財報速睇 | 皇家加勒比遊輪 2026財年Q1營收44.52億美元，同比增長11.3%；歸母淨利潤9.41億美元，同比增長28.9%

華盛資訊5月1日訊，皇家加勒比遊輪公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收44.52億美元，同比增長11.3%，歸母淨利潤9.41億美元，同比增長28.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 營收與利潤強勁增長：總營收同比增長11.3%至44.52億美元，歸母淨利潤更是大增28.9%至9.41億美元，顯示出公司卓越的盈利能力和后疫情時代的強勁復甦。

② 船上消費業務表現搶眼：船上及其他收入同比增長14.0%至14.31億美元，其增速超過了船票收入的10.1%，主要得益於更高的乘客船上消費，表明公司的高附加值服務策略成效顯著。

③ 核心市場增長穩健：作為公司最大的收入來源，北美地區航線收入從去年同期的28.54億美元增長12.7%至32.16億美元，為整體業績提供了堅實基礎。

④ 盈利能力顯著提升：營業利潤率從去年同期的23.6%提升至26.1%，推動營業利潤同比增長23.0%至11.62億美元，反映了公司在擴大收入的同時有效控制了成本。

⑤ 關鍵指標淨收益率（Net Yields）持續改善：衡量核心盈利能力的指標「淨收益率」從去年同期的每可用客運巡航日258.83美元增長3.6%至268.23美元，主要歸功於更高的票價和船上消費。

2、業績不足：

① 人工成本增速較快：員工薪酬及相關費用同比增長17.6%，達到4.00億美元，其增長速度超過了11.3%的營收增幅，對利潤率構成一定壓力。

② 財務費用負擔加重：淨利息支出從去年同期的2.49億美元增長11.6%至2.78億美元，持續高企的利息支出侵蝕了部分營業利潤。

③ 亞太地區收入出現下滑：亞太地區航線收入為6.12億美元，相較於去年同期的6.24億美元下降了1.9%，是財報中唯一出現收入同比下滑的主要區域，顯示該市場可能面臨挑戰。

④ 入住率輕微回落：儘管仍處於108.5%的高位水平，但入住率相較於去年同期的108.8%出現了小幅回落，表明在運力快速擴張的同時維持滿負荷運營面臨持續挑戰。

⑤ 融資活動導致大量現金流出：報告期內，融資活動產生的淨現金流出高達16.00億美元，主要用於償還債務和股票回購（8.36億美元）。雖然回購對股東有利，但大規模的現金流出值得市場關注。

三、公司業務回顧

皇家加勒比遊輪: 我們在本季度的總收入增長了4.53億美元，這主要得益於運力增加和定價提升帶來的收益增長。同時，總郵輪運營支出相應增加了1.68億美元，主要也是由於運力擴張所致。

四、回購情況

公司董事會於2025年12月授權了一項高達20.00億美元的普通股回購計劃。在截至2026年3月31日的三個月內，公司已根據該計劃在公開市場上以8.36億美元的總價回購了290萬股普通股。截至2026年3月31日，該回購計劃下仍有10.00億美元的額度可供未來使用。

五、分紅及股息安排

公司於2026年2月宣佈派發每股1.50美元的現金股息，並已於2026年4月支付。此外，在2026年第一季度，公司支付了於2025年第四季度宣佈的每股1.00美元的現金股息。

六、重要提示

公司目前捲入一起根據《赫爾姆斯-伯頓法》提起的訴訟（哈瓦那碼頭訴訟案）。儘管地區法院在2022年12月作出了約1.12億美元的不利判決，但第十一巡迴上訴法院於2024年10月推翻了該判決。然而，原告已向美國最高法院申請複審並獲批准，案件的最終結果仍存在不確定性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

皇家加勒比遊輪: 我們預計，根據現有船舶訂單，2026年全年的資本支出總額將約為50.00億美元。

八、公司簡介

皇家加勒比遊輪是一家全球性的郵輪公司，擁有並運營三個全球郵輪品牌：皇家加勒比（Royal Caribbean）、名人郵輪（Celebrity Cruises）和銀海郵輪（Silversea）。公司還持有途易郵輪（TUI Cruises）50%的合資權益。截至2026年3月31日，公司的全球品牌和合作品牌共同運營着一支由69艘船組成的船隊，其航線遍佈全球七大洲，覆蓋超過120個國家的1000多個目的地。

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