財報速睇 | MAA房產信託 2026財年Q1營收3.48億美元，同比增長0.1%；歸母淨利潤1.23億美元，同比下滑31.7%

華盛資訊5月5日訊，MAA房產信託公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收3.48億美元，同比增長0.1%，歸母淨利潤1.23億美元，同比下滑31.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 續租租金增長強勁，一季度錄得5.4%的同比增長，較上一季度環比提升70個基點，顯示出公司對現有租户的強大定價能力。

② 租户基礎保持穩定，一季度物理入住率維持在95.5%的高位水平，同時受益於創紀錄的租户保留率和歷史上較低的周轉率，為收入穩定性提供了堅實基礎。

③ 非同店物業及其他業務的淨營業收入（NOI）表現出色，同比增長26.7%至0.19億美元，主要得益於新收購和開發中項目的積極貢獻。

④ 公司的公寓單元內部升級改造項目持續創造高回報，2025年完成的項目實現了18.8%的年化現金回報率，有效提升了資產價值和租金收入潛力。

⑤ 開發項目組合有望創造巨大價值，在建及初始租賃階段的項目預計在穩定后可創造約2.35億美元的價值，併爲每股核心運營資金（Core FFO）貢獻0.10美元的年化收益。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤同比大幅下滑31.7%至1.23億美元，主要原因是本季度內出售可折舊房地產資產所獲得的收益（0.20億美元）遠低於去年同期的0.72億美元。

② 核心的同店物業淨營業收入（NOI）同比下降1.2%至3.29億美元，反映出物業收入增長未能完全抵消運營開支的上漲壓力。

③ 新籤租約的租金定價面臨巨大壓力，受市場新供應影響，一季度價格同比下降7.0%，顯著拖累了整體租金的混合增長率。

④ 儘管續租租金表現強勁，但受新籤租約價格疲軟的影響，一季度綜合租金定價同比下降0.3%，整體未能實現正增長。

⑤ 作為衡量房地產投資信託基金核心盈利能力的關鍵指標，每股核心運營資金（Core FFO）從去年同期的2.20美元降至2.13美元，同比下降了3.2%。

三、公司業務回顧

MAA房產信託: 我們在2026年第一季度經歷了充滿挑戰但又顯現積極勢頭的市場環境。儘管新供應持續帶來壓力，導致新籤租約定價同比下降7.0%，但我們的續租租金增長強勁，達到5.4%。得益於此，整體綜合租金定價的降幅已收窄至0.3%。我們維持了95.5%的穩定入住率，並實現了創紀錄的租户保留率。本季度，我們的同店物業淨營業收入同比下降1.2%至3.29億美元，而非同店業務則實現了26.7%的強勁增長，顯示出新開發和收購項目的積極貢獻。我們相信，隨着市場供應壓力的緩解，公司的業績勢頭將持續增強。

四、回購情況

在2026年第一季度，公司積極執行股票回購計劃，以每股130.46美元的加權平均價格回購了557,765股普通股，總計耗資約0.73億美元。

五、分紅及股息安排

公司擁有悠久且穩定的分紅記錄，自1994年5月10日首次派息以來，已連續129個季度支付現金股息，且從未暫停或削減。根據財報數據，公司2026年第一季度的核心運營資金（Core FFO）派息率為71.8%，顯示出股息支付具有良好的覆蓋和可持續性。

六、重要提示

根據財報披露，在截至2026年3月31日的十二個月期間，公司確認了約0.62億美元的應計法律和解及法律辯護成本，這是一項需要投資者關注的非經營性支出。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

MAA房產信託: 我們更新了2026年全年業績指引。我們預計全年每股核心運營資金（Core FFO）將在8.37美元至8.69美元之間，中位數為8.53美元。對於同店物業組合，我們預測淨營業收入（NOI）增長率將在-1.70%至0.30%之間。展望第二季度，我們預計每股核心運營資金（Core FFO）將在2.00美元至2.12美元的區間。我們相信，隨着新供應壓力的逐步減弱和我們各項增長計劃的推進，公司正朝着持續的卓越表現邁進。

八、公司簡介

MAA房產信託（Mid-America Apartment Communities, Inc., NYSE: MAA）是一家專注於美國「陽光地帶」高增長市場多户型公寓收購、開發、再開發和管理的房地產投資信託基金（REIT）。作為標準普爾500指數的成員公司，截至2026年3月31日，公司總資本約為202億美元，擁有約2500名員工，投資組合遍佈多個州，管理着約10.5萬套公寓單元。

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