盤點人形機器人產業鏈2025年成績單：本體廠商營收狂奔，多家人形機器人企業仍虧損，上游企業加速卡位

來源：@每日經濟新聞微博

#優必選人形機器人銷量暴漲近360倍#【盤點人形機器人產業鏈2025年成績單：本體廠商營收狂奔，#多家人形機器人企業仍虧損#，上游企業加速卡位】 隨着人工智能（AI）浪潮席捲全球，人形機器人正從實驗室走進現實，這一趨勢也反映在了上市公司的2025年「成績單」中。從營收數據看，多家本體廠商在2025年均取得成規模增長，然而，高研發與市場投入使多家企業仍未走出虧損。與此同時，原本深耕於汽車零部件、消費電子等領域的巨頭，正紛紛加碼湧入具身智能賽道。一場圍繞機器人「眼、手、身」的產業鏈卡位戰已然打響。「2025年，是人形機器人產業從‘技術炫技’邁向‘價值兑現’的關鍵轉折點，也是被業界廣泛視為人形機器人進入工業製造場景的元年。」優必選表示。其全尺寸具身智能人形機器人產品及解決方案全場景實現收入達8.2億元，同比增長2203.7%，實現銷量1079台，同比增長近360倍，帶動公司整體營收同比增長53.3%至20.01億元。據年報，截至2025年底，優必選全尺寸具身智能人形機器人已實現年化產能超6000台，訂單覆蓋汽車製造、智能製造、智慧物流、具身智能數據中心等領域。卧安機器人整體收入在2025年同樣大幅增長47.7%，約為9.01億元，主要受AI具身家庭機器人系統產品驅動。值得注意的是，其中來自日本、歐洲與北美市場的收入佔比超過95%。公司認為，機器人商業化的核心在於對人力成本的邊際替代，替代價值越高，機器人的投資回報率就越顯著，因此公司聚焦於人力成本較高的全球市場。2025年，越疆實現收入4.92億元，同比增長31.7%。除了傳統協作機器人業務帶來的增長之外，公司先后推出了人形機器人及多足機器人等具身智能產品，年報顯示，其具身智能機器人實現收入2004.2萬元，同比增長418.82%。據介紹，其人形機器人在汽車產業鏈、商業服務、科研教育等場景已成功落地。然而，在具身智能機器人產品行情火熱的同時，業內多家公司仍未走出虧損。2025年，優必選年內虧損7.90億元，同比減虧31.91%；卧安機器人年內虧損2726.3萬元，較上年度增加約786.9%；越疆年內虧損約8404.7萬元，較上年減少約11.9%。減虧一方面顯現行業發展向好趨勢，另一方面也意味着公司各項費用、開支仍居高不下。2025年，優必選、卧安機器人、越疆的研發開支分別同比增長6.15%、21.8%和59.7%。此外，伴隨業務快速發展，如卧安機器人、越疆等公司的銷售、管理等開支也在增加。（每日經濟新聞，澤塔）