財報速睇 | TransDigm Group Incorporated 2026財年Q1營收25.44億美元，同比增長18.3%；歸母淨利潤5.35億美元，同比增長11.7%

華盛資訊5月5日訊，TransDigm Group Incorporated公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收25.44億美元，同比增長18.3%，歸母淨利潤5.35億美元，同比增長11.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第二季度總營收表現強勁，達到25.44億美元，較去年同期的21.50億美元增長了18.3%，主要得益於所有三個主要市場渠道均實現兩位數增長。

② 歸母淨利潤實現穩健增長，從去年同期的4.79億美元增至5.35億美元，同比增長11.7%，這主要反映了銷售額的增加和公司價值驅動的運營策略的應用。

③ 商業售后市場業務增長尤為突出，在本季度實現了16%的增長，成為三大終端市場中增長最快的領域，這主要由商業運輸領域的強勁需求所驅動。

④ 商業原始設備製造商（OEM）市場同樣表現出色，營收實現了兩位數的百分比增長，這得益於公司持續支持OEM合作伙伴提高飛機制造率。

⑤ 公司內生銷售額實現了11.0%的強勁增長，顯示出核心業務不依賴於收購的健康發展勢頭，為25.44億美元的總銷售額貢獻了重要部分。

2、業績不足：

① 儘管營收增長，但公司的盈利能力指標出現下滑，調整后EBITDA利潤率從去年同期的54.0%下降至本季度的52.6%。

② 公司的利息支出負擔顯著加重，本季度淨利息支出高達4.84億美元，較去年同期的3.78億美元大幅增長了28.0%，這主要由於公司總債務余額的同比增加，部分抵消了銷售增長帶來的利潤。

③ 從年初至今的二十六周來看，儘管銷售額同比增長16.2%，但淨利潤僅增長0.9%，從9.72億美元微增至9.81億美元，主要原因是利息費用和所得税支出的增加幾乎抵消了銷售增長的積極影響。

④ 公司的債務水平持續攀升，長期債務從2025財年末的291.67億美元增加至本季度末的311.50億美元，這直接導致了利息成本的上升並對淨利潤構成壓力。

⑤ 新收購的業務對利潤率存在稀釋效應。管理層指出，儘管基礎業務的EBITDA利潤率有所改善，但報告的整體EBITDA利潤率（52.6%）受到了近期收購活動的稀釋影響。

三、公司業務回顧

TransDigm Group Incorporated: 我們對第二季度的業績和運營結果感到滿意。總收入持續超出預期，所有三個主要市場渠道均實現了兩位數的同比增長。其中，商業售后市場增長最為強勁，在本季度增長了16%，主要受商業運輸領域的推動。商業原始設備製造商（OEM）市場的收入也實現了兩位數的百分比增長。本季度報告的調整后EBITDA利潤率為52.6%。此外，在第二季度及之后，我們通過股票回購向股東返還了8.00億美元的資本。

四、回購情況

在2026財年第二季度，公司回購了602,070股普通股，總金額為7.23億美元。截至2026年3月28日的二十六周內，公司累計回購了687,282股股票，總計8.29億美元。季度結束后，公司繼續回購了額外的66,537股股票，金額約0.76億美元，使得本財年迄今的總回購金額達到9.05億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露針對普通股股東的常規分紅或股息安排。然而，報告提及在截至2026年3月28日的二十六周內，由於根據其股票期權計劃支付了股息等值款項，導致GAAP每股收益減少了1.02美元。

六、重要提示

報告期后，公司於2026年4月7日以22.00億美元現金完成了對Jet Parts Engineering和Victor Sierra的收購。此外，公司已簽訂最終協議，計劃以約9.60億美元現金收購Stellant Systems, Inc.，該交易尚待完成。這些重大收購活動是公司擴張戰略的重要組成部分。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

TransDigm Group Incorporated: 我們上調了2026財年全年的財務指引，以反映第二季度的強勁表現以及近期完成的收購。我們現在預計全年銷售額在103.00億美元至104.20億美元之間，調整后EBITDA預計在53.70億美元至54.70億美元之間，調整后每股收益預計在38.83美元至40.21美元之間。這一更新的指引基於我們對市場的樂觀前景，包括商業原始設備製造商（OEM）收入實現低兩位數至中雙位數的增長，商業售后市場收入實現高個位數至低兩位數的增長，以及國防收入實現高個位數的增長。

八、公司簡介

TransDigm Group Incorporated是一家全球領先的高度工程化飛機部件設計、生產和供應商，其產品幾乎用於當今所有在役的商業和軍用飛機。公司的主要產品線覆蓋廣泛，包括機械/機電執行器和控制器、點火系統和發動機技術、專用泵和閥門、電源調節設備、特種交直流電機和發電機、電池和充電器、工程鎖緊裝置、工程連接器以及數據總線和電源控制等關鍵航空航天部件。

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