完整成績單：科恩公司2026年第一季度盈利電話會議

Cohen & Co（AMEX：COHN）於周五舉行了第一季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

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完整的財報電話會議可在www.example.com上獲取webcastid = JX 1ChhZs

Cohen & Co報告2026年第一季度淨利潤為150萬美元，即稀釋后每股收益0.42美元，較上一季度有所下降，但較去年同季度有所增加。

投資銀行收入為4，570萬美元，主要來自SPAC相關交易，而在抵押貸款和優先股權交易集團的推動下，淨交易收入增至1，320萬美元。

該公司的妊娠回購業務的賬面規模達到39億美元，其SPAC Columbus Circle Capital Corp.2完成了2.3億美元的IPO。

調整后的税前收入從上季度的1，830萬美元下降至400萬美元，反映了企業盈利和非控股權益。

該公司宣佈季度股息為每股0.25美元，並償還了450萬美元的高級期票，而企業股本總額降至9780萬美元。

管理層對未來盈利潛力表示信心，並致力於通過戰略舉措為股東提升長期價值。

操作者

是的。女士們先生們早上好，歡迎參加科恩公司2026年第一季度財報電話會議。我的名字是Carrie，今天我將為您接線員。在我們開始之前，科恩和公司想提醒大家，公司在電話會議期間發表的一些聲明可能包含適用證券法規定的前瞻性聲明。這些陳述可能涉及風險和不確定性，可能導致公司的實際業績與此類前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。本次電話會議期間做出的前瞻性陳述僅在本次電話會議之日做出，公司沒有義務更新此類陳述以反映隨后的事件或情況。Cohen & Co建議您閲讀其收益發布中以及向SEC提交的最新10 K表格年度報告中有關前瞻性陳述的警告説明。今天早些時候，科恩和公司發佈了新聞稿，公佈了2026年第一季度的財務業績。今天的討論是對該新聞稿的補充，該新聞稿可在該公司網站www.example.com上獲取。這次電話會議正在錄製，並將在這次電話會議結束后不久開始三天內重播。公司的言論還包括管理層認為在評估公司業績時有意義的某些非GAAP財務指標。該公司的盈利發佈中提供了這些非GAAP財務指標與可比GAAP指標的對賬。準備好的發言結束后，電話會議將開放提問。我現在想將電話轉給Cohen and Company首席執行官Lester Brafman先生。請繼續，先生。

萊斯特·布拉夫曼（首席執行官）

謝謝萊斯特首先討論我們本季度的經營業績，我們歸屬於Cohen & Co. Inc.的淨利潤。本季度股東人數為150萬，即每股完全稀釋后的股東人數為0.42美元，而上一季度淨利潤為810萬，即每股完全稀釋后的股東人數為1.48美元，上一季度淨利潤為30萬，即每股完全稀釋后的股東人數為0.19美元。我們的完全稀釋每股收益計算反映了我們主要運營子公司Cohen Co. LLC中的所有可轉換會員單位，就好像它們已轉換為股份一樣，並且還反映了按估計有效税率進行的所得税費用調整，就好像我們的所有權結構是完整的C Corp在所列的整個期間。我們本季度調整后的税前收入為400萬美元，而上一季度調整后的税前收入為1，830萬美元，上一季度調整后的税前收入為130萬美元。值得注意的是，調整后的税前收入和虧損對我們來説是一項關鍵的盈利衡量標準，因為它包含了歸屬於我們的可轉換非控股權益的企業盈利，該權益主要由我們的創始人兼董事長丹尼爾·科恩（Daniel Cohen）持有。Daniel通過主要運營子公司Cohen Co. LLC持有該企業的權益，Cohen Co. LLC是Cohen & Co. Income的合併子公司。第一季度投資銀行和新發行收入為4，570萬美元，而上一季度為5，470萬美元，上年同期為2，020萬美元。我們所有的投資銀行和新發行收入都來自我們的CGM業務，主要由SPAC併購和SPAC IPO交易驅動。第一季度淨交易收入為1，320萬美元，比上一季度減少60萬，比25第一季度增加400萬。較上一季度的增長主要是由於我們的抵押貸款SPAC、股權、CMO和優先股權交易集團的交易收入增加。截至本季度末，我們的Gestation Repo業務賬簿為39億美元。本季度資產管理收入總計240萬份。第一季度主要交易和其他收入為負340萬美元，而上一季度為正3150萬美元，上一季度為負270萬美元。回想一下ProCap Financial，Inc.的關閉。業務合併產生了3300萬美元的主要交易收入，包括Columbus Circle I SPAC的發起人持有的合併創始人和配售股份的加價，以及與可分配給員工的創始人股份相關的1650萬美元的薪酬和福利費用，以及與可分配給合併中的第三方投資者的創始人股份相關的850萬美元的不可轉換非控股權益費用。擔保人本季度薪酬和福利支出為4130萬美元，佔收入的71%，比上一季度減少1650萬美元，比上一季度增加1960萬美元。與上一季度相比的變化再次主要是由於與上一季度ProCap Financial和Columbus Circle I SPAC業務合併結束后可分配給員工的創始人股份相關的1650萬美元薪酬和福利費用。與上一季度相比的變化主要是由於收入的正常波動和相關的可變激勵薪酬費用。截至第一季度末，公司員工人數為128人，而去年年底為126人，去年季度末為117人。本季度淨利息支出為130萬美元，其中包括我們的信託優先債務證券的120萬美元。本季度，我們償還了450萬美元的高級國庫券。本季度股權法關聯公司的虧損總計500，000美元，而上季度股權法關聯公司的虧損為5.1美元，上季度股權法關聯公司的收入為2.4美元r年季度。正如萊斯特提到的那樣，我們贊助的SPAC Columbus Circle Capital Corp. II於26年2月12日完成了2.3億美元的IPO。目前分配給公司的SPACS創始人股票數量為240萬股，但該數量要等到業務合併完成后纔會最終確定。此外，RCM利用此次SPAC IPO的360萬美元承銷費購買了相關私募中的360，000個配股單位。就我們本季度末的資產負債表而言，總權益為1.001億美元，而年底為1.031億美元。總權益的不可轉換、非控股權益部分在本季度末為240萬，在本年度末為40萬。因此，不包括這一不可轉換的非控股權益部分的企業權益總額在本季度末為9780萬美元，比去年年底的10260萬美元減少了490萬美元。在季度末，合併企業債務為2860萬美元。我們宣佈向截至5月18日的記錄股東派發每股0.25美元的季度股息。董事會將繼續評估每個季度的股息政策，未來有關股息的決定可能會受到季度經營業績和公司資本需求的影響。這樣，我就會把它還給萊斯特。

謝謝Carrie，也感謝大家加入我們的2026年第一季度財報電話會議。與我通話的是我們的首席財務官喬·波切爾。在客户特許經營權的持續擴張的推動下，我們很高興能夠實現又一個強勁的季度。特別是，我們的全方位服務精品投資銀行Cohen & Company資本市場繼續產生積極成果，重點關注數字資產、能源轉型和自然資源等前沿技術。此外，在本季度，我們的Gestation Repo業務繼續增長，淨資產規模達到39億美元，我們的贊助商SPAC Columbus Circle Capital Corp. II完成了2.3億美元的IPO。在尋找機會進一步增長收入和盈利能力的過程中，我們對所建立的勢頭感到鼓舞。我們對未來的盈利潛力仍然充滿信心，並致力於為股東提高資本回報（包括季度股息）的長期持續價值。現在我將致電喬，更詳細地介紹本季度的財務亮點。

喬·波切爾（首席財務官）

操作者

感謝喬和接線員。我們會敞開心扉回答任何問題。謝謝我們現在進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除您的問題，可以按星號2。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要拿起手機，然后再次按下星號鍵，即Star One。如果您想問一個問題，我們將暫停片刻。看來沒有問題了。我想讓萊斯特·布拉夫曼發表結束語。

萊斯特·布拉夫曼（首席執行官）

謝謝大家。我們仍然相信自己有能力執行戰略優先事項，繼續推動進展，同時提高股東的長期價值。請將任何線下投資者問題直接發送至Joe Postival 215-701-8952或通過電子郵件發送至investorrelations@cohenandcompany.com，聯繫信息也可以在我們的收益發布底部找到。感謝大家的加入，我們期待着下個季度與您交談。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。