完整成績單：蘋果2026年第二季度財報電話會議

蘋果公司（納斯達克股票代碼：AAPL）發佈了第二季度財務業績，並於周四召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

此內容由Benzinga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

在https://www.apple.com/investor/earnings-call/

蘋果公司報告3月份季度收入為1，112億美元，同比增長17%，所有地理部門均表現強勁。

該公司宣佈首席執行官交接，約翰·特努斯（John Ternus）將接任首席執行官，蒂姆·庫克（Tim Cook）將接任執行董事長一職。

儘管供應受到限制，蘋果公司的產品線仍實現了兩位數的增長，尤其是iPhone 17系列，並創下了iPhone、Mac和服務3月份季度收入的紀錄。

蘋果公司正在對人工智能和代理工具進行大量投資，同時繼續關注隱私和整個平臺人工智能的集成。

該公司繼續擴大其環保舉措，目標是到2025年其產品中100%使用回收材料，並正在加強其美國製造工作。

未來指引包括6月份季度預計收入增長14-17%，預計某些Mac型號將繼續面臨供應限制。

蒂姆

關於我們用户的生活，我無法表達我對我們出色的團隊的感激之情。正是因為他們，纔沒有像蘋果這樣的公司，我堅信永遠不會有。出於多種原因，這個過渡時刻是正確的時刻。首先，我們的業務表現非常好。今年上半年非常強勁，同比增長兩位數。其次，我們的路線圖令人難以置信，最重要的是，我們有合適的領導者準備好接任這一職位。正如我所説，這個星球上我最相信的人是約翰·特努斯（John Ternus）帶領蘋果公司走向未來的人。約翰是一位才華橫溢的工程師、一位深刻的思想家、一個品格非凡的人和一位天生的領導者。我知道他將推動我們走得比我們想象的更遠，為我們的用户提供最好的產品和服務。我非常自豪地稱他為同事和朋友，在未來幾個月里，我將更加自豪地稱他為蘋果首席執行官。約翰和我將密切合作，確保這一過渡完全順利。我非常期待在9月1日就任執行主席。正如我告訴約翰的那樣，我將在這里以他需要的任何方式以及我可以的任何方式支持他。我對蘋果的未來非常樂觀，我知道我們擁有合適的團隊來兑現這家公司的承諾。我還想花一點時間表達我對我們的股東，尤其是我們的長期股東的深切感謝，感謝他們對蘋果公司的信任和你們多年來的支持。這對我們所有人來説都意義重大。就此，我想請約翰打電話説幾句話。

約翰

謝謝，約翰。現在讓我談談季度。如今，蘋果公司自豪地報告收入為1，112億美元，比一年前增長17%，創下3月份季度紀錄，高於我們指導範圍的高端。儘管供應受到限制，客户對iPhone的熱情依然異常高漲，收入同比增長22%，創下3月份季度紀錄，服務收入創下歷史新高，同比增長16%，而每股收益創下3月份季度紀錄2.01美元，同比增長22%。我們在三月份創造了季度收入記錄，並在每個地理區域實現了兩位數的增長，包括大中華區和亞太地區的強勁兩位數增長。我們還在發達市場和新興市場實現了3月份季度收入記錄，並且在我們跟蹤的幾乎每個新興市場（包括印度）都實現了兩位數增長。我們最近在我們的零售店和世界各地的用户一起慶祝Apple成立50周年。這是一個特殊的時刻，讓我們反思我們與用户分享的令人難以置信的旅程，感謝所有參與其中的人，並期待着在我們的創新故事中寫下下一章。我們一直相信，有不同想法的人可以改變世界，我們很自豪能夠開發出允許他們做到這一點的工具和技術。三月份，我們通過iPhone、iPad和Mac上的更新，令人驚歎地展示了人類的創造力和獨創性。通過令人難忘的一周創新，我們還推出了MacBook Neo，讓我們有機會將Mac的功能帶給比以往更多的人。關於這一點以及過去幾個月我們為客户提供的所有令人難以置信的東西，我將有更多話要説。現在讓我們仔細看看我們整個產品線的結果，從iPhone開始。正如我前面提到的，iPhone的季度表現出色，收入為570億美元。儘管本季度供應受到限制，但我們還是歡迎了iPhone 17 e，這是我們有史以來最強大的iPhone陣容的最新成員。它為從企業團隊到整個產品線的消費者的每個人帶來了出色的性能和核心iPhone體驗，具有非凡的價值。這是我們創建過的最強大、功能最強、功能最多的iPhone系列。這首先是針對iPhone A19和A19 Pro的最新蘋果芯片，其中包括圖形處理器中的神經加速器，可大幅提升人工智能性能。憑藉令人難以置信的性能和電池續航時間以及Apple Intelligence的深度集成，iPhone繼續為智能手機樹立標準。客户正在使用iPhone 17 Pro和Pro Max上有史以來最先進的相機系統拍攝令人驚歎的照片和視頻，包括8倍光學質量變焦和全新的Central Stage前置攝像頭，解鎖了全新的方式來取景、創造和分享他們的時刻。事實上，在最近的任務中，阿耳忒彌斯2號宇航員使用iPhone 17 Pro Max捕捉到了一些真正超凡脱俗的地球和太空圖像。與此同時，iPhone Air用户正在利用我們有史以來最纖薄的iPhone的專業級性能。對於iPhone 17，我們不僅看到了從前幾代產品升級的客户的強烈反應，而且也看到了第一次選擇iPhone的用户的強烈反應。我們對整個陣容的反響感到非常滿意。事實上，iPhone 17系列現在是我們歷史上最受歡迎的系列。根據idc的數據，從三月份季度的發佈來看，我們在本季度的市場份額有所增加。3月份季度Mac收入為84億美元，同比增長6%。儘管需求水平高於預期，導致供應受到限制，但我們很高興收到我們歷史上最先進的Mac產品線。我們創下了3月份Mac用户和新接觸Mac客户的季度記錄，根據idc的數據，我們在該季度的市場份額有所增加。從 Mac mini到MacBook Pro以及介於兩者之間的所有產品，Mac是人工智能的最佳平臺，Apple Silicon提供卓越的性能和行業領先的效率，並且能夠以以前不可能的方式在本地運行先進型號。看到用户如此強烈地接受Mac的這些功能，真是令人興奮。人們對MacBook Neo充滿熱情，該產品在三月份季度首次亮相，為以突破性的價格體驗Mac開闢了一種全新的方式。我們還進一步改進了MacBook Air，MacBook Air已經是世界上最受歡迎的筆記本電腦，M5使日常任務比以往任何時候都更快、反應更靈敏。MacBook Pro憑藉M5 Pro和M5 Max達到了新的高度，提供非凡的性能，並極大地提高了用户在便攜式系統上和桌面用户上使用人工智能的功能。Studio Display與Mac完美搭配，而全新的Studio Display XDR則更進一步，為專業工作流程帶來無與倫比的圖像質量和極其身臨其境的體驗。iPad收入為69億美元，比一年前增長8%。iPad仍然是學生、小企業主、藝術家和許多其他人的絕佳選擇，因為它提供了全新的工作、學習、創造和聯繫方式。這不僅關乎移動性，還關乎多功能性，提供獨特靈活的體驗，以適應用户想要實現的任何目標。如今，我們的iPad陣容比以往任何時候都更強大，由M4驅動的iPad Air的推出引領，性能實現了顯着的飛躍。它提高了用户在iPad上可以做的事情的標準，從高級的創意工作流程到強大的生產力和沉浸式學習。隨着我們最新的Apple Silicon以及N1無線網絡芯片和C1 X調制解調器的加入，用户可以與可穿戴設備、家居和配件的任何地方保持無縫連接。3月份季度收入為79億美元，比去年同期增長5%。Apple Watch Ultra 3、Apple Watch Series 11和Apple Watch SE繼續在用户生活中發揮着重要作用，遠遠超出了健身跟蹤的範疇，為他們的健康和福祉提供有意義的見解和支持。從幫助用户保持活躍並實現健身目標，到提供強大的科學支持的健康見解並促進與護理提供者進行有意義的對話，Apple Watch與他們同行的每一步。看到Apple Watch如何繼續讓用户更好地瞭解自己的健康狀況，做出更明智的決定，並在許多情況下改變甚至拯救生命，這非常有意義。在本季度，我們通過AirPods Max 2為客户帶來了新水平的音頻體驗，提供了令人驚歎的音質和迄今為止最先進的主動降噪功能。與此同時，AirPods Pro 3將令人難以置信的沉浸式聆聽體驗與適應用户移動、訓練和生活方式的智能功能相結合。無論是穿越城鎮的通話還是跨越大陸的對話，AirPods都能讓您輕松保持聯繫。AirPods也可以連接語言，這要歸功於由Apple Intelligence提供支持的Live Translation除了Live Translation之外，Apple Intelligence還匯集了數十種強大的功能，從視覺智能到照片清理，並無縫集成到對我們的用户每天最重要的時刻。我們期待今年為用户帶來更加個性化的Siri。真正讓蘋果脫穎而出的是Apple Intelligence如何融入我們平臺的核心。由Apple Silicon提供支持，從頭開始設計，旨在提供快速、個性化和私密的情報。這不是人工智能作為獨立功能，而是人工智能作為我們設備體驗的重要直觀部分。它建立在從神經引擎到先進設備處理多年的創新之上，實現了不僅令人難以置信的強大功能，而且還具有令人尊敬的功能l用户隱私。由於性能、效率和設備功能的獨特組合，同樣的基礎越來越多地吸引開發人員和研究人員將我們的產品作為構建和運行代理人工智能的強大平臺。當您將這種程度的集成與我們對客户體驗的不懈關注結合起來時，就很清楚為什麼蘋果平臺是體驗人工智能的最佳場所。現在讓我們來談談服務業，該行業的收入創下了310億美元的歷史紀錄。我們在發達市場和新興市場都實現了兩位數的增長，並在大多數服務類別中創下了新的歷史收入記錄。沒有比Apple TV更好的地方來尋找著名的故事講述者了。觀眾們正在慶祝像《老友記》和《鄰居》這樣的節目的迴歸，為全人類服務，同時又發現了像寡婦灣這樣的新寵。Apple TV也成為娛樂界獲得最多榮譽的品牌之一，自推出以來的六年內獲得了超過800場勝利和超過3，400項提名。對於Apple TV上的體育迷來説，這也是一個美好的時光。一級方程式賽車賽季將於三月拉開帷幕，美國的Apple TV訂閲者擁有該賽道最佳視野之一。MLS新賽季也正在順利進行，100多個國家和地區的訂閲者可以在不停電的情況下觀看每場比賽。《星期五之夜棒球》在Apple TV上回歸，迎來了第五個年頭，帶來了整季的精彩對決。在零售業方面，我們3月份的季度收入創下了紀錄，並且整個季度的商店客流量都非常高。從紐約到成都再到巴黎，很高興看到世界各地的商店成為蘋果50周年慶祝活動的中心。我們也很高興在印度開設了第六家商店。很高興看到我們近年來在印度的持續發展，這是我們與世界各地新興市場更多客户建立聯繫的更大努力的一部分。在蘋果，我們相信強大的創新和毫不妥協的質量可以與可持續發展齊頭並進。去年，我們在環境方面取得了新的里程碑，包括在30%的材料中使用了回收成分，並且我們所有產品將於2025年發貨，這是我們有史以來最多的一次。這包括在所有蘋果設計電池中使用100%回收鈷，並在所有磁鐵中使用100%回收稀土元素。我們還實現了從包裝中去除塑料的目標，現在每款Apple產品都採用纖維包裝運輸。所有這些都證明了我們團隊出色的前瞻性思維和創新工作。我們在推進美國供應鏈創新方面也取得了巨大進展。作為我們對美國6000億美元承諾的一部分，我們最近很高興地分享Mac Mini生產將於今年晚些時候進入美國，並通過一座全新的工廠擴大我們在休斯頓的工廠運營。三月份，我們很高興歡迎四家新公司加入我們的美國製造計劃，並幫助為全球銷售的蘋果產品製造必要的材料和零部件。其中包括支持關鍵iPhone的傳感器、相機穩定等功能以及碰撞檢測和活動跟蹤等功能所必需的集成電路。這些努力建立在我們在美國製造計劃中取得的進展的基礎上，包括我們正在臺積電亞利桑那州工廠推進美國各地的端到端硅供應鏈的工作，例如，蘋果有望購買超過1億顆先進芯片。在我們加速對美國創新的長期支持的同時，我們也在投資美國的勞動力。我們期待着今年晚些時候在休斯頓打開一個全新的先進製造中心的大門，該中心將提供由蘋果專家領導、為學生、供應商員工和美國企業量身定製的實踐培訓。無論是在世界各地還是在我們自己的后院，我們都在公關了解蘋果為豐富生活和支持我們所服務的社區所做出的貢獻。展望未來，我們很高興歡迎開發者重返Apple園區參加WWDC 26。我們迫不及待地想分享我們一直在做的事情。從人工智能進步到令人興奮的新軟件和開發人員工具。這將是令人難以置信的一周。一如既往，我們仍然在北極星、我們的用户的指導下不懈地追求更強大的創新。當我們慶祝蘋果成立50周年時，我們對未來50年及以后的發展更加興奮和樂觀。這樣，我就把它交給凱文。

謝謝蒂姆，大家下午好。我們的收入為1，112億美元，同比增長17%，創下3月份季度收入紀錄。我們看到世界各地的強勁表現，三月份每個地理部門的季度收入均創歷史新高。外匯儲備與3月份季度增長率相比約為2.5個百分點。我們還面臨iPhone的供應限制，Mac的供應限制較小。我們相信，如果我們消除外匯帶來的有利利益，並抵消供應限制帶來的不利影響，公司總收入的增長率就會更高。受iPhone兩位數增長的推動，本季度產品收入為802億美元，同比增長17%。創下三月季度新紀錄我們超過25億台活躍設備的安裝基礎在所有主要產品類別和地理細分領域均創下歷史新高。服務收入為310億美元，同比增長16%。我們看到了全面的強勁表現，在我們跟蹤的絕大多數市場都實現了兩位數的增長。公司毛利率比我們指導範圍的高端高出49.3%，環比上升110個基點。產品毛利率為38.7%，環比下降200個基點。服務毛利率為76.7%，環比上升20個基點。運營費用為189億美元，同比增長24%。由於SGA的一次性費用，這略高於我們指導範圍的高端。淨收入為296億美元，每股攤薄收益為2.01美元，同比增長22%。淨利潤和稀釋后的每股收益均創下3月份季度紀錄，並推動了287億美元的強勁運營現金流水平。現在我將提供我們每個收入類別的更多詳細信息。受iPhone 17系列推動，iPhone收入為570億美元，同比增長22%。iPhone在我們跟蹤的大多數市場上都實現了兩位數的增長，包括美國、拉丁美洲、大中華區、西歐、印度、日本和東南亞。iPhone活躍安裝量增長至歷史最高水平，我們創下了iPhone升級機3月份的季度記錄。根據World Panel最近的一項調查，iPhone是美國城市、中國、英國、澳大利亞和日本最暢銷的機型。我們對iPhone 17系列的好評感到非常滿意。事實上，美國iPhone 17系列的客户滿意度最近測量為99%。根據451 Research的數據，由於最近推出的MacBook Neo等產品強勁，Mac收入為84億美元，同比增長6%。我們在發達市場和新興市場均取得增長，印度和印度尼西亞等許多新興市場均取得兩位數增長。正如Tim之前提到的那樣，我們在三月份的季度首次接觸Mac的客户數量創下了記錄，這有助於推動整個Mac安裝基礎的新歷史記錄。據報道，美國客户對Mac的滿意度最近為97%。受A16驅動的iPad和M5驅動的iPad Pro持續強勁的推動，iPad收入為69億美元，同比增長8%。隨着iPad不斷吸引世界各地的新客户，iPad的安裝人數創下歷史新高。本季度，超過一半購買iPad的客户是該產品的新手。其中許多客户位於新興市場，我們的iPad收入增長了兩位數，包括印度、墨西哥和泰國。根據451 Research的最新報告，美國可穿戴設備家居和配件收入的客户滿意度為98%，受可穿戴設備和配件強勁的推動，收入為79億美元，同比增長5%。我們很高興看到新興市場的強勁表現，我們創下了三月份季度收入的新紀錄。可穿戴設備的裝機量創下歷史新高，本季度購買Apple Watch的客户中有一半以上是新產品。在美國，Apple Watch的客户滿意度為96%。我們的服務es收入達到310億美元的歷史新高，同比增長16%。強勁的業績是廣泛的，發達市場和新興市場的所有時間記錄都是如此，正如蒂姆所提到的，我們還在我們對服務業務的未來持樂觀態度的大多數服務類別中創下了所有時間收入記錄。憑藉超過25億台活躍設備的龐大安裝基礎，我們為增長機會奠定了令人難以置信的堅實基礎。交易賬户和付費賬户在本季度均創下歷史新高，因為我們繼續看到更多客户利用我們的服務產品，我們繼續提高質量並擴大服務的廣度，從擴展Tap to Pay等功能（現已在50多個市場提供）到對企業客户的更深入的支持。在此基礎上，我們推出了Apple Business，這是一個新的一體化平臺，將我們的硬件、軟件和企業服務結合在一起，使公司能夠有效地管理其部署並擴展業務。我們繼續看到越來越多的組織和企業選擇蘋果設備以提高性能和生產力。Marsh是一家領先的專業服務公司，為iPhone 17部署了大規模更新企業設備，作為對安全承諾的一部分，同時採用Mac進行內部人工智能開發。憑藉Apple Silicon及其強大的統一內存架構。Perplexity等領先的人工智能開發人員正在選擇Mac作為他們的首選平臺來構建企業級人工智能助理，為自主代理提供動力並提高工作場所的生產力。在整個Mac產品線中，客户正在尋找適合他們需求的設備，從MacBook Pro和MacBook Air到我們最新的MacBook Neo，它提供了前所未有的質量、價值和行業領先的安全性組合，在企業和教育界引起了強烈的共鳴。例如，堪薩斯城公立學校正在將高中生從Windows筆記本電腦和Chromebook轉向MacBook Neo，完成向全蘋果學區的過渡。在印度，領先的企業軟件提供商Freshworks部署了超過5，000台MacBook Pro和MacBook Air以加速其人工智能開發，讓我們來談談我們的現金狀況和資本回報計劃。本季度末我們擁有1470億美元的現金和有價證券。我們有58億美元的債務到期日，商業票據保持20億美元不變，導致債務總額為850億美元。因此，本季度末，淨現金為620億美元。本季度我們向股東返還了150億美元。其中包括38億美元的股息及等值資金，以及通過公開市場回購4200萬股蘋果股票的110億美元。我們隨時的回購活動都可能受到我們考慮的多種因素的影響，正如您所知，我們最近宣佈了首席執行官的交接。退一步説，我們計劃繼續我們的資本配置理念，首先進行支持業務所需的所有必要投資，然后隨着時間的推移將多余現金返還給股東。淨現金中性一直是我們資本結構的一個有價值的框架，自2018年以來，我們的資產負債表規模大大正確，並將淨現金減少了超過1000億美元。隨着我們的前進，我們不再提供淨現金中性作為正式目標，我們將獨立評估現金和債務。資本回報對於我們實現長期股東價值的整體方法仍然重要。因此，我們的董事會已授權額外1000億美元用於股票回購，我們還將股息提高4%，達到每股普通股0.27美元。該現金股息將於2026年5月14日支付給截至2026年5月11日登記在冊的股東。隨着我們進入六月季度，我想回顧一下我們的前景，其中包括Suhasny提到的前瞻性信息類型。重要的是，我們提供的顏色assu認為，截至本次通話，全球關税税率、政策及其適用仍然有效，全球宏觀經濟前景不會從今天起惡化。我們預計6月份季度公司總收入將同比增長14%至17%，這反映了我們對iPad供應受限的最佳看法。請記住，由於去年推出的A16 iPad，我們面臨着一個艱難的比較。在消除外匯順風帶來的同比有利影響后，我們預計服務收入的同比增長率將與3月份季度報告的類似。請記住，3月份季度外匯對公司總增長率產生了2.5個百分點的順風作用，而對服務業的影響則稍有利。我們預計毛利率在47.5%至48.5%之間。我們預計運營費用將在188億美元至191億美元之間。我們預計OIE的税率約為2.5億美元，不包括少數族裔投資按市值計算的任何潛在影響以及我們的税率約為17%。接下來，蒂姆和我將回答問題。

約翰，謝謝蒂姆，也感謝通話中的每個人。在我看來，蒂姆是有史以來最偉大的商業領袖之一。擔任首席執行官是一種令人難以置信的榮幸，獲得蒂姆的信任和信心對我來説意義重大。我想贊同蒂姆對我們股東的看法，尤其是那些與我們共事多年的股東。非常感謝您對我們公司的信任。如您所知，蒂姆任職期間的標誌之一是在公司財務決策方面的深思熟慮、深思熟慮和紀律。我想讓你知道，當我九月份過渡到這個職位時，凱文和我打算繼續這樣做。對於蘋果來説，這是一個特別激動人心的時刻。正如蒂姆提到的那樣，我們前方有一個令人難以置信的路線圖，雖然你不會讓我談論該路線圖的細節。可以説，這是我在蘋果25年職業生涯中最激動人心的時刻，也是我開發產品和服務的時刻。我們面前有很多機會，我對接下來的事情感到無比樂觀。目前，讓我簡單地説，我深深感謝蒂姆、高管團隊和蘋果的每個人，我期待着未來所有重要的工作。説完，讓我把它交給蒂姆。

蒂姆

凱文（首席財務官）

操作者

謝謝凱文，我們要求你把自己限制在兩個問題。接線員，請回答第一個問題好嗎？當然可以.我們將繼續回答摩根士丹利埃里克·伍德朗提出的第一個問題。請繼續。

埃里克

太好了夥計們，非常感謝你們回答我的問題。蒂姆，我會把恭喜或告別留到下個季度，但很高興一起工作。蒂姆，如果我可以請你談談你在準備好的講話中提到的供應限制，我會很樂意。這意味着3月份季度iPhone和Mac的需求超過供應多少？您的6月份季度指引是否也反映了這些細分市場的供應限制？或者，正如您今天所看到的那樣，這是一種不受約束的指南？然后請快速跟進。謝謝

蒂姆

是啊嗨，埃里克，感謝您的評論。我們在三月份的季度受到了限制。這主要發生在iPhone上，在較小程度上發生在Mac上。正如我們在上次電話會議中談到的那樣，這些限制主要是由我們生產SOC的高級節點的可用性驅動的。如果您展望六月季度，我們的大部分供應限制將集中在幾款Mac型號上，因為我們看到的需求持續高水平，而且我們的供應鏈靈活性低於六月季度Mac的正常情況。有兩個因素導致了這些限制。其中之一是，在Mac Mini和Mac Studio上，這兩者都是人工智能和代理工具的絕佳平臺。客户對此的認識比我們預期的要快。因此我們看到了高於預期的需求。第二個原因是，客户對MacNeo的反應剛剛超出了圖表，需求高於預期，並且創下了3月份季度客户記錄。我們創下了3月份新接觸Mac的客户的季度記錄，部分原因是neo。我們認為，展望未來，Mac Mini和Mac Studio可能需要幾個月的時間才能達到供需平衡。因此，希望這能讓您瞭解第二季度和第三季度的供給側情況。

埃里克

好吧，太棒了。蒂姆，非常感謝你的顏色。然后凱文，我很想向你求助，這是一個令人驚訝的小消息。談論淨現金中性仍然是一條很好的途徑，但我們不再將其作為正式目標提供。你能詳細説明一下嗎？我們是否正在考慮任何不同類型的資本回報政策？看起來並非如此，但也許，當你談論投資時，也許可以提供更多的細節。這是有機還是無機？也許可以為我們更多地梳理一下這條評論。

凱文（首席財務官）

這會非常有幫助。非常感謝你們，夥計們。是的，當然，埃里克，謝謝你的問題。是的，讓我重申一下我們所説的，這實際上更多的是對資本結構的評論。但我們的淨現金中性目標確實對我們很有幫助，對我們和2018年的資本結構來説是一個有價值的框架。我們相信，我們正處於評估階段，我們正在獨立評估現金和債務，這對我們來説確實是正確的方法，並使我們能夠圍繞如何最好地利用我們的債務和現金投資組合來支持業務做出更優化的經濟決策基於業務因素和市場條件。我們還相信，我們可以管理這種靈活性，同時也非常高效，保持紀律。儘管如此，我們仍然非常致力於向股東返還多余現金。當我們談論我們對業務的投資時，我認為，正如你所知，我們首先投資於業務，然后尋求向股東返還多余的現金。我認為我們在紀律方面有着非常好的記錄。自該計劃啟動以來，我們已向股東返還了超過一萬億美元，其中超過8500億美元是通過股票回購返還的。所以另一件事，非常重要的是，作為其中的一部分，我們還將回購授權又增加了1000億美元。這是在事先授權的剩余容量之上的。所以你可以看到，你知道，資本回報部分對我們來説非常重要，正如我們在準備好的講話中談到的那樣，對於實現長期股東價值的整體方法很重要。

埃里克

非常感謝，凱文。祝你們好運謝謝，埃里克。謝謝

蒂姆

謝謝你，埃里克。接線員，請我們回答下一個問題好嗎？

操作者

我們的下一個問題來自Melius Research的Ben Reitzes。請繼續。

Ben

是的，嘿，謝謝。我自己會問兩個。第一個是剛剛進行了很多討論，順便説一句，很高興與你們，蒂姆、約翰和凱文交談。第一個問題是周圍。關於它有一些評論。順便説一句，這是代理智能手機。我甚至不知道這意味着什麼。但有評論稱，你知道人工智能處於邊緣，代理可以催化智能手機，但也可以改變智能手機類型的形狀因素，或者也許不會。我只是想知道，隨着代理人的崛起，你希望我們如何看待這一點。這是否意味着有新的產品將以全新的形式出現？或者它是否改變了遊戲或任何你想説的高水平的東西，以及這種趨勢或潛在的非趨勢。

蒂姆

謝謝.嗨，本，我是蒂姆。你知道，我們沒有進入未來的路線圖，所以我不想在那里提供太多信息，但我只想説，我們對iPhone的表現感到興奮，本季度增長了22%，繼令人難以置信的第一季度之后，我們經歷了歷史上最強勁的周期，從發佈到三月份季度。我們對此再高興不過了。

Ben

好吧，好吧，謝謝，我很感激。我相信我們會聽到更多關於限制之類的問題。蒂姆，你知道，我可能會再推你一次。不過，請嘗試做得很好，考慮到我的年齡，你知道，最大的擔憂可能是六月份季度后的利潤率如何，考慮到組件和趨勢等等以及所有這些限制。我的意思是，有沒有什麼總體的哲學你想讓我們思考一下？你覺得也許凱文想參與進來嗎你看到模型中有很多可變性嗎？或者47，48是一個你認為你可以呆在的範圍？或者，你知道，六月之后就沒有能見度了？爲了回答這個問題，你知道，我認為在整個日曆年中，任何舒適水平都會非常有幫助。謝謝.

蒂姆

是啊本，讓我具體談談記憶，我認為這是問題的根源，問題的根源。是的我會回到十二月，帶您瀏覽一下時間順序。在12月季度，由於記憶，我們的影響確實很小。你可以從毛利率結果中看到這一點。我們説三月份季度會更多一些。我們確實看到3月份季度的內存成本較高，但這部分被6月份季度結轉庫存的好處所抵消。根據Kevin早些時候經歷的指導，我們預計內存成本會顯着更高。它們也被庫存結轉的好處部分抵消。然后，如果我們不提供六月份之后的顏色，我可以告訴您，在六月份季度之后，我們相信內存成本將對我們的業務產生越來越大的影響。我們將繼續評估這一點，正如我們之前所説，我們將考慮一系列選擇。謝謝，蒂姆。是的謝謝你，本。謝謝你，本。接線員，請我們問下一個問題好嗎？

操作者

我們的下一個問題來自高盛的Michael Ng。請繼續。

邁克爾

嘿，下午好。感謝您的問題。我也有兩個。首先，考慮到MacBook Neo的成功，我想知道您是否可以談談它如何幫助推動新客户群體的滲透，無論是教育、價值還是新興市場。那麼您如何看待滲透不足市場的更廣泛機會？您未來的產品路線圖將如何為該戰略提供信息？謝謝

蒂姆

是的，目前我們MacBook Neo的供應受到限制。得到的迴應是，在宣佈這款產品之前，我們非常看好它，但我們對它的熱情程度並不高。而且它非常專注於將Mac推向比我們之前接觸到的更多人。我們非常關注剛接觸Mac的客户以及長期使用Mac的客户。正如Kevin在評論中提到的那樣，我們看到堪薩斯城公立學校等學校系統正在從Chromebook和Windows PC轉向MacBook Neo。而且，我聽到越來越多的此類故事發生在學校系統層面和個人消費者層面。因此，我們對目前的情況感到非常高興。

邁克爾

太好了謝謝你蒂姆關於第二個問題，我想問的是服務中的廣告，我認為蘋果今年早些時候在App Store上引入了新的廣告庫存。App Store上的新廣告庫存是否對本季度的服務增長和業績表現做出了顯著貢獻？那麼，考慮到今年夏天還計劃在地圖上引入廣告，您能否更廣泛地談論一下您的廣告策略？謝謝

凱文（首席財務官）

是的，邁克，我是凱文。謝謝你的問題。在廣告方面，我們的廣告業務確實實現了同比增長。正如您提到的那樣，我們最近確實在App Store搜索結果中引入了額外的廣告，為開發人員提供更多方法來在用户信任的平臺上推動下載。正如您所説，今年夏天，在美國和加拿大，Apple地圖將在關鍵搜索和發現時刻投放廣告，為當地企業接觸客户和探索新地點創造一種新方式。但重要的是，我認為我們相信有可能通過廣告幫助各種規模的企業發展，同時仍然提供出色的客户體驗，同時也重要地尊重人們的基本隱私權。

操作者

謝謝你，凱文。謝謝，邁克。謝謝你，邁克。操作符.我們可以回答下一個問題嗎？我們的下一個問題來自美國銀行的Wamsey Mohan。請繼續。

萬西

是的，非常感謝。蒂姆，當你展望六月季度之后，你注意到記憶的影響更大。顯然，當你們考慮相對於競爭對手的產品地位時，你們擁有很大的規模、供應鏈效率和長期以來的關係。因此，當你考慮產品定位和相對於競爭的定價時，你認為在這種錯位時期，蘋果會在戰略上更專注於份額，或者你可能不會提高定價，也許是你的競爭對手正在掙扎或更專注於盈利能力的低端產品組合？比如當你進入那個時期時，什麼是我們思考的正確框架？

蒂姆

我將跟進Wamsi，我們將研究內存成本增加的一系列選擇。所以我真的不想在這一點上超越。

萬西

點好吧好吧，蒂姆，接下來，蘋果如何考慮更廣泛的貨幣化？也許在人工智能領域關注Ben的問題，那麼您認為蘋果會專注於內部而不是利用您的合作伙伴？我的意思是，我們對你們正在發展關係的地方進行了一些早期研究，但從長遠來看，您認為蘋果會投資更多嗎？未來幾年蘋果將在哪里加大投資力度？這是否與您的淨現金評論有關，即隨着我們進入以人工智能為中心的世界，可能會建立更多的基礎設施？謝謝

蒂姆

我們顯然正在投資更多。您可以在運營支出數字中看到這一點。如果您深入點擊這些內容，並將研發領域與sga分開，您會發現研發領域的加速速度甚至遠高於公司。因此，我們顯然正在投資，我們正在投資產品和服務，我們看到了這兩者的機會，我們對未來的發展感到無比興奮。

凱文（首席財務官）

是啊我認為Wamsi，正如我們所談論的那樣，你知道，在蒂姆所説的基礎上，我們從一開始就説過，我們相信人工智能是蘋果的一個非常重要的投資領域，我們將在我們通常投資於產品路線圖的基礎上逐步這樣做。所以我想我也想重申這一點。

操作者

好的，謝謝，蒂姆。謝謝，凱文。棒了謝謝你，萬子。操作符.我們可以回答下一個問題嗎？我們的下一個問題來自阿米特·達里亞尼贏得埃弗福斯。請繼續。

Amit

我也有兩個。大家下午好。我想第一個問題，也許只是回到iPhone的表現，儘管供應受到限制，但在幾個季度里，你們的iPhone仍實現了20%以上的增長。我認為該指南暗示這種勢頭將在六月繼續。我希望你們能雙擊一下，談談在供應限制的情況下，推動iPhone增長的槓桿是什麼。那麼這種增長的持久性是什麼？

蒂姆

是的，如果你看一下，它是iPhone 17系列的驅動力。正如你所指出的，儘管我們正在經歷供應限制。正是這些東西驅使人們走向17歲，人們喜歡它的設計，人們喜歡它的性能，他們喜歡它的耐用性，他們喜歡它的攝像頭，他們喜歡它的中央舞臺，他們喜歡蘋果的智能集成在整個平臺上。從我們看到的增長來看，這是驚人的。從美國到拉丁美洲，從大中華區到西歐，從印度到日本，再到東南亞，我們跟蹤的大多數市場都實現了兩位數的增長。我們還為流浪者創造了三月份的新季度紀錄。推動這一切的原因是，以美國17個家庭為例，客户滿意度為99%。這些數字聞所未聞。我們對事情的進展感到興奮。

Amit

完美，謝謝。然后，蒂姆，我想我們有你參加另一次財報電話會議，但如果你能分享一些有關即將到來的過渡的信息，我將非常感激。我認為，您歷史上曾談論過史蒂夫在您接任時給您的建議。我可能會解釋這一點，但它是圍繞着不要問我會做什麼，只要做正確的事情。我認為，這對於蘋果和股東來説確實是過去15年的一次巨大勝利。想了解您向約翰提供了哪些建議，以幫助他在鞏固蘋果的優勢的同時為公司開創下一個篇章？謝謝

蒂姆

我覺得史蒂夫的建議幫我減輕了不少負擔。15年來，這個建議對我來説效果很好。因為，對於約翰來説，我認為我的建議是，或者我告訴他的是，他將做出的最重要的決定之一就是在哪里度過他的時間。我會把錢花在對公司和用户最有利的地方。永遠不要忘記公司的北極星。你知道，我們致力於製造世界上最好的產品，真正豐富其他人的生活。如果您繼續關注這一點並圍繞這一點做出決定，它將產生一項偉大的業務，我們將能夠開發更多產品並從頭再來。謝謝你的問題。

操作者

謝謝謝謝.阿米特。接線員，我們可以回答下一個問題嗎？我們的下一個問題來自瑞銀集團的David Vogt。請繼續。

大衞

太好了感謝大家回答我的問題。也許蒂姆，我想回到供應鏈上來。我想我沒有聽到您在準備好的講話中或在回答問題時表示iPhone在六月季度受到限制。那麼，您能否回顧一下您如何思考自己不僅保護收件箱，還保護記憶的能力？您是否正在考慮在傳統合作夥伴之外使用替代存儲源？考慮到iPhone在該市場上佔據的份額，是什麼讓人們相信iPhone不會受到限制？然后我也有后續行動。

蒂姆

是的，大衞，當前的限制。好吧，三月季度和六月季度的限制，主要限制是生產SOC的高級節點的可用性，而不是內存。因此，我不想預測我們的供需匹配能力，因為如果我現實地看待它，我認為在Mac Mini和Mac Studio上，我相信需要幾個月的時間才能達到供需平衡。因此，我們還沒有説這一切很快就會結束。這並不是因為問題本身，而是我們只是低估了需求。你知道，正如你所知，這是有準備時間的，並且需要一段時間來糾正這一點。從產品的角度來看，主要的限制因素，或者説本季度的大部分限制因素，對於六月季度來説將是Mac以及Mac Mini、Mac Studio和MacBook Neo。所有這些都很棒。

大衞

是啊然后也許只是在服務上，也許在服務上，你知道，顯然，你知道，再次相對強勁的毛利率。鑑於服務中的產品組合，我們是否已經達到了某種程度？我知道很多不同的產品都在以兩位數的速度增長，我們正在逐漸達到我們所看到的水平，你知道，從盈利能力的角度來看，擴大業務的挑戰越來越大，或者某些產品的銷量槓桿率是否仍然存在某種低掛的果實，或者某些不同類別的損失可能會降低，從而繼續擴大整個服務業的毛利率？

凱文（首席財務官）

謝謝.大衞，我是凱文謝謝你的問題。如您所知，我們的服務組合包含廣泛的業務，這些業務具有不同的業務模式和盈利能力，並且以不同的速度增長。所以在任何特定時間，正確的。它們的相對錶現可能會影響毛利率。這次我們特別關注第二季度的服務利潤率。我們談到了連續上漲20個基點的事實。這主要是由我的組合驅動的。所以，我認為很難推測這種情況如何隨着時間的推移而演變，但我們對所看到的情況感到鼓舞。我們確實有一些服務隨着規模的擴大，盈利能力正在提高，但我再次認為我們擁有廣泛的投資組合，具有不同的特徵，並且可以在不同時間以不同的速度增長。但總的來説，

大衞

我們看到的軌跡。太好了，謝謝你們。

操作者

好的，謝謝你，大衞。接線員，我們可以回答下一個問題嗎？我們的下一個問題來自摩根大通的Thomas Chatterjee。請繼續。

托馬斯

嗨，謝謝你回答我的問題，蒂姆。對於我上個季度的第一個問題，您確實談到了蘋果的基礎模型以及與谷歌合作以及繼續在內部開發自己的模型的雙管齊下的戰略。希望您能夠向我們提供有關如何平衡這兩個優先事項的最新信息。您是否覺得需要加倍努力並投入更多資金才能在后續行動中同時平衡這兩個優先事項？

蒂姆

是的，這是一個很好的問題。我們正在加大投資，您可以從運營支出數字中看到這一點。正如我之前提到的，特別是研發，逐年擴大。與谷歌的合作進展順利。我們對事情的進展感到滿意，我們也對我們獨立完成的工作感到滿意。

凱文（首席財務官）

太好了以及我對凱文的后續報道。凱文，與歷史上看到的情況相比，今年產品毛利率的連續放緩相對温和，至少在過去幾年中是這樣。它主要是混合還是FX順風是什麼？我們如何根據今年與我們通常看到的情況有何不同來細分它？如果您還能澄清一下外匯對本季度毛利率的影響。謝謝當然，索尼克。好吧，讓我從第二季度的產品開始。基本上，正如蒂姆所提到的那樣，由於季節性槓桿損失和更高的內存成本，產品毛利率確實連續下降了200個基點。但如果我縮小範圍，我認為重要的是看看是什麼推動了公司整體毛利率表現。讓我簡單地介紹一下。如果你看看我們的整體業績，正確的，我們的連續毛利率影響為110個基點，也就是説

蒂姆

在有利的組合的推動下，關税相關成本降低。這部分被槓桿率的季節性損失和更高的內存成本所抵消。我不想把它交給蒂姆，因為我們確實想就較低的關税相關成本提供一些澄清，並就此發表評論。是的，謝謝凱文。對於3月份季度，49.3的毛利率確實包括關税相關成本的影響。然而，3月季度的關税比12月季度低，因為我們的產品量較低，從第一季度到第二季度。IEEPA税率的降低以及第122條下的全球税率的降低使整個季度受益。在申請退還已付關税方面，我們正在遵循既定流程，並計劃將收到的任何金額再投資回美國創新和先進製造業。這些將是新的投資，並且是我們之前在美國承諾的補充

凱文（首席財務官）

然后是你的FX問題的最后一點。從第一季度到第二季度毛利率，我們確實沒有看到與外匯相關的任何連續影響。

操作者

謝謝好的，謝謝接線員。我們能回答最后一個問題嗎？我們將繼續回答富國銀行艾琳·拉克斯提出的最后一個問題。請繼續。

Erin

是的，感謝您回答問題並祝賀您獲得了這一季度。我想詢問一些終端市場，尤其是蒂姆，如果您能對您在中國看到的情況發表一些評論的話。我想從競爭的角度來看，您是否看到了影響一些競爭對手的供應限制帶來的優勢？對中國市場有何看法？

蒂姆

我確實有一個快速的跟進。是的，我們對大中華區的表現感到興奮。上半年增長33%。3月份季度收入增長了28。這對我們來説是季度收入記錄。這一業績確實受到iPhone的推動，iPhone也創下了3月份的季度紀錄。如果你從個別產品來看，iPhone是中國城市最暢銷的型號。Mac Mini是中國最暢銷的臺式機，MacBook Air是最暢銷的筆記本電腦型號。所以我們真的做得很好，全面來説都很好。三月份我在那里，我們商店的客流量增長了兩位數。我們正在那里慶祝蘋果成立50周年，成為那里社區的一員真是太棒了。所以我對今年上半年的進展感到非常滿意。

Erin

是啊然后也許，也許我會堅持類似的主題，與印度市場上的相同問題。這似乎仍然是過去幾次季度電話會議的焦點。我的意思是，您如何看待印度市場圍繞iPhone基礎和新興中產階級的機會發展？這只是龐大的移動市場所帶來的整體機遇嗎？

蒂姆

是的，我認為這對我們來説是一個巨大的機會。你知道，我們關注這個問題已經有一段時間了。它是全球第二大智能手機市場和第三大PC市場。儘管相當長一段時間以來在那里做得非常好，但我們的份額仍然有限。所以我認為有。這確實說明了我們擁有的機會。那里有很多人進入中產階級，我們目前和即將推出的為他們提供了一些很棒的產品。如果你看看我們所有類別的大多數客户（從iPhone到Mac到iPad再到手錶），都是該特定產品的新手。因此，這很好地說明了那里的安裝基礎的增長。Net. Net.我對印度感到欣喜若狂。

操作者

謝謝是的，謝謝你，亞倫。今天的電話會議將在蘋果播客上重播兩周，並通過apple.com投資者的網絡廣播和電話進行。電話重播的號碼是866-583-1035。請輸入確認碼2803309，后面跟着井號。這些重播將在太平洋時間今天下午5點左右提供。記者如有其他問題，請致電408-862-1142與喬什·羅森斯托克聯繫，金融分析師如有其他問題，請致電408-974-3123與我聯繫。再次感謝您今天加入我們。

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