Atmus Filtration Techs 2026年第一季度盈利電話會議：完整成績單

謝謝託德，大家早上好。今天，我將提供我們第一季度業績的最新情況，並分享我們執行四大支柱增長戰略的進展細節。我還將更新我們對2026年的展望。然后，傑克將談到我們的財務業績和分部業績。首先，我想表彰亞馬遜人應對持續充滿挑戰的市場條件的能力，同時提供強勁的財務業績。今年年初，我們的全球團隊仍然專注於解決客户的過濾挑戰並實現我們的四大支柱增長戰略。第一季度，我們完成了對Cook過濾器的收購，這是我們推進進軍工業過濾戰略的第一步。這建立了我們的工業空氣過濾平臺，並將我們的產品組合擴展到商業、工業、H AC和高增長終端市場，包括數據中心和醫療保健。我們在將Cook濾鏡集成到Atmos組織方面取得了重大進展。我們已退出超過50%的過渡服務協議，並預計所有剩余整合活動將在第三季度初完成。CookDriver深厚的行業經驗與我們的過濾專業知識和足跡，以及強大的文化一致性相結合，將為所有利益相關者帶來好處。通過此次收購，我們將在2026年報告Power Solutions的兩個業務部門，該業務部門為全球高速公路和非高速公路設備市場提供電力和工業解決方案，庫克過濾器的收購也將在其中報道。現在讓我介紹一下我們的資本配置策略的最新情況。第一季度，我們向股東返還了1200萬美元現金，其中包括700萬股回購和500萬股股息。我們的股票回購授權還剩6200萬美元，預計2026年股票回購數量將達到2000萬至4000萬美元。我們強勁業績的背后是我們的員工，我想花點時間深入瞭解Atmus的文化如何推動整體業務的勢頭。正如我之前分享的那樣，我們開發並嵌入了Atmus Way，作為一種結合我們的目標、價值觀、行為和戰略的工作方式。作為Atmus Way的一部分，我們致力於以學習為導向。擁抱學習心態將實現我們的增長戰略並支持我們在2026年第一季度擴大運營規模。我們繼續投資於在高管層面為ATLAS培養后代領導力。我們推出了第二批高管發展計劃。該計劃的重點是在兩年內建立行政領導能力。此外，我們還推出了領導力基礎計劃，專注於培養具有基於Atmus價值觀的基本領導技能的一線領導者。我們目前有200名經理和主管參加該計劃，預計所有一線領導人將在2027年底前完成該計劃。當我們世界各地的領導人蔘與這些計劃並發展個人和專業技能來領導我們的組織時，我深受鼓舞。現在讓我們轉向我們的四大支柱增長戰略。我們的第一個支柱是增加FirstFit的份額。我們通過在廣泛的應用中發展與全球和區域領先的OEM的長期合作伙伴關係，繼續與獲勝者一起獲勝。最近，我們宣佈在Compare Frames地點開設一個新的最先進實驗室設施，強化了我們對推進過濾技術和減少客户測試交貨時間的承諾。這個現代化的測試設施加強了我們的全球實驗室網絡，使我們能夠與客户合作。我們的第二個支柱專注於加速售后市場的盈利增長。我們與全球和區域領先的OEM合作，這些OEM持續發展其尾部市場業務，擴大市場份額。這些OEM相信我們行業領先的產品能夠解決他們的過濾挑戰並保護重要的東西。此外，我們正在通過新的分銷商擴大獨立渠道的產品覆蓋範圍。這使我們能夠通過客户所需的服務渠道向他們提供行業領先的fleetguard和Cook濾鏡品牌產品。我們的第三個支柱專注於轉型我們的供應鏈。我們建立了強大的分銷網絡，使我們能夠增強客户體驗。我們已將交付和貨架可用性指標提高到歷史最高水平，確保我們的客户在需要的時間和地點獲得合適的產品。我們的第四個支柱是拓展工業過濾市場。我們對Cook濾鏡的首次收購使我們能夠通過Cook濾鏡領先的工業空氣過濾品牌和我們在過濾媒體方面的先進技術能力的結合來釋放運營、商業和增長協同效應。隨着我們繼續審查強大的機會渠道，我們將專注於工業空氣，通過利用庫克過濾器並通過有針對性的螺栓收購創造價值來建立一個規模化的平臺。雖然我們的主要重點是工業空氣，但我們將在評估工業水和液體過濾資產方面繼續保持機會主義，目標是確定錨定投資，作為我們隨着時間的推移建立更廣泛的工業平臺的基礎。正如Cook濾鏡收購所表明的那樣，我們仍然專注於執行嚴格的方法來開發爲股東帶來長期價值的機會。現在讓我們討論一下第一季度的財務業績。銷售額為4.78億美元，而去年同期為4.17億美元，增長14.6%，主要得益於收購Cook濾鏡。調整后EBITDA為9，500萬或19.8%，而去年為8，200萬或19.6%。2026年第一季度調整后每股收益為0.69美元，調整后自由現金流為3300萬美元。現在我將討論我們2026年的市場前景。中東衝突給今年的前景帶來了不確定性。這包括對投入成本的影響、我們在中東銷售產品的能力以及更廣泛的宏觀經濟影響的不確定性。現階段，我們尚未將與中東衝突相關的不利影響納入我們的指導中，但這是一個持續的風險因素，我們將繼續監測。現在讓我們來談談對電源解決方案部門的展望。在售后市場，整體貨運活動仍然低迷，我們預計市場將繼續維持當前水平，並且同比相對平穩。在我們最適合的市場中，客户表示隨着今年的進展，與周期性市場復甦和預購活動相關的活動會加強。2027年之前。美國監管變化我們對美國重型和中型市場的展望目前預計將比2025年增長5%至15%。在我們的工業解決方案部門，我們繼續期待有利的市場條件，我們預計市場將貢獻1%至4%的增長。我們預計，份額增長將帶來額外的1%至2%的份額增長，整體定價預計將帶來約1%的收入增長。正如我們上季度指出的那樣，由於全球貿易協定地位的變化、抵消措施的實施以及我們為減輕關税影響而採取的行動，2025年實施的一些關税定價將不會延續到2026年。截至4月30日，我們預計關税定價的影響將與2025年全年持平。如果關税環境發生變化，我們將繼續靈活行事，並根據需要調整定價，我們預計將保持價格交叉中性。預計美元將同比走弱，並帶來約1%的收入順風。 總而言之，我們對Power Solutions總收入的預期將在17.9億至18.5億之間，較上年中點增長約3%。在工業解決方案方面，我們預計收入將在1.55億至1.65億之間，其中包括1月7日Cook濾鏡截止日期的收入。總而言之，我們預計公司總收入將在19.45億至20.15億之間，比2025年增長10%至14%。我們將全年調整后EBITDA指引維持在19.5%至20.5%。如前所述，中東衝突預計將對我們整個供應鏈的大宗商品價格帶來壓力，尤其是塑料等石油基零部件。如果發生這種情況，我們預計將收回這些通脹成本。然而，復甦可能存在時間滯后。最后，調整后的每股收益預計在2.75美元至3.00美元之間。在我將電話轉給Jack之前，我要感謝我們世界各地的團隊成員，感謝他們在季度表現強勁，並繼續關注我們的客户。現在我將把電話轉給傑克。

Atmus Filtration Techs（紐約證券交易所代碼：ATMU）周五舉行了第一季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

完整的財報電話會議可在https://events.q4inc.com/attendee/817861101

Atmus Filtration Techs報告稱，2026年第一季度銷售額增長了14.6%，這主要是由於收購了Cook濾鏡，總銷售額達到4.78億美元。

該公司完成了對Cook過濾器的收購，標誌着其進入工業過濾市場，並預計將於2026年第三季度初全面整合。

本季度調整后EBITDA為9500萬美元，佔銷售額的19.8%，而去年同期為8200萬美元，佔銷售額的19.6%。

Atmus Filtration Techs在第一季度通過股票回購和股息向股東返還了1200萬美元，並計劃在2026年回購2000萬至4000萬美元的股票。

該公司的未來前景包括2026年收入指引為19.45億美元至20.15億美元，比2025年增長10-14%，調整后每股收益範圍為2.75美元至3.00美元。

管理層指出了中東衝突的潛在風險，這可能會影響投入成本和銷售，但這些尚未考慮到2026年指南中。

運營亮點包括開設新的實驗室設施以及通過ATMOS Way計劃對領導力發展進行持續投資。

克里斯塔（操作員）

女士們先生們，感謝你們的支持。我的名字是Krista，今天我將擔任您的會議接線員。此時，我歡迎您參加Atmus Filtration Techs 2026年第一季度盈利電話會議。所有線路均處於靜音狀態，以防止出現任何背景噪音。演講者發言后，將進行問答環節。如果您當時想問問題，只需按Star，然后按電話鍵盤上的數字1即可。如果您想再次撤回該問題，請按星號1。謝謝我現在想將會議交給投資者關係執行董事Todd Cirillo。託德，請繼續。

託德·西里洛

謝謝你，克里斯塔。大家早上好，歡迎參加Atmus Filtration Techs 2026年第一季度盈利電話會議。今天的電話會議上，我們邀請了首席執行官Steph Disher和首席財務官Jack Kinsler。今天提供的某些信息具有前瞻性，涉及可能對預期結果產生重大影響的風險和不確定性。請參閱我們網站上的幻燈片，瞭解可能影響我們業績的風險披露，以及本次電話會議中提到的任何非GAAP措施的對賬。有關更多信息，請參閱我們的SEC文件和website@atmos.com上的投資者關係頁面，現在我將將電話轉給Steph。

斯蒂芬·迪舍（首席執行官）

苔絲

謝謝苔絲，大家早上好。儘管我們繼續經歷不確定的全球市場狀況，但我們的團隊在2026年第一季度取得了強勁的財務業績。第一季度銷售額為4.78億部，而去年同期為4.17億部，增長14.6%。Power Solutions的銷售額為4.39億美元，而上一年為4.17億美元，增長5.4%。這一增長主要是由於4%的外匯優惠以及2%的較高定價量同比略有下降。收購Cook過濾器后，工業解決方案銷售額達到3800萬美元。第一季度毛利率為1.37億，而2025年第一季度毛利率為1.11億。這一增長主要是由於收購CookDriver帶來的增量利潤率增加。定價的提高、一次性分離成本的停止以及貨幣的有利影響被更高的物流和關税成本部分抵消。製造成本上升，銷量下降，第一季度銷售、行政和研究費用為5900萬美元，而上一年為5500萬美元。這一增長主要是由於人員相關費用和信息技術諮詢。第一季度合資企業收入為800萬美元，而上一季度為900萬美元。這一減少主要是由於我們的印度合資企業發生了300萬美元的費用，該費用與最近勞動法變化推動的福利義務重新計量有關。其他收入支出為700萬美元，而2025年第一季度的收入為100萬美元。費用增加主要是由於收購CookFrequency，交易成本為600萬美元。調整后的業績中不包括與Cook濾鏡集成相關的一次性成本，預計2026年全年將在300萬至800萬之間，交易成本約為600萬美元。此外，我們將排除因收購CookMirror而產生的無形資產攤銷，預計金額在1000萬至1500萬美元之間。第一季度調整后EBITDA為9，500萬或19.8%，而上一季度為8，200萬或19.6%。Power Solutions的調整后EBITDA為8，600萬或19.6%，而去年為8，200萬或19.6%。Industrial Solutions將EBITDA調整為800萬或21.9%。調整后每股收益為0.69美元，而去年為0.63美元。本季度調整后的自由現金流為3300萬美元，而上一年為2000萬美元。現在讓我們來談談我們的資產負債表及其為執行我們的增長和資本配置戰略所提供的運營靈活性。本季度末我們手頭有2.1億現金。再加上我們5億美元的循環信貸安排的全面可用性，我們擁有7.1億美元的可用流動性。我們強大的流動性為我們提供了運營靈活性，以有效管理我們的業務並執行增長機會。我們的現金狀況和持續強勁的表現，加上收購CookMirror帶來的無機增長，導致截至3月31日的過去12個月內估計淨債務與調整后EBITDA比率為2倍。我想呼應斯蒂芬的觀點，並感謝世界各地的亞馬遜人為2026年帶來強勁開局所做的辛勤工作和奉獻精神。我們嚴格執行四大支柱增長戰略，並以強勁的資產負債表為基礎，將使我們能夠繼續推動增長併爲所有利益相關者創造長期價值。現在我們將回答您的問題。

操作者

謝謝如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1舉手加入隊列。如果您想再次撤回該問題，請按Star 1。我們確實要求您將自己限制在一個問題上，並針對任何其他問題進行一次跟進。請重新排隊，您的第一個問題來自Quinn，Fredericton Frederickson和Baird。請繼續。

奎因·弗雷德里克頓

是的謝謝只是想從一個關於定價的問題開始。第一季度的增長似乎比您預期的要強一些，但聽起來您對全年的預期並沒有改變為1%。首先，您能否確認這是準確的？如果是的話，您能否解釋一下為什麼會出現這種情況？鑑於聽起來投入成本正在上升，

傑克·金斯勒（首席財務官）

你想吃一點嗎當然。感謝奎因的問題。因此，總體而言，我會説我們對全年的定價預期仍然是1%。正如我們在上一次電話會議上啟動指南時強調的那樣，您所看到的部分內容是關税動態的演變。所以我們談論1%的定價數字。它是全面的，包括我們在1月份採取的基本定價行動以及關税定價。因此，隨着今年的發展，關税定價將反映關税動態的演變。當您逐年比較時，隨着關税相對於特定國家的上下波動，您會發現不同的看跌和接受。因此，正如我們強調的那樣，我們確實預計第一季度與去年同期相比將是我們定價最強勁的季度。然后，隨着關税的變化，正如斯蒂芬在她的評論中提到的那樣，我們預計關税對投入成本的全年影響將基本持平，你知道，以及我們是否會為此採取價格行動，你知道，當我們站在這里時，我們正在對這些成本保持警惕。正如我們指出的那樣，我們肯定會通過在供應鏈中可以做的不同事情或通過定價來收回這些成本。如您所知，基本定價通常在年初和年中進行，我們預計不會採取與我們為應對這些投入成本阻力而採用的關税類似的動態。因此，如果今年投入成本變得動態，這就是可能存在的固有時間滯后。

奎因·弗雷德里克頓

謝謝，這很有幫助。然后第二個問題只是關於股票收益，對該季度貢獻的任何估計，然后是您指導的今年150個基點的任何更新。

斯蒂芬·迪舍（首席執行官）

太好了，謝謝，奎因。讓我開始討論這個問題。讓我退后一步來看看本季度和整體表現。總體而言，我們對本季度的表現感到非常滿意。這是強勁的增長。本季度增長14.6%。如果我只是具體談談，我會更深入地瞭解Power Solutions。我們對工業解決方案非常滿意，本季度增長約6%。因此，收購Cook濾鏡是一個非常好的開始，也是對錶現出色的團隊的一個歡呼。如果我看看電力解決方案，同比增長5.4%，正如Jack所討論的那樣，這由外匯4%和價格2%組成，成交量總體略有下降。市場狀況和份額以及我們在本季度經歷的其他一些一次性影響也是混合的。所以我們看到市場同比下降。總體而言，我們認為下降了大約1%。第一位我們的數據下降了8%，盤后市場略有下降。然后，如果你開始解開一些特定的一次性影響，我們看到了中東，我們對我們向中東客户交付服務的能力產生了影響。3月份，這對我們的銷售額產生了約400萬件（約1%）的影響。那是因為由於供應鏈的限制，我們在一段時間內無法向客户交付貨物。我們已經減輕了這些影響，現在能夠克服這一點。顯然，中東衝突是一項持續的挑戰，我們將繼續監測它並尋求減輕這些影響。但本季度的影響為1.1%，我們預計不會持續下去。我們還看到了世界各地的一些庫存動態，其中一些是在拉丁美洲和東南亞，我們預計這是一個時機。因此，總體份額大約在1.3%水平的中間，正好在指南的頂部。我們所看到的情況讓我們有信心在今年繼續保持我們的指南。此外，我們看到第一個BIP市場出現了積極的轉變。我們已經在我們的構建率和客户訂單中看到了這一點。這讓我們對下半年的指引充滿信心，該指引受到了一線市場復甦的支持。

奎因·弗雷德里克頓

感謝所有這些細節，謝謝。

操作者

您的下一個問題來自富國銀行的Joe o ' Day系列。請繼續。

喬·奧戴

嗨，早上好。你能更多地解開中東的不確定性嗎？僅從收入和成本考慮的角度出發，並根據您對當前市場價格的看法，您如何看待潛在的成本阻力，然后您還談到了本季度供應鏈的一些中斷。但是，退后一步，您看到的是對持續衝突的潛在需求響應以及您考慮的收入影響。

斯蒂芬·迪舍（首席執行官）

是的，早上好，喬，謝謝你的問題。中東對我們所有人來説都是一個持續的不確定性。我想我們現在的衝突已經持續了60多天，我當然無法預測這種情況會持續多久。我認為中東對我們業務的影響實際上是在三個關鍵領域。首先是成本壓力和投入成本壓力。這將是與通脹壓力或供應短缺相關的成本增加。我們認為塑料或石油基產品對我們的影響最大。目前，我們沒有看到太多已經影響或納入我們的預測中的因素。目前我們確實正在將其視為風險進行監控。但預計，隨着今年的結束，我們預計會看到一些成本壓力。傑克談到了這一點。我們顯然會尋求緩解這些問題。但下半年的定價可能會出現一些滯后，具體取決於衝突的持續情況。可能對我們業務產生影響的第二個維度是我們在中東的銷售。就背景而言，2025年我們在中東的銷售額為3800萬台，約佔我們總體收入的2%。第一季度我們確實看到了400萬人的影響。我們預計這種情況不會持續到今年剩余時間。但顯然我們正在關注衝突如何繼續演變。然后您正確指出的第三點是商業信心對全球需求的更廣泛影響。這一點很難預測。顯然，我們的售后市場在很大程度上依賴於經濟活動、世界各地的貨運活動，特別是北美。現階段，我們認為衝突不會對此產生影響，但我們將繼續監控業務信心以及客户對前景的預測。但現階段我們認為，盤后市場前景同比持平的觀點仍然成立。

喬·奧戴

這些都是有用的細節。謝謝然后我的另一個問題是關於可樂過濾器，以及你們加速售后市場利潤增長的支柱，以及分銷網絡的不同程度以及正在進行的一些工作或你們在短期內確定的機會。尋找一些售后市場機會。

斯蒂芬·迪舍（首席執行官）

好問題。正如我提到的那樣，我對庫克過濾器業務的收購開始感到非常高興。他們的季度表現強勁，本季度收入增長了6%，而且我們的整合進展非常順利。因此，我們預計整合將在第三季度初結束，因此對這一過程的開始感到非常滿意。該團隊非常專注於市場份額的增長，並將增長重點轉向增長更高的終端市場。分銷渠道顯然與我們產品在非常廣泛的分銷網絡中的整體廣泛覆蓋之間存在一些相似之處。這一戰略適用於我們的電力解決方案業務和工業解決方案業務，我們最近簽約的一些工業廣泛分銷商確實覆蓋了我們的兩個領域。因此，我們將尋求利用這些分銷渠道的協同效應。現在，我想説的是，我們看到了大量的機會，庫克過濾器業務繼續瞄準其增長戰略，並面向更高端的增長市場，你知道，做好整合。

喬·奧戴

明白了，謝謝。

操作者

您的下一個問題來自摩根大通的Tammy Zakaria。請繼續。

Tammy Zakaria（股票分析師）

嗨，早上好。太感謝了我想重新審視一下你所做的卷評論。因此，對於Power Solutions來説，銷量與去年的下降相比略有下降。您預計今年晚些時候任何季度的銷量都會轉為正值，可能是由售后市場或預購導致的強制配合推動的嗎？那麼，您如何看待今年剩余時間Power Solutions的銷量？早上好，塔米，謝謝你的問題。因此，是的，我們確實預計今年銷量將繼續逐季增長。顯然，第二季度對我們來説是一個更強勁的季度。然后我們看到第三節和第四節的第一個合適的動態開始出現。所以我們談論了重型和中型市場調整，同比上漲5至15%。我們預計下半場將全部完成。我們在第二季度開始看到這一進展。我們也已經看到了建設率的增加，所以我們將開始看到這一趨勢通過第二季度。下半場也是。然后從份額的角度來看，我們認為1%到2%的份額對我們來説是今年的正確平衡。我們仍然看到了如何實現這一目標的道路，並且我們看到了售后市場。第一季度，售后市場受到了挑戰。我們繼續看到它的運行情況同比相當持平，這是我們指南的基礎假設。但總體而言，這會導致第二季度和下半年的銷量增長環境。明白這非常有幫助。烹飪濾鏡上的顏色和問題。我想我剛剛聽到你説收入增長6%。這些都是有機的嗎？如果增長6%，你會看到市場將增長1比4。那麼，本季度股價上漲是否超過300個基點？您預計今年其余季度的同比增長是否會達到6%？是啊因此，我們為您提供了相當廣泛的工業範圍，我很感激這個數字較小。所以當我們找到這里的路時，你會給我們一些恩典。因此，我們的全年指南是增長1%至8%，中點為4。如果我看看第一季度的表現，我預計價格約為1%，份額約為2%，市場增長約為3%，這就是我們所看到的。我們預計市場增長將在這個水平左右。因此我目前仍將其定位在4%的中點附近。但我們建議的工業範圍是1到8。明白了，謝謝。謝謝塔米。

操作者

您的下一個問題來自Northland Capital Markets的Bobby Brooks。請繼續。

鮑比·布魯克斯（股票分析師）

嘿，早上好，團隊，感謝你們回答我的問題。既然你已經把可口可樂放在了三個多月的時間里，我很想聽聽你看到的最引人注目的交叉銷售商增長機會是什麼，這些機會直接來自你的所有權，其次是成本和製造方面的機會。

斯蒂芬·迪舍（首席執行官）

太好了，謝謝博比。因此，讓我向他們概述一下我如何看待cookfilter的機會，然后我會請Jack討論集成活動和供應鏈成本。所以，首先，正如我所説，對第一季度的業績以及您如何知道何時對收購進行盡職調查感到非常滿意。顯然，我們的盡職調查非常徹底。但然后你就可以準確地計算出來，你確切地知道下面是什麼，你描述了它，這就是我想説的機會。對於我們來説，這確實是一個鄰近的市場步驟，也是爲了拓展新市場。我們真的希望全力支持庫克過濾器業務做好他們所做的事情，他們有一個非常明確的計劃，將繼續擴大在這2%範圍內與客户的份額。他們擁有強大的有利市場條件，我們預計未來資產將以高於我們的電力解決方案業務的速度繼續增長。在戰略上，我想引導團隊的機會。它實際上是圍繞着產品、客户和通往更高增長終端市場的渠道，包括數據中心和醫療保健。但這也是我們在更廣泛的工業和商業H Vac領域擁有的一系列非常強大和強大的機會。這就是我對增長戰略的描述。對它的開始非常滿意，我將請傑克評論我們如何從成本和協同效應的角度看待這些機會。

傑克·金斯勒（首席財務官）

感謝斯蒂芬，感謝博比的問題。所以首先，我只是贊同斯蒂芬的評論。您知道，我們仍然對收購Cook濾鏡感到非常興奮。真的很高興看到這兩個組織之間的文化契合度，這確實使合作變得更加可能。第一季度的業績也表明了該業務可以為我們的整體投資組合和業務的整體潛力帶來的利潤率增長。我首先從整合開始。您知道我們在整合活動方面取得了重大進展。幸運的是，我們通過與康明斯的分離獲得了很多經驗，我想説，這確實對我們很有幫助，因為我們現在整合了這項業務，他們也經歷了與優先母公司的分離。您知道，我們已經完成了大約一半的TSA，並且有望在第三季度初完成整合。當我轉向協同效應時，你知道很高興看到團隊聚集在一起，分享兩個組織之間的經驗教訓，不僅是我們在強調供應鏈和採購等400萬個潛在因素時概述的成本協同效應，節省等。而且還有Steph提到的其他潛在增長領域，我們可以在哪些領域利用我們的媒體專業知識或我們的一些產品知識或反之亦然，利用他們的產品專業知識和產品來補充彼此最終市場的失敗優勢。正如你所知，對未來感到非常興奮，還處於早期階段。我們你知道他們在一月份就關閉了。我們對這種潛力感到非常興奮，隨着這些機會的到來，我們一定會向大家通報最新情況。

鮑比·布魯克斯（股票分析師）

當然了真的很欣賞這個顏色。然后也許對於傑克來説，只是想談談你們對關税恢復有何看法，或者只是如何考慮今年的情況？如果是這樣，

傑克·金斯勒（首席財務官）

是的，謝謝鮑比的問題。首先，我想説，只是爲了重申，我們的總體關税方針保持不變。我們將繼續尋求所有可用的途徑來減輕關税風險，重要的是最大限度地減少對客户的影響，並且我們的總體目標保持不變，保持價格成本中性。當然，從關税的角度來看，已經發生了一些演變，所以讓我對此進行一些描述。正如大家所知，從4月初開始，232條款的鋼鐵和鋁關税生效。我只想説，你知道，有一個無形的數量，我們的產品符合這一類別。真的，因為我們的大多數產品已經符合第232條關於重型中型產品的關税。所以這對我們來説並不是一個漸進的變化。由於它們符合之前的重型和中型第232條（我們一直在利用的USMCA豁免）的規定，因此它仍然有效，並且是我們可以利用的。大家知道，總體上從退款的角度來看，大家都知道，截至今年四月中下旬，已經利用CAEP系統建立了退款機制。與其他公司一樣，我們預計一旦該機制全面運作，退款請求就會得到滿足。據我們瞭解，這些退款將分階段提供，我們正在根據索賠的分類和條目的狀態遵循正常步驟提交索賠。我只想説，就這些退款最終如何流動而言，這些退款的時間和市場上的相應待遇仍然高度不確定。但隨着我們在那里獲得更多清晰度，我們一定會及時向您通報最新情況。

鮑比·布魯克斯（股票分析師）

感謝來電者。

操作者

你的下一個問題來自美國銀行的安德魯·奧班。請繼續。安德魯對不起，我們很難聽到你的聲音。

大衞·雷德利·萊恩

不好意思這是大衞·雷德利·萊恩為安德魯·奧本報道的。當您考慮商品運費時，請詢問柴油價格上漲對您的潛在影響。如果您今天打破界限並假設柴油價格保持不變，您將面臨什麼樣的拖累或年度逆風？

傑克·金斯勒（首席財務官）

是啊是啊所以總體而言，我想説，大衞，再次從投入成本的角度來看，我們正在監控它。這是我想説的眾多動態之一，不僅直接流向（我猜）我們，而且在運費等方面，而且也流向我們領域的最終用户。對的你知道，就這些成本的影響而言，他們現在正在應對更高的投入成本和具有挑戰性的貨運動態。同樣，正如塞斯所説，我們更多地處於監測階段，預計會在定價或其他供應鏈操縱方面對這些問題做出反應以抵消。因此，如前所述，我們的指南實際上更多的是對剛纔的內容的觀察和查看模式，我們將在今年繼續更新。

大衞·雷德利·萊恩

明白了。我很快想到的另一個問題是本季度的售后表現。我知道你量化了中東的阻力，所以這是總體上的一點。您還提到了一些去庫存、拉丁美洲和東南亞。我只是想更好地理解，對於售后市場來説，這是一個令人驚訝的清淡季度嗎？您對原因或您所看到的情況有何看法？也許四月份，有一點復甦嗎？謝謝

傑克·金斯勒（首席財務官）

是的，謝謝，大衞。聽着，我認為第一節對我們來説總是有點挑戰。第四季度和第一季度之間存在一些動態，我們在北美看到了一點。如果您查看我們發佈的客户結果，您會發現這也反映了這一點。但你知道，第四季度末有一些庫存，然后你會看到第一季度的一些時間影響。所以我認為第一季度會產生一些影響。我們確實看到全年銷量表現有所改善。第二季度是售后市場。第二季度對我們來説是最強勁的季度。然后顯然我們看到了下半場第一節的順風。所以希望這能給您一些額外的見解。

大衞·雷德利·萊恩

非常感謝感激

操作者

目前我們的隊列中沒有進一步的問題。我現在想把會議交給託德·西里洛（Todd Cirillo）發表閉幕評論。

託德·西里洛

謝謝你，克里斯塔。當天的電話會議到此結束。感謝您的參與以及您的持續興趣。祝你有美好的一天。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。