調整，我們只下降了3%。因此，預計全年將恢復增長，毛利率也將上升。

哈爾山羊

好的，非常感謝。

操作者

提醒，我想將電話發回給約翰·洛，以便發表閉幕詞。

John Lowe（總裁兼首席執行官）

謝謝操作員。在結束之前，我再次表彰並感謝所有CPI員工的奉獻精神以及繼續為CPI和我們的客户提供服務。感謝大家今天早上加入我們的電話，我們希望你們度過愉快的一天。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。