一天吃透一個行業88：情緒價值消費，附核心股票名單（收藏版）

（來源：券研社）

一、行業核心數據速覽

數據來源：央視財經、艾媒諮詢、上海市青少年研究中心

核心定義：區別於傳統的功能型消費，情緒價值消費指的是以滿足個體的情感投射、社交認同、心理慰藉、個性表達等深層精神需求為核心的消費行為。從「品質化」到「情緒化」，中國消費邏輯正在經歷一場深刻變革。

二、產業鏈核心環節與驅動邏輯

核心驅動邏輯

1. 代際更迭驅動消費邏輯重塑

隨着Z世代崛起，年輕群體的消費決策正從"功能滿足"向"情緒共鳴"變遷。調查顯示，近九成青年有過為"情緒價值"買單的經歷，近四成為高頻消費者。年輕人更願意為沉浸式體驗、個性化服務、情感鏈接買單，情緒消費成為消費復甦中最亮眼的增長極。

2. 萬億級藍海市場加速成型

我國情緒消費市場規模從2022年的1.63萬億元升至2025年的2.72萬億元，預計2029年將突破4.5萬億元。增速遠超傳統消費品類，情緒經濟正成為消費增長的新引擎。

3. 政策持續加碼服務消費

商務部等九部門聯合印發《服務消費提質惠民行動2026年工作方案》，圍繞重點服務消費領域部署64項舉措，服務消費潛力有望進一步釋放。

三、核心股票名單（按細分領域）

1. 潮玩/IP經濟（情緒消費核心賽道）

畢馬威報告指出，兼具藝術、文化與情感價值的潮玩產業快速崛起，Z世代帶動其突破圈層走向大眾消費，情緒價值成為重要消費特徵。中金公司判斷，潮玩品類仍將在全球範圍內持續高景氣。

2. 黃金珠寶（差異化產品+情緒價值）

黃金品類工藝創新推動消費屬性提升。古法金、IP聯名等滿足年輕消費者審美及保值雙重需求，高端古法黃金賽道延續高景氣，多家品牌加速進入高端商場。

3. 美粧醫美（功效護膚+情緒價值）

化粧品行業關注滿足"情緒價值"和安全成分創新的國貨品牌。中金判斷，美粧醫美增長更多來自供給側驅動，成分創新和功能升級帶來結構性機會，國貨龍頭份額仍有望繼續提升。

4. 寵物經濟（情感陪伴新藍海）

調查顯示，近兩成消費者有寵物陪伴與情感寄託類消費需求，市場空間廣闊，成為新興消費增長點。情緒消費、寵物經濟快速崛起。

5. 服務消費（文旅/教育/體驗）

一季度服務零售同比增長5.5%，增速遠高於商品零售。服務消費迎來政策催化，出行鏈、教育等方向景氣持續。

6. 線下零售與AI賦能（體驗式消費）

一季度線上渠道穩健增長，吃、穿類商品網上零售額同比分別+17.2%/+11.6%。線下零售中超市、便利店表現較好。

四、投資主線總結

五、2026年核心趨勢

1. 消費邏輯從"功能滿足"向"情緒共鳴"遷移

消費者的決策邏輯正從單純的功能滿足，轉向更具情緒驅動的價值表達。興趣成為新的消費增長極，高情感附加值的產品市場發展潛力逐步釋放。

2. 情緒消費成為"新消費三大引擎"之一

上海證券2026年新消費策略指出，AI+消費、情緒經濟、新質零售分別從技術端、需求端、供給端三大維度引領新消費變革。

3. 潮玩產業從"圈層文化"走向"大眾消費"

Z世代帶動潮玩突破圈層走向大眾消費，全球化和本土化並行發展。頭部IP正實現人群+地域+場景三重破圈。

4. 情緒消費價格持續上漲

2026年3月金銀珠寶類社零同比+11.7%，化粧品類同比+8.3%，增速領跑可選消費。高端古法黃金持續高景氣。

5. 政策催化服務消費

服務消費結構性佔比持續提升，且能持續提價，政策加碼后需求彈性較高。OTA競爭格局穩定，穩步提升利潤率。

六、核心風險提示

七、一句話核心邏輯

情緒價值消費正以萬億級市場規模重塑中國消費版圖。Z世代崛起推動消費邏輯從"功能滿足"向"情緒共鳴"遷移，潮玩IP、古法金、功效護膚、寵物陪伴、文旅體驗五大賽道景氣共振。開源證券、國泰海通、中金公司等多家機構將情緒消費列為2026年消費投資主線，名創優品、老鋪黃金、珀萊雅、乖寶寵物分別為各賽道核心受益標的。