新股申購 | 兩隻新股今起招股！英派藥業一手入場費4393.88港元，劑泰科技一手入場費5302.95港元

華盛資訊5月5日訊，英派藥業-B(07630)、劑泰科技-P(07666)今起招股，預計將於5月13日在港交所上市。

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英派藥業-B：創新葯企！騰訊與藥明康德是股東

• 發售比例：擬全球發售4197.7萬股H股，其中香港發售佔10%，國際發售佔90%，另有15%超額配股權（機制B）
• 發售價格：發售價每股19.75-21.75港元，每手200股H股，一手入場費4393.88港元
• 發售日期：5月5日至5月8日
• 公佈中籤：5月11日
• 暗盤時間：5月12日 16：15~18：30
• 上市日期：5月13日
• IPO保薦人：高盛、中金公司

公司簡介

公司是一家處於商業化階段的創新驅動型生物技術公司，致力於在全球範圍內推進基於合成致死(synthetic lethality)機制的精準抗癌療法，打造創新療法，以滿足癌症患者未被滿足的醫療需求。集團自主研發的核心產品塞納帕利已在中國獲批上市，作為卵巢癌一線維持療法，適用於全人群(無論突變狀態)，並展現出令人信服的臨牀特徵。

英派藥業並非「孤軍奮戰」，其背后的股東陣容包括LAVUSD（持股15.62%）、上海禮頤（13.91%）、德誠資本（10.06%）、騰訊控股持股（6.6^%）、華嶺（5.34%）及無錫藥明康德（1.2935%）等。其股東背景不僅為英派藥業提供了資金保障，更帶來了寶貴的產業資源和戰略視野。

公司業績

集團自銷售集團的藥品及與Eikon Therapeutics訂立的候選藥物對外許可安排產生收入。於2024年及2025年集團的收入分別為人民幣3350萬元及人民幣3830萬元。於2024年及2025年集團的毛利分別為人民幣3200萬元及人民幣3670萬元，同年，集團的毛利率分別為95.4%及 95.9%。於2024年及2025年集團的虧損分別為人民幣2.55億元及人民幣2.96億元。

集團絕大部分經營虧損均來自研發開支、行政開支及贖回負債的財務成本。集團預計至少未來數年內將繼續產生重大開支，以持續推進臨牀開發及臨牀前研究計劃。上市后，集團的財務表現可能因各期間(其中包括)候選藥物的開發狀況及監管審批時間表而不時波動。

基石投資者

集團已與南京生物醫藥谷建設發展有限公司及華泰資本投資 、騰訊控股、LAV、睿遠 、WWHCP 、First Quarter Moon OFC — Phecda Fund訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意，在若干條件規限下，按發售價認購或促使其指定實體按發售價認購合共約3587萬美元可購買的發售股份數目。 假設發售價為20.75港元，基石投資者將認購的發售股份總數為1349.38萬股發售股份，約佔(i)發售股份的32.15%及集團已發行股本總額的4.89%(假設超額配股權未獲行使);及(ii)緊隨全球發售完成后發售股份的27.95%及集團已發行股本總額的4.78%。

募資用途

假設發售價為每股H股20.75港元(即指示性發售價範圍每股H股19.75港元至 21.75港元的中位數)及假設超額配股權未獲行使，經扣除集團就全球發售應付的估計包銷佣金、費用及開支后，集團估計集團將自全球發售收取所得款項淨額約7.81億港元。集團目前擬將全球發售所得款項淨額用作下列用途：

(1)約51%將用於為集團核心產品塞納帕利正在進行及計劃中的臨牀開發、監管批准以及商業化提供資金;

(2)約31%將用於為集團的關鍵產品IMP1734及IMP9064正在進行的臨牀開發提供資金;

(3)約8%將用於為集團其他管線資產、IMP1707、IMP7068、 IMP22、IMP25、IMP08、IMP13及IMP10的研發活動提供資金;

(4)約8%將用於為集團研發平臺的開發及擴大集團的藥物管線提供資金;

(5)約2%將用於營運資金及其他一般公司用途。

更多閲讀：英派藥業-B招股書

劑泰科技-P：「AI藥物遞送第一股」

• 發售比例：擬全球發售2.01億股H股，其中香港發售佔5%，國際發售佔95%，另有15%超額配股權。（18C）
• 發售價格：發售價每股10.5港元，每手500股，一手入場費5302.95港元
• 發售日期：5月5日至5月8日
• 公佈中籤：5月11日
• 暗盤時間：5月12日 16：15~18：30
• 上市日期：5月13日
• IPO保薦人：傑富瑞、中信證券、德意志銀行

公司簡介

集團是人工智能納米材料創新的領軍者，致力於有效載荷(Payload)在各種生命體中的遞送與應用，以AI納米創新開啟健康未來。NanoForge是集團專有的、協同整合的人工智能驅動納米科技創新體系的基礎，涵蓋集團自主生成的龐大脂質庫、人工智能基礎模型、METiS AI智能體、量子化學與分子動力學模擬及人工智能驅動的高通量篩選平臺。在此基礎上，集團開發了三大專業的解決方案(即AiTEM、AiLNP及 AiRNA平臺)，用以模擬、預測及闡釋納米級別的相互作用關係，從而實現對先進納米材料及其相關有效載荷的合理設計、優化及驗證。

公司業績

集團於2023年、2024年及2025年分別取得毛利人民幣560萬元、人民幣80萬元及人民幣1.03億元，同期毛利率分別為59.8%、55.5%及 98.2%。於往績記錄期，集團的毛利率整體保持穩定，波動主要由於集團產品組合(具有多樣化的利潤率組合)中研發服務性質的變化。集團於2025年的整體毛利率有所提升，主要來自期內確認MTS-004收入人民幣1億元。展望未來，集團計劃開發新形式的高價值服務及產品，以提升集團的整體利潤率。

基石投資者

集團已與貝萊德、UBS AM Singapore、國風投創新投資基金股份有限公司、未來資產 、廣發基金、工銀瑞信實體、華夏基金(香港)、富國基金等訂立基石投資協議，據此，基石投資者同意在若干條件的規限下，按發售價認購或促使其指定實體認購合共1.48億美元可購入的有關數目的發售股份。基於發售價為10.50港元，基石投資者將認購的發售股份總數為1.1億股發售股份，約佔(i)根據全球發售所發售H股的 54.87%;(ii)緊隨全球發售完成后集團已發行股本總額的 9.58%(假設超額配股權未獲行使);及(iii)緊隨全球發售完成且超額配股權獲悉數行使后已發行股本總額的9.34%。

募資用途

按發售價為每股發售股份10.50港元計算，扣除與全球發售有關的包銷佣金及集團已支付或應支付的估計費用后並假設超額配股權未獲行使，集團估計將從全球發售獲得的所得款項淨額約為19.77億港元。根據集團的策略，集團擬於未來3至5年將全球發售的所得款項淨額按如下金額用於以下用途：

(1)約50.0%將用於支撐集團的人工智能基礎設施及人工智能驅動納米材料平臺的核心技術研究、開發及推進;

(2)約20.0%將用於集團人工智能開發產品管線中正在進行及計劃開展的臨牀試驗，推動候選藥物在多個治療領域及治療模式中的進展。這些投資將支持監管備案、適應症擴展及早期臨牀驗證，加速將集團的平臺創新轉化為治療方案;

(3)約10.0%將用於開發集團的動物健康及抗衰解決方案，並將人工智能賦能的解決方案拓展至該等高增長領域;

(4)約10.0%將分配用於支持集團在全球構建人工智能驅動納米材料生態系統的增長戰略;

(5)約10.0%將用作營運資金及其他一般企業用途。

更多閲讀：劑泰科技-P招股書

IPO小知識

根據去年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入「雙軌制」。發行人可選擇機制A或機制B作為首次公開招股發售的分配機制。

• 機制A：分配至公開認購部分的初始比例為5%，最高回撥比例35%。
• 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。

機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解后市沽壓，有利於IPO合理定價及后市表現，同時稀缺性也激發了散户投資者認購熱情。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。