財報速睇 | 利安德巴塞爾公司 2026財年Q1營收71.97億美元，同比下降6.3%；歸母淨利潤1.23億美元，同比下滑29.7%

華盛資訊5月2日訊，利安德巴塞爾公司公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收71.97億美元，同比下降6.3%，歸母淨利潤1.23億美元，同比下滑29.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 營業利潤實現大幅增長，從去年同期的1.14億美元增至2.39億美元，同比增長109.6%，顯示出公司核心盈利能力的顯著改善。

② 毛利率由去年同期的7.2%提升至9.7%，主要得益於成本控制和部分產品價格的回升。

③ 中間體和衍生物（I&D）部門表現強勁，其EBITDA從去年同期的0.94億美元飆升至2.24億美元，增幅高達138.3%，主要由於丙烯氧化物及其衍生物的利潤率改善，以及去年同期確認了1.17億美元的合資企業關閉成本。

④ 美洲烯烴和聚烯烴（O&P-Americas）部門業績穩健增長，EBITDA同比增長30.3%至3.27億美元，受益於較低的原料成本帶來的聚乙烯利潤率擴張。

⑤ 烯烴及副產品（Olefins and co-products）業務收入逆勢增長，同比增長11.3%至11.86億美元，反映了該產品線的市場需求相對堅挺。

2、業績不足：

① 公司總營收同比下降6.3%，從76.77億美元降至71.97億美元，主要受累於多種產品的平均銷售價格和銷量下滑。

② 歸屬於公司股東的淨利潤同比下滑29.7%，由1.75億美元降至1.23億美元，主要原因是已終止經營業務由去年同期的1.54億美元盈利轉為本季度的0.14億美元虧損。

③ 歐洲、亞洲及國際烯烴和聚烯烴（O&P-EAI）部門業績嚴重惡化，EBITDA從去年同期的0.17億美元盈利轉為0.35億美元虧損，原因是聚合物銷量下降、資產減值以及與資產出售相關的交易成本。

④ 技術（Technology）部門EBITDA同比大幅下滑65.4%至0.18億美元，原因是技術許可收入減少以及催化劑利潤率下降。

⑤ 核心產品之一的聚丙烯（Polypropylene）銷售額同比下降12.6%至13.44億美元，顯示出該產品市場面臨較大壓力。

三、公司業務回顧

利安德巴塞爾公司: 我們2026年第一季度的持續經營業績較2025年第一季度有所增長。在我們的中間體和衍生物（I&D）部門，由於原料成本降低，環氧丙烷及其衍生物的利潤率有所改善。此外，2025年第一季度I&D部門的業績包含了與我們歐洲PO合資企業相關的停工成本。在我們的美洲烯烴和聚烯烴（O&P-Americas）部門，由於原料成本降低，聚乙烯利潤率有所增加。這些改善被我們歐洲、亞洲及國際烯烴和聚烯烴（O&P-EAI）部門因聚合物銷量下降導致的業績下滑部分抵消。此外，由於許可和催化劑利潤率下降，我們技術部門的業績也有所下降。在2026年第一季度，我們經營活動使用了2.69億美元現金，投資了2.69億美元於資本項目，並通過股息支付向股東返還了2.24億美元。

四、回購情況

公司在截至2026年3月31日的三個月內未進行任何股票回購。公司於2025年5月獲股東批准一項股票回購授權，允許在2026年11月23日前回購最多3400萬股普通股。然而，2025年9月修訂的高級循環信貸協議限制了除抵消稀釋外的股票回購。截至2026年4月29日，當前授權下仍有約3400萬股可供回購。

五、分紅及股息安排

公司在2026年3月向截至2026年3月2日記錄在冊的股東支付了季度股息，每股普通股派發0.69美元，支付的股息總額為2.24億美元。與去年同期支付的4.33億美元相比，股息總額有所下降，這反映了公司在2026年2月宣佈減少季度股息的決定。

六、重要提示

公司於2026年5月1日宣佈完成對部分歐洲烯烴和聚烯烴資產及相關業務的出售。公司預計將就此交易錄得約7.00億美元至8.00億美元的税前虧損，其中包括在交割前向被剝離業務注入的約3.00億美元現金。此外，公司的煉油業務（主要為2025年2月停止運營的休斯頓煉油廠）已被報告為終止經營業務，這對淨利潤的同比比較產生了顯著影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

利安德巴塞爾公司: 我們預計在2026年第二季度，由於中東地區的混亂導致供應動態趨緊和有利的定價趨勢，幾乎所有業務的市場狀況都將改善。在北美，由於出口需求增加和與原油掛鉤的定價動態，預計利潤率將進一步擴大。在歐洲，歐洲資產出售的完成預計將提高平均利潤率，同時降低成本。中東和亞洲對歐洲的出口減少導致聚合物價差擴大，預計這將足以抵消因資產剝離導致的銷量下降。在含氧燃料方面，價差擴大帶來的更高利潤率應能部分抵消Bayport PO/TBA工廠計劃外停工導致的銷量下降。中間化學品業務預計將因甲醇和乙酰基利潤率增強而改善。我們正通過最大化美洲O&P資產的運營率，並將歐洲O&P-EAI資產的開工率提高到80%，同時I&D部門預計將維持75%的開工率，以調整第二季度運營來抓住價值並匹配需求。持續的地緣政治不確定性可能會繼續推動供應錯位和價格波動。

八、公司簡介

利安德巴塞爾工業公司是一家根據荷蘭法律註冊成立的有限責任公司。公司是全球化學品和聚合物的製造商，汽油調和組分的重要生產商，以及聚合物生產技術的開發者和許可方。

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