完整成績單：聯邦房地產投資2026年第一季度收益電話會議

第一季度現金基礎上，GAAP指標的可比DOE增長為4.7%。不包括定期費用，本季度的可比增長率為5.1%。結果仍然是大約4%的現金基礎。本季度最低租金上漲3.6%。該指標的所有變化都超出了我們的預期，凸顯了今年的強勁開局。請參閱我們的8-K瞭解該領域的更多披露。現在讓我們來看看資產負債表。第一季度結束后，我們完成了循環信貸安排的重新設計，將該安排的規模增加至14億美元，將初始期限延長至2030年4月，並延長至2031年，並將擔保隔夜融資利率的利差降低5個基點至72.5。我們償還了2月份到期的1.25%票據，到2026年剩余時間，目前只有5000萬美元的剩余貸款到期。我們繼續預測股息和維護資本后自由現金流強勁，預計2026年將超過1億美元，並在27日和28日進一步走高，因為我們在第一季度將直線租金轉換為現金支付租金，資產銷售總額為1.59億美元，混合四分之一的上限利率。我們還有另外6600萬筆銷售正在進行中，預計將在季度末完成，上限利率目標為2025年的中高5%範圍，預計今年迄今的2026年資產銷售。銷售額將達到5.4億美元，混合現金收益率在5%的中低水平範圍內。通過這一積極而嚴格的資產回收計劃，該計劃有效地在槓桿中性的基礎上執行，資本成本非常有吸引力。我們的債務指標仍然穩健。第一季度年化淨債務與EBITDA之比為5.5倍，並且應該會在今年內有所改善。固定費用覆蓋率為3.9倍，應該會超過2026年剩余時間內4倍的目標指標。鑑於第一季度強勁且前景更加令人鼓舞，我現在將轉向指導方針。鑑於我們投資組合的持續彈性，我們將全國房地產投資信託協會和核心FFO的指導意見在中期POInt將每股7.46至7.55。與2025年相比，3至4美分的增長意味着核心FFO增長了6.3%。指引增加的驅動因素包括我們的可比興趣點增長前景改善至3和1。8比3和5。8，從之前的3到3.5範圍。我們仍預計2026年前三個季度的入住率軌跡將處於93%的中高區間，然后到年底攀升至94%的中高區間。在已經簽署的租賃的推動下，我們改進的指導反映了2025年收購的7.5億套主導優質房產的貢獻強於預期，這得益於這些主導資產的費用節省和更高的租賃速度。由於我們比預期更早地讓租户開業和運營，我們將預期的增量興趣點從重建增加到1400萬至1500萬，而且由於我們強大的租賃合同使我們能夠利用表現不佳的租户，我們的期限費用前景也改善到800萬至900萬。我們通過新的定期貸款和擴大的信貸設施的可用性相結合，為1.25%的無擔保票據進行再融資，因此假設這些票據的有效利率重置約為4.5%，符合之前的預期。請注意，這代表了大約175個基點的再融資阻力，如果沒有這些基點，我們的midPOInt核心FFO指引將超過8%的增長，因為現在是年初。我們將信用準備金保持在60至85個基點租金收入和額外指導假設均保持不變，並在8-K的第27頁中概述。這一最新指南還反映了26年迄今完成的9200萬美元收購以及Mezora和法院中心的資產出售。我們繼續積極回收利用，並提供額外的收購和處置機會。我們的目標是下半年，我們將隨着我們的發展而調整我們的指引，以應對可能向上的情況。總而言之，我們的指引增加3至4美分是由超過1美分的運營表現、總計1美分來自收購、1美分來自主要來自非公司池的定期費用以及大約半美分來自增量重建的興趣點。相對於我們對2026年剩余時間季度FFO節奏的預期，我們業務計劃的所有領域都超出了預期。第二季度為183比186，第三季度為184比187，第四季度每股處於190年代中期，主要受合同入住率增長驅動，對於該運營商，請打開電話詢問。

聯邦房地產投資公司（NYSE：FRT）周五舉行了第一季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

在https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?上觀看網絡廣播ei= 1758087 &tp_key =d0f151d459

聯邦房地產投資公司在第一季度報告了強勁的財務業績，按公認會計原則計算，可比POI增長4.7%，最低租金增長3.6%，超出預期。

該公司成功地為其循環信貸融資進行了再融資，將其規模增加到14億美元並延長了期限，同時還償還了某些票據並保持了穩健的債務指標。

NAREIT和核心FFO的指導已上調至每股7.46美元至7.55美元，這是由於POI增長改善、租賃活動增強和重大資產收購。

聯邦房地產投資公司完成了1.59億美元的資產銷售，並有6600萬美元的銷售正在進行中，戰略重點是資產回收，以優化資本配置。

運營亮點包括強勁的入住率前景、Kingstowne和Congressional等戰略收購，以及Assembly Row等注重長期價值創造的持續開發項目。

操作者

Samir Kanal（股票分析師）

大家早上好。我想唐，也許從高層開始，你談到了K型經濟。因此，如果這種背景持續下去，並且考慮到您的高收入貿易領域、您的戰略和租户組合，我想這一切如何轉化為相對優勢或優於您的同行的表現？謝謝.謝謝阿米爾其中有很多東西需要解開。我在想最好的表達方式，我的意思是，聽着，我們是一家高質量的房地產公司，我們是一家致力於消除經濟變化的因素，而不是消除經濟變化的因素。我們預計經濟將會發生變化。它的意義是有效限制對我們的負面影響。我們通過我們擁有的房地產類型來做到這一點。你知道，我們曾經給出一個指標，我認為我們會再次挖掘，我認為基於這個問題，它是關於購買力以及什麼是購買力的。如果你以我們的家庭總收入為167，000美元，將其乘以三英里內的家庭數量，這是最容易看到的。你談論的是每個購物中心的購買力價值110億美元。現在，當你想到這一點時，它不再是產品類型的問題，而是更多的是房地產以及誰在該房地產中購物。這就是我們真正處於正確的位置。如果你回顧過過去，我不知道，幾周前我在《華爾街日報》上看到了一系列文章。這一切都是關於一個不斷壯大的中上階層。這一切都是關於可自由支配的收入來自哪里，以及消費者如何消費。這是我們商業計劃的中心，也一直是我們商業計劃的中心。這就是為什麼在某些時期它並不那麼重要。你讓我看水晶球。現在是關鍵時刻所以我認為K型經濟是真實存在的。我認為我們在K的頂部運作是真實的。我認為，我們購物中心周圍的富裕程度和人數確實提供了某種難以複製的緩衝水平。

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自瑞銀的邁克爾·戈德史密斯。請繼續。

Michael Goldsmith（股票分析師）

早上好.感謝大家回答我的問題。你繼續在資本回收方面取得進展，而不是破壞我確信這將是一個出色的投資者日，但你認為你處於什麼局呢？有沒有辦法量化這種資本循環如何使本季度的公司投資者受益，以及隨着時間的推移，這種貢獻會流向哪里？謝了邁克爾我想提出幾點，然后，丹，我不知道我是否可以量化。我知道我無法量化邁克的問題，但有幾件事需要考慮。這與它處於哪個局無關，因為這一切都是爲了持續、永遠地能夠將我們創造了大量價值的資產回收到物品和原材料中，為我們提供機會再次這樣做。在市場的某些時候，這將是一種福音，會有很多，其他時候會有更少。但這是一種連續的激光聚焦，這對我來説是最重要的。您應該始終期望我們購買和建造，賺很多錢，回收到我們可以年復一年地重複進行的東西。我們將在投資者日更具體地討論這個問題。但這就是你購買共享配件時購買的東西的概念。是啊再補充一點，只是爲了給FFO 6.3%的增長帶來一些色彩。其中一半以上是由核心投資組合的增長推動的。50%至60%。收購和重建是另外兩個大驅動力，我預計未來20%至25%的增長，我們核心投資組合的增長將會更高一點。因此，收購和重建的壓力將會增加。實際上會下降一點。但今年FFO總體增長的20%至25%是由收購推動的。

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自BMO資本市場的Juan Sanabrio。請繼續。

Juan Sanabrio（股票分析師）

嗨，早上好。只是希望您能談論一下相同的商店噪音軌跡和節奏。考慮到本季度以及天氣、關閉和破產等方面的一些噪音，我們應該預計，作為FFO的一部分，您給Dan的季度運行率中會出現入住率。是的，好問題。你知道，關於這一點，我們提到了入住率，你知道，入住率將保持在93年代中后期的較低水平。這將影響可比增長的節奏，然后我們會在第四季度飆升，因為我們在第三季度末、第四季度初開始有大量租金，這確實會推動。這些都是已經簽署的租約。因此，從可比增長角度來看，這將意味着我們將在第二季度和第三季度看到小幅下降，進入二個，接近二個，然后在第四季度反彈，達到3.5%至4%的範圍，以可比GAAP為基礎，這可能會高出約40至50個基點。現金。今年的現金將高於我們報告的缺口。這是關於的一點顏色。我們應該會看到2027年這方面的勢頭。

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自富國銀行的庫珀·克拉克。請繼續。

庫珀·克拉克（股票分析師）

太好了感謝您回答這個問題。如果您在收購方面繼續尋找有吸引力的機會，並且我們是否應該繼續預計4%至5%上限範圍內的強勁定價，您今天能否向我們提供有關多家庭dispo渠道的最新情況，以及您可能考慮在一年內將多少產品推向市場？庫珀，讓我用幾種不同的方式來討論一下。就我們今天站在這里的時候，市場上沒有任何特定的住宅物業。然而，我們正在關注、正在做和考慮做的事情都是貨幣化。不僅如此，我們過去談到的合資企業形式的其他部分是一種潛在的、潛在的方式。但能夠做到這一點的概念肯定與我們在收購方面能夠找到的東西有關。有一個重要的匹配至關重要，因為正如你所知，我們創造了很多價值。因此，我們有巨大的税收收益，我們希望能夠通過1031來儘可能地掩蓋這些收益。所以我不能給你，我不能這樣給你一個數字。這在很大程度上是由收購渠道推動的，簡稍后可以在這里談論這一點。但我確實想讓你知道我們出售的原因是因為我們創造了大量的價值，並看到了我們可以在哪些地方進行更大的再投資，並創造更大的價值。這就是理論。簡，你在地上看到了什麼？好吧，這里有幾件事。所以，你知道，現在比一年前更具競爭力，這並不是什麼新消息。但好消息是，我們今天看到的機會比三個月前多得多。因此，當我們查看市場內外承保的內容時，我們現在非常忙碌。你知道，儘管競爭激烈，但我們競爭最好的房產實際上只是它們更復雜，可能有更多的租賃機會。更好的消息是，你知道，更大、更租賃和更復雜的資產仍在減少人群。而且，你知道，我們競爭這些的能力確實適合我們的技能集。對的確定租户需求超過供應的地方，重新銷售，並在適用的情況下，創造我們可以提高銷售和租金的地方。我們在最近的收購中看到了這一點。我們在展望未來的機會中看到了這一點。所以很難説會發生什麼，成交量會是多少。但我們喜歡自己的競爭能力，而且我們比很長一段時間以來都更加忙碌。所以對下半年仍然相當樂觀。

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自Evercore isi的Michael Griffin。拜託，請繼續。

Michael Griffin（股票分析師）

太好了，謝謝。也許在跟進收購的過程中，Don或Jan，我很好奇您是否能對今年迄今為止宣佈的兩筆交易（Kingstowne和Congressional的交易）給出任何顏色。那里的租户名冊似乎可以將一些再銷售視為那里的好處。所以也許可以談談這兩個人的機會，然后也許是Jan，只是擴大一點收購渠道。一分鍾前的評論，您是否認為您在料斗中看到的更多交易是朝着國會式的標準、更大的露天零售形式邁進，而不是您去年關閉的市中心或村莊點邁進？也可以談談這兩者的相互作用。非常感謝當然.格里夫，非常感謝你的問題。有幾件事要説，首先，你的問題的最后一部分，這是一個廣泛的範圍。這是一個廣泛的，你知道，我們的東西，我們看和國會北購物中心，我的意思是獨立的，這是一個權力中心與空牀浴。除此之外，從歷史上看，我們不會那麼感興趣。現在我們來談談。讓我們來談談它周圍的東西。基本上它在羅科派克，華盛頓特區最重要的零售點之一，當然也是馬里蘭州最重要的零售點。我們還控制着國會廣場，我們永遠擁有的那個，聯邦廣場，派克和玫瑰中派克廣場，懷爾德伍德購物中心，都在幾英里之內.這個國會北部是最后一個任何規模的中心，一個盒子租户有機會去。因此，能夠購買並更好地控制的概念，坦率地説，是一個沒有頭腦的想法。而這些類型的東西確實有空缺的原因是因為通常私人所有權，特別是較小的私人所有權家庭不想把錢放在必要的創造回報，你可以得到的資產。這就是我們在那里做的事情。同樣，在金斯敦，我們只是關閉了這個循環，控制了整個非常大的購物中心，通過把甜甜圈上的洞移到我們這邊，坦率地説，這是一個非常名義上的資本支出。所以把這些東西放在一起，我們會一直嘗試做這些事情。坦率地説，就我們對堪薩斯城、奧馬哈和安納波利斯的熱愛而言，這些對於我們現在的處境、我們要去的地方都是戰略性的，你敢打賭我們正在努力做更多這樣的事情。幾分鍾前，我們非常積極地調查這些市場和其他市場，以確保沒有任何遺漏。這些市場還可以通過較小的中心、雜貨店錨定等來補充，這將補充我們已經購買的大型資產。這些就是我們正在努力的一些事情。我不知道是否還有什麼可補充的。我想補充的是，我認為國會和金斯頓之間存在很好的融合。它們既是機會主義收購，又是戰略性收購。當我們看看這些房產的收益率時，它並不真正計入我們在現有房產中獲得的槓桿作用，無論是在隔壁的派克河上還是在金斯頓本身。因此，我認為我們正在現有市場中尋找一個非常好的機會主義交易組合，可能會使用一些較小的資產，無論是在我們長期存在的市場還是在我們的新市場中。我們認為有許多較大的資產主導着我們目前正在研究的貿易領域。所以這是一個相當好的組合。

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自豐業銀行的格雷格·麥金尼斯。請繼續。

格雷格·麥金尼斯（股票分析師）

嘿，早上好，唐。正如您提到的那樣，桑塔納街辦公側現已100%租賃。但您也有權在投資組合中更廣泛地做更多事情。辦公室租賃率健康。您願意今天開始更多的基礎辦公室開發嗎？嘿，格雷格。是的，我還有疤痕組織，以防這真的是你的問題。在桑塔納建造另一座辦公樓的想法不會在投機的基礎上發生。只有在我們有適合的建築時，這種情況纔會發生，順便説一句，考慮到那里正在發生的事情，我的意思是，當你將桑塔納街與聖何塞市中心並列時，這是令人難以置信的。我確實希望你在那里。我真的很想讓你看到這一點，因為，你知道，這些東西有三英里遠，在這種情況下，一個人顯然是贏家。因此可能會有更多機會，但我不會猜測。

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自花旗的克雷格·梅爾曼。請繼續，

Craig Mailman（股票分析師）

dan.也許對您來説很有幫助，因為您在第一季度經歷了一些收益的好處，併爲我們提供了接下來幾個季度的季度節奏。但你能否將1.88美元連接到下個季度的1.84.5美元和第三季度的85.5美元，就像提前時機帶來的0.02美元好處中有多少是非經常性的？我知道租賃期限費用很高，但你能不能先回顧一下本季度的非經常性費用，而不是經常性費用，以便在下半年回升之前獲得減速，特別是當你們更多地談論潛在的收購增加時。是啊是啊再説一次，你知道，從第一季度到第二季度，我們可能有一些季節性因素是積極的，你知道，與天氣相關的問題較少等等。你知道，進入第二季度和第三季度的最大阻力可能是，你知道，顯然我們對再融資逆風進行了再融資，這至少是一美分左右的阻力。我們正在租賃布萊爾號，第二季度，住宅產品的提前租賃最初會成為一個拖累，然后在今年晚些時候隨着我們達到收支平衡的入住率水平，情況會變得積極。我認為今年晚些時候恰好預測了一些其他與時間相關的事情，我們能夠將它們提前到第一季度。把他們鎖起來。所以那里有更大的確定性。但它們不會在今年晚些時候發生。所以這些是那里節奏的主要驅動力。然后，FFO方面的表現大幅飆升是由已經簽署的租約推動的，這些租約的租金開始日期比10月1日的租金開始日期驚人，我們對此感到非常非常滿意。這就是推動我們進入190年代的原因。這是節奏上的一點顏色。

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自瑞穗的Hendel Saint Just。請繼續。

Hendel Saint Just（股票分析師）

嘿，早上好，唐。我可以聽到您對盈利增長設置的明顯興奮。買家估計，隨着租賃順風和資本輪換，勢頭似乎正在改善，未來幾年可能會更好，可能會達到中等高位個位數增長。因此，也許您可以與我們分享一些關於您認為在這里建立的盈利軌跡、它的可持續性如何，然后提醒我們這里綠色債券再融資的長期計劃是什麼。我想現在就在左輪手槍上。謝謝.當然，亨德爾。我希望，我認為你在名單上。我知道你在5月20日左右和傑伊一起出去打高爾夫球，但這就是目的。我不想搶投資者的風頭。我們將討論收益軌跡。我們將在這兩天討論這些機會。所以如果你不介意的話，我就到此為止了。是啊關於你問題的第二部分，關於百分之一又四分之一的債券，我們將長期2.5億美元用於五年期、五年以上的定期貸款。這讓我們進入了2031年。平衡即將到來，當我們看到機會時，我們將抓住機會，要麼打擊債券市場，要麼打擊轉換市場。我們有能力在最合適的時刻這樣做，那就是我們會這樣做的時候。我很想建立聯繫並建立長期聯繫，所以請繼續關注這方面的情況。

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自Piper Sandler的Alexander Goldfarb。請繼續。

Alexander Goldfarb（股票分析師）

嘿，早上好。早上好，唐。只是一個關於弗吉尼亞州新州長的問題。當然，你們已經習慣了在其他一些非常深藍的州開展業務，但弗吉尼亞州已經發生了明顯的轉變。也就是説你有更多的國防支出、網絡投資等等。但當你看看大西洋中部馬里蘭州和弗吉尼亞州兩個市場正在發生的事情時，你是否擔心弗吉尼亞州可能會效仿馬里蘭州，變得有點反發展，或者制定一些減緩原本是一條非常好的道路的政策，或者你的觀點是州長正在談論的事情和政治的變化，您沒有看到太多干擾您的購物中心和客户群，也沒有看到企業希望在弗吉尼亞州北部安家的原因。是的，亞歷克斯，是后者。看看聯邦並瞭解我們運營的市場。不僅要了解我在這里談論的收入，還要了解我們不談論什麼嗎？這是財富，這些家庭的財富以及這種財富如何持續，整個過程的支出、起起落落以及政治氛圍的各種變化。如果我擔心政治氛圍，我實際上也不會經營我的公司。這些市場的多樣性現在在弗吉尼亞州非常重要，那里恰好是我居住的地方。您看到正在提出的國防預算了嗎？我不知道1.5萬億美元是否會發生，但天哪，我知道受益者將是誰。這將是我們房產周圍的很多消費者。我認為這會是一個可衡量的差異嗎？可能不會。但總的來説，當你入股這家公司時，你購買的是一組多元化的地理位置和資產類型、資產格式、基於租户的等等，擁有大量有效的空間及其佔用成本比，能夠繼續並繼續我們正在走的道路。這是我的重點。

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自德意志銀行的Omoteo Akosanje。請繼續。

Omoteo Akosanje（股票分析師）

是的大家早上好。恭喜結果。顯然動力站在你這邊。丹，只是快速評論周圍的入住率再次在第一季度的可比入住率94.1。我想我們都在期待80年代中期的東西。清楚再次，更好的租賃，但也好奇，如果有一種像租賃，你預計沒有，也許我們看到在第二季度和第三季度，這有點解釋了一些勢頭，為今年余下的時間。是的，聽着，我認為從入住率的角度來看，我們做得比我們談論的要好。我們原本預計總體入住率將降至93%左右。我認為第一季度我們的入住率好於預期。我們現在是93.8。它應該保持在這個水平上相當穩定，並對租户的進出進行一定的時機和安排。然后在第四節看到這一飆升，上升到94分的中上段。這與我們談論的是一致的，儘管第二季度和第三季度的入住率會比我認為的最初預測略高一些，因為我們在第一季度保持入住率方面做得很好。希望這能回答你的問題。

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自Ladenburg的Floris Van Dykem。請繼續。

Floris Van Dykem（股票分析師）

謝謝.早上好夥計們我們談論了一些關於聖何塞的事情。我們已經討論了很多關於你們在國會的一些收購，看起來非常好。我們還沒有真正談論過波士頓和裝配街。你們能否向我們介紹一下那里正在發生的事情以及你們對該資產的未來計劃，特別是該房產的Row方面？當然，弗洛雷斯。事實上，從理解這筆鉅額資產的角度來看，這是一個非常非常好的問題。首先，顯然裝配街已經成為該區域的中心，不僅是直接區域，而且從購物、娛樂、食品等的角度來看，它也是更大的區域。顯然，我們建造的住宅產品與阿瓦隆的東西相鄰。我們在那里有自己的一千個單位。這做得非常好，並且將繼續做得非常好。構建其余部分的概念是，當生命科學崩潰時，它顯然退居次席。我為我們沒有在這方面取得進展感到非常自豪。但這並不能改變這樣一個事實：現有的剩余三個批次存在巨大的機會。目前我們還沒有完全有權把它們寫進鉛筆里。但在我們這樣做的同時，我們也賦予了整個集會廣場市場的權利，這是與它相鄰的權力中心。而且是一個非常非常強大的權力中心。但我們正在獲得300萬平方英尺的資格，那就是400萬平方英尺。換句話説，在未來的某個時候通過權力中心繼續保留集會街財產的想法。但今年我們將授予這個稱號。我們預計會這樣。如果今年有資格，即使數字目前不起作用，請考慮整個50英畝建築土地的未來價值。因此，當你考慮組裝時，你應該考慮那里的價值銀行業務。我不希望今天以股價支付這筆費用。但肯定的是，任何查看該房產的人都會看到其創造的長期價值。與此同時，收入不斷增加，租金不斷上漲，住宅不斷爆滿。非常非常強大的財產。

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自摩根大通的邁克·穆勒。請繼續。

邁克·穆勒（股票分析師）

你好我知道這是一筆僅為1000萬美元的小額銷售，但考慮到它是你們幾十年來在那里建立的臨界規模和規模的一部分，你能談談出售洛克維爾的法院中心嗎？你會在那里出售一個更重要的中心嗎？哦，是的，邁克，這根本不屬於臨界質量。基本上，您可能還記得幾年前我們賣掉了Rock Hill Town Square。旁邊是一個鄰近的無錨定的小地帶。那，那真的與我們的其他財產根本沒有任何關係。如果可以的話，我們會在出售洛克維爾鎮廣場的同時出售它。但這里有一位當地買家挺身而出向我們支付了一個價格，我們不可能拒絕。原來就是這樣。事實並非如此。我知道在地圖上，它看起來與我們在羅克維爾派克上的其他房產很近，但它是一個不同的世界。所以不，這一點也不重要。

操作者

謝謝再説一次，如果您確實有問題，請按星號然后按1。我們的下一個問題是美國銀行薩米爾·卡納爾的后續問題。請繼續。

Samir Kanal（股票分析師）

嘿，丹，我很抱歉，但如果我錯過了這個，但你提到有一些項目在季度被向前拉。那是學期費還是其他什麼？也許只是一些澄清。謝謝.是的，聽着，我們預計今年晚些時候第二季度和第三季度會出現一些FAS141福利，這些福利包含在我們將其提前到第一季度的預算中，這是主要驅動力。所以是的，這是一件好事，是的，很好我們在第一節就鎖定了它。但這是一個時機。只是時機問題。

操作者

謝謝我們的下一個問題是德意志銀行Omoteo Acosano的后續問題。請繼續。

奧本泰奧·阿科薩諾

是的，只是關於成本報銷率的一個非常簡短的問題。在1q26中感覺有點升高。好奇有沒有什麼東西被向前拉。有沒有一個時間的事情發生了，我們如何看待今年剩下的時間？是的，看，東北部受到了巨大的天氣影響，特別是從華盛頓地鐵一直到波士頓的任何地方。因此，本季度的除雪和公用事業費用大幅增加，顯然我們的成本報銷因此而增加。從這個角度來看，這就是全部。你知道，這遠遠超出了我們最初的預期，而且最終結果也符合我們的預期。但那個。那是那里的司機。

操作者

謝謝我們今天的下一個問題是Piper Sandler的Alexander Goldfarb的后續問題。請繼續。

Alexander Goldfarb（股票分析師）

謝謝丹，我想在你的開場白中，你提到了你希望今年晚些時候對指導進行一些積極的修訂，但我沒有。我想確認一下，我沒聽錯。第二，因素是什麼？我想你説過可能發生一些事情會導致這種情況。我只是想更多地瞭解這一點。看着我的準備。我不記得我在準備好的講話中發表過這樣的評論。我對今年的剩余時間持樂觀態度，也對2027年的準備情況持樂觀態度。所以我對我們的定位感覺很好。我們只是在第一季度纔出現這種情況，但是的，我不認為我指的是積極的重新預測未來會出現積極的調整。

操作者

謝謝今天的問答環節到此結束。我想把會議交還給吉爾·索耶（Jill Sawyer）做閉幕詞。

吉爾·索耶

感謝你今天的到來。我們期待着在幾周后即將到來的投資者日上見到你們中的許多人。謝謝.

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。