公考培訓行業格局生變，「三巨頭」2025年報釋放新信號

截至目前，國內公考培訓行業「三巨頭」——華圖山鼎、中公教育、粉筆均已披露2025年年度報告。

對比三份「成績單」可以看到，公考培訓行業內部競爭出現分化：華圖山鼎營收、淨利潤同步增長，「逆襲」成為營收規模暫列第一；中公教育處於轉型「陣痛」期試圖「站穩」，連續兩年保持盈利，而粉筆則依託AI技術找到差異化增長路徑，但二者均出現營收與利潤同比下滑。

2025年對中國公考培訓行業而言，是格局生變的一年。在國考報名人數首次超過考研、報錄比攀升至98:1的「考公熱」背景下，公考賽道也迎來需求紅利。但挑戰顯而易見——三家公司的年報中均透露了一個信號：儘管招錄類考試培訓需求依然強勁，但當前招錄考試培訓賽道擁擠，市場上大量中小機構入局加劇競爭，對三家公司傳統業務的增長構成壓力。

競爭格局生變，華圖「逆襲」

年報顯示，2025年華圖山鼎實現營業收入31.98億元，同比增長12.89%（其中非學歷培訓業務收入為31.70億元，佔營業收入的99.13%）；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.41億元，同比增長354.07%，成為2025年營收規模最大的玩家。

從業務結構看，華圖非學歷培訓業務中，面授培訓收入29.58億元，佔非學歷培訓業務營收的93.32%，在線培訓及其他收入僅佔6.68%。

華圖在財報中指出，隨着招錄考試競爭難度加大，學員需求發生變化：此前大量學員集中在一線城市、省會城市備考，近兩年，隨着平均培訓周期拉長，返鄉備考成為主流。基於此，華圖加速全國地市基地網絡佈局。

作為「線上起家」的巨頭，粉筆2025年營收26.77億元，同比下降4.1%；經調整淨利潤2.81億元，同比下降約22.5%。公司解釋稱，主要受到小機構低價競爭的影響，導致收入和利潤在過去一年出現下滑。

粉筆的對策是構建AI產品矩陣，持續投入研發的垂直領域模型，推出「AI刷題系統班」「AI面試點評」等一系列智能產品，「AI學情分析」覆蓋公考、事業單位、企業培訓等多場景，實現精準診斷與推送，帶動了用户付費轉化率。

中公教育2025年經歷了「轉型陣痛」，年報顯示，公司全年實現營業收入22.37億元，同比下降14.84%。相比可以看出，這一體量已從昔日的行業第一滑落至第三；歸屬於上市公司股東的淨利潤4889.14萬元，雖連續兩年保持盈利，但同比下降73.38%。

對此中公解釋，盈利大幅下滑主要受非經常性損益影響——2024年公司收回以前年度已計提壞賬準備的其他應收款，形成非經常性收益，拉高了上年同期基數。「本報告期公司雖已調整戰略佈局，適時收窄各項支出下降幅度，經營發展策略由階段性整合穩步轉向有序擴張，但受前期歷史因素延續影響，公司營業收入和歸屬於上市公司股東的淨利潤呈現下降。」

分業務板塊來看，中公教育公務員序列產品2025年營收12.22億元（佔比54.6%），同比下滑12.51%，仍是公司收入支柱。教師序列產品營收1.52億元，同比下降35.55%，市場份額有所流失；事業單位序列產品營收2.86億元，呈現輕度下滑。

從市場份額來看，2025年華圖山鼎以31.98億元的營收超越粉筆和中公，成為行業第一；粉筆以26.77億元位居第二；中公以22.37億元滑落至第三。

押注AI？瞄準線下？三公司三種「打法」

「三巨頭」年報中均提及AI，但落地程度不同。

粉筆是三家財報中最強調「AI+教育」的公司。2025年，粉筆將其全部未動用的IPO募集資金用於AI研究、開發、基礎設施及實施。全年研發開支2.446億元，同比增加10.6%，主要用於AI類課程開發。

華圖年報中提到，該公司成立了人工智能的一級部門，統一組織推進公司級AI戰略投入，截至目前，公司做了多個應用級的AI產品及工具，包括AI面試點評，AI申論批改，AI智能排課、AI質檢等，這些應用明顯提升了公司產能及運營效率。

中公則押注硬件，2025年推出行業首個就業學習機，推動業務從傳統線下培訓，向線上線下雙軌教學轉變。年報中也印證了這一點，2025年年末存在447.64萬元庫存商品，年報明確解釋，庫存商品主要為公司基於AI技術自主研發的AI學習機。

渠道端也在進一步擴張。中公教育年報顯示，2025年，公司的渠道策略發生根本性轉變。此前數年，公司以優化存量網點為主。進入2025年，基於經營築底企穩、持續恢復態勢明確的判斷，公司將市場策略轉向有序擴張，全年新建135個教學服務中心。截至2025年年末擁有816個直營分支機構，覆蓋300多個地級市及1500多所高校。

華圖指出，市場結構正在發生地理遷移。隨着返鄉就業趨勢明顯，備考重心正從省會等中心城市向周邊城市下沉、擴散。學員對近家上課、長周期、沉浸式備考環境的需求激增，推動行業競爭格局從省會中心化向全省網絡化演進。「下沉市場不僅成為規模增長的新引擎，更因租金成本優化帶來了利潤率的結構性改善，成為兵家必爭之地。」

華圖年報顯示，該公司2025年在全國落地70多個地市基地，計劃未來兩年建成超過320個地市基地，為學員提供集「食、宿、學、督」於一體的全封閉、沉浸式學習綜合社區。

不同於華圖依靠渠道下沉重資產佈局，粉筆大部分活躍用户通過App完成學習。年報數據顯示，該公司從2025年4月至2025年12月的8個月內，「筆試AI刷題系統班」已有近30萬學員付費使用；同時，粉筆的大班培訓課2025年收入約人民幣4.233億元，其中，AI刷題系統班收入人民幣3810萬元，成為大班課程核心增長亮點。

需求擴容，中小機構入局加劇競爭

2025年，高校畢業生規模再創新高，國考報名人數首次超過考研人數，「穩就業」政策持續加碼。展望2026年，市場需求將持續擴大。

華圖年報中提到，2026年國家公務員考試公告中明確一般報考者年齡上限由35周歲調整為38周歲，各類招錄考試規則也紛紛跟進調整。從整體來看，招錄規模和參考人數都在穩定擴大。中公教育提出，就業與再就業培訓服務作為連接人才供給與市場需求的關鍵環節，持續受益於政策紅利，市場需求有望保持增長態勢。

同時，競爭愈加激烈。「當前招錄考試培訓賽道擁擠，傳統競爭對手加速轉型，互聯網巨頭與新興AI教育企業憑藉流量與技術優勢跨界入局。」華圖在年報中提到。

這一點成為幾家企業的共識。粉筆在年報中指出，「挑戰也是顯而易見的。雖然市場學員報考情況持續火爆，但同樣吸引了大量小機構參與市場，小機構在過去幾年里以低價吸引學員報課的手段分流了一定量的市場份額，對市場的價格體系以及對學員的備考選擇產生了影響，這類競爭仍然對我們造成了嚴峻的挑戰。」

中公教育則明確指出，從供給端看，行業呈現「需求集中、供給碎片化」特徵。受前期人員調整及新媒體平臺發展影響，大量個人工作室和區域性中小機構以低價進入市場。部分中小機構通過壓縮教研投入、使用兼職師資、減少場地成本等方式維持低價運營。中公教育判斷，2025年底行業分散趨勢見頂，集中度逐漸觸底回升。

2025年被中公定位為「關鍵轉折年」，年報顯示，公司完成了近十年最大規模的人事調整，省級分校覈心管理崗位全面換血為1993-1996年出生的年輕骨干。2026年，公司將把年輕干部的選拔與任用提升至戰略高度，持續擴大年輕管理者的崗位授權與決策範圍。

同時記者注意到，截至2025年末，中公教育賬面共有貨幣資金7774萬元，而短期借款加一年內到期非流動負債合計約8.19億元；流動負債合計金額超過流動資產37.41億元，未分配利潤-5.74億元，資產負債率為86.69%。該公司仍然存在債務壓力及風險。

中公教育提出，未來，將構建全品類全周期就業服務生態，縱向延伸服務鏈條，從職業測評、崗位匹配、備考培訓到入職輔導，貫穿用户從求職準備到職業起步的全過程；橫向拓展客群範圍，從應屆畢業生延伸至職場人群的職業進階與轉型需求。持續加碼教育科技，利用科技賦能管理和運營的各個環節，讓迭代迅速的技術產業與前景長遠的教育產業相融合。

展望2026年，粉筆表示，將深化「AI+教育」戰略，加大在AI垂直模型、技術研究開發及AI產品商業化方面的投入，不僅要在公務員、事業單位等領域鞏固這一模式，更要將「AI+教育」的框架體系化地應用於其他招考類更廣闊的職業教育賽道。

華圖表示，公司將加大技術投入，將新技術應用於產品開發、市場運營和交付場景中。此外華圖提到，銀發浪潮催生新藍海，養老護理培訓成為公司戰略選擇。

新京報記者 馮琪