劑泰科技今起招股，港股AI製藥IPO基石創新高！

• 劑泰科技本次IPO最高募資規模達21億港元；

• 基石陣容集齊國際資管、國際專業醫療基金、AI科技基金、國家隊基金和頂流中資公募；

• 「平臺合作+產品授權」的雙輪驅動戰略已初見成效；

• 本次募集資金在未來3～5年內將被重點用於多個方向，包括AI基礎設施及平臺開發、產品管線臨牀開展等。

在國際資管、專業醫療基金、AI科技基金、國家隊基金和中資公募巨頭等一眾頂級資本集體站臺下，成立6年的劑泰科技正加速衝刺港股IPO。

5月5日，劑泰科技開啟招股，計劃發行201,229,000股H股。其中，香港發售10,061,500股H股，約佔全球發售總數的5%；國際發售191,167,500股H股，約佔全球發售總數的95%。以每股10.50港元的最高發售價計算，劑泰科技本次IPO最高募資規模達21億港元。

來源 | 劑泰科技公告

本次招股至5月8日結束，計劃於2026年5月13日正式以「7666」為股票代碼在港交所掛牌上市，由Jefferies、Deutsche Bank、中信證券擔任聯席保薦人。

這將是港交所迎來的「AI藥物遞送第一股」，也意味着AI製藥三小龍——劑泰科技、晶泰科技、英矽智能，將齊聚香港聯交所。

1.48億美元！高規格基石陣容

據全球發售公告，劑泰科技此次港股IPO吸引了一個在結構和規模均堪稱豪華的基石投資者陣容。

來源 | 劑泰科技公告

該陣容集齊國際資管、國際專業醫療基金、AI科技基金、國家隊基金和頂流中資公募，在結構上呈現出前所未有的多元性與戰略深度：

在國際資管方面，全球頂級基金貝萊德以5000萬美元領銜認購，另有全球規模最大的私行瑞銀、韓國大型金融集團未來資產、日本最大的非銀行金融機構歐力士分別認購1500萬美元、800萬美元、200萬美元；

在專業醫療領域，專注於醫療保健領域的知名機構Deerfield、RTW、清池集體入場，分別認購500萬美元、500萬美元、400萬美元；

在AI科技基金層面，亞太知名創投機構華登國際、亞洲資產管理規模TOP級基金高瓴、老牌頂級美元基金IDG均赫然在列，分別認購500萬美元、800萬美元、500萬美元；

而中資公募頂流——工銀瑞信、華夏、富國、廣發也一併下場，分別認購500萬美元、500萬美元、500萬美元、500萬美元；

此外，本次基石投資者名單上國新基金也位列其中，這也是國家級基金首次現身AI製藥基石陣容。作為國家級國有資本運營平臺，國新基金的入局也意味着AI製藥上升至國家戰略高度。

值得一提的是，基石陣容中的多家機構此前已在AI製藥有所佈局。例如，瑞銀、RTW、華夏、富國等是英矽智能的基石投資者，Deerfield、清池、高瓴等在英矽智能上市前多輪融資中扮演重要角色，未來資產‌則是晶泰科技C輪融資的投資方。

在規模上，上述基石投資者累計認購金額約1.48億美元，相比英矽智能1.15億美元的基石認購高出近30%，更是遠超晶泰科技約4310萬美元（3.377億港元）的基石規模。

從基石認購比例來看，按招股章程所載指示性發售價範圍計算，基石投資者合共認購佔全球發售股份總數的約47.71%～54.87%。超高的基石認購比例與6個月鎖定期，為劑泰科技上市初期股價構築了強大的「穩定基石」。

變現模式初見成效

劑泰科技由三位MIT科學家賴才達博士、陳紅敏博士和王文首博士聯合創立，致力於解放AI的力量，創造革命性納米材料，突破靶向遞送界限。

來源 | 劑泰科技官網

按照CEO賴才達的設想，劑泰科技的變現模式有兩種：一是「賣火箭」，即把AI設計的納米遞送材料專利授權給全球藥企；二是根據已知靶點或改良劑型做少數高價值管線的臨牀驗證，在看到成功的希望后對外授權。

這種「平臺合作+產品授權」的雙輪驅動戰略已初見成效。成立六年來，劑泰科技已經與全球30多家制藥公司及生物技術公司建立平臺合作關係，並自主開發超過10個管線產品。其中，MTS-004已於2025年9月以1億元的分期首付款授權給浙江引安醫藥。

此次港股上市將為劑泰科技在資本市場打開新的融資通道。按照計劃，本次全球發售所得款項淨額約19.769億港元，這些資金在未來3～5年內將被重點用於多個方向：

約50%將用於支撐AI基礎設施及AI驅動納米材料平臺的核心技術研究、開發及推進，包括持續開發AI模型及智能體NanoForge、AI賦能解決方案的研發、非肝靶向LNP及其有效載荷的體內驗證。

約20%將用於AI開發產品管線正在進行或計劃開展的臨牀試驗，包括MTS-201、MTS-105和MTS-109。

其中，MTS-201是一種口服腸道限制性小分子TGR5激動劑，可激活腸道TGR5受體，釋放激素GLP-1、GLP-2及PYY，從而在帶來多組織益處的同時將安全風險降至最低。目前，MTS-201正在開展針對肥胖症、2型糖尿病、代謝功能障礙相關性脂肪性肝炎及短腸綜合徵等適應症的I期臨牀。

MTS-105是一款有望成為同類首創的mRNA編碼TCE（T細胞銜接器），可用於治療肝癌及其他具有肝轉移的晚期實體瘤。通過LNP遞送的mRNA被肝細胞攝取后，可在原位大量編碼和分泌TCE，並能快速滲透到肝癌組織內，採用「特洛伊木馬」策略，在腫瘤內部高效誘導T細胞的激活殺傷腫瘤。此前，MTS-105已獲得美國FDA孤兒藥認定，劑泰科技計劃於2026年在中國提交其IND申請。

MTS-109則是一款mRNA編碼三特異性TCE，可用於治療B細胞介導的自身免疫性疾病及血液系統惡性腫瘤，目前處於IIT階段。它的LNP製劑能夠將mRNA編碼的TCE有效載荷遞送至淋巴器官，相關數據顯示其在NHP中可完全清除外周血及組織駐留的B細胞。

此外，約10%將用於開發劑泰科技的動物健康及抗衰解決方案，約10%將分配用於支持該公司在全球構建人工智能驅動納米材料生態系統的增長戰略。