完整成績單：ProPetro Holding 2026年第一季度盈利電話會議

ProPetro Holding（紐約證券交易所代碼：RST）周四公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

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ProPetro Holding Corp報告稱，2026年第一季度收入下降7%，至2.71億美元，淨虧損400萬美元，主要原因是天氣中斷影響了完工業務。

該公司正在利用ProPower擴張等戰略舉措，與卡特彼勒簽署了新的框架協議，以確保在未來五年內達到2.1千兆瓦的發電能力。

ProPetro Holding Corp預計ProPower將大幅增長，目標是數據中心和工業部門，同時通過現金流和戰略融資安排保持財務靈活性。

完工市場的早期定價和活動由於產能有限和嚴格的資本投資而順風順水，為公司奠定了未來機遇的良好基礎。

儘管存在伊朗戰爭等外部不確定性，管理層仍對其運營模式和戰略定位充滿信心，重點關注紀律執行和長期增長。

操作者

大家好。感謝您加入我們，歡迎參加ProPetro Holding Corp 2026年第一季度電話會議。今天準備好的演講結束后，我們將舉辦問答環節。如果您想問問題，請按Star 1舉手。要撤回您的問題，請再次按Star 1。我現在將會議交給Pro Petro財務和投資者關係副總裁Matt Augustine。請繼續。

馬特·奧古斯丁（財務和投資者關係副總裁）

謝謝大家，早上好。我們感謝您參加今天的電話會議。與我在一起的是首席執行官Stam Sledge，首席財務官Caleb Weatherall，總裁兼首席運營官Adam Munoz，Pro Power總裁Travis Emery今天上午，我們發佈了2026年第一季度的收益結果。請注意，我們在今天的電話會議上就預測或我們對未來事件的預期所作的任何評論，都是《私人證券訴訟改革法》所涵蓋的前瞻性聲明。前瞻性陳述受多種風險和不確定性的影響，其中許多超出了我們的控制範圍。這些風險和不確定性可能會導致實際結果與我們當前的預期存在重大差異。我們建議聽眾審查我們向SEC提交的文件中討論的收益發布和風險因素。此外，在今天的電話會議中，我們將參考某些非GAAP財務指標。這些非公認會計原則，最直接可比的公認會計原則的措施，包括在我們的收益釋放的措施。最后，準備好的發言結束后，我們將舉行問答環節。就此，我想把電話轉給斯塔姆。

斯塔姆·斯萊奇（首席執行官）

謝謝馬特，大家早上好。我們於2026年第一季度取得的業績證明了我們業務模式的韌性。儘管與天氣有關的中斷嚴重影響了收入和盈利能力。在本季度，我們在完井業務中取得了積極的財務業績，特別是以調整后的EBITDA減去發生的資本支出來衡量。這些結果凸顯了工業化模式的優勢，這是戰略投資、嚴格的資產部署和嚴格的成本管理的結果。我們在2025年實施的旨在保護我們的資產和適當規模我們的成本結構的戰略行動現在正在帶來可衡量的效益，使我們在當前的市場環境中取得成功。我們將繼續利用完工業務的工業化性質來推動ProPower的擴張，我們預計這將推動未來的盈利增長，並進一步強化我們在更廣泛環境中的價值主張。我們仍處於評估伊朗戰爭對全球和國內影響的早期階段。儘管不確定性仍然存在，但鑑於大宗商品背景走強，推動我們的完工業務提前定價和活動順風順水，我們開始看到更廣泛的北美油田服務行業出現復甦跡象。重要的是，在持續的流失的推動下，完工市場的結構性緊縮繼續加劇，特別是在規模較小、紀律較差的競爭對手中。這一趨勢在伊朗戰爭爆發之前就已經出現，此后隨着最近對美國壓裂活動需求的增加而加速。值得注意的是，即使在衝突開始之前，備用壓裂設備產能就已經很少了，進一步加劇了當前的市場限制。這些動態，加上持續的資本投資紀律和定價紀律，削弱了ProPetro內部以及完工領域的密切同行擴大產能的任何計劃。總的來説，隨着時間的推移，這些因素為我們的業務創造了一個更具建設性的供需環境。我們確實認識到伊朗戰爭對我們業務造成的影響。然而，市場仍然波動，我們預計這種不確定性將持續下去，直到中東的中斷以及隨后對全球供需動態的影響更加明確。雖然外部條件超出了我們的影響力，但我們仍然專注於如何控制我們對卓越運營的承諾、實行嚴格的成本紀律和戰略性地部署資本。

斯塔姆·斯萊奇（首席執行官）

我們穩定和工業化的商業模式確保我們的定位不僅能夠應對這種波動，而且能夠最大限度地利用機會並在形勢惡化時變得更強大。簡要介紹一下我們的車隊由於目前二疊紀盆地柴油與天然氣價格大幅上漲，我們看到對下一代天然氣燃燒車隊的需求足夠大。目前，我們約75%的車隊是下一代車隊，涵蓋我們的Tier 4 BGB雙燃料和Force電動車隊。

斯塔姆·斯萊奇（首席執行官）

最近，我們還增加了少量100%燃燒天然氣的直接驅動裝置，這些裝置以最高的性能標準運行，並補充了我們現有的車隊。這些增加是經過衡量的，並不是爲了擴大我們在這種環境中的整體產能，而是爲了進一步增強我們的投資組合。我們預計今年晚些時候會增加幾個單位，以滿足其建議的目標需求。展望未來，早期跡象表明，由於對下一代天然氣燃燒船隊的強勁需求，原油價格下限已經上升，並且變得更加穩定。我們目前的Tier 4 DGB、雙燃料和Force電動車隊已售罄，因此預計第二季度將運營約12支車隊，高於第一季度的約11支。重要的是，我們確實有一些額外的二級柴油機隊可用，只有在機會達到經濟回報閾值的情況下，我們纔會部署這些機隊。鑑於完工市場的嚴格部署和有限的產能，我們有能力快速利用新機會。

斯塔姆·斯萊奇（首席執行官）

現在轉向Propower，上個季度我們在多項關鍵舉措上取得了重大進展，我們最近宣佈與卡特彼勒達成新的戰略框架協議就凸顯了這一點。該協議使ProPower能夠在未來五年內獲得高達約2.1吉瓦的額外發電容量。結合之前訂購的約550兆瓦，並根據本協議成功交付資產后，ProPower有望在2031年底之前交付約2.6兆瓦的發電容量，並於2032年全面部署。

斯塔姆·斯萊奇（首席執行官）

我們與卡特彼勒近20年的戰略合作伙伴關係對於制定ProPower的長期增長計劃至關重要。這種合作使我們能夠追求共同成功，同時為ProPower提供可靠的高質量資產訪問權限，即使面臨異常受限的供應鏈挑戰。共同努力，我們有能力抓住未來機遇並推動共同價值。該協議強調了ProPower在部署創新能源解決方案方面的領導地位，我們對它為我們公司帶來的變革潛力感到興奮。

斯塔姆·斯萊奇（首席執行官）

爲了支持我們大量的訂單積壓，我們建立了強大的商業管道。對可靠和低排放電力解決方案的需求仍然非常強勁，推動了數據中心工業以及石油和天然氣行業的持續增長。值得注意的是，我們很高興地報告我們數據中心商業管道的選定部分中取得的重大進展代表了數百兆瓦的高潛力數據中心機會。雖然具體細節取決於協議的最終確定，但這些進展凸顯了我們在數字基礎設施市場不斷擴大的領導地位和戰略定位。

斯塔姆·斯萊奇（首席執行官）

此外，我們還參與了約100兆瓦的高級合同談判，以支持石油和天然氣微電網項目。預計將於今年晚些時候部署。這些商業開發將迅速擴大我們的總承諾容量，超過目前合同承諾的約240兆瓦。我們對ProPower的未來增長充滿信心，並預計隨着我們擴大和深化與新合作伙伴和現有合作伙伴的關係，將在2026年獲得更多合同。由於數據中心和工業部門更大的負載需求和長期戰略承諾的推動，未來大部分兆瓦預計將在數據中心和工業部門承包。重要的是，我們的近期重點仍然是在合同客户中嚴格執行、部署和擴展ProPower，並高度重視降低部署風險和建立彈性運營基礎，以支持可持續的長期增長和盈利能力。

斯塔姆·斯萊奇（首席執行官）

當我們繼續部署資本來發展ProPower時，我們仍然致力於保持財務靈活性和強勁的資產負債表。我們首選的資金來源仍然是完工產生的自由現金流。我們最近的股票發行帶來的強勁資產負債表收益以及靈活的融資安排（包括我們已經建立的卡特彼勒融資機制和租賃融資結構）的補充。

斯塔姆·斯萊奇（首席執行官）

鑑於近期訂單增加，我們將繼續積極尋求低成本資本和靈活的融資解決方案，以支持ProPower的增長。展望未來雖然我們仍處於ProPower的早期階段，但我們已經在確保客户承諾方面取得了重大進展，並且擁有真正的勢頭和真正的運營，使我們能夠從實力雄厚的地位和成熟的服務質量上談判額外的合同。隨着對可靠的低排放電力解決方案的需求持續增長，我們預計Pro Power將繼續擴大規模，並隨着時間的推移帶來越來越高的回報。

斯塔姆·斯萊奇（首席執行官）

我們的方法仍然是一致的。我們保持靈活性和紀律性，同時繼續利用我們在Power中看到的機會。我們過去幾年一直執行的戰略現在正在發揮作用。我們的完工業務繼續產生彈性財務業績，併爲增長提供資金基礎，而ProPower則代表着我們剛剛開始規模的高增長和高回報的投資工具。重要的是，ProPetro是一家強大的公司，從優勢地位尋求價值提升的增長機會。我們保持着健康的資產負債表，為我們提供了投資Pro Power的靈活性。與此同時，我們開始看到我們的完工業務出現順風，供應收緊和定價動態改善的早期跡象。我們擁有強大的資產負債表、一流的客户和一流的團隊，他們繼續以高水平執行，同時安全、高效和高效地運營。

斯塔姆·斯萊奇（首席執行官）

總而言之，我們相信我們有能力在當前環境中執行並創造有意義的長期價值。

Caleb Weatherall（首席財務官）

謝謝薩姆，大家早上好。正如Sam提到的那樣，ProPetro第一季度的業績再次證明了我們業務的工業化和彈性本質。儘管收入較低，但我們在竣工環境中取得了積極的財務業績，這繼續凸顯了我們公司的持久性。與此同時，我們在ProPower方面取得了有意義的進展，包括推進設備訂單和獲得額外資本。這些努力使ProPower成為公司未來盈利狀況日益重要的貢獻者。第一季度，ProPetro的總收入為2.71億美元，比上一季度下降7%。淨虧損總計400萬美元，即稀釋后每股虧損0.03美元，而淨利潤為100萬美元，稀釋后每股收益0.01美元。2025年第四季度，調整后EBITDA總計3600萬美元，佔收入的13%，較上一季度下降29%。

Caleb Weatherall（首席財務官）

這包括與我們電動車隊相關的1600萬美元租賃費用。正如Sam提到的那樣，本季度調整后EBITDA的下降主要是由於完工業務利用率下降而導致的，而完工業務的利用率受到不利天氣條件的顯着影響。運營活動提供的淨現金為300萬美元，而上一季度為8100萬美元。這一下降主要是由於第一季度調整后EBITDA下降和運營資本逆風，這消耗了上一季度約3200萬美元的現金和運營資本順風，這是上一季度約3500萬美元的資金來源

Caleb Weatherall（首席財務官）

現金第一季度，支付的資本支出為4300萬美元，發生的資本支出為8500萬美元，其中主要支持完工業務的維護約1400萬美元，和約支持專業電力訂單約7100萬美元。值得注意的是，已發生和已付資本支出之間的差異主要包括由我們的融資合作伙伴直接融資和支付的Pro Power相關資本支出以及包括在應付賬款和應計負債中的未付資本支出。

Caleb Weatherall（首席財務官）

如現金流量表所示，2026年第一季度投資活動使用的淨現金為4100萬美元，其中包括支付的4300萬美元資本支出，由某些資產出售的200萬美元收益抵消。我們目前預計2026年全年的資本支出將在5.4億美元至6.1億美元之間，高於我們今年第四季度盈利報告中強調的3.9億美元至4.35億美元範圍，完工業務預計將佔約1.4億美元至1.6億美元，其中約4000萬至5000萬美元與我們部分Force Electric Fleet投資組合的計劃租賃收購有關。值得注意的是，五份Force Electric Fleet租約的初始期限為三年，包括在期限結束時買斷或延長租約的選擇。這些租賃背后的意圖是推迟前期資本支出，同時以有吸引力的資本成本獲得設備，並得到部隊電力車隊的收入支持。事實證明，這一戰略是成功的，使PERPETRA能夠迅速改造我們的車隊，併產生不斷增長的現金流。

Caleb Weatherall（首席財務官）

我們目前實施即將到來的租賃收購的意圖反映了經過深思熟慮的戰略資本分配決定的完成。通過行使這些選擇，我們將完全擁有四間套房。每次收購都將立即減少我們目前反映在運營費用中的租賃費用，並增強我們的商業靈活性。我們預計將收購所有五支車隊，收購預計將於2026年底開始，並持續到2028年。

Caleb Weatherall（首席財務官）

還要提醒的是，完工業務指導範圍包括資本儲備或翻新現有Tier 4 DGB機隊的一部分、機隊自動化技術投資以及直接驅動天然氣壓裂裝置的測量投資。在當前的市場背景下，對我們燃氣燃燒設備組合的投資尤其有價值。對這些車隊的需求加速是由於柴油價格上漲以及伊朗戰爭影響導致的二疊紀盆地柴油與天然氣價格大幅折扣而推動的。這種價格差異增強了天然氣動力車隊的經濟可行性，使這些投資對於利用市場機會和加強我們的競爭地位至關重要。此外，我們預計2026年Pro Power業務的資本支出約為4億至4.5億美元。這一預計增長歸因於與最近與Caterp執行的框架協議相關的未來交付的首付款。雖然這些螺旋槳資本支出估計反映了設備的總成本，但它們並未考慮融資安排的影響，融資安排預計將減少公司所需的短期實際現金流出或現金資本支出。現金和流動性繼續保持健康。截至2026年3月31日，現金總額為1.57億美元。2026年第一季度末的流動性總額為2.89億美元，包括現金和ABL信貸機制下1.32億美元的可用容量。最后，正如我上個季度提到的那樣，我們將繼續採取嚴格的方法來部署資本。這一承諾確保Perpetro仍然處於有利地位，為ProPower業務的戰略增長提供資金，同時保持強大的財務基礎。重申Sam已經提到的內容，我們對我們目前的資本狀況以及支持ProPower增長的能力感到滿意。儘管如此，我們仍將繼續積極尋求低成本和靈活的融資，特別是考慮到最近訂單的增加。我們的首要任務仍然是保持強勁的資產負債表，同時確保我們有資源利用未來的機會。薩姆，回到你身邊。

斯塔姆·斯萊奇（首席執行官）

謝謝迦勒。在我們結束今天的電話會議時，我想重申，我們認識到完工市場的改善，該市場受益於更強勁的大宗商品環境和最近的市場動態，包括伊朗戰爭的影響。鑑於完工市場當前的供需基本面，我們仍然相信自己有能力應對額外商業機會的到來。與此同時，在強大的商業管道以及我們最近宣佈的與卡特彼勒的戰略框架協議的支持下，ProPower繼續獲得動力。我們的重點仍然是嚴格執行，併爲長期增長建立一個持久的平臺。我們是一家定位良好的公司，擁有強大的資產負債表。一流的客户都與卓越的領導者和隊友配對，使我們取得成功。我很感謝我們的團隊如何以專注、紀律和所有權度過第一季度。他們的工作為我們提供了非常好的機會。我們對我們的戰略和為股東創造價值的能力仍然充滿信心。我們現在想通過該接線員進行提問。

操作者

謝謝我們現在開始問答環節。如果您想問問題，請按Star 1舉手。要撤回您的問題，請按Star 1。再我們要求您在提出問題時拿起手機，以獲得最佳音質。如果您在本地靜音，請記住取消靜音您的設備。請在我們編制問答名單時待命。我們的第一個問題來自美國銀行的Saurav Pant。請繼續。

Saurav Pant（股票分析師）

早上好，山姆和凱勒。早上好索拉布·薩姆。很明顯今天是個大日子宣佈和卡特的戰略合作。第一個。薩姆，我我希望回答希望問的是最多2.1千兆瓦的設備，你可能得到的是對的？也許你能談談這些設備的搭配嗎？這都是天然氣往返發動機嗎？是否有渦輪機的組合？您如何看待這種組合？也許只是幫助我們考慮未來10年、15年、20年運行該設備時的生命周期成本、資本支出與運營支出燃料成本。也許可以幫助我們思考一下。

特拉維斯·埃梅里（Pro Power總裁）

當然，太好了。好問題。非常熱門。我只想發表幾點高層言論。特拉維斯可能可以填寫您詢問的數字的一些詳細信息。看，從設備的角度來看，這是容量的一部分，主要是在氣體往返發動機領域。還有很大一部分容量我們現在無法真正詳細談論，但我們將在未來提供一些更多細節。看，這是我們一段時間以來一直在努力的事情，試圖平衡商業管道與供應鏈的緊密性。能夠與我們熟悉近20年的合作伙伴一起做到這一點是相當重要的，我認為當我們開始交付和部署這些設備時，從執行的角度來看，我們已經做好了準備。特拉維斯，我不知道你是否還想就經濟性和燃油效率等等發表任何看法。是的，我想我們從一開始就説過，Saurabh，我們的戰略是為正確的項目選擇正確的技術，我認為與卡特彼勒簽約可能為我們提供了市場上最廣泛的選擇。因此，我們繼續使用活塞式發動機。這就是我們要通過這個框架協議做的事情，這實際上是基於這樣一個事實：真正需要更大、功率密度更高、高效的發動機來在數據中心市場提供一些差異化。因此，我們認為這讓我們以一種獨特的方式能夠擴展我們在該領域已經開始的內容。我明白了。好吧，特拉維斯，這很有幫助。然后我還在思考融資方面的問題。今天早上我收到了一些關於這方面的問題。對的所以，如果您能幫助我們，我們應該如何考慮該設備的資本成本？我知道植物的平衡稍后會到來。對的但目前只是發電設備。那麼在融資方面，您如何看待融資？因為當你繼續為此尋求融資時，我對潛在的稀釋感到擔憂。對的我知道你有流動性，但也許只是幫助我們思考這一切。是的，我會選擇第一部分，索拉布。至於設備的成本，我們已將指導更新為每兆瓦1400萬至150萬之間，這實際上是由我們預計將投入到這些更長期、更多基礎設施類型項目中的設備類型驅動的，以支持數據中心。

Caleb Weatherall（首席財務官）

是的，索拉布，這是迦勒。謝謝你的問題。因此，當談到為ProPower的增長和資本支出提供資金時，我們預計未來幾年將會到來，首先

薩姆·斯萊奇

我們將從我們已經擁有的工具開始。但我們確實認識到，我們還需要引入一些額外的資源。因此，首先，我們總是將自己的現金視為我們首選的資本來源。因此，這意味着資產負債表上的現金以及我們從完工業務中有機產生的現金。隨着今年晚些時候Pro實力的增強，我們預計它也將開始做出更有意義的貢獻。其次，我們擁有靈活且有競爭力的債務安排，特別是我們的ABL和CAF融資渠道。第三，我們與Stonebriar建立了租賃融資機制，這是我們可以根據需要提取的承諾資本，我們很高興擁有這一點。這為我們提供了另一層實力和靈活性，因此展望未來，特別是隨着ProPower的更新增長指南，我們將繼續積極主動地尋找低成本且靈活的新資本。我們專注於在支持業務的同時保持強勁的資產負債表。值得注意的是，我們與我們行業的主要銀行和金融合作夥伴有着良好的關係。我們已經在討論和評估幾種融資選擇，並表示有興趣幫助我們為這些設備購買提供資金。因此，隨着ProPower的持續增長，我們相信我們將擁有合適的資本來幫助支持這些訂單。是的，再加上Caleb所説的，我認為這是一個很好的位置，因為我們今天幾乎所有工具都可以供我們使用。我認為我們現有業務的規模和規模是有幫助的，但我們目前正在運營的這兩項業務也有順風順水。今天的味道顯然是數據中心人工智能所有這些好東西。因此，正如凱萊布所説，我認為也處於這種趨勢中只是一種複合效應。我認為，你知道，世界上的每家銀行都向我們提供了幾乎每一種工具。好吧，正如Caleb所説，我們正在積極主動地解決這個問題，我認為我們對能夠從資本的角度為ProPower和ProPetro提供裝備並走向未來感到非常高興。

Saurav Pant（股票分析師）

格雷格，這很有幫助，顯然我認為這很有幫助，但現在兩個氣缸都在燃燒，完工市場看起來正在復甦，這是一個好地方。好吧，夥計們，我會把它轉回來。謝謝謝謝索拉布。

操作者

我們的下一個問題來自高盛的ATI Modak。請繼續。

ATI Modak

嘿，早上好Sam團隊，我想你提到了大部分新容量將用於數據中心。但我很好奇，根據我的瞭解，油田中的微電網產品與流行的解決方案非常不同，您如何評估石油和天然氣格局與數據中心。所以想知道如果景觀沒有那麼大，是否會有更多競爭？只需幫助我們瞭解您如何評估這一點。

特拉維斯·埃梅里（Pro Power總裁）

是的，我認為首先，你可以把我們的工作比例建立在數據中心向前發展的基礎上，不僅僅是，而是在很大程度上建立在這些機會有多大的基礎上。今天我們坐在這里，大約240兆瓦的電力主要在石油和天然氣領域收縮。你知道，僅僅一個數據中心交易就可以完全將工作分配到大多數數據中心。所以我認為這可能是最大的變數。僅僅是我們在材料中提到的一些數據中心機會的大小和規模，你知道，我們正在就數百兆瓦郵政編碼的機會進行長期談判。另一部分是，你知道，我認為你的問題是誰喜歡如何選擇這些東西的走向。聽着，這對我們來説是個很經濟的決定。與合同期限相比，盈利能力如何？正如我提到的那樣，從規模和規模的角度來看，數據中心空間非常有吸引力。但你知道，定價非常強勁。石油和天然氣業務的定價和回報也非常強勁。聽着，我認為我們不能忽視在過去一年半的時間里，石油和天然氣為我們提供了快速工作、改善我們的服務並能夠擁有真正的工作設備和人員的機會，以便當下一個客户打電話時，無論是石油和天然氣還是數據中心客户，我們都有可以向他們展示的真實運營。特拉維斯，我不知道你是否想補充什麼。我認為我唯一要補充的是石油和天然氣與數據中心之間的區別。雖然存在一些操作上的細微差別，但實際上，我們在現場執行的大多數設備和服務類型是相似的。因此，我們希望能夠在石油和天然氣領域已經開展的工作中利用這一點，並能夠將其發展到數據中心領域。

ATI Modak

謝謝，這很有幫助。在壓力泵方面，我知道您談到了部署二級機隊的潛力。我只是想知道定價需要從領先優勢提高多少才能讓經濟變得有意義？這是否更像是第二季度第三季度的評論？公平地説，這更多的是斑點工作，而不是整個或多個季度的任何顏色。

操作者

它可能更多的是動態的，你知道，把任何更多的設備工作，特別是你知道，把一些設備從熱堆棧到熱堆棧到現場準備。對我們來説，這主要是一個柴油二級的故事。正如我們所説，我們所有的天然氣燃燒設備今天賣完了。這可能更多的是一個后半部分的故事。也就是説，有早期跡象表明，我們在自己的定價上漲組合中經歷了一些這種情況，如果勢頭或發展繼續朝着我們預期的方向發展，我認為他們已經開始這樣做了。那麼我們很可能可以，我們可以有意義地將一些更多的設備放入系統中。也就是説，我們的標準相當高。從經濟的角度來看，我們的標準相當高，從優質服務和人員的角度來看，我們的標準非常高。我們也需要完整的日曆來做到這一點。所以我認為，你知道，我認為這里還有另一件事在起作用，你知道，我們收到很多問題，關於讓另一支艦隊恢復工作需要多少錢等等。這是一種成本，也許不算一種成本，但它絕對是一個操作變量，我認為現在人們對這個變量的討論還不夠。能夠以高質量方式獲取和部署人員的公司將會獲勝。只是現在沒有那麼多設備。不管是我們的還是別人的。有一個更少的人，準備去工作的壓裂船員或鑽機或類似的東西。所以我們一直為自己感到自豪，我們真的很擅長這方面的工作。但我認為，從執行的角度來看，這將是值得關注的事情。即使定價確實上漲，您也必須有一支員工來現場運營、維護和執行。明白了。謝謝，先生。我們的下一個問題來自德里克和派珀的訓練員。請繼續。

德里克

嘿，早上好，夥計們。回到權力主題。希望瞭解你們提供的工廠服務的平衡，以及隨着數據中心合同執行的進一步深入，您如何看待這種平衡會隨着時間的推移而變化。只是想一想這是電池、氣體輸送還是氣體輸送的最后一英里。就這些合同中將提供什麼而言，這正在成為一個更大的主題。那麼，我們應該如何從計劃的角度以及隨着時間的推移如何演變的平衡來考慮Pro Power的範圍？

薩姆·斯萊奇

問得好，德里克。所以我們正在談論的植物平衡已經包括電池。所以我們從數據中心空間一開始就在考慮這一點。我們認為管理這些負載非常有幫助和增值。然后，你知道，顯然需要一些電氣設備來確保我們以最有效的方式為數據中心客户提供電力。因此，我們已經將這種專業知識融入到我們從計劃平衡的角度來看，就天然氣輸送而言，你知道，這並不是真正受到關注的事情，但顯然與許多石油和天然氣客户有聯繫，作為我們所從事的業務和我們在圍欄另一邊的關係，當然，這是我們未來可以考慮的事情。

德里克

明白了。好的。令人興奮.在壓裂方面，我注意到您談論了很多直接驅動渦輪機設備。顯然這也是100%天然氣。聽起來它可能會補充一些老化的4級雙燃料車隊，但也許只需與我們談談這種類型的套件，以及它與部隊車隊的比較。隨着時間的推移，您是否會增加這一點，直到您的持續維護周期或更換周期或潛在的增量車隊更直接地驅動？

薩姆·斯萊奇

對此有一些想法會有所幫助。是的。這絕對不是增量產能。我認為我們更多地將其視為，在現有設備退役時更換它。話雖如此，我認為我們在腳本中提到了這一點，無論是使用電動、雙燃料還是直接天然氣，現在能夠取代柴油都是有好處的。因此，當這些裝置現在為我們工作時，它們主要將與雙燃料操作一起工作，它們只是增加柴油排放量，從而提高我們的經濟性和客户的經濟性。

操作者

明白了。有幫助。我會把它轉回來。再次感謝。如果您想問問題，請按Star 1舉手加入隊列。我們的下一個問題來自巴克萊銀行的Eddie Kim。請繼續。

艾迪·金

嗨，早上好。嗨，早上好。您之前談到了70支艦隊，即今天在二疊紀活躍的艦隊，而去年年初大約有90至100支艦隊。如果我們確實看到北美的活動從E和ps增加，那麼您預計可以在相當短的時間內以很少的投資增加多少機隊？即恢復到80個機隊，然后剩余的10至20個機隊恢復到90至100個將需要更多的投資。只是好奇你在那里的想法。

薩姆·斯萊奇

是的，我認為在整個二疊紀，特別是今天，我們認為全職工作的船隊數量可能在70到75之間。你知道我們有12個這樣的。也就是説，我們的SimulfRAC工作有所增加。我認為12箇中的4個。今天，我們的12個產品中有4個在大型SimulfRAC中運行。聽着，最近圍繞這個問題進行了很多或一些非常好的行業研究，我們對此表示同意。我認為這是一個熱門的堆疊壓裂車隊，可以很快投入工作，並且可能很快就能接觸到整個國家的人們，範圍可能在10到15個範圍內。所以你必須假設也許有一半。其中一半可以追溯到二疊紀。所以也許二疊紀可以很快增長到80。然后你會遇到這樣的情況：首都在哪里，人員在哪里，設備在哪里？一旦你進入該郵政編碼，這可能會導致一個非常緊張的完工市場。也就是説，我們在過去幾個季度也討論過這個問題，這並不意味着我們的定價和我們在自己的投資組合中的重新定位不能領先於，你知道，在二疊紀盆地的80支車隊數量，因為，你知道，隨着公司開始抓住設備，他們想要在他們想要的項目上執行的人員，你知道，車隊和設備將開始四處流動。當這種情況發生時，定價才真正開始更加激進。我們已經説過，你知道，當我們今天坐在這里時，我們看到我們自己的投資組合出現了一些定價上漲的萌芽。這只是開始。所以我們不，你知道，你不需要一波產能來回來提高定價。您只需要一些客户做出一些小的決定，要麼選擇鑽井平臺或壓裂艦隊，要麼改變現有的提供商，然后就像跨越整個

艾迪·金

部門開始發生。那時定價開始真正發生變化。明白了。這似乎是目前系統中很大的盈利扭矩。所以很高興聽到這個。早在10月份，您就宣佈與數據中心運營商簽訂了一份60兆瓦的合同。該部署預計將於26年第2季度開始。我們現在是第二季度。所以好奇的是，該設備目前已經部署或正在部署中？您將從該數據中心部署中獲得怎樣的學習和經驗？您認為這將如何幫助您在未來的數據中心領域獲得更多合同？

薩姆·斯萊奇

是的，首先，這正如我們預期的那樣發展。正在處理中。您知道，設備正在現場安裝和調試。我們認為這是一個巨大的優勢。當您查看實際上在電錶解決方案和數據中心背后執行和操作的人員時。這是一個相當小的樣本集。因此，一旦我們掌握了這些經驗並瞭解了其他一些人學到的東西，我們認為與現有客户簽訂額外合同或擴大合同將提供非常大的優勢。

艾迪·金

明白了。還有一個非常快速的后續行動。我的意思是，通過那段經歷，我的意思是，您是否遇到過任何瓶頸或與許可相關的任何問題，或者可能比預期花費更長時間的問題？事情似乎並非如此，但只是好奇是否有類似的事情。

薩姆·斯萊奇

不，我們還沒有。

艾迪·金

我的意思是，我們的設備進展順利，圍繞計劃平衡安排了供應鏈的其余部分。我認為我們的團隊在保持領先地位方面做得非常好，知道我們需要為此類項目提供什麼。因此，我們通過提前訂購合適的設備來降低部署的風險，將一切都帶到了現場。明白了。太好了。感謝致電。我會把它轉回來。

操作者

下一個問題來自DPH的Jeff LeBlanc。請繼續。

傑夫·勒布朗

早上好，薩姆和團隊。感謝您回答我的問題。我想看看你是否可以繼續説話。早上好。

薩姆·斯萊奇

對不起。我想看看您是否可以談談交付到部署的時間表，因為我相信您的歷史演示暗示了3至6個月的延迟，而最新的演示提到了6至12個月的延迟交付和部署。是的，這是一個好問題。因此，這些都是更大的資產，這些都是更大的站點，因此我們希望給自己足夠的時間來部署並正確設置這些資產，因為它們可能是更長期的合同。這就是我們對這類項目進行四到六年回報的部分原因，因為它們更多的是針對合同中長期期限的基礎設施類型建設。

傑夫·勒布朗

非常感謝我會把它還給接線員。

操作者

我們的下一個問題來自Daniel Energy Partners的John Daniel。請繼續。

Caleb Weatherall（首席財務官）

Caleb，也許這適合你或者Adam，但就目前的通脹成本壓力而言，如果你願意的話，你能帶我們參觀一下損益表，並帶我們參觀一下今天面臨的壓力最大的地方以及你可能會期望什麼，你知道，如果突然之間，你知道，鑽機數量將在未來六到九個月內增加5%到10%，你期望看到的。是的，約翰，這當然是我們正在密切關注的事情。正如薩姆提到的，人們總是在

John Daniel

我們業務的前沿。因此，這是一個領域，我們要確保我們的競爭力，使我們能夠提供最好的服務，以滿足我們的客户需求。然后我們密切關注P和L的所有其他線路。像燃料成本這樣的事情，你知道，可能會推動通貨膨脹壓力，並採取行動，以減輕這些可能的。是的，約翰。

薩姆·斯萊奇

薩姆，還要提醒你和其他人，你知道，去年下半年中期我們做出了一些積極主動的機隊部署決定，停泊了一些由於定價要求而變得不經濟的機隊。在我們現在所處的情況下，這變得非常有幫助。您可能無法避免所有成本通脹，但由於我們去年主動做出的一些決定，您可能會在最初通過讓一些設備堆得稍微温暖一些來減輕打擊。你這麼認為嗎？

John Daniel

薩姆，我只是編造了這個數字，但讓我們假設活動增加了5%到10%。這是否會給勞動力帶來通脹壓力，或者

薩姆·斯萊奇

沒有嗎？可能，是的。我的意思是我認為這是可能的。我認為另一個地方，這是勞動力可能更間接，但需要很多其他輔助支持服務來運行完工操作。那麼您需要幫助重建發動機嗎？您需要一些租賃或其他現場服務方面的幫助嗎？這可能確實是其中的人方面變得更加尖鋭的地方。因此這可能會導致該方向的通貨膨脹。我認為，這就是我們這樣一家規模和規模的公司在二疊紀盆地真正令人震驚的地方，因為我們已經在自己的供應鏈中建立了真正發展和持續的可持續關係，以便能夠減輕試圖僱用或引進我們以前沒有的服務或人員的情況。我們現在可能已經在系統內工作了很多這樣的工作，無論是內部還是外部。這是對部分通脹的對衝，也許我們的一些較小的競爭對手處於不利地位。

John Daniel

好吧我的最后一個問題是，當你知道市場，正如你們所提到的和其他人的燃油效率柴油，你知道天然氣動力設備基本上是賣完了。我很好奇，市場是否足夠緊張，你認為你可以強迫客户簽訂或支付合同，或者它仍然是專用的協議類型的框架？

薩姆·斯萊奇

我的意思是我們已經達成了其中一些協議。

John Daniel

不，但就像你是DGB一樣。

薩姆·斯萊奇

我的意思是，我知道你有電動的，但你知道，我的印象是，敬業的人比收取或支付有更多的迴旋余地。

John Daniel

這就是問題的基礎。

薩姆·斯萊奇

是的，我的意思是，我認為這總是有可能的。我們真的為我們與大部分機隊簽約感到自豪。因此，我認為我們有很多代表來確保我們不僅在第一天創造價值，而且在創造可以持續的價值。也就是説，你知道，像收取或支付這樣的事情總是一個槓桿。我們使用它。你知道，我們出於特定原因在特定地點使用這樣的詢問。

操作者

好吧

唐·克里斯普

好吧，謝謝你們邀請我，夥計們。

薩姆·斯萊奇

謝謝，約翰。我們的下一個問題來自約翰遜·賴斯的Don Crisp。請繼續。

唐·克里斯普

早上好夥計們

特拉維斯·埃梅里（Pro Power總裁）

薩姆，我只是想問一個關於框架協議的問題。該語言似乎非常具體，您可以購買最多一定數量的商品，並且沒有特定的順序。這只是交付時段的可用性還是實際上是這樣。這些送貨時段現在是您的並且您已經致力於這些時段了嗎？只是有點語義。

唐·克里斯普

嘿，唐，這是特拉維斯。因此，我們已經確保了這些資產，我認為我們在投資者團隊中顯示的最新增長軌跡是我們接收這些部門並部署它們的預期時間表。

特拉維斯·埃梅里（Pro Power總裁）

好吧，所以已經決定實際下這個訂單了。

唐·克里斯普

這不是未來的訂單，您必須在稍后做出決定點。

薩姆·斯萊奇

是的，我們在協議中保留了一些選擇權，但無論如何，它們都是安全的。山姆，如果我能問一個更廣泛的宏觀問題。我知道你喜歡發表意見。你知道，我們一直在詢問大多數迄今為止報告過實物石油市場和金融石油市場之間脱節的公司。現在很多人覺得幾年后的這條帶子確實沒有反映出它將會是什麼樣子。您是否與客户進行過任何對話，讓您相信該地帶幾年后，也許10美元或15美元太低了，當我們進入27歲時，可能會有很多活動？是的，我很高興你在最后寫了客户對話，因為無論如何我都不想讓你認為我是一名宏觀專家。但我們確實讀過很多聰明人的東西，而且我們有很多聰明的客户。這確實很令人費解。我認為這有點像實物票據市場，即使是中東和伊朗周圍正在發生的事情的一部分，因為它涉及霍爾木茲海峽等事情，即使其中一部分是真的。我認為，全球石油和天然氣的供需和流動功能正在經歷一些重大結構性變化。我認為我們中的任何人都不喜歡戰爭什麼的。以及戰爭帶來的所有不好的事情，但我認為這正在創造很多清醒和美好。這是一個很好的現實，因為它與整個價值鏈的脆弱性有關。我的意思是，我們坐在這里，油價現在幾乎完全依賴於世界另一端的一條狹窄水道。所以這很有趣。另一部分是，我認為與石油和天然氣相關的傳統能源今天和以往任何時候都一樣重要。我認為世界上越來越多的人和世界各地越來越多的政治家正在意識到我們一直在敲響這一鼓。天哪，我的家族已經敲了三代人的鼓了，作為一個行業，我們確實已經敲了這個鼓很長很長時間了。你知道，如果有的話，我們只是很高興聚光燈又回到了什麼是重要的。重要的是像我們國家的二疊紀盆地這樣的地方生產着世界上最清潔，最可靠的能源分子。我們有第一個選擇，住在這里，就在這個資源的頂部。但作為一個年輕的家伙在這個行業現在，看到一些結構性的東西現在發生，感覺很有希望，我們真正定位在我們業務的兩個主要驅動力，這個油田，服務完成，專注的業務，和我們的權力作為一個服務與專業力量。我們真的很喜歡我們坐的地方。我們認為我們將有很大的機會獲得資本，而且我認為這里存在一些主要的結構性順風。

唐·克里斯普

我很欣賞你的評論。謝謝我會把它轉回去的謝謝，唐。

操作者

問答環節就此結束。我想將電話發回給Sam Sledge，請他發表閉幕詞。

薩姆·斯萊奇

是的，感謝今天加入我們的所有人。正如我在上次回答Don問題時提到的那樣，我們對我們業務的兩個主要驅動力感到非常興奮和充滿信心ProPower正瞄準當今服務業的權力中心。強大的商業吸引力、良好的供應鏈地位，我們最近與卡特彼勒的公告以及該領域已經高質量的運營執行就證明了這一點。在業務的更多完成方面，巨大的結構性順風，在最好的盆地中處於良好的運營位置。在二疊紀盆地。因此，我們期待着很快再次與你們交談。祝你有美好的一天。

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