財報速睇 | 萬豪度假環球 2026財年Q1營收12.57億美元，同比增長4.8%；歸母淨利潤0.22億美元，同比下滑60.7%

華盛資訊5月5日訊，萬豪度假環球公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收12.57億美元，同比增長4.8%，歸母淨利潤0.22億美元，同比下滑60.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 儘管銷售額有所波動，但公司的每位賓客交易量（VPG）仍實現同比增長1.0%，達到4,016美元，顯示出客户消費能力的提升。

② 資產優化策略取得初步成效，公司在本季度成功出售了威斯汀坎昆酒店，獲得了0.50億美元的收益，並已將預計可產生超過1.25億美元收益的非核心資產掛牌出售。

③ 基於對未來銷售的信心，公司將2026財年全年的合同銷售額預期從17.45億至18.15億美元的區間，上調至18.15億至18.85億美元。

④ 公司的自由現金流狀況得到顯著改善，從去年同期的0.03億美元大幅增長至本季度的1.44億美元；調整后的自由現金流也從0.40億美元增至1.14億美元，同比增長185.0%。

⑤ 交易與第三方管理業務部門表現穩健，其歸屬於普通股股東的財務業績同比增長4.0%至0.19億美元，同時該部門的利潤率也從32.8%提升至36.3%。

2、業績不足：

① 公司盈利能力顯著減弱，歸屬於普通股股東的淨利潤同比大幅下滑60.7%，從去年同期的0.56億美元降至本季度的0.22億美元。

② 核心銷售指標表現疲軟，合同銷售額同比下降2.0%至4.11億美元，同時銷售參觀（Tours）數量也同比減少了3.0%，反映出市場需求和銷售轉化面臨壓力。

③ 作為核心的度假所有權業務利潤出現收縮，其調整后EBITDA同比下降15.0%至1.88億美元，利潤率也下降了4.4個百分點，主要受合同銷售額下降及營銷和產品成本上升拖累。

④ 開發利潤錄得0.55億美元，較去年同期的0.79億美元大幅下降30.4%，開發利潤率也從22.2%急劇下降至16.1%。

⑤ 租賃業務利潤表現不佳，從去年同期的0.46億美元下降21.7%至0.36億美元，其利潤率也從27.0%下降至20.1%，減少了6.9個百分點。

三、公司業務回顧

[公司業務回顧_段落]

四、回購情況

根據公司的現金流量表，在截至2026年3月31日的三個月內，公司未進行任何普通股回購。相比之下，去年同期公司回購了價值0.36億美元的普通股。報告中未披露當前回購計劃的授權額度或剩余額度等其他信息。

五、分紅及股息安排

根據公司的現金流量表，在截至2026年3月31日的三個月內，公司支付了0.55億美元的股息，與去年同期的支付額持平。報告中未披露每股股息金額或其他分紅政策細節。

六、重要提示

公司在本季度進行了重組活動，產生了0.06億美元的重組費用。同時，由於支付遣散費，一般及行政費用增加了0.03億美元，這與公司對高管團隊和關鍵領導職位進行的重大調整相吻合。此外，公司正積極執行資產處置策略，本季度已完成威斯汀坎昆酒店的出售並獲得0.50億美元收益，目標在2027年底前通過出售非核心資產累計產生2.00億至2.50億美元的總收益。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

萬豪度假環球: 我們預計第二季度合同銷售額將同比增長4%至8%，調整后EBITDA將在1.87億美元至2.02億美元之間。對於2026年全年，我們重申調整后EBITDA的指導範圍為7.55億美元至7.80億美元，並將合同銷售額的指導範圍從原先的17.45億至18.15億美元上調至18.15億至18.85億美元。我們相信，已採取的各項措施將為公司在下半年的業績改善奠定基礎。

八、公司簡介

萬豪度假環球公司是一家全球領先的度假公司，提供度假所有權、交換、租賃、度假村和物業管理以及相關業務、產品和服務。公司擁有120個度假所有權度假村和約70萬個業主家庭，其多元化投資組合包括一些最具標誌性的度假所有權品牌。公司還運營着一個由90多個國家和地區的3200多家附屬度假村組成的交換網絡和會員計劃，併爲其他度假村和住宿物業提供管理服務。作為度假行業的領導者和創新者，公司在為客户、投資者和員工提供服務的過程中堅持最高的卓越標準，同時與萬豪國際集團以及凱悦酒店集團的附屬公司保持着獨家的長期合作關係，以開發、銷售和營銷度假所有權產品和服務。

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