港股午評：美伊爆發衝突，緊張局勢再度升溫！恆指跌1.1%失守26000，科指跌1.83%

華盛資訊5月5日訊，美伊爆發衝突，緊張局勢再度升溫！港股三大指數普跌，截止午間收盤，恆生指數跌1.16%失守26000，國企指數跌1.25%，恆生科技指數跌1.83%。

恆指成分股中，寧德時代漲2.61%，中國海外發展漲0.87%，百度集團-SW漲1.30%；創科實業跌4.44%，李寧跌4.62%，老鋪黃金跌3.95%。

科指成分股中，比亞迪電子漲0.45%，網易-S跌0.93%，阿里巴巴-W跌0.76%；地平線機器人-W跌4.61%，同程旅行跌3.33%，零跑汽車跌4.58%。

板塊方面

鋰電池漲跌不一，天能動力漲3.57%，寧德時代漲2.61%，比亞迪電子漲0.45%，贛鋒鋰業跌0.63%，中創新航跌2.18%。

休閒設備與用品漲跌不一，泡泡瑪特漲0.71%，高偉電子跌0.91%，中國儒意跌3.40%。

內房股漲跌不一，貝殼-W漲2.04%，中國海外發展漲0.87%，融創中國跌0.00%，華潤置地跌0.36%，恆隆地產跌0.43%。

機器人概念下跌，群核科技跌7.19%，地平線機器人-W跌4.61%，金力永磁跌3.98%，上海電氣跌3.76%，優必選跌3.62%。

新能源汽車下跌，零跑汽車跌4.58%，比亞迪股份跌3.20%，廣汽集團跌3.13%，理想汽車-W跌1.64%，小鵬集團-W跌1.60%。

個股方面

天星醫療漲132.49%，5月5日，天星醫療在港交所掛牌上市。

芯成科技漲63.64%，芯成科技2025年營收約3.38億港元，同比增長36.62%。

華勤技術漲8.20%，國投證券維持華勤技術「買入-A」評級，目標價133.28元。

中國中免跌5.70%，公司一季度淨利潤23.48億元，同比增長21.18%。

零跑汽車跌4.58%，4月零跑汽車全系交付71387台，同比增長73.9%。

創科實業跌4.44%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中信建投證券維持美麗田園醫療健康「增持」評級 指其品牌矩陣再蓄力

中信建投證券指，美麗田園醫療健康2025年營收30.01億元、歸母淨利潤3.40億元，分別同比增長16.7%和34.8%，維持「增持」評級；公司通過美麗田園、奈瑞兒、思妍麗多品牌差異化佈局推進高端美與健康服務連鎖擴張，其中美容和保健服務、醫療美容服務及亞健康醫療服務收入分別為16.58億元、10.17億元和3.26億元，亞健康醫療服務同比大增62.2%，成為主要增長引擎，直營門店客流和活躍會員亦保持雙位數增長，思妍麗並表后門店網絡將超700家；同時毛利率、淨利率及經調整淨利率均提升，顯示經營效率改善，券商預計2026至2028年歸母淨利潤將持續增長，但提示行業監管、併購整合、消費需求波動及市場競爭等風險。

華泰證券：鋰電向上周期已至，板塊內部略有分化

華泰證券覆盤鋰電行業一季度財報稱，鋰電產業鏈樣本上市公司歸母淨利潤同比增速普遍超過40%，部分環節超過200%，整體業績表現好於市場預期；盈利高增主要受產品供給偏緊帶動漲價、原材料庫存收益以及稼動率提升攤薄成本三方面驅動，但不同環節受益程度存在分化。與此同時，電池、結構件和負極環節仍面臨一定原材料成本壓力，順價傳導及成本消化能力依次為電池優於結構件、結構件優於負極。該機構繼續看好鋰電行業景氣周期上行，對港股相關鋰電產業鏈板塊構成支撐。

國金證券：26年為人形機器人從0到1走向量產兑現的關鍵轉折年

國金證券表示，2026年或將成為人形機器人由0到1邁向量產兑現的關鍵轉折點，海外方面特斯拉Optimus V3預計於年中亮相併在三季度啟動量產，國內頭部本體廠商出貨量有望由數千台提升至數萬台；與此同時，家庭場景落地推進及國家電網近百億具身智能採購，或為工業應用打開新增空間。在底層能力方面，空間智能正加速向具身智能遷移，供應鏈與技術路徑趨於收斂，行業全球競爭升溫。該機構建議重點關注特斯拉產業鏈收斂、諧驅動與靈巧手及新材料和高端軸承等技術迭代、蘋果谷歌OpenAI及Figure等海外供應鏈機會、國內本體及垂類應用公司，以及具備長期確定性的優質格局標的。

國金證券：能源價格中樞上移帶來中國新舊能源、製造及人民幣國際化機遇

國金證券表示，美伊衝突階段性緩和后全球股市多數已修復至衝突前水平，但海峽通航尚未完全恢復，主流商品價格也未回到衝擊前，反映市場對能源供應的擔憂仍存；在此背景下，前期受益於美國科技需求韌性與中國供給穩定的AI硬件板塊雖具確定性溢價，但隨着業績交易窗口逐步過去、個股表現分化及市場對談判反覆失去耐心，后續需關注新的催化。該機構認為，能源價格中樞上移趨勢較明確，或推動中國傳統能源與新能源、化工及製造業受益，並帶動人民幣國際化進程，同時也可能對全球貨幣政策和金融資產形成擾動。就港股及行業配置而言，可重點關注能源鏈相關的石油、油運、煤炭，以及鋰電、風電光伏、儲能、化工板塊，並留意有色金屬及旅遊、食品飲料、醫藥商業、醫美等內需修復方向，風險則包括美伊衝突再度升級及國內經濟修復不及預期。

中信建投：Agentic AI重塑通用計算價值

中信建投表示，隨着人工智能從預訓練向強化學習及Agentic AI演進，CPU在智能體任務中的算力瓶頸愈發突出，推動全球CPU需求、規格升級及市場總量顯著擴容，並在上游漲價與產能受限背景下，今年以來CPU漲價及缺貨持續加劇。該行指出，Agentic AI時代下數據中心CPU核心需求大幅上升，未來CPU與GPU配比亦有望明顯提升，利好X86與Arm產業鏈廠商；同時，CPU數量增加將帶動內存接口芯片、PMIC、SPD Hub等配套器件需求同步增長，並有望拉動本土服務器OEM/ODM廠商出貨，相關半導體及服務器行業景氣度受到提振。

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