財報速睇 | Boise Cascade Co. 2026財年Q1營收14.99億美元，同比下降2.5%；歸母淨利潤0.18億美元，同比下滑55.8%

華盛資訊5月5日訊，Boise Cascade Co.公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收14.99億美元，同比下降2.5%，歸母淨利潤0.18億美元，同比下滑55.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 建材分銷（BMD）部門中的通用產品線（General line）銷售額實現增長，同比增長4.2%至6.25億美元，顯示出公司在該產品類別中仍保持着市場競爭力。

② 公司宣佈派發每股0.22美元的季度股息，較去年同期的0.21美元有所增加，體現了公司對股東回報的持續承諾。

③ 木製品（Wood Products）部門的膠合板（Plywood）業務表現穩健，銷量和平均售價分別實現3%和1%的同比增長，為該部門的業績提供了支撐。

④ 儘管整體業績下滑，公司通過有效的成本控制，降低了定向結構刨花板（OSB）的單位成本，部分抵消了價格下降帶來的負面影響。

⑤ 公司積極執行股票回購計劃，在本季度內斥資0.66億美元回購了超過83萬股普通股，有助於提升股東價值。

2、業績不足：

① 公司整體業績顯著下滑，總營收同比下降2.5%至14.99億美元，淨利潤更是大幅下滑55.8%至0.18億美元，盈利能力承壓。

② 建材分銷（BMD）部門的利潤同比下降32.0%至0.33億美元，主要原因是銷售和分銷費用增加，以及包括工程木製品（EWP）在內的所有產品線毛利率下降。

③ 木製品（Wood Products）部門的利潤同比鋭減52.0%至0.09億美元，主要歸因於工程木製品（EWP）銷售價格下降以及單位轉換成本上升。

④ 核心的工程木製品（EWP）業務表現疲軟，其中I型託梁（I-joists）的銷量和平均售價分別下降了5%和7%，層壓單板木材（LVL）的平均售價也下降了7%。

⑤ 公司的銷售及分銷費用同比增長5.0%至1.50億美元，主要由於員工相關費用以及運輸和處理成本的增加，侵蝕了利潤空間。

三、公司業務回顧

Boise Cascade Co.: 我們在本季度錄得經營收入0.28億美元，而去年同期為0.55億美元。建材分銷（BMD）部門的收入從去年同期的0.48億美元降至0.33億美元，主要由於銷售和分銷費用增加以及所有產品線（尤其是EWP）的毛利率下降。木製品（Wood Products）部門的收入從去年同期的0.18億美元降至0.09億美元，主要原因是EWP銷售價格下降以及單位EWP轉換成本增加。截至季度末，我們持有3.39億美元的現金和現金等價物，總可用流動性為7.34億美元。

四、回購情況

公司董事會於2025年10月30日批准了一項新的股票回購授權，總額為3.00億美元。在截至2026年3月31日的三個月內，公司以0.66億美元的總成本回購併註銷了830,751股股票，平均價格為每股78.86美元。截至2026年3月31日，該回購計劃下仍有1.73億美元的授權額度可供使用。此外，在2026年4月，公司又以約0.25億美元的成本回購併註銷了312,894股股票，之后回購計劃的剩余授權額度約為1.48億美元。

五、分紅及股息安排

公司董事會於2026年4月30日宣佈派發每股0.22美元的季度股息，將於2026年6月17日支付給於2026年6月1日登記在冊的股東。財報數據顯示，本季度宣佈的每股股息高於去年同期的0.21美元。公司自2017年11月起制定了季度現金分紅政策，未來的股息派發將由董事會根據公司的財務狀況、盈利能力、現金需求及相關法律法規等多種因素酌情決定。

六、重要提示

公司在報告期內處理了一項重要的法律訴訟。於2026年4月27日，公司與美國司法部（DOJ）就一項涉及《雷斯法案》（Lacey Act）的調查達成認罪協議。根據協議，公司承認一項重罪指控，並同意支付約0.06億美元的罰款及接受五年緩刑。此外，公司在2026年第一季度確認了約0.02億美元的保險損失，該損失與其位於Florien的膠合板工廠發生的火災有關。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Boise Cascade Co.: 我們認為，當前的經營環境機遇與挑戰並存。儘管抵押貸款利率有所下降，但地緣政治動盪給利率帶來了不確定性。消費者情緒和住房負擔能力仍然是住宅建設活動面臨的主要阻力。我們預計，未來的產品定價（尤其是大宗商品）將受經濟狀況、投入成本、行業開工率和運輸成本等多種因素影響而保持動態。我們將繼續監控終端市場需求信號，並相應調整生產率和庫存水平。資本支出方面，我們預計2026年全年的資本支出總額約為1.50億美元至1.70億美元，主要用於BMD增長項目、業務改進項目及持續的環保合規。

八、公司簡介

Boise Cascade Company是一家總部位於愛達荷州博伊西的建築產品公司。公司是美國最大的建築材料批發分銷商之一，也是北美領先的工程木製品（EWP）和膠合板製造商。公司通過兩個可報告的業務部門運營：(1) 建材分銷（BMD），作為建築材料的批發分銷商；以及(2) 木製品（Wood Products），主要生產EWP和膠合板。

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