港股三大指數全天震盪調整 恆指收跌0.76% 煤炭股、體育用品股受挫

金吾財訊 | 港股三大指數全天震盪調整，午后跌幅均有所收窄，截至收盤，恆指收跌0.76%，國企指數收跌0.50%，恆生科技指數收跌0.94%。

藍籌中，匯豐控股(00005)跌5.16%，李寧(02331)跌4.13%，安踏體育(02020)跌3.93%，創科實業(00669)跌3.57%，老鋪黃金(06181)跌2.72%；漲幅方面，長和(00001)漲4.13%，寧德時代(03750)漲3.72%，百威亞太(01876)漲2.52%，泡泡瑪特(09992)漲2.25%，百度集團-SW(09888)漲2.12%。

板塊方面，煤炭股整體承壓，中國秦發(00866)跌5.40%，MONGOL MINING(00975)跌3.63%，首鋼資源(00639)跌2.56%，兗煤澳大利亞(03668)跌2.02%。信達證券研究指，仍堅定看多煤炭板塊，建議逢低佈局。總體上，能源大通脹背景下，機構認為未來3-5年煤炭供需偏緊的格局仍未改變，優質煤炭企業依然具有高壁壘、高現金、高分紅、高股息的屬性，疊加煤價築底推動板塊估值重塑，板塊投資攻守兼備且具有高性價比，短期板塊回調后已凸顯出較高的投資價值，再度建議重點關注現階段煤炭的配置機遇。

體育用品股普跌，李寧(02331)跌4.13%，安踏體育(02020)跌3.93%，滔搏(06110)跌3.05%，361度(01361)跌2.80%。消息面上，此前中銀國際發佈研報指，今年次季至末季，體育鞋服公司面臨的下行風險依然較高。中東衝突已擾亂全球供應鏈，即使有世界盃的推動作用，「及時補貨」仍會變得更加困難且成本更高。該行預計短期內(至少在8月中報之前)，體育鞋服公司的盈利可見度將顯著下降，原因包括：1)高油價可能影響需求；2)製造成本可能上升。

個股方面，億華通(02402)股價連續第二日走低，今日收跌7.36%。該股昨日收盤跌7.39%，報17.79港元。公司近日發佈去年業績，歸屬於上市公司所有者的淨虧損為約人民幣6.18億元，上年同期歸屬於上市公司所有者的淨虧損為約人民幣4.52億元；每股基本虧損為人民幣2.67元。期內，公司實現營業收入約人民幣2.59億元，同比下降約29.49%；2025年燃料電池系統銷量545台，銷量總功率56,370kW，同比下滑約26.55%。業績下滑主要原因包括氫燃料電池行業尚處於商業化初期，市場競爭加劇導致產品價格持續承壓，同時受資金周轉壓力影響，公司採取審慎拓展的市場策略，導致報告期內燃料電池系統銷量下滑，整體盈利能力受到影響。

上美股份(02145)逆市上揚，收漲3.14%。消息面上，中泰證券研究稱，上美股份以韓束為核心，實現多品牌、多品類、全渠道覆蓋，以平臺化運營能力賦能發展。短期看，韓束新品接力、一頁高速增長有望推動集團利潤結構持續優化。中長期看，公司增長邏輯正從依賴單一超級品牌主導的單核模式轉向多品牌矩陣支撐的全域增長體系，邁過百億美粧集團后，有望持續打開更大成長空間。基於公司平臺化運營及多品牌矩陣能力持續提升，調整此前預測(前值26/27年收入103.12/121.72億元，淨利潤12.45/14.95億元)，該機構預計26-28年公司收入分別為111.69/134.93/161.51億元，同比+22%/+21%/+20%；淨利潤分別為13.51/16.46/19.75億元，同比+23%/+22%/+20%，對應PE為13/11/9倍。

光大證券表示，港股市場整體仍處於修復通道中。一方面，國內政策持續加碼，不斷釋放積極信號。4月中央政治局會議指出，要用好用足存量的宏觀政策，精準有效發揮增量政策以確定性的高質量發展應對外部的不確定性。另一方面，外部擾動也在逐漸減弱，美以伊衝突整體呈現降温態勢，美股近期也持續震盪上行並不斷創出歷史新高。內外積極因素綜合影響下，港股市場有望持續修復。配置方向上，光大證券建議重點關注科技板塊。當前港股科技正處估值低位、利空出盡、資金迴流、AI催化的四重共振窗口，配置價值突出。AI產業鏈催化不斷，硬件、雲計算、互聯網應用等賽道景氣度上行。在業績修復與估值雙擊預期下，港股科技已具備中期配置性價比，是當前科技主線里優質的佈局方向。