財報速睇 | 歐德共和國際 2026財年Q1營收23.99億美元，同比增長13.5%；歸母淨利潤3.30億美元，同比增長34.7%

華盛資訊5月2日訊，歐德共和國際公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收23.99億美元，同比增長13.5%，歸母淨利潤3.30億美元，同比增長34.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司歸母淨利潤實現強勁增長，從去年同期的2.45億美元增至3.30億美元，同比大幅增長34.7%。

② 產權保險（Title Insurance）業務表現出色，淨保費和費用收入同比增長12.0%至6.78億美元，税前經營利潤更是從去年同期的0.04億美元飆升至0.17億美元，增幅高達284.5%，主要得益於商業領域的強勁業務和再融資活動的增加。

③ 專業保險（Specialty Insurance）業務的淨保費收入同比增長4.7%至12.92億美元，主要由商業車險、財產險、意外與健康險以及一般責任險的保費增長所驅動。

④ 淨投資收益穩步提升，同比增長4.3%至1.78億美元，主要原因是投資資產基礎的擴大和投資收益率的提高。

⑤ 淨投資收益（Net investment gains）表現極為亮眼，從去年同期的0.55億美元激增至2.02億美元，為整體利潤增長做出了重要貢獻。

2、業績不足：

① 剔除投資收益后的經營性淨利潤（Net operating income）出現下滑，從去年同期的2.02億美元降至1.71億美元，同比下降15.4%。

② 綜合成本率（Consolidated combined ratio）有所惡化，從去年同期的93.7%上升至本季度的96.6%，表明整體承保盈利能力有所減弱。

③ 核心的專業保險（Specialty Insurance）業務承保利潤大幅下滑，從去年同期的1.26億美元降至0.67億美元，同比下降46.7%，其綜合成本率也從89.8%上升至94.8%。

④ 產權保險（Title Insurance）業務儘管虧損收窄，但仍錄得0.01億美元的承保虧損，其綜合成本率為100.1%，依然高於盈利線，反映出房地產市場環境的持續挑戰。

⑤ 公司及其他（Corporate & Other）業務板塊的税前經營虧損有所擴大，從去年同期的0.12億美元增至0.14億美元，增幅為21.1%，主要受股東資本返還導致投資資產基礎下降的影響。

三、公司業務回顧

歐德共和國際: 我們在本季度實現了顯著的淨利潤增長，歸母淨利潤達到3.30億美元，同比增長34.7%。總營收增長至23.99億美元。這主要得益於淨保費及費用收入的穩健增長，該項收入同比增長7.1%至19.72億美元，其中產權保險業務和專業保險業務分別實現了12.0%和4.7%的增長。同時，淨投資收益也同比增長4.3%至1.78億美元。然而，剔除投資收益后的經營性淨利潤同比下降15.4%至1.71億美元，綜合成本率從去年同期的93.7%上升至96.6%，反映出承保盈利能力面臨一定壓力。

四、回購情況

在本季度，公司通過股票回購向股東返還了1.61億美元資本，以每股40.62美元的均價回購了390萬股。截至季度末后至2026年4月28日，公司進一步回購了價值0.61億美元的股票（140萬股，均價41.45美元）。根據當前授權，公司仍有6.35億美元可用於未來的股票回購。

五、分紅及股息安排

公司在本季度宣佈派發每股0.315美元的普通股股息，較去年同期的0.290美元增長了8.6%。本季度用於分紅的總金額為0.77億美元。公司擁有悠久且穩定的分紅歷史，自1942年以來從未間斷派息，並已連續45年提高年度常規股息。

六、重要提示

1. 公司宣佈其對Everett Cash Mutual Insurance Co. (ECM)及其關聯公司的收購提案已獲得監管批准，預計在獲得保單持有人批准及滿足所有慣例和監管交割條件后，將於2026年第三季度初完成。

2. 2026年4月6日，公司宣佈成立一家新的財產保險公司，該新公司將通過全國零售經紀分銷網絡承保專業化的財產保險產品。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

歐德共和國際: 我們預計專業保險業務的頂線收入和費用率將面臨壓力，因為我們將繼續優先考慮費率的充足性。對於產權保險業務，儘管過去幾年房地產市場環境充滿挑戰，導致綜合成本率超出目標範圍，但我們將繼續努力，爭取在短期內使該指標迴歸到90%至95%的目標區間。公司整體將繼續專注於長遠發展，強調承保紀律和資產質量，以應對保險行業的周期性變化。

八、公司簡介

歐德共和國際（Old Republic International Corporation）是一家通過多家運營公司開展業務的保險控股公司。公司主要分為兩大業務板塊：專業保險（Specialty Insurance）和產權保險（Title Insurance），此外還有一小部分人壽及意外險業務。公司秉持長遠經營的理念，首要目標是在整個承保周期內實現有利的承保結果，並維持穩健的財務狀況，以履行對保單持有人及其受益人的長期承諾。

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