財報速睇 | 美好醫療系統 2026財年Q1營收3.82億美元，同比增長7.5%；歸母淨利潤0.41億美元，同比增長36.0%

華盛資訊5月1日訊，美好醫療系統公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收3.82億美元，同比增長7.5%，歸母淨利潤0.41億美元，同比增長36.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司總營收實現穩健增長，達到3.82億美元，同比增長7.5%，超出了市場的普遍預期。

② 盈利能力顯著增強，本季度歸母淨利潤達到0.41億美元，相較於去年同期的0.30億美元，同比大幅增長36.0%。

③ 治療業務（Therapeutic）表現突出，其營收同比增長9.9%至1.26億美元，成為公司增長的關鍵驅動力。

④ 公司自由現金流狀況強勁，本季度產生自由現金流0.25億美元，同比增長26.0%，顯示出良好的資金管理和運營健康狀況。

⑤ 運營效率得到改善，非GAAP運營利潤率從去年同期的19.3%提升至19.7%，表明公司在成本控制和盈利能力方面持續進步。

2、業績不足：

① 非GAAP毛利率出現微幅下滑，由去年同期的53.4%降至53.2%，表明產品成本或定價方面可能面臨壓力。

② 銷售、總務和行政（SG&A）費用增長較快，同比增長約10.0%至1.18億美元，其增速超過了7.5%的營收增速，對利潤率構成一定壓力。

③ 國際業務在固定匯率下的增長顯露疲態，其增長率僅為2.9%，顯著低於國內市場6.8%的增速，顯示出海外市場擴張面臨挑戰。

④ 基礎業務（Foundational）增長相對緩慢，其營收同比增長6.3%至2.55億美元，增速低於公司整體及治療業務的表現。

⑤ 公司債務水平依然較高，截至期末，總債務為7.48億美元，雖然本季度保持穩定，但較高的槓桿水平仍是需要關注的財務風險。

三、公司業務回顧

美好醫療系統: 我們在本季度的財務表現超出了預期的高端。在剔除一項戰略性剝離業務的影響后，我們實現了3.7%的有機、固定匯率收入增長。儘管面臨關税帶來的同比增量壓力，我們的非GAAP營業利潤率仍實現了穩健改善，非GAAP每股收益和自由現金流也分別實現了9%和26%的同比增長。我們對2026年的良好開局感到滿意，並對團隊在「持續增長倡議計劃」的最后一年推動穩定的固定匯率增長、提高盈利能力和實現穩固的自由現金流充滿信心。重要的是，我們通過2月份剝離非核心產品線以及4月1日收購View Point Medical的OneMark系統，持續尋求提升長期有機增長和盈利能力的機會。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

本季度，公司完成了重要的業務調整和戰略收購。2026年2月17日，公司以0.28億美元的價格出售了與DualCap®產品線相關的特定資產。此外，在2026年4月1日，公司以1.40億美元收購了View Point Medical, Inc.，該公司是OneMark®檢測成像系統和OneMark組織標記物的製造商，此舉旨在拓展公司在治療性腫瘤學產品組合中的實力。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美好醫療系統: 我們更新了2026財年的全年財務指引。我們預計全年總收入將在16.12億美元至16.34億美元之間，同比增長6%至8%。非GAAP每股收益預計在4.01美元至4.15美元之間，同比增長5%至8%。此更新指引已包含對View Point Medical, Inc.收購的影響，預計該收購將貢獻0.02億至0.04億美元的收入，並對非GAAP每股收益產生約0.05美元的稀釋影響。

八、公司簡介

美好醫療系統（Merit Medical Systems, Inc.）成立於1987年，致力於開發、製造和分銷用於介入、診斷和治療程序的專有醫療設備，特別是在心臟病學、放射學、腫瘤學、重症監護和內窺鏡檢查領域。公司通過其超過800人的國內外銷售隊伍和臨牀支持團隊服務全球客户，在全球範圍內擁有約7500名員工。

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