港股收評：恆指跌0.76%，科指跌0.94%，長和漲超4%，寧德時代漲近4%；匯豐控股績后跌超5%

華盛資訊5月5日訊，港股三大指數普跌，截止收盤，恆生指數跌0.76%，國企指數跌0.50%，恆生科技指數跌0.94%。

恆指成分股中，寧德時代漲3.72%，百威亞太漲2.52%，長和漲4.13%；匯豐控股跌5.16%，安踏體育跌3.93%，李寧跌4.13%。

科指成分股中，比亞迪電子漲0.59%，舜宇光學科技漲0.76%，百度集團-SW漲2.12%；海爾智家跌2.28%，地平線機器人-W跌4.47%，零跑汽車跌3.70%。

板塊方面

鋰電池走勢分化，天能動力漲3.88%，寧德時代漲3.72%，比亞迪電子漲0.59%，贛鋒鋰業跌0.23%，中創新航跌0.73%。

休閒設備與用品漲跌不一，泡泡瑪特漲2.25%，高偉電子漲0.12%，中國儒意跌2.04%。

長和系普漲，長和漲4.13%，和記電訊香港漲3.42%，電訊盈科漲1.99%，長實集團漲0.93%，電能實業漲0.23%。

香港銀行股普跌，匯豐控股跌5.16%，渣打集團跌2.44%，中銀香港跌0.93%。

體育用品集體走低，李寧跌4.13%，安踏體育跌3.93%，滔搏跌3.05%，361度跌2.80%，特步國際跌2.08%。

個股方面

天星醫療漲118.27%，5月5日，天星醫療在港交所掛牌上市，淨籌約7.58億港元。

芯成科技漲66.23%，兩日累漲近400%，芯成科技2025年營收約3.38億港元，同比增36.62%，並扭虧為盈。

粵港灣控股漲30.29%，5月4日豆包新增付費版本，粵港灣控股被指受益算力需求增長。

毛記葵涌跌11.46%；

群核科技跌8.59%；

恆大物業跌7.23%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

國金證券：26年為人形機器人從0到1走向量產兑現的關鍵轉折年

國金證券表示，2026年或將成為人形機器人行業由「0到1」邁向量產兑現的關鍵節點，海外方面特斯拉Optimus V3預計於年中亮相、三季度啟動量產，國內頭部本體廠商出貨量有望由數千台提升至數萬台，疊加家庭場景落地推進及國家電網近百億元具身智能採購開啟工業應用空間，行業景氣度有望提升。該機構指出，隨着空間智能加速向具身智能遷移、供應鏈與技術路徑趨於收斂，全球機器人競爭正在升溫，建議重點關注特斯拉產業鏈收斂、諧驅動與靈巧手及新材料和高端軸承等技術迭代方向，以及蘋果、谷歌、OpenAI、Figure等海外供應鏈機會，同時留意宇樹、智元、樂聚、銀河通用等國內本體及垂直應用領域進展。

國金證券：能源價格中樞上移帶來中國新舊能源、製造及人民幣國際化機遇

國金證券表示，在美伊衝突階段性緩和后，全球股市多數寬基指數已修復至甚至超過沖突前水平，但能源運輸與大宗商品仍反映市場擔憂未完全消退；前期科技股，尤其AI硬件板塊，受益於美國科技需求韌性與中國供給穩定，形成確定性溢價，但隨着業績交易窗口逐步過去、個股業績分化及市場對談判反覆的耐心下降，相關板塊后續需依賴新的催化。該機構認為，能源價格中樞上移的趨勢較為明確，短期緊張雖有所緩解，但遠期油價中樞抬升將為中國新舊能源、製造業及人民幣國際化帶來機遇，也可能對全球貨幣政策和金融資產形成擾動；行業上看，建議關注受益於能源價格抬升的新舊能源、化工、有色金屬，以及在出口景氣與資金迴流改善下存在結構性機會的旅遊景區、調味發酵品、啤酒及其他酒類、醫藥商業和醫美等板塊。

中信建投：Agentic AI重塑通用計算價值

中信建投表示，隨着人工智能從預訓練向強化學習和Agentic AI演進，CPU在智能體運行中的瓶頸作用愈發突出，帶動全球CPU需求、規格升級及市場擴容加快，疊加上游漲價與產能受限，今年以來CPU市場漲價和缺貨持續加劇。該行指出，CPU需求提升將進一步拉動內存接口芯片、PMIC、SPD Hub等配套器件用量增長，並帶動本土服務器OEM/ODM廠商出貨增加；從行業層面看，港股相關半導體、服務器產業鏈及算力基礎設施板塊有望受益於AI算力結構變化。

國泰海通：城市政策更新或深入推進有望拉動基建投資改善

國泰海通證券表示，4月製造業PMI延續擴張且回落幅度弱於季節性，顯示經濟韌性仍在，但內外需分化明顯，外需對製造業、尤其是中小企業景氣回升形成較強支撐，高端製造保持活躍，而高耗能行業偏弱；與此同時，原材料價格高位波動、企業補庫意願增強，但終端需求偏弱、成本向下遊傳導不暢，或繼續擠壓下游利潤。非製造業方面，服務業景氣小幅回落，生產性服務業相對較穩，消費相關行業偏弱，建築業有所回落但基建相關領域仍維持較高景氣。在政策層面，隨着特別國債、專項債資金逐步到位，以及政治局會議強調用好宏觀政策、推進城市更新和水網、電網、算力網等建設，后續基建投資改善仍值得關注。

山西證券：算力投資方興未艾 人形機器人、固態電池產業加速

山西證券表示，2025年機械板塊圍繞科技與出海兩條主線交易，中信機械行業全年收益率達40.7%，但板塊分化明顯，順周期方向偏弱，人形機器人、AI算力設備及出口鏈表現較突出，其中在特斯拉Optimus V3量產預期、全球AI資本開支擴張及中美貿易關係階段性緩和帶動下，人形機器人、燃氣輪機、PCB設備及部分出口型機械公司迎來估值與業績改善。展望2026年，在流動性相對充裕背景下，新技術方向仍有望成為市場主線，出海仍是中長期重要增量，但國內製造業投資數據及機牀、叉車、注塑機、減速機、激光、工業機器人等中觀行業數據暫未顯示景氣向上拐點。該機構看好對美敞口較低、具全球競爭優勢的工程機械與紡織服裝設備，以及受益AI算力擴張的燃氣輪機、PCB設備，同時關注人形機器人核心零部件和固態電池設備機會，並提示製造業投資放緩、出口貿易、AI資本開支不及預期及新技術量產進度等風險。

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