文字記錄：礦產技術公司2026年第一季度盈利電話會議

謝謝莉迪亞大家早上好，感謝大家今天的加入。像往常一樣，我將快速回顧我們第一季度的財務狀況。然后，我將介紹2026年剩余時間的最新前景，包括概述當前事件對我們業務的影響以及我們在增長項目上取得的進展。然后，Eric將帶您瞭解詳細的財務狀況並提供我們的展望。之后，我們將開放提問電話。在我們進入細節之前，讓我從標題開始。我們第一季度實現了強勁的兩位數增長，我們看到了早期證據，表明我們的戰略增長投資正在取得回報。第一季度銷售額為5.47億美元，比上年增長11%。銷售額增長是廣泛的，從我們的兩個部門來看，消費品和特種產品部門同比增長11%，受家庭和個人護理部門增長16%以及特種添加劑增長6%的推動。我們的工程解決方案部門的銷售額比去年增長了12%，其中高温技術增長了8%，環境和基礎設施增長了24%。這一增長的一部分與我們去年為支持我們的戰略增長計劃而進行的具體投資有關，以擴展到利潤率更高的消費市場和更高的增長地區。如果您還記得的話，我們預計這些舉措將從今年開始帶來1億美元的年化收入，本季度我們從市場角度實現了第一部分增長。今年年初，我們看到需求略有改善，然后在三月份呈強勁趨勢。這里的強勁趨勢仍在繼續。第二季度，不包括特殊項目的營業收入為6800萬美元，比去年增長7%。每股收益為1.38美元，增長21%，運營和自由現金流均較去年大幅改善。與大多數公司一樣，我們本季度感受到了最近地緣政治事件造成的快速變化環境的影響，我將在下一張幻燈片中詳細討論這一點。讓我們從這張幻燈片的左側開始，從有關中東時事影響的一些要點總體而言，迄今為止，我們已經避免了對銷售或運營的任何重大影響。我們看到的影響是能源和貨運成本上升，我們正在通過定價行動和臨時附加費來解決這一問題。就我們的運營和銷售足跡而言，我們在該地區的業務規模很小，主要包括向中東鋼鐵生產商銷售耐熱材料以及能源服務業務的長期合資企業。衝突開始時，我們在波斯灣的貨物確實遇到了一些挑戰，但我們設法重新安排了這些貨物，以確保交付給我們的客户。我們的團隊對不斷變化的環境做出了快速反應，就像去年我們在關税方面所做的那樣，我要感謝我們的員工在為客户尋找解決方案方面的敏捷性和創造力。我們當前最大的挑戰是我們設施的能源價格上漲、重型設備的燃料成本上漲以及運輸和貨運成本上漲。一旦這些影響變得明顯，我們就會實施價格行動，其中一些行動可以迅速實施，另一些行動將根據合同條款在未來90天內生效。當然，我們正在密切關注不斷變化的情況，並準備根據需要採取進一步行動。我們因衝突而受到的供應中斷最小，我想指出的是，從更廣泛的供應鏈和物流的角度來看，我們受益於業務的地理多元化結構和運營的本地化。我們通常在銷售產品的同一地區或國家生產產品。我相信這種運營結構是MTI的關鍵差異化因素之一，因為它限制了全球的影響 供應鏈中斷對我們造成了影響。隨着當地生產的礦物和礦物產品趨勢的增加，這種結構將進一步體現其價值。現在，讓我轉向幻燈片的右側，向您通報我們的增長項目、我們正在取得的進展、預期銷售的相關時間以及一些市場更新的最新情況。這里有許多積極因素，所有這些因素都促成了我們認為今年強勁的銷售勢頭。我將從我們的消費者和專業部門開始。在我們的家庭和個人護理產品線中，我們一直在升級和擴大我們的幾個設施。我們去年年底在北美完成的貓砂設施擴建已經完全上線。我們一直在擴大我們從美國和加拿大客户那里為他們爭取到的新業務。事實上，這是貓砂銷量創紀錄的季度，比去年增長了19%。我們在中國的新貓砂設施也在繼續擴大規模，預計到今年下半年將全面投入運營。新的業務訂單已經獲得。去年，我們宣佈擴大天然油淨化設施的產能。我們預計將在第二季度末全面上線，使我們能夠滿足對可再生燃料（特別是可持續航空燃料）快速增長的需求。我們的高性能產品獨特地能夠滿足這些應用的具有挑戰性的規範。本季度這些產品的銷售額比去年增長了14%，我們預計一旦擴張全面投入運營，這一速度將會加快。在我們的特種產品業務的其他方面，我們的動物保健業務趨勢良好，銷售額比去年增長9%，我們預計隨着我們的特種添加劑產品線引入新技術，Fabricare的銷量將從下半年開始強勁增長。我們此前宣佈在紙張和包裝業務中增加幾顆新衞星，並擴大其他業務的產能，所有這些都將在今年下半年如期進行。我們還沒有看到太大改善的一個領域是北美住宅建築市場，該市場仍然相對緩慢。談到高温技術產品線中的工程解決方案部門，我們之前宣佈的MinScan安裝均處於正軌。我們看到北美鋼鐵市場走強以及我們因MinScan安裝而獲得的份額增長帶來了更高的耐熱產品需求。另一方面，歐洲鋼鐵生產仍然疲軟。我們的金屬鑄造業務保持穩定，沒有出現重大變化。我們看到市政鑄造應用有所增長，北美重型卡車市場也顯示出潛在復甦的跡象，但我們繼續看到農業設備市場的需求緩慢。亞洲鑄造市場保持穩定，對我們的工程鑄造混合料的需求持續擴大，第一季度銷售額比去年增長9%。在環境和基礎設施方面，我們主要通過環境襯里項目活動（最近有所增加）看到需求改善的潛在開端。下半年，我們還有望為我們的FluoroSorb PFAS修復產品實施10個或更多新的自來水公司，北美和歐洲對我們的基礎設施鑽探產品的需求仍然強勁。讓我為您總結一下這一切。首先，我對我們的增長投資的表現感到滿意，我們有望實現1億美元的增量銷售額。今年我們將迎來強勁的開局，未來兩個季度我們仍有幾個新的增長項目正在加速。此外，我們還看到許多終端市場的改善趨勢。與此同時，我們也注意到持續的宏觀不確定性，特別是能源成本方面的不確定性。但即使有t在此背景下，我們從這些黃金時期投資中建立的勢頭以及我們在持久和增長的終端市場中建立的頭寸使我們有望迎來穩健的增長年。我們目前的預測是2026年銷售額將增長中等個位數，如果我們目前看到的市場強勁勢頭持續下去，這一數字可能會上漲。現在讓我將電話轉給Eric，他可以帶您瞭解我們的財務狀況並提供更多詳細信息。

埃里克感謝道格，大家早上好。我將首先概述第一季度的業績，然后回顧我們部門的業績，並總結我們對第二季度的展望。在我的講話之后，我將轉向提問電話。現在讓我們回顧一下第一季度的業績。今年我們有了良好的開局。第一季度銷售額為5.47億美元，環比增長5%，較上年增長11%，所有產品線均實現穩健增長。在左上角的連續銷售橋樑中，您可以看到，由於家庭和個人護理以及特種添加劑的強勁增長，消費品和特種產品細分市場的銷售額較上季度增長了2200萬件，即8%。受高温技術的推動，工程解決方案部門的銷售額比上季度增長了500萬美元。由於消費品和特種產品領域銷量增加和生產力提高，第一季度營業收入為6800萬美元，比第四季度增加100萬美元。看看同比橋樑，您可以看到，我們所有四個產品線的銷售額都遠高於上一年，不包括有利的外匯，我們的銷售額增長了8%，這是由於我們幾項業務的銷量增加。與去年相比，本季度增加了幾天，我們也受益匪淺。我們估計，不包括外匯和額外幾天的基本增長為5至6%。在消費品和特種產品方面，家庭和個人護理品的銷售額增長了1900萬美元，即16%，特種添加劑的銷售額比往年增長了900萬美元，即6%。在工程解決方案方面，高温技術的銷售額比上年增長了1400萬美元，增幅為8%，環境和基礎設施的銷售額增長了1300萬美元，增幅為24%。營業收入較上年增長7%，各部門總計增長800萬美元。如果不是本季度貨運和能源成本的迅速轉變，以及本季度股價變化導致的企業費用增加以及由此產生的按市計價對股票薪酬的影響，營業收入和利潤率本來會更高。回想一下，我們對第一季度的指導假設是能源和採礦成本上漲造成200萬至300萬美元。我們本季度實際上增加了約500萬美元的成本。雖然我們確實對衝了工廠消耗的大部分能源，但本季度我們經歷的增長主要是由於燃料成本上漲導致的運費上漲。我們預計在今年通過定價和其他行動完全抵消這些更高的投入成本。然而，我們預計時間延迟長達90天，在某些情況下是基於合同定價安排。總而言之，這是今年的良好開端，穩健增長超出了我們最初的預期。我們正在應對一些新的成本挑戰，並正在努力、迅速地克服這些挑戰，就像我們在之前的通脹時期所做的那樣。儘管成本較高，但我們的每股收益（不包括特殊項目）比去年增長了21%，為2026年帶來強勁的一年。現在讓我們回顧一下我們的細分市場，首先是消費品和特色產品，第一季度消費品和特色產品細分市場的銷售額為2.97億美元，比上年增長11%。家庭和個人護理領域的銷售額為1.42億美元，同比增長16%。貓砂銷售在去年下半年的勢頭的基礎上繼續增長。我們在第一季度獲得的新業務提前增加，推動貓砂銷量增長了19%。用於食用油的漂土和可再生燃料淨化的銷售保持在穩健增長軌道上，比上年增長14%，並且我們正在擴大該產品線的產能，以滿足我們不斷擴大的訂單。我們對動物健康的產能投資也進展順利lth和織物護理第一季度分別增長9%和13%，我們預計這些投資的銷售額將從下半年開始增加。特種添加劑的銷售額較上年增長6%，達到1.54億美元。我們面向亞洲紙張和包裝客户的銷量增長了21%，其中包括我們在那里最新衞星的增加。這一增長被住宅建築銷售放緩部分抵消。我們確實看到第四季度住宅建築量如預期的那樣有所改善。然而，與前幾年相比，這個終端市場仍然疲軟。該部門的營業收入較去年增長8%，達到3300萬美元。儘管我們在第一季度看到貨運和能源成本迅速上漲，但營業利潤率仍連續提高了40個基點，我們預計隨着我們與客户合作來轉嫁這些增量成本，以及隨着我們從增長計劃中獲得槓桿作用，全年營業利潤率將繼續上升。展望第二季度，我們預計分部銷售額將與去年同期相似，同比增長4%至5%。家庭和個人護理的銷售預計將保持強勁，從去年的中到高個位數，這是由於貓砂和用於可再生燃料淨化的漂白土的持續增長。我們預計，特種添加劑的銷售額將在連續和逐年相似。我們預計住宅建設的季節性增長，儘管低於去年的水平，以抵消紙張和包裝客户的季節性維護中斷以及北美造紙機從紙到棕色包裝的轉換。現在讓我們轉向工程解決方案部分。工程解決方案部門第一季度銷售額為2.5億美元，比上年增長12%。在我們的高温技術產品線中。儘管農業設備和重型卡車市場持續疲軟，但由於美國鋼鐵市場持續走強，銷量仍增長了8%。受亞洲銷售額持續增長的支持，全球代工客户的銷售額與上年持平，銷售額增長了9%。我們的環境和基礎設施產品線的銷售額為6700萬美元，比上年增長24%。我們繼續看到我們的基礎設施鑽探解決方案的強勁吸引力，銷售額比上一年增長了46%。與去年相比，大規模項目活動和海上水處理的啟動也推動了該產品線的增長。總體而言，該部門的經營業績再次穩健。營業收入較上年增長14%，達到3900萬美元，佔環比銷售額的15.7%。除了運費上漲之外，該部門的利潤率還受到設備銷售減少和我們預期的季節性採礦成本上漲的影響。展望第二季度，我們預計該部門的銷售額將按順序和同比增長高個位數。在高温技術方面，我們預計第一季度亞洲農曆新年假期停電后的銷售額將有所增長，北美鋼鐵客户的需求預計將保持強勁。隨着我們進入大型項目活動的季節性強勁時期，銷售額、環境和基礎設施預計將連續增長約20%，這相當於該產品線比去年增長約10%。現在讓我來總結一下我們的資產負債表和現金流亮點。我們第一季度的現金流與上年相比顯着改善。第一季度運營現金為3200萬美元，比上年增加3700萬美元。第一季度通常是我們現金流最低的季度，像往常一樣，我們預計自由現金流將隨着今年的發展而增加。第一季度資本支出為2300萬美元，比上年增加500萬美元，隨着我們繼續投資支持 在我們的增長計劃和運營中，我們繼續預計全年資本支出在9000萬至1億美元範圍內，根據某些投資的速度，支出可能略有增加。自由現金流也比去年顯着改善，我們繼續預計年底自由現金流將佔銷售範圍的6%至7%。資產負債表仍然強勁，淨槓桿率為EBITDA的1.7倍。現在我將總結我們對第二季度的展望。總體而言，我們預計第二季度銷售額約為5.6億美元，較上年同期增長約6%，這得益於消費品和特色產品領域的增長。我們的指導反映了我們第一季度開始的新貓砂業務的增長，以及我們在食用油和可再生燃料淨化領域的擴張。總體而言，我們預計這些細分市場的銷售額將比去年增長4至5%。儘管住宅建築市場在工程解決方案方面仍然疲軟，但我們預計北美、耐材、亞洲鑄造業將繼續增長，環境和基礎設施項目活動將有所改善。總體而言，我們預計該細分市場同比增長約7%至8%。我們預計本季度營業收入約為8000萬美元，每股收益在1.60美元至1.65美元之間。我想強調的是，我們對第二季度的展望包括通脹成本同比上漲1200萬美元。這高於我們第一季度經歷的500萬美元。鑑於這些成本增長的迅速以及某些客户的合同定價滯后，我們預計第二季度的營業收入將受到約300萬美元的暫時影響，這已包含在我們的指導中。然而，即使我們上半年一直在應對新的成本挑戰，我們仍然預計2026年對我們來説將是強勁的一年。正如Doug提到的那樣，我們今年的銷售額有望實現個位數的增長。如果我們的終端市場保持相對建設性，我們肯定可以超過這個中等個位數增長水平，但我們認為這是一個平衡且適當謹慎的今年前景。鑑於當前宏觀的不確定性，並根據我們當前對能源成本、定價和終端市場動態的展望，我們目前全年的營業利潤率將達到約14%。這意味着，在我們的定價行動和增長計劃的成交量槓桿的推動下，我們預計上半年到下半年利潤率將提高100多個基點，接近下半年15%的運行率目標。當然，如果今年能源成本放緩，我們的利潤率可能會上升。我想強調的是，我們將於9月22日在賓夕法尼亞州伯利恆的研發機構舉辦投資者日活動。該活動將包括一個網絡廣播計劃，向投資者介紹我們的五年目標，以及面對面的研發演練，展示推動我們今天和未來增長的一些技術和創新能力。我們將在未來幾周內發送邀請函，期待在那里見到你們中的許多人。説完，我就把電話轉給提問了。

Minerals Technology（紐約證券交易所代碼：NSX）周五舉行了第一季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

Benzinga API提供對財報電話會議記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

完整的財報電話會議可在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上獲取網絡城堡= 2A6Ds1 r6

Minerals Technology報告稱，受消費品和特種產品以及工程解決方案部門增長的推動，第一季度銷售額強勁，達到5.47億美元，同比增長11%。

戰略增長投資，包括擴建貓砂和天然油淨化設施，正在推動收入增長，目標是2026年增量銷售額達到1億美元。

儘管面臨地緣政治挑戰，該公司仍設法避免了重大中斷，但面臨能源和貨運成本增加的問題，需要通過定價行動和臨時附加費來解決這些問題。

營業收入增長7%至6800萬美元，每股收益增長21%至1.38美元，表明儘管存在成本壓力，財務表現仍強勁。

在戰略投資和市場趨勢改善的推動下，管理層對2026年實現中等個位數銷售增長充滿信心，但對宏觀經濟的不確定性仍持謹慎態度。

操作者

早上好，歡迎參加Minerals Technology 2026年第一季度財報電話會議。所有參與者將處於僅聽模式。如果您需要幫助，請按星號鍵並按零鍵向會議專家發出信號。今天的演講結束后，將有機會提問。要提出問題，您可以在電話鍵盤上按星號，然后按1。要撤回你的問題，請按星號鍵，然后按二。請注意，此活動正在錄製中。我現在想將會議交給投資者關係主管Lydia Kopalova。請繼續。

Lydia Kopalova（投資者關係負責人）

謝謝你加里大家早上好，歡迎參加我們的2026年第一季度財報電話會議。今天的電話會議將由董事長兼首席執行官Doug Dietrich和首席財務官Eric Alduck主持。在道格和埃里克準備好的講話之后，我們將開始提問。提醒您，這次電話會議期間發表的一些聲明可能構成聯邦證券法含義內的前瞻性聲明。請注意我們的收益發布和幻燈片中包含的有關前瞻性陳述的警告語言。我們向SEC提交的文件披露了某些風險和不確定性，這可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述存在重大差異。另請注意，我們今天的一些評論涉及非GAAP財務措施。與GAAP財務指標的對賬可以在我們的收益發布和本演示文稿的附錄中找到，我將在我們的網站上發佈。現在我會向道格打開它。

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

Eric Alduck（首席財務官）

操作者

我們現在開始問答環節。要提出問題，您可以按電話鍵盤上的星號，然后按1。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。要撤回您的問題，請按Star然后按2鍵。此時我們將暫停片刻以整理我們的名單。我們的第一個問題來自CJS Securities的Daniel Moore。請繼續。

Daniel Moore（CJS Securities股票分析師）

謝謝早上好，道格。早上好，埃里克。欣賞所有的顏色。恭喜這一季度明顯不錯，從頂線角度來看勢頭令人印象深刻。我認為，如果我們退出外匯和一些額外的天數，那麼6%以上的漲幅遠遠領先於個位數，或者至少很好地跟蹤價格與成交量的增長。我知道你們有很多不同的終端市場，但您如何描述你們相對於整體終端市場增長的增長？只是試圖梳理您一直在進行的一些戰略投資和計劃的影響。

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

是的，謝謝丹。謝謝你的問題。因此，第一季度的定價相對較少。我們預計隨着我們的發展，這個數字會稍微高一點，因為我們顯然不得不實施一些提價來彌補更高的成本。但與去年相比，第一季度的定價約為1%。就增長而言，我認為當我們在本季度初給出指導時，我們預計隨着本季度的增長會有所上升。但到三月份，我們的銷售速度有了相當廣泛的改善。你知道，我談到了我們提前推出的新貓砂業務。我認為，你知道，我們在北美獲得的新業務肯定超過了貓砂市場的市場增長。這些是我們與零售合作伙伴一起推出的新商品，我們開設的新店。因此，那里的市場增長肯定超過了。另一個亮點是環境和基礎設施產品線。只是，很高興看到該產品線在經歷了相當長一段時間的停滯或低迷市場之后連續幾個季度出現增長。因此，正如我們在準備好的講話中提到的那樣，基礎設施鑽探、環境襯里系統等事情的吸引力正在變得更強，我們開始看到該產品線相當積極的市場的早期跡象。

Daniel Moore（CJS Securities股票分析師）

真的很有幫助，實際上只是竊取了我第二個問題的答案，因為環境和基礎設施顯然已經扭轉了局面。我想，似乎正在扭轉它。只是談談您基於可見性項目的工作。那麼，您對該業務未來一兩個季度后的RFQ和機會有何看法？

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

是的，丹，讓我把這個交給佈雷特Ardrakis。他會在襯里市場上給我們一些顏色。

佈雷特·阿德拉基斯

太好了嘿丹，謝謝你的問題。是的，正如埃里克所説，過去四個季度確實出現了一點進步，而且這個季度是一個令人愉快的結果。因此，總體而言，第一季度的增長動力主要是北美和歐洲採礦業活動增加的結果。與去年相比，該行業實際上在全球範圍內有所改善，並且確實表明第二季度和第三季度將持續改善。我們還看到北美市政垃圾填埋場項目正在改善，這為我們提供了額外的機會。正如您指出的那樣，我們正在收到更多報價請求（RFQs）。因此，我們對本季度剩余時間到第三季度的感覺非常好。因此，我們的管道確實有所增加，今年我們在北美和歐洲的幾個項目已經被指定，到第三季度，我們的生產計劃都非常健康。所以我們對接下來的幾個季度感覺很好。

Daniel Moore（CJS Securities股票分析師）

很好。我想對我來説最后，我可以回到隊列中進行后續處理。但你知道，你不僅在今年，而且在過去幾年里，你知道，在定價方面表現出了更快的速度和靈活性，以應對能源和其他投入成本的飆升。你知道，顯然這有點滯后。因此我們看到了一些利潤壓縮。我只是想知道，與混合或任何其他因素相比，同比利潤率收縮有多少是能源投入成本的滯后。

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

是的因此，丹，就價格成本滯后而言，這對我們的利潤率（主要是運費）可能影響了200萬美元。這種情況在三月份才真正抬頭。當然了我提到的第一季度影響我們利潤率的另一個因素是企業成本較高，但這一數字高出了200萬至300萬美元，具體取決於您使用的比較期。這實際上只是基於本季度股價的變化。這是對股票薪酬的市場影響。所以如果不是這兩項，運費增加和企業成本增加，營業收入就會遠遠超過7000萬。我們可能會超過去年的利潤率。所以是的，我們有一些。我們必須承受更高的定價成本。我們已經制定了附加費，我們已經實施了定價行動。我們確實有一些合同限制，導致在某些情況下我們在通過之前需要長達90天的延迟。因此，由於貨運成本的全面上漲，第一季度的通脹點影響約為200萬美元，第二季度的影響可能約為300萬美元。然后在第三個階段應該逐漸減少。當然，第三個可能接近100萬美元。然后在第三節趕上。是的，丹，我唯一要問或補充的是，是的，我們已經變得更加靈活，但與此同時，你知道，看，我們，我們的產品定價，價值，而不是成本。對的但也有像這樣的時候，一些前所未有的時代。如果你還記得的話，2022年，我們能夠度過超過2億美元的通貨膨脹成本。所以我們確實擁有定價權。我們確實與客户合作。我們知道存在暫時的波動。但當我們看到這樣的事情時，我們需要採取行動並使用不同的方法。我們使用一般定期加價，但也使用附加費，以確保我們只在這些影響發生時定價。因此，我們迅速採取行動將這些措施落實到位。正如我在講話中提到的那樣，我們將確保監控局勢。如果我們需要採取進一步行動，我們也會這樣做。

Daniel Moore（CJS Securities股票分析師）

這很有幫助。然后我想你説，埃里克，今年的營業利潤率從14%上升到14%。如果我們確實設定了水平或圈出這些費用，你知道，可能已經接近15了。所以如果我有任何后續行動，我會回來。非常感謝您的顏色。

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

謝謝你，丹。

操作者

下一個問題來自海港研究合作伙伴的邁克·哈里森。請繼續。

邁克·哈里森（Seaport Research Partners股票分析師）

嗨，早上好。祝賀新一年有個良好的開端。我想澄清一下，您提到了1%的價格組合。您能透露一下11%增長中的外匯貢獻是多少嗎？我沒聽錯吧，我沒聽錯吧，你有一些額外的天數有助於實現強勁的收入數字嗎？

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

是的，沒錯，邁克。因此，外匯影響同比約為3%。隨着今年的到來，這一數字將會下降。這只是基於今年美元與去年的基本匯率。隨着一年的推移，這種情況會趨於平穩。因此，從全年來看，可能會考慮今天的匯率狀況，可能會考慮1%至2%。但第一季度的影響約為3%。是的，所以根據本財年的下滑情況，我們本季度確實有幾天額外的時間。額外的日子進入了復活節假期。因此，我們估計額外的天數對同比增長貢獻了約2%至3%。

邁克·哈里森（Seaport Research Partners股票分析師）

好吧，很有幫助。然后我只是想重新審視一下利潤率的表現。請了解，您提到的運費以及企業更高的企業費用存在一些阻力。但我有點驚訝，你知道，11%的收入增長數字，我們並沒有看到更多的利潤槓桿。因此，也許可以多談談價格組合或任何其他可能影響您利潤率的成本或效率問題。

Eric Alduck（首席財務官）

是的，我們開始了新的一年。我要把這個還給埃里克，但只是爲了配合你的評論，失望的是，沒有看到它遵循底線。聽着，我們這一季度的表現很好。我想事情開始向北發展了。我們有新產品進來，利潤率的貢獻是正確的目標，我們想要的。看，股價更高。你知道，按市計價是你知道它會發生的事情。但我們已經為一個良好的季度做好了準備。所以是的，我們確實認為這最終會落到底線。但當能源價格上漲時，我們不得不承擔這一點。你知道，我們在定價方面存在一些滯后，所以這在角落里是意想不到的。但我們確實認為，隨着這種情況的進展以及我們定價行動的實施，利潤率將會回來。所以這是暫時的，邁克，但它確實與能源和貨運有關。所以埃里克，你想。我想我們已經溝通了。

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

我可以從混合的角度添加一些東西，邁克。我們説的是住宅建築是軟的。因此，第一季度是住宅建設的季節性疲軟期，市場相對疲軟。我想我們之前已經提到過，這些都是相對較高的邊際貢獻產品。因此，這通常會產生不利的混合影響。我還要説，對於我們正在經歷的成本影響，可能三分之二的成本影響是在消費者和專業領域的影響。這就是我們在傳遞內容的時間方面也存在一些合同限制的地方。因此，我們確實預計隨着今年的發展，這些利潤率尤其是該領域的利潤率將會提高。

邁克·哈里森（Seaport Research Partners股票分析師）

好的，感謝您的澄清。那我只是想談談您在第二季度預計的300萬美元的價格成本滯后。就您可以控制的事情以及獲得更高定價或找到一些改進採購或類似的能力而言，您對什麼會導致情況變得更好或更糟有什麼想法嗎？顯然，如果戰爭今天結束，那可能是有利的。但這個問題的另一個部分是，我們是否預計到第三季度時300萬美元的價格成本滯后將保持中性？那麼在某個時候，您的期望是否會變得有利於收益或利潤貢獻？

Artie

繼續吧，阿蒂。是的，所以，你知道，這在很大程度上取決於能源成本，你知道，我們的能源支出與油價沒有直接相關，但與運費存在相關性，你知道，我們購買的一些與能源相關的原材料包裝，我們在工廠上的能源支出。我想説是的，我們計劃在第三季度趕上這一點。第三季度我們可能會產生約100萬美元的揮之不去的影響，但在我們度過這一時期時，只要能源成本穩定，我們計劃至少會抵消和維持我們的利潤率。我認為，你知道，道格提到了之前的通貨膨脹時期。我想説，2022年至2024年間，我們承擔了超過2億美元的成本。在同一時間段內，我們的利潤率也有所提高。所以我認為我們從歷史上證明了我們可以通過事情。我認為隨着時間的推移，我們作為一個組織已經變得更快了。我們在第二季度看到了300萬美元。你知道，這將下降到接近100萬美元的東西在第三，假設，你知道，能源成本保持相對接近他們今天的水平。

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

是的，我的意思是，可以改善它的事情，邁克，顯然能源成本迅速下降並持續一段時間。我認為我們現在還沒有預測這一點。我認為今年能源成本可能會更高。考慮到目前的情況，這需要一段時間。我認為如果發生這種情況，情況可能會改變。這對我們來説可能是一個好處。但是，我們要再次照顧我們的客户。我們將確保我們的價格與我們提供的價值相匹配，並將其中一些成本轉嫁給他們。所以，是的，有些事情可以在此基礎上改進，但我們正在為您提供目前不穩定環境中的最佳預測。

布萊恩

布萊恩，我的最后一個問題是關於金屬鑄造和鑄造業務。我想首先，聽起來您繼續通過定製綠和混合產品在亞洲獲得額外的市場份額。所以很高興聽到這個。但我只是好奇。您提到的北美重卡。我認為現在這是一個阻力，但我認為假設或預測所説的是，由於一些監管變化，重型卡車可能會在進入下半年時回升。我只是想知道，您是否期望北美鑄造公司在下半年會出現一些改善，要麼只是基於重型卡車，要麼因為我們正在進入一些更容易的競爭。

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

是的，重型卡車已經有一段時間了。你知道，幾年來高速公路上的大型農業業務也是如此。是的這至少在重型卡車上是如此，因為一些，你知道，正在等待監管，我認為我們正在得到一些明確。我認為我發表的評論是北美相對穩定的市場，但我們可能看到一些重型卡車的訂單開始生產。我認為，正如你所説，這可能是在今年下半年。因此，早期的跡象表明人們將繼續購買這些卡車，這肯定會流入我們的重型卡車業務。AG，我們還沒有看到。這是一個似乎仍然平坦的區域。所以是的，我們可以看到一些改進，我認為我們可能會在今年初開始看到這種改進的開始。Mike.

邁克·哈里森（Seaport Research Partners股票分析師）

好的，非常感謝。

操作者

是的下一個問題來自Truist Securities的Pete Osterlund。請繼續。

Pete Osterlund（Truist Securities股票分析師）

嘿，早上好。感謝您回答問題。所以，只是想開始您最近的增長投資。因此，您指出1億美元的總銷售目標仍在正軌上。這些投資中有沒有哪一項比你最初看到的吸引力更大或更小？與此相關的是，就成本影響而言，考慮到目前的通貨膨脹環境，我想，相對於最初的預期，隨着增長投資的全面增加，你所預期的任何增量成本或延迟？

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

不，我們現在沒有看到這一點。我想.首先讓我描述一下，我們看到寵物貓砂業務、貓砂業務的拉動力更強，或者至少更早。你知道，我們去年年底上線了這三個設施，其中兩個在北美，一個在中國，中國仍在建設中。但我們去年啟動了它，並已開始填補他們與這項業務，我們預計將在今年約2500萬美元以上。實際上，這比我們預期的要早一點。這是一個積極的方面。我們確實有更多的投資，這些投資與這種增長相關。我提到了漂白土與石油淨化和可持續航空燃料的關聯，該燃料將於第二季度末上線。這支撐了我們對該產品的強勁需求。我提到，第一季度該產品同比增長了14%。我們看到這一年可能會加速。鑑於需求旺盛，我們幾乎已經在今年剩余時間內預訂了該設施。所以這可能會加速。今年年底，我們將推出兩顆紙質和包裝衞星。我們有min掃描，我們有氟唑裝置。所以今年有很多建築你還沒有看到。我還要強調的是，我剛纔向你們提到的市場是我們所説的，對能源正在發生的事情並不免疫，但更持久。正如我提到的，貓砂正在拉動，可持續航空燃料不一定是由成本驅動的，由監管驅動的。因此，隨着可持續航空燃料數量的法規發生變化，這就是推動這一需求的原因。我們看到今年的情況非常持久。mincan安裝也是如此。這些都是合同的，這些都將被安裝，當它們安裝時，我們將開始看到這些衞星的吸引力和收入，紙質PCC衞星的簽約，隨着它們的增加，我們將開始看到那里的吸引力。所以我看不到外面的東西。市場需求可能會出現一些波動。我們看到今年能源成本的強勁程度可能會改變這些市場。但我們所做的投資正在投入到持久且不斷增長的市場，我們認為這些市場本身就能推動至少中等個位數的增長。正如我提到的，如果這些市場保持現狀，今年可能會更好。希望這有幫助。

Pete Osterlund（Truist Securities股票分析師）

是的，這很有幫助。你有點觸及了我的后續行動。所以我想只要考慮到與中東局勢相關的全球能源價格和物流的中斷，你知道，在你的核心投資組合中，你認為衍生品對需求影響的潛力最大在這里，我想在區域或終端市場上，需求對你來説可能最脆弱？有沒有市場可以受益？我想是吧如果情況持續下去，您現在關注的潛在需求影響是什麼？

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

是的，聽着，我不想忽視這樣一個事實，即能源價格上漲可能尚未完全適應全球經濟，我們必須看看它們會走向何方，以及它們會上漲多久。我認為我們最擔心的是美國以外的亞洲和歐洲。你知道，我們看到我們的一些歐洲產品出現了一些改善，我認為在亞洲，亞洲部分地區，我認為我們的大部分業務，更多的業務在中國，我認為這可能是一個更免疫的領域。但我們可能會看到一些與能源成本較高相關的需求放緩，而這可能會因我們目前看到的強勁程度而受到抑制。但這就是我要説的。即使這些相互平衡，我認為產品的耐久性和我們目前所做的增長投資至少會使我們今年有望實現個位數左右、5%的增長。太棒了，非常有幫助。

Pete Osterlund（Truist Securities股票分析師）

謝謝

操作者

是的下一個問題來自Freedom Capital的David Silver。請繼續。

David Silver

是啊嗨，早上好。謝謝

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

嗨，大衞。

David Silver

嘿，道格。所以我這里有一些分散的問題。第一個只是關於寵物垃圾，我道歉，當你們早些時候討論它時，我可能只是聞到了它。但是19%的增長率，你有可能按因素分解嗎？換句話説，我，我確定這是一個貨幣利益。也許吧，但是價格。但我只是想知道有多少是有機銷量增長，其中有多少可能與中國的增長有關。謝謝

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

是的，謝謝，戴夫。我的意思是，我要告訴你，這主要是數量，你知道，我們在整個公司確實有大約3%到4%的有利貨幣。但就這19%的增長而言，絕大多數是數量。

David Silver

好的，謝謝你。然后我確實想談談您在開場白中發表的氟樹脂評論。我特別想深入研究「實現」這個詞。所以，你知道，下半年計劃進行10次實施。只有幾個問題。當你説實現時，我的意思是，我想其中有多少是完全商業的，你知道的，開發，而不是一個重要的，我不知道，測試或抽樣之類的事情。然后您確實提到上個季度，這些新項目中至少有一個是針對歐洲的。我只是想知道下半場的10人中，有多少人可能在美國境外。謝謝

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

是的，讓我開始吧，我會把它交給佈雷特。大衞，我們現在可能有200、250個。對不起，是350。佈雷特正在看着我世界各地正在進行的350項試驗。

佈雷特·阿德拉基斯

這10個是完整安裝。我想去年我們有七個。今年我們計劃舉辦10場。正如我提到的，這個數字可能會更高。但是佈雷特，想談談試驗活動是什麼樣的，正在進行的地方嗎？當然.

David Silver

嗨，大衞。道格是對的。氟唑，目前已在10個國家投入使用。這些都是全規模的市政飲用水廠，正在處理PFAS影響水。我們不僅繼續收到美國的試點請求，還收到歐盟、英國、日本，現在還有香港的試點請求。因此，我們現在正在所有這些國家進行試驗活動。另外還有10個市政系統指定使用氟立卓用於即將安裝的系統。其中大多數目前正在建設中，預計將在今年晚些時候和2027年進行，我們看到從小型地下水處理廠的早期試點到更多的全面實施的強勁進展。所以現在，那些較小的規模，我們預計它們將轉向大規模，就像我們現在正在做的10個那樣。但在過去的六到八個月里，我們在大型地表水設施中試點氟SORB的請求增加了一倍。這標誌着我們在更高價值領域的擴張。因此，這就像我們在美國東部進行的大型項目一樣，需要大量的地板吸收。我們收到了越來越多的此類請求，所以這也是積極的。我們看到的另一件事是現場修復活動不斷增加。我們還聘請了幾名與戰爭部和航空相關的現場飛行員來使用我們的氟吸收劑演示我們的PFAS吸收。因此，有些例子就像基地內和基地外的飲用水處理、受污染地下水羽流的現場穩定化、雨水處理，這引起了更多的關注。那里有很多活動，這實際上是由於全氟辛烷磺酸遷移到敏感受體中的風險。總而言之，大衞，我們看到了持續的興趣。感覺這是一個緩慢的進展，但我們進展非常快，而且現在是全球性的。好吧，我接下來要跟進，但有幾件事只是爲了澄清。所以10個實現，否則我將在2H26中使用安裝。然后佈雷特，我相信你説過還有另外10個，你知道，工作可能會在27年上半年或整個27年進行。那是，我引用的話正確嗎？是啊因此有10個全面活躍。我們預計今年下半年還將推出10款產品。正確.其中一些可能會滲透到27歲出頭，但我們會繼續尋找更多。正如道格在他的文章中指出的那樣，可能還有更多。

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

明白了嗎，大衞？所以我們安裝了7個，那里安裝了10個。今年我們還有10個。我們預計還會有更多安裝。我們尚未宣佈這些內容，但我們預計將在27日至28日之間進行更多安裝，即法規將於29日開始實施。所以，是的，我們看到了這種勢頭。我們看到了審判活動，我們看到了審判活動的吸引力。我們看到了延長的試驗，這意味着他們真的在使用產品。我們從這些試驗中只看到了積極的結果。我們開始看到越來越多的人皈依基督教。因此，我們預計這將繼續，因為我們越來越接近和加速，因為我們越來越接近監管的最后期限。

David Silver

我希望你不介意，我再跟進一個。那麼，佈雷特，在這10個裝置中，您會將它們描述為僅使用氟Sorb嗎？Fluorosorb與顆粒活性炭結合使用，或者你知道，標準是什麼？您知道，您的客户最感興趣的方法是什麼？何時他們想將氟Sorb納入飲用水項目？

佈雷特·阿德拉基斯

我會將他們描述為兩者中的一些。我認為我們正在看到獨立的地板吸收裝置。我們看到它與其他人結合使用非常有效。可能在其他媒體的前端或后臺，但我們都看到了兩者中的一些，我想説，我認為這是一件好事。我認為這允許廣泛使用目前使用某種媒體來添加氟唑的實用程序。因此，這意味着所有用途都是有價值的，這實際上取決於公用事業、系統類型以及飲用水中的pfas。

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

所以兩者兼而有之。

David Silver

戴夫，這就是我們對你的描述。好的謝了我想轉向PCC衞星活動，特別是您確實討論了正在進行的三項加速並增加了成果。但我想知道DJ或任何人是否能夠描述您可能競標的下一波項目。換句話説，也許相對於的數量是否更高或符合典型的競標活動或競標機會？更重要的是，我們是否正處於該行業發生轉變的階段？也許超過50%的機會與包裝有關，而不是無塗層的免費紙張。PCC衞星的新項目或潛在項目漏斗的狀態到底如何？

DJ

大衞，我會處理那個問題的。謝謝你的問題。因此，讓我們先澄清一下我們之前談到的1億可交付成果中的那些投資，其中有四項是紙質和包裝投資。我認為這些因素的混合決定了這個投資組合目前的樣子。所以如果我看看這四個，其中兩個是包裝，其中兩個是印刷和寫作以及技術的混合。其中一個是標準PCC、一個海灣合作委員會和幾個新的收益率，因此正如我過去談論過的管道一樣，我想我一直在説它的積極追求不到兩打。儘管我們已經完成了這四筆交易，但我今天看了看管道，我們正在努力尋找另外兩打機會。所以管道仍然充滿，興趣仍然很高。但現在我們看到的是一種轉變。你説過50%的包裝，我想説這個數字在過去一直是10%/%，現在它正在向25%遷移。30%是包裝，這有點穩定。但我們在技術組合中看到的是，我想説大約50%是標準PCC，然后另外50%是新產量和GCC。這就是我們正在發生的混合。我們面臨的另一個轉變是，所有這些新投資都來自亞洲、印度和中國。我們看到世界各地對此的大力推動。因此，除了印度和中國的傳統吸引力之外，還有一點歐洲、一點美洲和東南亞的不同地區。這就是我對投資組合的描述。

David Silver

好的太好了非常感謝所有的顏色。我要回去排隊了。謝謝，大衞。

操作者

我們的問答環節就此結束。我想讓道格·迪特里希（Doug Dietrich）發表閉幕詞。

道格·迪特里希（董事長兼首席執行官）

好吧，我感謝今天大家的加入。感謝您的問題。我們期待着三個月后與您聊天。所以感謝您的出席。

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